Система контролинга в антикризисном управлении (на материалах ЗАО "ГОТЭК")
Дипломная работа - Менеджмент
Другие дипломы по предмету Менеджмент
?ма капитала, причем увеличение произошло за счет роста заемного капитала. В структуре капитала также произошли изменения: доля собственных средств снизилась (на 13,06 % в 2007 г., на 8,18 % в 2008 г.), а заемных увеличилась, что свидетельствует о повышении степени финансовой зависимости от кредиторов.
За рассматриваемые периоды доля собственного капитала снизилась за счет уменьшения доли добавочного капитала (уценка основных средств) с 21,32 % (2006 г.) до 2,10 % (2008 г.). В 2007 г. увеличивается нераспределенная прибыль на 3,33 %, в то время как ее доля в 2008 г. снижается на 5,35 %.
Из данных таблицы И. 1 следует, что сумма заемных средств увеличивалась от года к году. Также происходили существенные изменения в их структуре: появлялись такие статьи как отложенные налоговые обязательства, задолженность участникам по выплате доходов, доходы будущих периодов. Но основную долю в заемном капитале занимали займы и кредиты - краткосрочные в 2006 г. - 42,30 % и долгосрочные в 2007 г.- 54,07 %, в 2008 г.- 42,31 %. По кредиторской задолженности наблюдается в 2007 г. снижение на 3,69 %, а в 2008 г. увеличение - на 5,34 %.
В таблице К. 1 (Приложение К) приведены данные для горизонтального анализа капитала ЗАО "ГОТЭК". Из данных таблицы К. 1 видно, что общая сумма капитала из года в год увеличивалась, хотя в 2007 г. наблюдается замедление роста капитала, также как и замедлился рост заемного капитала. Долгосрочные займы и кредиты в 2007 г. возросли в 6 р., а в 2008 г. наблюдается их снижение (99,58%). В тоже время краткосрочные займы и кредиты в 2007 г. снизились (56,89%), а в 2008 г. наблюдается их увеличение в 2,5 р. Кредиторская задолженность в течение рассматриваемого периода возрастала.
Собственный капитал в течение анализируемого периода снижался: в 2007 г.- на 15, 94 %, а в 2008 г. - на 33,32 %. Предприятие стало больше зависеть от внешних источников. Наблюдается сначала рост (в 2007 г. в 2 р.), а затем снижение нераспределенной прибыли (в 2008 г. - 71,74 %).
Связать между собой результаты вертикального и горизонтального анализов капитала, вложенного в активы ЗАО "ГОТЭК", позволяет оценка структурной динамики. Обязательной ее составляющей выступает сравнение изменения актива с динамикой объема продаж (выручки от продажи) и объема производства. Схема структурной динамики представлена на рисунке 2.7.
Из рисунка 2.7 видно, что в течение рассматриваемого периода тенденции изменения всех трех анализируемых показателей значительно совпадали, то есть с увеличением активов объемы производства и реализации возрастали. Это позволяет сделать вывод о высокой отдаче активов, занятых в производстве товарной продукции.
Рисунок 2.7 - Динамика актива баланса, объемов производства и реализации продукции в ЗАО "ГОТЭК".
Для выявления наиболее слабых позиций в финансовом состоянии ЗАО "ГОТЭК" проанализируем финансовые показатели. С этой целью рассчитаем 3 группы показателей: финансовой устойчивости, деловой активности, неплатежеспособности.
. Показатели финансовой устойчивости.
Рассчитаем показатели финансовой устойчивости и проанализируем их. Из таблицы видно, что финансовая устойчивость предприятия к концу 2008 г. снизилась: оно стало полностью зависеть от внешних источников. Доля заемного капитала возросла до 90 %, внеоборотные активы не обеспечиваются собственными средствами, собственных средств не хватает на формирование оборотного капитала. Наблюдается снижение коэффициента автономии, то есть за счет собственного капитала к концу 2008 г. было покрыто только 10 % активов.
Таблица 2.3- Показатели финансовой устойчивости ЗАО "ГОТЭК"
ПоказателиФормула расчета2006г2007г2008гКоэффициент автономииСобственный капитал / сумма активов0,30,20,1Коэффициент финансовой устойчивости0,40,70,5Коэффициент соотношения заемных и собственных средств2,34,810,1Коэффициент соотношения собственных оборотных средств- 0,1- 0,3- 0,5Коэффициент маневренности собственного оборотного капитала- 0,2- 1,3- 3,2Доля текущих обязательств в итоге баланса0,80,30,5Доля заемного капитала в итоге баланса 0,70,80,9Коэффициент обеспеченности внеоборотных активов 1,22,34,3
. Показатели деловой активности.
Рассчитаем показатели деловой активности и проанализируем их (таблица 2.4).
Как видно из таблицы 2.4, деловая активность предприятия к концу 2008г. повысилась, то есть экономическая деятельность, конкретизированная в виде производства определенных упаковочных материалов, возросла. Об этом говорит динамика следующих показателей. Коэффициенты оборачиваемости готовой продукции, дебиторской задолженности и текущих обязательств увеличились. Следовательно, сроки оборота готовой продукции, дебиторской задолженности и оборачиваемости текущих обязательств уменьшились, то есть спрос на готовую продукцию возрос, а срок возврата долгов снизился. Это является положительной тенденцией в деятельности ЗАО "ГОТЭК".
Таблица 2.4 - Показатели деловой активности ЗАО "ГОТЭК"
ПоказателиФормула расчета2006г2007г2008г1. Выручка от реализации, млн.руб.Форма № 2 стр. 101277188623342. Коэффициент оборачиваемости материалов23,426,616,93. Срок оборота материалов, дн.1513214. Коэффициент оборачиваемости готовой продукции53,166,267,35. Срок оборота готовой продукции, дн.7556. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности3,94,65,27. Срок оборота дебиторской задолженности, дн.9278698. Коэффициент оборачиваемости текущих обязательств3,06,03,49. Срок оборота текущих обязательств, дн.1206010610. Коэффициент оборачиваемости собственного капитала5,69,918,411. Срок оборота собственного капитала, дн.64362012. Ресурсоотдача 1,71,71,7