Управление денежными потоками предприятия ООО "Эльтекс"
Дипломная работа - Экономика
Другие дипломы по предмету Экономика
естиционного процесса, повышение конкурентоспособности российских предприятий. Обеспечить высокую эффективность хозяйственной деятельности в сложившихся условиях возможно при четком понимании перспектив развития компании и оптимального использования ее потенциала. Системы оценки эффективности, основанной на расчете доходов и расходов прошлого периода, но не учитывающей будущие эффекты от принимаемых решений, становится недостаточно. Известно, что инвесторы вкладывают деньги не в активы, а в свои будущие доходы. Основной стратегической целью субъекта предпринимательской деятельности является увеличение стоимости предприятия. Но цели компании нужно привязывать к каждому уровню управления. Для этого основная цель увеличения стоимости должна быть детализирована с учетом факторов стоимости. Оценка эффективности предпринимательской деятельности на основе стоимостного анализа заключается в разработке системы показателей на базе выделенных стратегических целей компании, связанных между собой причинно-следственными связями. Таким образом, глобальная стратегия максимизации стоимости может быть превращена в дерево целей и показателей стоимостного управления по всем уровням организации.
Заключение
Денежные потоки предприятия, их синхронность и объемы, определяют степень платежеспособность предприятия, а также его возможности увеличивать объемы выпуска продукции и диверсификации бизнеса.
Множество классификационных признаков денежных потоков предприятия, как и разные взгляды на их толкование, не позволяет выделить существенные характеристики денежных потоков. Предлагаемый вариант решения данной проблемы основан на разграничении классификационных признаков на главные и второстепенные. Выявление таких признаков определяется также и необходимостью систематизации наработок в данной сфере для отечественных экономистов-практиков. При этом, чтобы разграничить такие признаки четко на две категории, необходимо в первую очередь определить условия, по которым классификационные критерии могут быть разделены на две группы.
Итак, главные, или основные, классификационные признаки денежных потоков должны одновременно отвечать следующим требованиям:
. Практическая значимость. Это, пожалуй, важнейший критерий для обозначения главных классификационных признаков.
. Возможность точного измерения денежных потоков в рамках той или иной классификации. Иначе говоря, объем денежного потока должен быть достоверно оценен.
. Общепризнанность классификационной характеристики. Другими словами, классификационный признак не должен вызывать разночтений.
Все остальные критерии могут быть отнесены к второстепенным классификационным признакам.
Необходимо отнести к главным классификационным критериям следующие:
вид хозяйственной деятельности предприятия;
метод оценки во времени;
непрерывность формирования денежного потока;
методу исчисления объема;
уровень достаточности;
продолжительность вложения денежных средств;
значимость в формировании конечных результатов хозяйственной деятельности;
направленность движения денежных средств;
денежные потоки при приобретении предприятия;
вид валюты.
Процесс исследования качества управления денежными потоками базируется на следующих моментах. Во-первых, это анализ ликвидности и финансовой устойчивости предприятий по общепринятым стандартам. Во-вторых, оценка финансовой устойчивости предприятия на основании данных о притоках и оттоках денежных средств. И в конечном итоге комплексная оценка качества управления денежными потоками и выделение слабых мест.
В процессе анализа состояния денежных потоков предприятий было выявлено, что в общем объеме притока денежных средств преобладают потоки по основной деятельности. Однако приток денежных средств по основной деятельности ООО Эльтекс на протяжении 2007-2010 гг. не обеспечивал покрытия оттоков денежных ресурсов в полном объеме.
Существенным обстоятельством, которое выгодно отличает ООО Эльтекс, является активное осуществление инвестиционной деятельности. Ее финансирование осуществлялось на протяжении всего анализируемого периода в отличие от ООО Эльтекс, где в 2007-2008 гг. инвестиционных расходов не осуществлялось. Кроме того, объем финансирования инвестиций у ООО Эльтекс в 2007 - 2011 гг. значительно ниже, несмотря на то, что выручка в 2007 - 2010 гг. превышала выручку ООО Эльтекс. Так, в 2007 г. разница в выручке составила 3,7 раза, в 2008 г. - 1,9 раза, в 2009 г. - 1,2 раза, в 2010 г. - 1,1 раза. Очевидно, что в 2011 г. менеджмент ООО Эльтекс принял решение о направлении свободных денежных средств не на инвестиционные программы, а на погашение кредитов и займов.
Способность генерировать денежные потоки в целом у ООО Эльтекс выше. Это в определенной степени объясняет способность данного предприятия увеличивать приток денежных средств по основной деятельности и осуществлять инвестиционные проекты.
В процессе анализа было выявлено, что коэффициенты ликвидности не являются информативными для определения платежеспособности предприятия и его возможностей генерировать денежные потоки. Поэтому наряду с коэффициентами ликвидности нами были проанализированы показатели ликвидного денежного потока (в том числе и по предложенной нами формуле с учетом кредиторской задолженности), доли денежных средств в выручке, показатели зад