Регулирование мирового валютного рынка
Дипломная работа - Экономика
Другие дипломы по предмету Экономика
нки возможности предоставлять юридическим лицам дешевые длинные деньги, что заставляет компании осуществлять заимствования за рубежом илишает российскую банковскую систему дополнительного процентного дохода. Относительно роста портфельных инвестиций, снижение процентных ставок под влияниемденежно- кредитной политики ЦБ РФ с 12 до 11 % на практике оказывается недоста-точнымдля выравнивания уровней доходности финансовых инструментов развитых стран и России, где их завышенная доходность привлекает дополнительный иностранный капитал.
. Рост переводов за рубеж. Либерализация валютного законодательства значительно облегчила процедуру осуществления международных переводов юридических и физических лиц.
. Усиление имущественной дифференциации общества на фоне роста реальных денежных доходов населения.
8. Создание дополнительных угроз стабильности банковской системы. Значительный приток иностранного капитала в банковский сектор вызвал кредитную экспансию банков, которая в'настоящий момент существует, в частности, на рынке потребительского кредитования, и снижение требований по обеспечению кредитов, что ухудшило кредитные портфели банков. Просроченная задолженность по кредитам физическим лицам продолжает расти. В августе портфель кредитов домашних хозяйств вырос на 6,1 %, а просроченная задолженность на 5,6 %. Разрешение с 01.07.2006г. резидентам открывать счета за рубежом создало дополнительные трудности для развивающейся российской банковской системы, которая теперь столкнулась с конкуренцией со стороны транснациональных банков, не сопоставимых по размеру капиталов, активов, а, следовательно, и возможностей с российскими. Транснациональные банки используя свою филиальную сеть и отлаженную систему международных расчетов и кредитования работают эффективнее. Привлекая дешевые длинные деньги в ЕС и США, они имеют больше возможностей по предоставлению более выгодных кредитов.
Тем не менее, формальное введение полной конвертируемости рубля дало свои преимущества.
Во-первых, отмена ограничений на движение капитала позволила сократить издержки инвесторов и дополнительные риски, вызванные необходимостью резервирования части суммы или использования специального счета.
Во-вторых, либерализация валютной сферы позволила значительно улучшить инвестиционный климат в стране.
В-третьих, произошла переориентация вкладчиков, юридических и физических лиц, на рублевые инструменты.
В-четвертых, кредитование нефинансовых организаций приобрело более выраженный инвестиционный характер. Увеличилась доля средне- и долгосрочных кредитов.
На основе проведенного анализа можно сделать вывод, что уровень развития российской экономики, ее банковской системы и финансовых рынков, а также высокая инфляция в стране свидетельствуют о том, что в стране отсутствуют необходимые условия перехода от законодательно оформленной к реальной полной конвертируемости национальной валюты.
Для обеспечения реальной свободной конвертируемости рубля важна глубина валютного рынка, его возможность абсорбировать большие покупки и продажи без значительного изменения валютных курсов. Необходимая глубина российского валютного рынка может быть обеспечена наличием устойчивого спроса на российскую валюту со стороны нерезидентов, стремящихся работать на российском внутреннем финансовом рынке, чему призвана способствовать формальная отмена валютных ограничений.
Таким образом, анализ мирового опыта перехода к свободной конвертируемости валют позволяет сделать вывод, что валютная либерализация имеет смысл, если она стимулирует инновационное развитие в стране. Только при таком условии государство сможет извлечь плюсы валютной либерализации, расширить круг использования национальной валютыи укрепить свои позиции на международной арене.
На основе проведенного анализа можно сделать вывод о том, что продолжается рост оборотов мирового валютного рынка, сохраняется его гиперраздутость. На лицо тенденция к концентрации торговых оборотов банками, сокращение доли оборота на рынке спот, увеличение удельного веса форвардов и свопов, сокращение межбанковских операций. Все это связано с увеличением концентрации в банковской отрасли и корпоративном секторе, многочисленными спекуляциями, растущей ролью электронных брокеров.
Российский валютный рынок сопоставим с рынками малых открытых экономик Европы, таких как Швеция, Дания или Бельгия, а также рынками некоторых азиатских стран, таких как Южная Корея. Основная масса операций приходится на сделки спот. С точки зрения контрагентов валютных операций структура российского рынка близка к мировой. Доминируют на российском валютном рынке долларовые контракты.
Несмотря на отдельные национальные особенности в системе валютного регулирования и контроля стран мира, прослеживаются общие тенденции, происходящие в валютном регулировании:
) отказ от системы жесткого валютного регулирования с сохранением отдельных ограничений в отношении операций с иностранной валютой и золотом;
) постепенный отказ от жесткой системы валютного регулирования и либерализация внешнеэкономической деятельности осуществлялись с учетом изменений в макроэкономической ситуации в стране и ее места в международном сообществе;
) регулирование движения капиталов рыночным механизмом и инструментами денежно-кредитной политики;
) повышение роли информационной составляющей системы ?/p>