Инвестиционный проект открытия косметологического кабинета "Версаль" с учетом сложившегося положения на рынке услуг г. Кургана
Курсовой проект - Экономика
Другие курсовые по предмету Экономика
е активы и пассивы, насколько устойчиво финансовое положение (платежеспособность и ликвидность) создаваемого предприятия в конкретный период времени. На расчет составляющих баланса оказывают влияние запасы материалов, амортизация основных фондов, остаток долга по кредиту на каждую отчетную дату, а также объем получаемой предприятием чистой прибыли и коэффициент её реинвестирования. Кроме того, на структуру баланса предприятия влияют осуществляемые в ходе реализации проекта вложения временно свободных денежных средств (см. приложение Л).
Для оценки эффективности проекта используются такие основные показатели, как чистый дисконтированный доход, внутренняя норма доходности, индекс доходности, срок окупаемости проекта.
Расчет показателей эффективности инвестиций:
1.Чистый доход
Чистый доход (ЧД)- это накопленное сальдо, т.е. прибыль за вычетом налогов, полученная предприятием за определенный период.
ЧД за три года будет равен -492038+144527+464670+2196756=2313915 рублей.
2.Чистый дисконтированный доход
Чистый дисконтированный доход (ЧДД) представляет собой чистый доход, который получит инвестор от реализации инвестиционного проекта за расчетный период.
ЧДД рассчитывается по формуле:
, (1)
где - результаты, достигнутые на 1-м шаге расчета; T - период планирования; t - шаг расчета; Е - норма дисконта - приемлемая ставка доходности инвестора на капитал.
В качестве нормы дисконта будем использовать ставку рефинансирования ЦБ РФ (7,75%), в которой уже учтен фактор инфляции. Также учитывается собственный риск, который оценивается как средний (10%).
Таблица 38 - Расчет чистого дисконтированного дохода
Год201120122013Доход1445274646702196756Коэффициент дисконтирования0,92590,85730,7938ЧДД133820,85398379,71743855
Таким образом, через три года дисконтированная сумма дохода составит 133820,85+398379,7+1743855- 492038=1784018 рублей.
Так как ЧДД>0, то проект по открытию косметологического кабинета можно признать эффективным. Положительное значение показывает, что вызываемый инвестициями денежный поток в течение всей экономической жизни проекта превысит первоначальные капитальные вложения, обеспечит необходимый уровень доходности на вложенные фонды и увеличение рыночной стоимости.
3.Индекс доходности
Индекс доходности отражает эффективность инвестиционного проекта.
Рассчитывается по формуле:
, (2)
ЧДД - чистый дисконтированный доход; К - размер вложенного капитала.
Если ИД > 1, проект эффективен и обеспечивает доходность на уровне принятой нормы дисконта; если ИД < 1, то неэффективен и не обеспечивает доходности в размере принятой нормы дисконта или приносит убытки.
ИД=1784018/492038=3,62
Таким образом, индекс доходности проекта высокий, следовательно, проект является эффективным.
4.Внутренняя норма доходности
ВНД - такая норма дисконта, при которой разница между ЧДД и капитальными вложениями равна нулю. Для его вычисления применяется метод итерации (подбора).
Минимальный приведенный доход равен -63803,29 руб. (полученный при ставке дисконта 90 %), приведенные затраты (36977,62+236341=237218,62 руб.). Тогда ВНД будет рассчитан следующим образом:
Ставку находим методом подбора.
Таблица 39- Расчет ВНД при ставке дисконтирования 70%
2010201120122013ИтогоДоход-4920381445274646702196756Коэффициент дисконтирования0,55555560,3086420,17147ЧДД80292,7143416,6376677,7108349
ЧДД > 0
Увеличим ставку дисконтирования, чтобы ЧДД стал отрицательным.
Таблица 40- Расчет ВНД при ставке дисконтирования 90%
2010201120122013ИтогоДоход-4920381445274646702196756Коэффициент дисконтирования0,37263420,2110080,12579ЧДД53855,798049,08276329,9-63803,29
Подбираем ставку дисконтирования таким образом, чтобы ЧДД был равен нулю.
(3)
ВНД =0,9+(-63803/(-63803-108349)*(0,7-0,9))=0,826
Такая ставка будет равна 82,6%.
Таблица 41- Расчет ВНД при ставке дисконтирования 82,6%
2010201120122013ИтогоДоход-4920381445274646702196756Коэффициент дисконтирования0,44338970,2952720,13236ЧДД64081,7137204290752,30
5.Срок окупаемости инвестиций
Срок окупаемости инвестиций - минимальный временной период от начала осуществления инвестиционного проекта, за пределами которого интегральный экономический эффект становится и остается в дальнейшем неотрицательным, т.е. период окупаемости - время от начала реализации инвестиционного проекта до момента, когда первоначальные инвестиционные вложения и другие затраты, связанные с реализацией инвестиционного проекта, покрываются суммарными результатами (прибылью) от его осуществления. Срок окупаемости иногда называют сроком возмещения или возврата инвестиционных затрат.
(4)
Расчет срока окупаемости проекта оформлен в таблице 39.
Таблица 42 - Расчет срока окупаемости проекта
Инвестиции1 годДДП-492038ЧДД1784018
Как видно из таблицы, проект окупается в третьем году. Определим, на каком месяце происходит полная окупаемость проекта:
/492038=~10 мес.
СО = 10 месяцев
Таблица 43- Показатели эффективности проекта
ПоказателиЗначениеЧистый дисконтированный доход, руб. 1784018Ставка дисконта, % 82,6Индекс доходности 3,62Внутренняя норма доходности, % 20Срок окупаемости, лет 10 мес.
Список использованных источников
1. Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на 2010 год и период 2011 и 2012 гг.: // Банк России от 11.11. 2009г.
. Налоговый кодекс Российской Федерации ч. 2 от 05.08.2000 г.117-ФЗ (в ред. от 27.12.2009 г. № 379-ФЗ);
3. www.spacomfort.ru;
. Постановление № 454-ст от