Движение капитала в мировой экономике и роль России в этом процессе
Дипломная работа - Экономика
Другие дипломы по предмету Экономика
?ые филиалы и дочерние компании продолжают технологическую цепочку, начинающуюся в России или замкнутую на нее. Московская компания "Фармсинтез", владеющая всего 0.18% российского рынка, тем не менее приобрела фармацевтический завод во Франции. "Наша компания, - разъяснял такое решение ее генеральный директор О. Михайлов, - начинает регистрацию некоторых своих инновационных препаратов в Европе"(22), причем не исключается и их последующий реэкспорт в Россию.
Подобная инновационная направленность инвестиций - отнюдь не единичный пример. "Евраз" приобрел завод качественных сталей в США, "Ре-нова" - блокпакет швейцарской Sulzer (насосы для магистральных газопроводов) и 13% Oerlicon (солнечные батареи), "Внешторгбанк" - 6% акций ведущего европейского авиакосмического и оборонного концерна EADS. "Наше сближение выгодно и EADS, и российским предприятиям, -комментировал это приобретение президент Объединенной авиастроительной группы России А. Федоров. - Соотношение евро и доллара (по воздействию на конкурентоспособность продукции. - Авт.) явно не в пользу европейцев. Перенос части работ в рублевую зону с задействием наших мощностей мог бы увеличить конкурентные возможности Airbus и EADS в целом, причем с EADS я бы не ограничивался только гражданскими проектами - вполне возможно сотрудничество и по военной тематике" (23). Таким образом, иностранные инвестиции российских компаний дают мультипликативный эффект для экспортных заказов.
Важным объектом российских инвестиций за рубежом остается инфраструктура, в том числе нефтегазовая. Политика российских компаний здесь опирается на принцип "активы на активы", то есть на предоставление иностранным компаниям доступа в наш ТЭК только при встречном приобретении мощностей в заключительных звеньях цепочки поставок или в объектах нефтегазопереработки. Именно на таком принципе строится структура собственности в Североевропейском газопроводе, где партнерами "Газпрома" выступают компании Германии и Нидерландов, и в газопроводе "Южный поток" (партнеры из Болгарии, Сербии, Австрии, Словакии и Венгрии). "Газпром" уже обменялся активами в добыче, прокачке и сбыте с ENI, Gaz de France, немецкой BASF и нидерландской Gasunie (24) , в свою очередь, Ruhr gas получил 6.5% акций "Газпрома" и т.д. (25)
Подчас иностранные инвестиции диктуются логикой конкурентной борьбы, как это было при приобретении РУСАЛом итальянской Evrallumina и швейцарского трейдера Glencore.
О многообразии возникающих при этом интересов говорит пример "ЛУКойла". Согласно годовому отчету за 2006 г., в целях географической диверсификации операций компания вела геологоразведку в девяти иностранных государствах (Азербайджан, Казахстан, Узбекистан, Иран, Саудовская Аравия, Египет, Кот-д'Ивуар, Колумбия, Венесуэла); добывала нефть или вела подготовку к добыче - в шести (Азербайджан, Казахстан, Узбекистан, Ирак, Египет, Колумбия); имела собственные НПЗ - в трех (Украина, Румыния, Болгария) и купила четвертый в Италии. Кроме того "ЛУКойл" приобрел розничную сеть продаж в 22 странах (Азербайджан, Грузия, Турция, Финляндия, Эстония, Беларусь, Латвия, Литва, Украина, Польша, Словения, Чехия, Бельгия, Венгрия, Сербия, Черногория. Румыния, Македония, Болгария, Молдова, Кипр, США). "В рамках стратегии трансформации группы "ЛУКойл" в глобальную энергетическую компанию, - говорится в отчете, - основной задачей геологоразведочных работ, проводимых группой за рубежом, является подготовка сырьевой базы для скорейшей организации добычи". На международные проекты в компании приходится 3.8% (608 млн. барр.) запасов нефти и 5.9% (5.7 млн. т) ее добычи; 16.7% (4 трлн. куб. футов) запасов газа и 8.7% (1.2 млрд. куб. м) его добычи. Более заметное место международные проекты занимают в нефтепереработке, где их доля достигает 24% (14 млн. т) по мощностям НПЗ и 19% (9.4 млн. т) - по выпуску продукции. Помимо этого компания имеет за рубежом 4135 (в России только 1658) АЗС, из них: в США - 1843, в странах ЕС - 1850 и СНГ - 442. В 2006 г. важным вкладом в развитие этой сети стал выкуп у американской ConocoPhillips 376 АЗС, расположенных в государствах Евросоюза. Сейчас идет поиск НПЗ, необходимого для их снабжения на местах, в том числе в странах Бенилюкса(26).
Слабее представлены за рубежом российские банки и компании сферы услуг (за исключением морского транспорта и мобильной связи). Основную часть банковской сети все еще составляют прежние совзагранбанки, которые наши реформаторы, несмотря на настойчивые советы МВФ, к счастью, не успели приватизировать. "Чемпионами" здесь стали "Росбанк", имеющий дочерний банк в Женеве, "Конверсбанк" (совладелец британского Pointon York и латвийского Snoras) и "Газпромбанк" с активами в Люксембурге. Среди страховых компаний за рубежом присутствует "РЕСО-гарантия", купившая латвийскую страховую фирму Snoros garants (27). Пока российский капитал, оперирующий за рубежом, обслуживается в основном иностранными банками и страховщиками и, очевидно, такая ситуация может измениться только после укрепления отечественной банковской системы.
В целом итоги зарубежной инвестиционной экспансии российского бизнеса выглядят пока достаточно скромно. Несмотря на постоянный рост, российские прямые инвестиции за рубежом составляют лишь 1.7% общемировых. Из-за высокой конкуренции или нехватки опыта далеко не все запланированные проекты реализуются на практике. Так, неудачей окончилась попытка "Северстали" присоединить люксембургскую Arcelor (она проиграла индийской Mittal Steel), не смогла купить "Северсталь&q