Инвестирование воспроизводства активной части основных фондов промышленного предприятия (по материалам ОАО "Промприбор")
Дипломная работа - Экономика
Другие дипломы по предмету Экономика
8 руб, NPVБ = 2242,9 тыс. руб.
При ставке дисконта 20% чистый приведенный эффект составит
NPVА = 146764 тыс. руб, NPVБ = 1899,08 тыс. руб.
Далее строим графики (Приложение М).
Из приложения М видно, что верхним пределом процентной ставки по Проекту А является 39,4%.
Из приложения М видно, что верхним пределом процентной ставки по Проекту Б является 75,2%.
Таким образом, внутренняя рентабельность проектов IRRА IRRБ значительно выше, чем требуемая инвестором пятнадцатипроцентная норма прибыли. Эта ситуация положительно сказывается на эффективности использования авансируемого капитала.
Дисконтированный срок окупаемости инвестиции (DPP) определяют как период, обеспечивающий равенство (10):
(10),
гдеt - срок завершения инвестиций, остальные обозначения те же, что и в предыдущих формулах.
Для проекта А дисконтированный срок окупаемости составит:
DPP=2 квартала + [(8854,41-5792,8):4866,99]=2,6 квартала.
Для проекта Б DPP равен:
DPP=2 квартала + [(5284,2-2922,5):4422,8]=2,5 квартала.
В таблице 9 поместим полученные критериальные оценки.
Таблица 9 - Критериальные оценки сравниваемых проектов
Наименование критерияАббревиатураПроект АПроект Б12341 Чистый приведенный эффект (Net Present Value), тыс. руб.NPV1805,492061,1 1.1 Индекс рентабельности инвестиций (Payback Index), доли единицы.PI157,6300,82 Внутренняя норма прибыли (Internal Rate of Return), %.IRR1,21,393 Дисконтированный срок окупаемости (Discounted Payback Period), квартал.DPP2,62,5
Из таблицы 9 видно, что чистый приведенный эффект от реализации проекта Б составит 2061,1 тыс. руб., что на 14% больше соответствующего значения NPV проекта А. Внутренняя норма прибыли проекта Б более чем на 140% годовых превосходит IRR проекта А. Проект Б окупится на 9 дней быстрее. Таким образом, из этого можно сделать вывод о приоритетности проекта Б и его большей привлекательности для финансирования.
В приложении Н представлены графические изображения динамики показателей дисконтированных чистых денежных потоков, рассчитанных нарастающим итогом по проектам А и Б.
В случае, если бы отбор происходил только по критерию прибыльности, то выбор пал бы на проект А, который по всем параметрам уступает проекту Б.
Таким образом, из вышеприведенной схемы выбора наиболее привлекательного проекта следует, что максимальная эффективность от вложенных инвестиции достигается при реализации проекта Б - инвестирование в воспроизводство активной части основных производственных фондов Производства измерительной техники, целью которого на перспективный период становится освоение серийного производства массовых расходомеров ЛМ (далее Проект А и Проект Б).
При реализации проекта Б достигаются 2 цели:
инвестируются денежные средства в активную часть основных производственных фондов, что приводит к их обновлению;
обеспечивается инвестирование в создание и производство новой продукции.
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
С переходом нашей страны к рынку и вследствие этого отменой государственного финансирования инвестиционных проектов, все большую актуальность приобретают вопросы, связанные с инвестиционной политикой.
Все предприятия в той или иной степени связаны с инвестиционной деятельностью. Принятие решений по инвестиционным проектам осложняется различными факторами: видом инвестиций, стоимостью инвестиционного проекта, множественностью доступных проектов, ограниченностью финансовых ресурсов, доступных для инвестирования, риском, связанным с принятием того или иного решения, то есть все зависит от инвестиционного климата на предприятии.
Для современного производства характерны постоянно растущая капиталоемкость и возрастание роли долгосрочных факторов. Чтобы предприятие могло успешно функционировать, повышать качество продукции, расширять производственные мощности, повышать конкурентоспособность своей продукции и укреплять свои позиции на рынке, оно должно производить наиболее выгодные вложения капитала. Поэтому ему необходимо тщательно планировать инвестиционную деятельность, обеспечивающую воспроизводство основного капитала.
Инвестиции - денежные средства, банковские вклады, паи, акции и другие ценные бумаги, технологии, машины, оборудование, лицензии, в том числе на товарные знаки, кредиты, любое другое имущество или имущественные права, интеллектуальные ценности, вкладываемые в объекты предпринимательской деятельности или других видов деятельности в целях получения прибыли и достижения положительного социального эффекта.
Инвестиционная деятельность представляет собой процесс обоснования и реализации наиболее эффективных форм вложений капитала, направленных на поддержание и развитие производственно-экономического потенциала фирмы.
Источники финансирования инвестиционной деятельности предприятия подразделяются:
на собственные средства (прибыль предыдущих лет в части, определенной общим собранием акционеров (участников), накопленные амортизационные отчисления, страховые суммы возмещения убытков, иммобилизованные излишки основных и оборотных средств и пр.);
заемные средства (бюджетные, банковские и коммерческие кредиты на процентной и беспроцентной основе; займы, полученные от других организаций; облигационные займы и пр.);
привлеченные средства (взносы и пожертвования; средства, полученные от эмиссии акций; средства инвестиционных, негосударственных пенсионных фондов и пр.).
Для эффективного функционирования предприятия необходимо периодически обновлять его производств