Регулирование мирового валютного рынка
Дипломная работа - Экономика
Другие дипломы по предмету Экономика
а золото девальвация и ревальвация не сопровождаются стабилизацией валютных курсов. Они выступают лишь методом приведения официального курса во временное соответствие с действительным курсом валюты, за которым в результате инфляции снова происходит отклонение действительных курсов от официальных и возникает необходимость новой девальвации или ревальвации.
Валютные ограничения - это система экономических, правовых и организационных мер, регламентирующих проведение операций с национальной и иностранной валютой, золотом и т.п. Валютные ограничения включают меры по целевому регулированию платежей и переводов за границу, в том числе репатриацию, прибыли, частичное или полное запрещение свободной купли и продажи иностранной валюты. Причинами валютных ограничений являются нехватка валюты, давление внешней задолженности, расстройство платежных балансов.
Валютные ограничения как разновидность валютной политики преследуют следующие цели: выравнивание платежного баланса, поддержание валютного курса, концентрация валютных ценностей в руках государства для решения текущих и стратегических задач.
Валютные ограничения отличаются дискриминационным характером, так как способствуют перераспределению валютных ценностей в пользу государства и крупных предприятий за счет мелких и средних предпринимателей, затрудняя им доступ к иностранной валюте. Поэтому немонополизированный сектор обычно выступает против их введения. Валютные ограничения обычно являются составной частью политики протекционизма и дискриминации торговых партнеров. Немаловажную роль в их реализации играют политические мотивы.
Различаются следующие принципы валютных ограничений, определяющие их содержание:
централизация валютных операций в центральном и уполномоченных (девизных) банках;
лицензирование валютных операций - требование предварительного разрешения органов валютного контроля для приобретения импортерами или должниками иностранной валюты;
полное или частичное блокирование валютных счетов;
ограничение обратимости валют.
По текущим операциям платежного баланса практикуются следующие формы валютных ограничений:
блокирование выручки иностранных экспортеров от продажи товаров в данной стране, ограничение их возможностей распоряжаться этими средствами;
обязательная продажа валютной выручки экспортеров полностью или частично центральному и уполномоченным (девизным) банкам;
ограниченная продажа иностранной валюты импортерам;
ограничения на форвардные покупки импортерами иностранной валюты;
запрещение продажи товаров за рубежом на национальную валюту;
запрещение оплаты импорта некоторых товаров иностранной валюты;
регулирование сроков платежей по экспорту и импорту в связи с развитием операций лидз энд лэгз в условиях нестабильности валютных курсов;
множественность валютных курсов - дифференцированные курсовые отношения валют по различным видам операций, товарным группам и регионам.
Завышение курса национальной валюты по определенным товарам и операциям имеет целью удешевить импорт товаров первой необходимости, уменьшить реальные выплаты по внешнему долгу в данной валюте, уменьшить экспорт определенных товаров. Занижение курса преследует противоположные цели. Курсовая разница выступает как премия или скидка по отношению к официальному курсу.
В целях поддержания курса валюты при пассивном платежном балансе применяются следующие меры по ограничению вывоза и бегства капитала, стимулированию его притока:
лимитирование вывоза национальной и иностранной валюты, золота, ценных бумаг, предоставления кредитов;
контроль над деятельностью кредитного и финансового рынков;
ограничение участия национальных банков в предоставлении международных займов в иностранной валюте;
принудительное изъятие иностранных ценных бумаг, принадлежащих резидентам, и их продажа на валюту;
полное или частичное прекращение погашения внешней задолженности или разрешение оплаты ее национальной валютой без права перевода за границу.
В целях повышения курса национальной валюты и сдерживания притока капиталов в страну при активном платежном балансе применяются следующие формы валютных и кредитных ограничений по финансовым операциям:
депонирование новых заграничных обязательств банков на беспроцентном счете в центральном банке;
запрет на инвестиции нерезидентов и продажи национальных ценных бумаг иностранцам;
обязательная конверсия займов в иностранной валюте в национальном центральном банке;
запрет на выплату процентов по срочным вкладам иностранцев в национальной валюте;
введение отрицательной процентной ставки по вкладам нерезидентов в национальной валюте;
ограничение ввоза валюты в страну;
ограничения на форвардные продажи национальной валюты иностранцам;
схема принудительных депозитов;
Валютные ограничения дают кратковременный положительный результат, способствуют лишь временному выравниванию платежных балансов, затрудняют развитие экспорта, дискриминируют торговых партнеров.
Объективная необходимость снятия торговых барьеров порождает тенденцию к восстановлению конвертируемости валюты. Выравнивание торговых балансов, нормы прибыли, насыщение товарных рынков и улучшение внутреннего макроэкономического равно