Бухгалтерский баланс в анализе финансового состояния предприятия и оценке вероятности его банкротства
Дипломная работа - Бухгалтерский учет и аудит
Другие дипломы по предмету Бухгалтерский учет и аудит
p>
R = 8,38 К1 + К2 + 0,054 К3 + 0,63 К4.
Вероятность банкротства предприятия в соответствии со значением модели R определяется следующим образом (таблица 3.3).
Таблица 3.3 - Вероятность банкротства
Значение RВероятность банкротства, %Менее 0Максимальная (90 - 100)0 - 0,18Высокая (60 - 80)0,18 - 0,32Средняя (35 - 50)0,32 - 0,42Низкая (15 - 20)Более 0,42Минимальная (до 10)
3.3 Оценка вероятности угрозы банкротства ООО ЛПХ Юхта по модели Э. Альтмана
Для оценки вероятности угрозы банкротства воспользуемся пятифакторной моделью оценки угрозы банкротства Э. Альтмана. Для построения модели будем использовать данные бухгалтерского баланса и отчета о прибылях и убытках (приложение А, Б, В, Г).
Z = 1,2 Х1 + 1,4 Х2 + 3,3 Х3 + 0,6 Х4 + 1,0 Х5,
где
Х1 - доля оборотных средств в активах:
чистый оборотный капитал (стр. 290 - стр. 690)
Х1 =;
общие активы (стр. 300)
год: 302534/441911=0,6846
год: 302534/535907=0,7655
Х2 - рентабельность активов, исчисленная исходя из нераспределенной прибыли:
нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)(стр. 470)
Х2 =;
общие активы (стр. 300)
год: -350391/441911=-07929
год: -495928/535907=-0,9254
Х3 - рентабельность активов, исчисленная по балансовой стоимости:
прибыль до налогообложения (стр. 140) + проценты к уплате (стр. 070)
Х3 =;
общие активы (стр. 300)
год: -240114+(-37,12)/441911=-0,5436
год: 51282+0,0956/535907=0,0957
Х4 - коэффициент покрытия по рыночной стоимости собственного капитала;
рыночная стоимость собственного капитала
Х4 =;
стоимость общего долга (стр. 590, 690)
год: -134120/441911=-0,3035
год: -207342/535907=-0,3869
Х5 - отдача всех активов:
выручка от продажи (стр. 010)
Х5 =.
общие активы (стр. 300)
год: 226229/441911=0,5119
год: 410624/535907=0,7662
Расчет показателей для построения модели представлен в таблице 3.4.
Таблица 3.4 - Расчет показателей модели Э. Альтмана
Коэффициент2008 г.2009 г.Показатель Х10,68460,7655Показатель Х2- 0,7929- 0,9254Показатель Х3- 0,54360,0957Показатель Х4- 0,3035-0,3869Показатель Х50,51190,7662
Построим пятифакторную модель Альтмана для рассчитанных значений:
На конец 2008 года:
Z = 1,2 0,6846 + 1,4 (-0,7929) + 3,3 (-0,5436) + 0,6 (-0,3035) + + 1,0 0,5119 = - 1,7527;
На конец 2009 года:
Z = 1,2 0,7655 + 1,4 (-0,9254) + 3,3 0,0957 + 0,6 (-0,3869) + + 1,0 0,7662 = 0,4729.
На основе полученных значений Z можно сделать следующие выводы:
1)на протяжении всего анализируемого периода вероятность на данном предприятии очень высока (Z < 1,8). Предприятию грозит банкротство;
2)в 2008 году значение Z снизилось вследствие уменьшения рентабельности активов и коэффициента покрытия по рыночной стоимости собственного капитала.
Снижения коэффициента покрытия произошло за счет увеличения суммы краткосрочных обязательств (почти в 1,5 раза) и увеличения непокрытого убытка (более чем в 3 раза).
Рентабельность активов снизилась за счет увеличения суммы непокрытого убытка и снижения суммы активов.
Рентабельность активов, исчисленная по балансовой стоимости, снизилась за счет снижения балансовой прибыли (более чем в 2 раза);
3)в 2009 году значение Z резко увеличилось. Это произошло вследствие увеличения доли оборотных средств в активах, рентабельности активов, исчисленной по балансовой стоимости, коэффициента отдачи всех активов.
Увеличение коэффициента отдачи активов произошло за счет увеличения выручки от продажи почти в два раза при незначительном увеличении суммы активов.
Рентабельность активов, исчисленная по балансовой стоимости, резко увеличилась за счет увеличения прибыли до налогообложения в 2009 году, тогда как в 2008 году наблюдался убыток.
Увеличение доли оборотных средств в активах происходит в большей части за счет увеличения суммы оборотных активов.
Но, не смотря на то, что наблюдается увеличение Z-счета, его значение не достигает даже нижней пограничной границы, и с 85% вероятностью на ближайший год можно говорить о том, что предприятию грозит банкротство.
3.4 Расчет чистых активов ООО ЛПХ Юхта
Порядок оценки чистых активов предприятия определен приказом Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг РФ О порядке оценки стоимости чистых активов акционерных обществ от 05.08.1996 г. №149. Для определения чистых активов необходимо найти разницу общих активов и общих обязательств, т.е. найти стоимость собственности по балансу. Полученный результат называют балансовой стоимостью чистых активов. В соответствии с ПБУ 4/99 расчет стоимости чистых активов приведен в таблице 3.5.
Таблица 3.5 - Расчет чистых активов ООО ЛПХ Юхта
№НаименованиеСтрока балансаСумма, тыс. руб.1Нематериальные активы11002Основные средства12082 1083Незавершенное строительство13019 5524Долгосрочные финансовые вложения14005Прочие внеоборотные активы15006Запасы21037 2547Дебиторская задолженность230 + 240347 0748Краткосрочные финансовые вложения25009Денежные средства26018 42810Прочие оборотные активы270011Итого активысумма п. 1-10504 41612Заемные средства590 + 610013Кредиторская задолженность620870 92514Задолженность перед участниками (предприятиями) по выплате доходов6303 18915Резервы предстоящих расходов650016Прочие краткосрочные о?/p>