Движение капитала в мировой экономике и роль России в этом процессе
Дипломная работа - Экономика
Другие дипломы по предмету Экономика
рава на какую бы то ни было долю собственности национальных компаний.
Прямые иностранные инвестиции - это совокупность финансовых затрат, реализуемых в форме долгосрочных вложений за рубежом и обеспечивающих контроль над действующими или вновь создаваемыми национальными предприятиями. Они могут осуществляться:
путем приобретения доли участия действующего предприятия;
путем строительства нового предприятия.
В международной статистике, как правило, к прямым инвестициям относится такой объем капиталовложений, который обеспечивает иностранному инвестору финансовый контроль над предприятием. В зависимости от вида инвестирования это может быть от 10 % до 100 % стоимости активов. В соответствии с инвестиционным правом США к прямым инвестициям относятся любые финансовые приобретения на величину более 10 % стоимости активов компании.
Среди множества причин, по которым фирмы при размещении финансовых ресурсов выбирают стратегию прямого зарубежного инвестирования, необходимо указать следующие:
.В условиях ценовой конкуренции собственники предприятий стремятся увеличить доход за счет эффекта масштаба и расширения объемов продаж своей продукции на зарубежных рынках (горизонтальная экспансия). Однако любое расширение объемов выпуска для иностранных потребителей на отечественных предприятиях неизбежно ведет к росту переменных издержек на оплату транспортных, складских, таможенных операций. В целях снижения этих издержек при больших объемах продаж на зарубежных рынках продукции массового потребления выгоднее переместить производство в страны, где эта продукция потребляется.
.Прямые международные инвестиции являются самой эффективной формой преодоления торговых и потребительских (национализм, местные обычаи и традиции) ограничений на импорт.
.Прямые международные инвестиции, реализуемые в форме строительства предприятий за рубежом, позволяют продлить жизненный цикл товара, предприятия, отрасли и сохранить устойчивость продаж продукции на длительное время.
.Прямые международные инвестиции в форме долгосрочных капиталовложений в высокоэффективные национальные отрасли позволяют иностранным инвесторам получить доступ к производственным факторам других стран, экспорт которых ограничен или запрещен законом (знания, опыт, ноу-хау, минеральное сырье, технологии и др.).
.Международные прямые инвестиции, осуществляемые за счет государственных средств, позволяют расширить политическое влияние на другие страны.
Международные портфельные инвестиции - это приобретение доли собственности за рубежом, в результате которой национальные компании, фирмы не переходят в собственность и остаются неподконтрольными иностранному инвестору.
Назовем некоторые причины, по которым фирмы при размещении финансовых ресурсов выбирают стратегию вложения в международные портфельные инвестиции.
.Более высокая скорость окупаемости, поскольку инвестиции вкладываются в высокорентабельные национальные предприятия, имеющие устойчивое положение на внутреннем рынке, подготовленные кадры, стабильные источники снабжения.
.Портфельные инвестиции менее рискованны, обладают большей ликвидностью.
.В системе международного разделения труда способствуют формированию вертикальной интеграции, что позволяет минимизировать прямые издержки.
По характеру управления и получению дохода международные прямые инвестиции более сложны, чем портфельные. Доходы от портфельных инвестиций - это дивиденды на акции и облигации. Доходы на прямые инвестиции - это сочетание процентов на прибыль, дивидендов, лицензионных платежей, платежей за управленческие услуги, комплектующие, сырье, оборудование.
Анализ потоков иностранных инвестиций показывает, что в 50-60-х годах ХХ века прямые капиталовложения доминировали в структуре международного капитала. При этом США были крупнейшей инвестирующей страной. С начала 70-х годов рост прямых зарубежных инвестиций замедлился, изменилась их структура и направление, возросла доля портфельных инвестиций. В конце 70-х годов все меньшая часть прямых инвестиций направлялась в страны "третьего мира" и все больше - в индустриально развитые, прежде всего в США. В середине 80-х годов сократились объемы прямого инвестирования в первичный сектор национальных экономик развивающихся стран, уступив место отраслям обрабатывающей промышленности, особенно высокотехнологичным.
Исследование закономерностей формирования, функционирования и развития мирового рынка капитала показывает, что на рубеже ХХI века 90 процентов всех частных международных инвестиций осуществлялось транснациональными компаниями.
Транснациональная компания - это предприятие, управляющее (контролирующее) производственными процессами по меньшей мере в двух странах и имеющее устойчивый объем продаж на мировом рынке. В конце ХХ века они контролируют 70 процентов мирового рынка. Стратегия поведения каждой ТНК неповторима. В экономической литературе отсутствуют общепринятые системы их классификации. Однако если за основу взять модели организации производства и стратегию достижения экономического эффекта, то все ТНК можно подразделить на три основные группы:
производящие в основном те же или подобные товары в нескольких странах - горизонтально интегрированные ТНК (экономический эффект достигается за счет масштаба производства и экономии на переменных издержках);
производящие товары в одной