Разработка финансовой стратегии предприятия
Дипломная работа - Экономика
Другие дипломы по предмету Экономика
1.1
Динамика изменений в активах
АКТИВЫдинамика измененийдоляабсолютнаяотносительная20082009Внеоборотные средства54,5535,95Основные средства3 791 67127,0984,2046,48Нематериальные активы- 138 316-13,676,092,28Активы по разведке и оценке1 316 636120,636,576,29Финансовые вложения в зависимыеобщества и совместноконтролируемые предприятия13 985 6369000,060,9336,96отложенные налоговый актив207 453141,840,880,92прочие внеоборотные активы2 479 9521115,951,347,06ИТОГО ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ21 643 032130,211000%Оборотные активы45,4564,05запасы- 3 087 179-41,9953,106,26предоплата по налогу на прибыль- 249 879-63,782,830,21дебиторская задолженность5 773 483183,2222,7613,09прочие оборотные активы2 654 694514,813,724,65денежные средства и их эквиваленты49 250 2332022,6417,5975,80ИТОГО ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ54 341 352392,471000%ИТОГО АКТИВЫ75 984 384249,401000%
Рис. 2.2.1.1 Доля вне- и оборотных активов в структуре активов
При рассмотрении активов компании АРМЗ, заметно, что в 2008 году компания не имела склонности ни к стратегическому, ни к тактическому управлению (величина оборотных активов примерно равна величине внеоборотных), а вот в 2009 году уже явно видна тенденция к тактическому управлению (поскольку оборотных активов стало заметно больше). Причиной переориентации вполне мог стать кризис 2008 года и дабы не попасть впросак, управленцы АРМЗ решили ставить себе краткосрочные цели. Так же, увеличение доли оборотных активов в общей структуре активов указывает на эффективную имущественную политику АРМЗ.
Уменьшение доли внеоборотных активов в общей структуре активов произошло преимущественно за счёт более чем двукратного (с 84,2% в 2008 году до 46,48% в 2009) сокращения количества основных средств у предприятия. Так же видно, что в 2009 году большое количество средств вложено в зависимые общества и совместно контролируемые предприятия (если в 2008 году доля таких вложений составляла 0,93%, то 2009 этот показатель стал 36,96%). Это вызвано тем, что компания АРМЗ приобрела 23,1% акций канадской добывающей компании Uranium One - это самая крупная покупка акций в 2009 году, а так же докуплены акции таких кампаний как Effective Energy N.V., ЗАО Далур, ОАО ППГХО, ЗАО Орловская горно-химическая компания, а так же ещё шести различных российских и зарубежных компаний. Так же имел своё влияние рост затрат на инвестиционную деятельность ОАО АРМЗ.
Оборотные же средства были увеличены преимущественно за счёт почти четырёхкратного увеличения количества денежных средств и их эквивалентов (рост составил 2022,64%) и, в несколько меньшей степени, за счёт уменьшения доли запасов (53,10% до 5,26%). Причиной последнего отчасти послужила единовременной продажей большого количества продукции холдинга в конце 2009 года. Так же была оплачена дополнительная эмиссия дочерней компании ЗАО Армяно-российская горно-рудая компания.
В целом, по структуре изменения активов можно говорить о том, что Атомредметзолото предпринимает действия по увеличению своей ликвидности.
Теперь же рассмотрим структуру пассивов:
Таблица 2.2.1.2
Динамика изменений в пассивах
ПАССИВЫдинамика измененийдоляабсолютнаяотносительная20082009капитал42,1277,07акционерный капитал16 171 285408,7730,8224,53эмиссионный доход48 028 71556504370,590,0058,54резерв на слияние- 33 419- 0,5052,418,16резерв по курсовым разницам- 1 087 166- 5483,810,151,30нераспределённая прибыль5 848 5921051,774,337,81капитал, причитающийся акционерам68 928 007612,2487,7297,74доля меньшинства276 84017,5712,282,26ИТОГО КАПИТАЛ69 204 847539,231000%обязательства57,8822,93долгосрочные обязательства28,9346,87кредиты и займы6 400 263212,4359,0682,27обязательства по финансовой аренде- 115 774- 74,793,030,34отложенное налоговое обязательство- 152 421- 14,0021,358,19прочие долгосрочные обязательства207 93724,6316,559,20ИТОГО ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА6 340 005124,291000%краткосрочные обязательства71,0753,13кредиты и займы и текущая часть долгосрочных кредитов и займов- 2 986 404- 28,5683,4357,58обязательства по финансовой аренде- 137 955- 58,341,890,76кредиторская задолженность и начисления1 495 17198,2512,1423,26текущие обяз-ва по налогу на прибыль1 863 2256468,630,2314,59кред-ая задолженность по прочим налогам205 49570,912,313,82ИТОГО КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА439 5323,511000%ИТОГО ОБЯЗАТЕЛЬСТВА6 779 53738,451000%ИТОГО КАПИТАЛ И ОБЯЗАТЕЛЬСТВА75 984 384249,401000%
Рис. 2.2.1.2 Структура пассивов в 2008 и 2009 годах
Нельзя не заметить, насколько резко (в 2,3 раза) изменилось количество собственного капитала относительно всей структуры пассивов. Сильней всего на это оказало влияние увеличение статьи эмиссионный доход. В марте 2009 был произведён дополнительный выпуск ценных бумаг в количестве 16 372 795 900 штук.
Так же было приобретено несколько новых площадок для добычи и куплен большой пакет акций компании Uranium 1.
Помимо того, в связи с изменением учётной политики АРМЗ, были созданы резерв на предстоящую оплату отпусков работников и резерв на выплату вознаграждений по итогам работы за год (общей суммой на 289 925 тысяч рублей).
Вдвое была уменьшена доля обязательств в пассиве баланса (с 57,88% 22,93%), хотя доля долгосрочных обязательств в общей сумме обязательств увеличилась вдвое против 2008 года (46,87% против 28,93%), а доля краткосрочных - в 1,3 раза.
В долгосрочных обязательствах заметно увеличение в 1,4 раза статьи кредиты и займы.
Изменение по статье баланса отложенные налоговые обязательства (уменьшение в 2,6 раза) связано с уменьшением с 2009 года ставки налога на прибыль.
Касательно долгосрочных обязательств: обязательства по финансовой аренде снизились на 58,3% в связи с приобретением новых площадок, новых зданий, а так же производственного инвентаря.
Текущие обязательства относительно налога на прибыль увеличились на 6468,