Исследование движения денежных потоков
Дипломная работа - Экономика
Другие дипломы по предмету Экономика
РДП(х3) = ((1-(0,0835+0,0320+0,0058))*1,7152*0,0030)/0,0083 - 0,5272 = 0,5249 - 0,5272 = - 0,0023;
)? РДП(х4) = ((1-(0,0835+0,0320+0,0058))*1,2467*0,0030)/0,0083 - 0,5249 = 0,3816 - 0,5249 = - 0,1434;
)? РДП(х5) = ((1-(0,0835+0,0320+0,0058))*1,2467*0,0078)/0,0083 - 0,3816 = 1,0030 - 0,3816 = 0,6215;
)? РДП(х6) = ((1-(0,0835+0,0320+0,0058))*1,2467*0,0078)/0,0343 - 1,0030 = 0,2428 - 1,0030 = -0,7602;
Общая сумма влияния факторов на результативный показатель:
(-0,0168) + (-0,0060) + (-0,0023) + (-0,1434) + 0,6215 + (-0,7602) = -0,7602, что соответствует отклонению по результативному показателю.
Как видно из расчетов, влияние факторов, включенных в аналитическую модель, было как положительным, так и отрицательным. К числу положительно повлиявших факторов на изменение коэффициента рентабельности денежных потоков в 2010 г. в сравнении с 2009 г. относится среднего остатка денежных средств в общей положительного денежного потока. Увеличение доли среднего остатка денежных средств в общей сумме положительного денежного потока на 0,0049 увеличило коэффициент рентабельности денежных потоков на 0,6215.
Отрицательно повлияли на изменение коэффициента рентабельности денежных потоков в 2010 г. все остальные факторы. В частности, увеличение зарплатоемкости в 2010 г. на 0,0273 уменьшило коэффициент рентабельности денежных потоков на 0,0168; увеличение материалоемкости на 0,0098 привело к снижению рентабельности положительного денежного потока на 0,0060; рост амортизациоемкости на 0,0037 уменьшил результативный показатель на 0,0023; уменьшение оборачиваемости активов и увеличение доли среднего остатка денежных средств в общем объеме активов на 0,4684 и 0,0260 соответственно, привели к снижению коэффициента рентабельности денежных потоков на 0,1413 и 0,7602.
Устранение воздействия выявленных отрицательных факторов в деятельности ИЗАО КТЗ Белтрубпласт позволит организации повысить рентабельность денежного потока и эффективность хозяйственной деятельности в целом.
Факторные модели позволяют раскрыть, количественно измерить, проанализировать причинно-следственные связи между различными показателями, всесторонне описывающими хозяйственную деятельность организации. Кроме того, с помощью факторного моделирования формируются прогнозные (плановые) показатели, в том числе определяются оптимальные величины денежных потоков организации, соответствующие цели достижения максимальной эффективности хозяйственной деятельности при адекватном уровне финансового риска.
3 Управление денежными потоками хозяйствующего субъекта
.1 Направления и методы оптимизации денежных потоков предприятия
Одним из наиболее важных и сложных этапов управления денежными потоками предприятия является их оптимизацией.
Оптимизация денежных потоков представляет собой процесс выбора наилучших форм их организации на предприятии с учетом условий и особенностей осуществления его хозяйственной деятельности.
Основными целями оптимизации являются:
-обеспечение сбалансированности объёмов денежных потоков;
-обеспечение синхронности формирования денежных потоков во времени;
обеспечение роста чистого денежного потока предприятия.
Основными объектами оптимизации выступают:
-положительный денежный поток;
-отрицательный денежный поток;
остаток денежных активов;
чистый денежный поток.
Важнейшей предпосылкой осуществления оптимизации денежных потоков является изучение факторов, влияющих на их объемы и характер формирования во времени. Эти факторы можно подразделить на внешние и внутренние. Система основных факторов, влияющих на формирование денежных потоков предприятия.
К внешним факторам относятся:
. Конъюнктура товарного рынка. Изменение конъюнктуры этого рынка определяет изменение главной компоненты положительного денежного потока предприятия - объема поступления денежных средств от реализации продукции. Повышение конъюнктуры товарного рынка, в сегменте которого предприятие осуществляет свою операционную деятельность, приводит к росту объема положительного денежного потока по этому виду хозяйственной деятельности. И наоборот - спад конъюнктуры вызывает так называемый спазм ликвидности, характеризующий вызванную этим спадом временную нехватку денежных средств при скоплении на предприятии значительных запасов готовой продукции, которая не может быть реализована.
. Конъюнктура фондового рынка. Характер этой конъюнктуры влияет, прежде всего, на возможность формирования денежных потоков за счет эмиссии акций и облигаций предприятия. Кроме того, конъюнктура фондового рынка определяет возможность эффективного использования временно свободного остатка денежных средств, вызванного несостыкованностью объемов положительного и отрицательного денежных потоков предприятия во времени. Наконец, конъюнктура фондового рынка влияет на формирование объемов денежных потоков, генерируемых портфелем ценных бумаг предприятия, в форме получаемых процентов и дивидендов.
. Система налогообложения предприятия. Налоговые платежи составляют значительную часть объема отрицательного денежного потока предприятия, а установленный график их осуществления определяет характер этого потока во времени. Поэтому любые изменения в налоговой системе - появление новых видов налогов, изменение ставок налогообложения, отмена или предоставление налоговых льгот, изменение графика внесения налоговых платежей - определяют соответствующие изменения в объеме и характере отрицательного денежного потока предприятия.
. Сложившаяся практика кредитования поставщиков и поку