Разработка финансовой стратегии предприятия
Дипломная работа - Экономика
Другие дипломы по предмету Экономика
ла воздействия операционного рычага является мерой предпринимательского риска, связанного с предприятием. Чем она выше, тем больший риск несут акционеры.
Введем обозначения:
В-выручка от продаж.П-прибыль от продаж.Зпер-переменные затраты.Рц-ценовой операционный рычаг.Рн-натуральный операционный рычаг.
Ценовой операционный рычаг вычисляется по формуле:
То есть, при увеличении цены на 1%, прибыль увеличится на 5,78 и 3,34% соответственно. То есть темпы изменения прибыли от продаж относительно темпов выручки от продаж уменьшились в 2009 году на 42,13%. К этому привело то, что прибыль увеличилась в разы меньше, чем выручка. Уменьшение отношения выручки к прибыли произошло из-за того, что залежи урановых руд в рудниках России с низкой стоимостью добычи уменьшаются, а большая часть урановой руды находятся в труднодоступных регионах России, а так же требует больше усилий по добыче. Но так как в этом же году были приобретены несколько зарубежных рудников с простыми в обработке залежами урана, то, скорее всего, уже в 2010 году эта ситуация будет исправлена.
Натуральный операционный рычаг вычисляется по формуле [50]:
Полученные значения говорят о том, что при увеличении объёмов выпуска продукции прибыль увеличится на соответствующее количество процентов.
Финансовый и операционный рычаги - это весьма близкие методы. Как и в случае операционного рычага.
Совместное влияние операционного и финансового рычагов известно как эффект общего рычага и представляет собой их произведение.
То есть мы видим, как изменение продаж влияет на изменение чистой прибыли предприятия.
ОАО Атомредметзолото следует повысить эффективность использования оборотных активов. Им следует уделять ещё больше внимания управлению оборотным капиталом, инвестиционной и финансовой деятельности.
.1.2 С использованием матриц финансовых стратегий
Матрица Бостонской Консультативной Группы
О том, что представляет собой матрица БКГ, было сказано во второй главе данной работы.
Для построения осей координат для данной матрицы необходимы некоторые данные.
Общемировая добыча урана в 2008 году составляла 43648 тонн, а в 2009 - 48645. [29]
Лидером по добыче урана в мире долгое время была Канада, но ныне это Казахстан (27%), поскольку большая часть его месторождений имеет низкую себестоимость добычи, далее следует Канада (20%) и Австралия (16%). Россия же добывает около 7% мирового урана.
Рис. 3.1.2.1 Доля России в мировой добыче урана
Компаниями-лидерами в добыче урана являются Казатопром (17,6%), Cameco (16%) Rio Tinto (15,7%) (этот показатель постепенно снижается, поскольку компания переориентируется на добычу других материалов) и Areva (по 14,5%). АРМЗ добывает 9,3% (8,5% в 2008 году).
Рис. 3.1.2.2 Крупнейшие мировые компании по добыче урана
Темп роста добычи урана исследуемой компанией в 2008 году составлял 21%, а в 2009 - 25%. [29]
Темп роста рынка в исследуемом периоде был 20% в 2008 году и 23% в 2009, хотя эта цифра постоянно увеличивается в связи с предполагаемым дефицитом урана в 2016 году. [42]
В зависимости от того, в какой квадрант попадает конкретная фирма, матрица БКГ позволяет прогнозировать ее стратегическое поведение и выбирать конкретную стратегию.
Из данного рисунка видно, что продукция АРМЗ в 2008 году находилась в квадранте трудные дети, поскольку имела относительно низкую долю, но на быстро растущем рынке. Продукт компании нуждается в целевых инвестициях для перехода в звезды, или сохранения имеющейся доли рынка. Учтя это, компания уже в 2009 переходит границу трудных детей и звёзд. Что говорит о том, что компания всё больше и больше приближается к лидерам рынка, но всё так же требует больших инвестиций для поддержания такой высокой доли рынка и себя конкурентоспособной.
Рисунок 3.1.2.3 Матрица БКГ
Матрица Франшона-Романе
На основе данных баланса, бюджета движения денежных средств и бюджета доходов и расходов, можно классифицировать имеющиеся проблемы, определить влияющие на них параметры, а так же наметить пути решения найденных проблем.
Инструментом определения благоприятных и неблагоприятных последствий сформированного бюджета выступает матрица финансовых стратегий, основанная на разработках экономистов Ж.Франшона и И.Романе. Матрица позволяет прогнозировать пути финансового развития и своевременно скорректировать действия, вырабатывая соответствующую финансовую стратегию организации.
Для построения данной матрицы необходимо вычислить результаты хозяйственной деятельности предприятия (РХД) и результаты финансовой деятельности предприятия (РФД).
Результат хозяйственной деятельности организации - денежные средства организации после финансирования ее деятельности.
Где:
Изменение Финансово-эксплуатационных потребностей = Запасы + Кредиторская задолженность - дебиторская задолженность
Тогда
Результат финансовой деятельности отражает стратегию формирования финансовых ресурсов организации.
[21]
Результат финансово-хозяйственной деятельности организации определяется как сумма результатов хозяйственной и финансовой деятельности.
РФХД = РФД + РХД
РФХД показывает динамику и величину денежных потоков орга?/p>