Финансовое планирование и анализ
Дипломная работа - Экономика
Другие дипломы по предмету Экономика
ияет на увеличение прибыли и уменьшение денежного потока.
Расходы на выплату процентов по кредиту определяются с учетом того, что ссуда погашается равными суммами, а проценты начисляются на непогашенный остаток.
Дополнительная прибыль определяется исходя из экономии на эксплуатационных расходах за вычетом амортизации и расходов на оплату процентов за кредит.
Денежный поток состоит из дополнительной прибыли и амортизации.
В качестве ставки дисконтирования принимается ставка банка по кредиту.
Таблица 12 - Оценка экономической эффективности инвестиционного проекта в рублях
Наименование данныхГодИтого012345Дополнительный доход000000-Экономия на эксплуатационных расходах-87 00087 00087 00087 00087 000-Дополнительные текущие расходы (без амортизации) 000000-Дополнительная амортизация-4 507,584 507,584 507,584 507,584 507,58-Расходы на выплату процентов по кредиту-38 215,6430 572,5122 929,3815 286,257 643,13-Дополнительная прибыль-44 276,7951 919,9259 563,0467 206,1774 849,30-Дополнительный налог на прибыль-10 626,4312 460,7814 295,1316 129,4817 963,83-Дополнительная чистая прибыль-33 650,3639 459,1445 267,9151 076,6956 885,47-Итого денежные потоки-38 157,9343 966,7149 775,4955 584,2661 393,04-Затраты на инвестиции365 000-----212 309Приток средств от реализации152 691------Коэффициент дисконтирования-0,84750,71820,60860,51580,4371-Дисконтированные денежные потоки-32 337,2331 576,2130 294,9028 669,7526 835,46149713,55Чистая текущая стоимость (NPV) -------62 596 данного проекта получился отрицательным, значит замена оборудования посредством кредита нецелесообразна и не состоится.
4. Оценка целесообразности изменения кредитной политики
Рассмотрим управление дебиторской задолженностью предприятия. Необходимо оценить возможность предоставления своим клиентам четырехпроцентной скидки, которая приведет к снижению их задолженности и уменьшению периода оборачиваемости дебиторской задолженности.
Объем продаж в кредит со скидкой определяется путем умножения годового объема продаж в денежном выражении на долю клиентов, воспользовавшихся скидкой. Для определения изменения инвестиций в дебиторскую задолженность необходимо рассчитать:
) оборачиваемость дебиторской задолженности по формуле:
Оборачиваемость ДЗ = 360/период поступления платежей; (9)
) средняя дебиторская задолженность:
ДЗср = Годовой объем продаж / оборачиваемость; (10)
) средняя инвестиция в дебиторскую задолженность:
Идз = ДЗср ( (Ср+Рта) /Опрt) (11)
Ср - себестоимость реализации продукции за период: квартал или год, руб.
Рта - торгово-административные расходы за период t = квартал, год, руб.;
Опр. t - объем продаж за период t = квартал, год, руб.;
Экономия на затратах по содержанию дебиторской задолженности представляет собой доход, который рассчитывается по формуле:
Доход = Изменение Идз * Требуемая норма прибыли (12)
Чистый результат от изменения кредитной политики рассчитывается по формуле:
Чистый результат от введения скидки = Доход - Сумма скидки. (13)
Оценка целесообразности введения скидки показана в таблице 13. Введение скидки считается целесообразным, если чистый результат положителен.
Таблица 13 - Решение о целесообразности введения скидки в рублях
Наименование данныхПоказательОбъем продаж в кредит со скидкой682000Скидка27280Изменение дебиторской задолженности284166,66Изменение инвестиции в дебиторскую задолженность240062,59Экономия на затратах по содержанию дебиторской задолженности36009,38Чистый результат от изменения8729,38
Очевидно, что введение скидки целесообразно и приведет к улучшению кредитной политики предприятия. Далее откорректируем график денежных поступлений от покупателей.
Таблица 14 - Откорректированный график поступления денежных средств в рублях
Показатели1 квартал2 квартал3 квартал4 кварталИтогоВыручка от продаж660 000550 000880 0001 320 0003 410 000Величина скидки5280440070401056027280Выручка с учетом изменения кредитной политики654 720545 600872 9601 309 4403 382 720Дебиторская задолженность на конец квартала до скидок151 800126 500202 400303 600-Дебиторская задолженность на конец квартала после скидок11233293610149776224664-Поступления до изменения кредитной политики508 200542 300776 6001 174 8003 001 900Поступления после изменения кредитной политики542 388564 322816 7941 234 5523 158 056
Далее корректируется кассовый план и расчет необходимого краткосрочного финансирования.
Таблица 15 - Откорректированный кассовый план в рублях
Наименование данныхКварталИтого1234Кассовый остаток на начало квартала6 000-17 43564 196127 632-Чистый денежный поток-58 89058 55321 55249 36070 575Дополнительные поступления: ----- дополнительные денежные средства в связи с ускорением оборачиваемости ДЗ34 18822 02240 19459 752156 156 дополнительные денежные средства в связи с либерализацией кредитной политики----- экономия на расчетах с бюджетом 1 2671 0561 6902 5346 547Итого дополнительные поступления 35 45523 07841 88462 286162 703Чистый дополнительный поток35 45523 07841 88462 286162 703 Откорректированный чистый поток-23 43581 63163 436111 646233 278Откорректированный кассовый остаток на конец периода -17 43564 196127 632239 278-
Таблица 16 - Откорректированный расчет объема краткосрочного финансирования в рублях
Наименование данныхКварталИтого1234 Остаток денежных средств на конец периода-17 43564 196127 632239 278- Требуемый минимум денежных средств на расчетном счете5 0005 0005 0005 000-Требуемая дополнительная краткосрочная ссуда22 43500022 435
Судя по данным таблицы 16 делаем вывод, что благодаря изменению кредитной политики сумма необходимого краткосрочного финансирования уменьшилась до 22 425 рублей.
5. План погашения старых задолженностей
Согласно условиям курсового проект