Финансовое планирование и анализ
Дипломная работа - Экономика
Другие дипломы по предмету Экономика
° краткосрочного финансирования
Таблица 19 - Откорректированный расчет объема краткосрочного финансирования рубли
Наименование данныхКварталИтого1234 Остаток денежных средств на конец периода-41 47516 49656 652145 398- Требуемый минимум денежных средств на расчетном счете5 0005 0005 0005 00020 000Требуемая дополнительная краткосрочная ссуда46 47500046 4756. Выбор источника краткосрочного финансирования
По данным таблицы 19 предприятие нуждается в краткосрочном кредите в размере 47 475 рублей.
Определение резерва заемной способности производится с помощью статистических кривых (рис.1) в следующей последовательности (табл. 23):
Определяем соотношение экономической рентабельности и средней расчетной ставки процента.
В соответствии с заданным уровнем нейтрализации налогообложения (1/3) выбираем соответствующую горизонталь.
Устанавливаем предел снижения ЭР и СРСП до ближайшей статистической кривой.
По этой кривой находим соответствующее соотношение заемных и собственных средств, т.е. плечо финансового рычага.
Резерв заемной способности определяем исходя из величины собственных средств предприятия, нового значения плеча финансового рычага и величины уже привлеченных заемных средств.
В таблице 20 рассчитывается резерв заемной способности.
Таблица 20 - Расчет резерва заемной способности
ПоказательЗначениеЭкономическая рентабельность, %0,47Средняя расчетная ставка процента, %0,40Соотношение ЭР и СРСП1,18Плечо финансового рычага1,5Величина ЗС, руб.327000Резерв заемной способности, руб.312 000
Рассчитанный резерв заемной способности является положительным, и он больше величины требуемого краткосрочного финансирования, следовательно, следует рассмотреть вариант для покрытия дефицита путем привлечения краткосрочного кредита.
Возможность привлечения наиболее дешевого источника финансирования - краткосрочного кредита (предполагается, что проценты по кредиту в течение всего периода начисляются от его первоначальной суммы и выплачиваются сразу, а основная сумма долга полностью возвращается в начале следующего квартала). Привлечение краткосрочного кредита (табл. 21) возможно, если есть достаточный резерв заемной способности и чистый денежный поток следующего квартала позволяет вернуть основную сумму долга по привлеченному кредиту. Сумма кредита (К) рассчитывается по формуле:
Ф
К = ------------- (12)
Пс
1 - -----
100
где Ф - потребность в краткосрочном финансировании, руб.;
Пс - процент по ссуде, %.
Таблица 21 - Принятие решения о целесообразности привлечения краткосрочного кредита в рублях
ПоказательЗначениеВеличина основного долга краткосрочного кредита в 1 квартал48286Проценты за кредит1811Кассовый остаток 2 квартала16 496
Решение о привлечении средств в первый квартал нецелесообразно из-за недостатка средств для покрытия долга. Далее рассмотрим вариант финансирования с помощью дебиторской задолженности. Вариант финансирования с помощью ссуды под залог дебиторской задолженности следует рассматривать, если требуемая дополнительная ссуда, увеличенная в 1,2 раза, меньше имеющейся дебиторской задолженности.
Таблица 22- Принятие решения о целесообразности привлечения ссуды под залог дебиторской задолженности в рублях
ПоказательЗначениеВеличина дебиторской задолженности предполагаемой в залог2100Требуемая дополнительная ссуда, увеличенная в 1,2 раза55770Решение о привлечении кредита в 1 кварталНе целесообразно
Так как величина дебиторской задолженности не удовлетворяет условию залога, то предприятию остается воспользоваться вариантом финансирования дефицита с помощью ссуды под залог товарно-материальных ценностей.
Сумма кредита под залог товарно-материальных ценностей рассчитывается по формуле:
Ф + Р
К = ---------------- (13)
Пс
1 - ----------
100
где Р - складские расходы, руб.
Таким образом, для покрытия текущего дефицита в 1 квартале предприятие должно привлечь ссуду под залог товарно-материальных ценностей.
Таблица 23 - Выбор источника краткосрочного финансирования в рублях
Наименование данныхКварталИтого1234 Ссуда под залог ТМЦ: ----- размер ссуды5330700053307 расходы: 68320006832 процент по ссуде 29320002932 складские расходы 39000003900 Погашение ссуды -53307--- Итого дополнительный поток5494700054947 В т.ч.экономия на расчетах с бюджетом16400001640 Итого дополнительный отток6832533070060139 Чистый дополнительный поток48115-5330700-5192 Откоррект. чистый денежный поток640466440 15688 746134206 Откоррект. остаток на конец периода66401130451460140206-
Таким образом предприятие привлекает краткосрочную ссуду под залог товарно-материальных ценностей в размере 53 307 рублей.
7. Оценка возможности инвестирования временно свободных денежных средств предприятия
Из всех возможных направлений инвестирования рассмотрим только размещение временно свободных денежных средств на счетах до востребования. Временно свободные денежные средства текущего квартала вкладываются в начале следующего квартала. Полученные проценты облагаются налогом по общей ставке.
Таблица 24 - Инвестирование временно свободных денежных средств
в рублях
Наименование данныхКварталИтого1234 Кассовый остаток на начало квартала600066401130445360- Чистый денежный поток 64046644015688746- Вклад до востребования (возврат)0063044036046663 Дополнительный поток: --26819832251 процент по вкладу 0026819832251 Дополнительный отток: 0064476540 на расчеты с бюджетом 0064476540 Откорректированный касс