Разработка финансовой стратегии предприятия
Дипломная работа - Экономика
Другие дипломы по предмету Экономика
асов. Для повышения уровня данного коэффициента следует пополнять собственный капитал предприятия и сдерживать рост внеоборотных активов и долгосрочной дебиторской задолженности.
Ктл = (ОА - ДЗд - ЗУ) / КО
Где:
ОА - оборотные активы;
ДЗд - долгосрочная дебиторская задолженность;
ЗУ - задолженность учредителей по взносам в уставный капитал;
КО - краткосрочные обязательства.
Для наглядности соберём вместе все три коэффициента и проанализируем значение полученных показателей.
Таблица 2.2.2.1
Изменения коэффициентов ликвидности
коэффициенты ликвидностидинамика изменений20082009абсолютнаяотносительнаяКабсолютн.л0,193,983,791950,71Кбыстрой.л0,524,934,41851,03Ктекущ.л0,854,573,72435,34
Рис.2.2.2.1 Изменение коэффициентов ликвидности
Норма для коэффициента абсолютной ликвидности [0,2-0,5]. [37]
Исходя из этого, можно сказать, что в 2008 году показатель был около нижней границы интервала и удовлетворял условию. А вот в 2009 он далеко вышел за рамки интервала. Это говорит нам о том, что весьма значительный запас денежных средств используется неэффективно.
Для коэффициента быстрой ликвидности обычное значение 0,7-0,8, допустимое значение - 0,3, а рекомендуемое - >1. В данном случае, в начале периода коэффициент был низок, но находился в допустимых границах, а в следующем году он достиг 4,93, что было вызвано не только увеличением величины оборотного капитала, но так же и снижением запасов.
Обычное значение для коэффициента текущей ликвидности [1- 2]. В 2008 году его значение ниже нормы, что говорит о частичной утрате платежеспособности, а в конце рассматриваемого периода значение было > 3, что говорит о недостаточной активности использования заемных средств (что, в принципе, видно из структуры пассивов) и, как следствие, меньшее значение рентабельности собственного капитала. Так же можно говорить о том, что предприятию сложно погашать краткосрочную задолженность за счёт оборотных активов. В целом, по трём этим коэффициентам можно сказать, что на активы предприятия пришло изрядное количество денежных средств (в 2009 году - 75,8% от общего количества оборотных активов), которое, скорее всего, просто не успели рационально использовать.
.2.3 Анализ коэффициентов рентабельности
Рентабельность иллюстрирует уровень эффективности использования предприятием материальных, трудовых и денежных ресурсов, а также природных богатств. Рассчитывается как отношение прибыли к активам, ресурсам или потокам, её формирующим. Может быть выражена в прибыли на единицу инвестированных средств или в прибыли, которую несёт в себе каждая полученная денежная единица.
Рентабельность - основной показатель эффективности хозяйственной деятельности. [18]
А.Д. Шеремет выделяет несколько групп показателей рентабельности, куда входят показатели рентабельности активов и показатели рентабельности продаж продукции.
Первая группа показателей рентабельности "формируется как отношение прибыли к различным показателям авансированных средств, из которых наиболее важными являются все активы предприятия; инвестиционный капитал (собственные средства + долгосрочные обязательства); акционерный (собственный) капитал".
Вторая группа показателей, формируется, основываясь на расчете уровней рентабельности по показателям прибыли, отражаемых в отчетности предприятий. [39]
Далее рассмотрим некоторые из существующих коэффициентов, дополняя подробностями самые часто используемые.
Рентабельность продукции показывает относительную величину прибыли, приходящейся на 1 рубль текущих затрат.
= (ЧП/СС) *100%
Где:
ЧП - чистая прибыль;
СС - себестоимость продукции.
Рентабельность основных средств отражает эффективность использования основных средств. Хотя, рост рентабельности внеоборотных активов при снижении рентабельности всего капитала свидетельствует об излишнем увеличении мобильных средств.
ROFA = (ЧП/ОС) *100%
Где:
ЧП - чистая прибыль;
ОС - основные средства.
Рентабельность продаж показывает, сколько прибыли имеет предприятие с рубля продаж.
= (Пп/В) *100%
Где:
Пп - прибыль от продаж;
В - выручка.
Коэффициент базовой прибыльности активов показывает, сколько прибыли принес каждый рубль активов до уплаты всех налогов.
= (EBIT/Активы)*100%
Где:- прибыли до уплаты налогов и процентов к получению;
А - активы.
Рентабельность активов показывает, сколько денежных единиц потребовалось фирме, для получения одной единицы прибыли, то есть - эффективность использования имеющихся средств.
= (Оп/А)*100%
Где:
Оп - операционная прибыль;
А - активы предприятия.
Рентабельность собственного капитала характеризует доходность бизнеса для его владельцев, рассчитанную после вычета процентов по кредиту.
= (ЧП/СК)*100%
Где:
ЧП - чистая прибыль;
СК - собственный капитал. [19]
Для наглядности соберём вместе все рассчитанные показатели рентабельности:
Таблица 2.2.3.1
Показатели рентабельности
показатели эффективностидинамика изменений20082009абсолютнаяотносительнаяROM(рент.продукции)2,8840,5437,671309,49ROFA(рент.осн.ср)2,0737,8335,761730,45ROS(рент.от продаж)17,3029,9012,6072,80BEP(базовая приб-ть.А)0,979,618,65895,99ROA(рент.активов)11,8716,885,0142,21ROE(рент.собств.кап)2,258,205,95263,94
Рис. 2.2.3.1 Изменение коэффициентов рентабельности
В 2009 году, как можно наблюдать из предоставленной таблицы, произошло значитель