Значение банковского кредита в структуре финансовых ресурсов предприятия
Дипломная работа - Экономика
Другие дипломы по предмету Экономика
? фин.напр. = Заемные средства/валюта баланса (2.2)
Данный коэффициент показывает долю заемных средств в валюте баланса заемщика, рекомендуемое значение - не более 0,5 (50%).
К фин.напр. = 0,17 (17%), т.е. значение данного коэффициента находится в пределах допустимой нормы.
. Обобщенный коэффициент финансовой устойчивости
ОКфу = (СК+ДО)/активы, (2.3)
где СК - собственный капитал;
ДО - долгосрочные обязательства.
Данный параметр выражает ту часть актива баланса, которую покрывают за счет наиболее устойчивых источников. Рекомендуемое значение коэффициента - 0,7-0,8 (70-80%).
ОКфу = 0,76 (76%), т.е. значение данного коэффициента находится в пределах допустимой нормы
Для получения более полного представления об эффективности заемных средств составим таблицу.
Таблица 2.11 - Сравнительная характеристика основных финансовых результатов
ПоказателиС использованием кредитаБез использования кредитаОтклонениеВыручка от реализации39 112 00023 007 00016 105 000Себестоимость9 398 0006 265 0003 133 000Прибыль до налогообложения29 714 00021 145 0008 569 000Налоги6 770 0005 071 0001 699 000Чистая прибыль22 944 00016 074 0006 870 000% за кредит4 657 000--Итого18 287 00016 074 0002 213 000Рентабельность собственного капитала17,4,3%0,3%
Из всего выше изложенного можно сделать вывод, что в общей сложности привлечение кредита не имело никаких негативных последствий для финансового положения ООО Корпорация АФК. Что же касается эффективности использования заемных средств, то, учитывая цель привлечения кредита - пополнение основных средств (покупка новых зданий и помещений), эти средства были использованы достаточно эффективно, о чем свидетельствует прирост, даже если и не очень высокий, рентабельности собственного капитала. Но из выше приведенной таблицы можно сделать вывод, что это приращение произошло не только как следствие действия финансового рычага, т.к. благодаря привлечению заемных средств рентабельность собственного капитала выросла на 0,07%, а итоговое приращение составляет 3,1%. Можно предположить, что это произошло благодаря действию производственного рычага (например, уменьшилась доля постоянных затрат). Так же проанализировав приведенные выше показатели можно сделать вывод, что ООО Корпорация АФК может повысить долю заемных средств в структуре капитала, но при условии постоянного анализа эффекта финансового рычага, т.к. в случае получения отрицательного значения дифференциала финансового рычага ООО Корпорация АФК рискует тем, что может израсходовать свой собственный капитал на погашении обязательств.
3. ЦЕЛЕСООБРАЗНОСТЬ ПРИВЛЕЧЕНИЯ БАНКОВСКОГО КРЕДИТА И ОЦЕНКА СТЕПЕНИ ФИНАНСОВОГО РИСКА
3.1 Процесс формирования политики привлечения предприятием заемных средств
Банковский кредит - наиболее универсальный способ внешнего финансирования. Им могут воспользоваться как большие компании, так и маленькие фирмы.
К плюсам данной формы внешнего финансирования можно отнести то, что это самый простой способ привлечения средств: банки обычно требуют стандартный пакет документов. Как следствие - низкие затраты на подготовку документации. Контроль над предприятием не утрачивается.
К минусам - необходимость залога, стоимость которого в большинстве случаев должна в два раза превышать сумму кредита. Высокие процентные ставки - 12-18% годовых по кредитам в рублях. Причем, если предприятие не является одним из лидеров в своей отрасли или регионе, придется рассчитывать скорее на ставку, близкую к верхней границе указанного диапазона. Финансовый риск возрастает. Срок возмещения строго определен.
Данная форма финансирования подходит предприятиям, которые соответствуют следующим параметрам:
рентабельность компании выше среднеотраслевого показателя;
бизнес существует не первый день и имеет кредитную историю;
у компании нет других задолженностей перед банками, или она готова финансировать непогашенную часть этих задолженностей;
долговые обязательства с учетом нового кредита не превышают 60% совокупного капитала предприятия;
у компании отсутствует высокая сезонность продаж (это важно для нормального погашения процентов и основной суммы по долгу).
В кредитном портфеле любого банка наибольшую долю занимают торговые предприятия, которые пользуются кредитами для пополнения оборотных средств. Вряд ли стоит полагаться на кредит молодым, только начавшим работу фирмам. Трудно привлечь кредиты и под различные инновационные проекты, где главным активом является бизнес-идея. Для таких целей существует венчурный капитал.
Процесс формирования политики привлечения предприятием заемных средств включает следующие основные этапы.
3.1.1 Анализ привлечения и использования заемных средств в предшествующем периоде
Целью такого анализа является выявление объема, состава и форм привлечения заемных средств предприятием, а также оценка эффективности их использования.
На первом этапе анализа изучается динамика общего объема привлечения заемных средств в рассматриваемом периоде; темпы этой динамики сопоставляются с темпами прироста суммы собственных финансовых ресурсов, объемов операционной и инвестиционной деятельности, общей суммы активов предприятия.
На втором этапе анализа определяются основные формы привлечения заемных средств, анализируются в динамике удельный вес сформированных финансового кредита, товарного кредита и внутренней кредиторской задолженности в общ