Разработка и анализ эффективности инвестиционного проекта (на примере ЗАО "Авиастар-СП")
Дипломная работа - Экономика
Другие дипломы по предмету Экономика
. Создалась ситуация, блокирующая развитие АП: расширение рынка авиаперевозок невозможно без резкого повышения благосостояния населения и снижения внутренних издержек авиаперевозок. Мелкосерийное же производство обречено на низкую эффективность. Мощности Ульяновского предприятия Авиастар позволяют выпускать ежегодно до 60 самолетов Ту-204. Высокая эффективность производства в современных условиях обеспечивается серией 300-500 авиалайнеров в год. В советский период таких серий в России не было, сейчас же ей такое количество новых самолетов пока и не требуется.
Следовательно, стратегия развития АП и воздушного транспорта должна соотноситься с общей стратегией социально-экономического развития страны. Только исходя из темпов роста общественного благосостояния, необходимо строить прогноз и формировать рынок авиаперевозок и структуру авиационного парка.
При прогнозировании динамики объема авиаперевозок следует учитывать высокую степень корреляции этого показателя с показателями динамики ВВП, реальных денежных доходов населения и среднегодового пассажирского тарифа на внутренних авиалиниях. Последние показатели не дают оснований для особо оптимистического прогноза роста авиаперевозок в ближайшие 10 лет при всех сценариях развития, в том числе и при самом рациональном - структурной реформе экономики.
Перекос в социальных и промышленных приоритетах в сторону последних, разрыв в цепи, связывающей непосредственных потребителей услуг и объем их платежеспособного спроса с производителями авиатехники, может привести к ситуации неэффективности инвестирования.
Заключение
В настоящее время для оценки инвестиционных проектов и принятия решения о том, какие из них следует включать в бюджет капиталовложений, главным образом применяются следующие четыре критерия:
-срок окупаемости;
-чистый приведенный эффект (NPV);
внутренняя доходность (IRR);
индекс рентабельности.
Применяется также неформализованный анализ обособленного риска проекта - анализ чувствительности.
Метод анализа чувствительности не ставит главной целью - количественно оценить риск. Задача данного метода - оценить влияние на значение NPV входных параметров в формуле NPV.
Когда сравнивается несколько альтернативных вариантов инвестиционного проекта, проект с более крутыми кривыми чувствительности считается более рискованным, поскольку сравнительно небольшая ошибка в оценке переменой, дает большую ошибку в прогнозируемой NPV проекта. Таким образом, анализ чувствительности может помочь проникнуть в суть рисковости проекта.
В настоящей дипломной работе проект с вариантом финансовой аренды (лизинга) оборудования устойчивее к изменению внешних факторов, чем проект с вариантом приобретения оборудования в собственность (проект 3). Самый неустойчивый вариант проекта - вариант 4.
Также был сделан сравнительный анализ четырех критериев (NPV, IRR, IP, дисконтированный срок окупаемости).
Все четыре рассмотренных критерия несут дополнительную информацию.
В проведенном анализе результаты показали, что по всем критериям, вариант аренды оборудования превосходит иные варианты и ему следует отдать предпочтение, так как:
по внутренней норме доходности:
-вариант 1 составил 110%;
-вариант 2 составил 80%.
по сроку окупаемости:
-вариант 1 составил 1 год;
-вариант 2 составил 1,4 года.
по приведенному доходу:
-вариант 1 составил 1643 тыс. руб.;
-вариант 2 составил 1343 тыс. руб.
В целом предлагаемый проект способен в короткие сроки обеспечить возврат инвестиций и в дальнейшем иметь прибыль.
Список использованной литературы
1.Анализ финансово-экономической деятельности предприятия: Учеб. пособие для вузов / Под ред. Н.П. Любушина. - М.: Юнити-Дана, 2006. - 471 с.
2.Анализ финансового состояния предприятия / Под. ред. А.И. Ковалева, В.П. Привалова. - М.: Центр экономики и маркетинга, 2006. - 256 с.
.Астахов В.Л. Бухгалтерский финансовый учет: Учебное пособие. - М: ИКЦ Март, 2005. - 832 с.
.Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента. Как управлять капиталом? - М.: Финансы и статистика, 2006. - 183 с.
.Белых Л.П. Основы финансового рынка. - М.: Финансы, 2007. - 218 с.
.Брейли Р., Майерс С. Принципы корпоративных финансов. - М.: ЗАО Олимп-Бизнес, 2007. - 246 с.
.Бочаров В.В. Корпоративные финансы. - СПб.: Питер, 2006. - 258 с.
.Бланк И.А. Финансовый менеджмент. - СПб.: Питер, 2006. - 277 с.
.Виленский П.Л., Лившиц В.Н., Орлова Е.Р., Смоляк С.А. Оценка эффективности инвестиционных проектов. - М.: Дело, 2006. - 362 с.
10.Денисов А.Ю., Жданов С.А. Экономическое управление предприятием и корпорацией. - М.: Финансы и статистика, 2006. - 324 с.
.Ермолович Л.Л., Сивчик Л.Г., Толкач Г.В., Щитникова И.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия// Интерсервисс; Эко - Минск: перспектива, 2005. - 576 с.
12.Зайцев М.Г. Методы оптимизации управления для менеджеров: Компьютерно-ориентированный подход// Учеб. пособие. - М.: Дело, 2006. - 304 с.
.Ивашкевич В.Б., Семенова И.М. Учет и анализ дебиторской и кредиторской задолженности. - М.: Бухгалтерский учет, 2006. - 192 с.
.Ковалев В.В. Финансовый анализ. Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. - М.: Финансы и статистика, 2006. -512 с.
15.Ковалев В.В. Управление финансами. - М.: ФБК-ПРЕСС, 2007. - 268 с.
.Кравченко Л.И. Анализ финансового состояния предприятия. - Минск: Экаунт, 2005. - 495 с.
.Когденко В.Г. Экономический анализ. - М.: Юнити, 2006. - 327 с.
.Кондраков Н.П. Бухгалтерский учет: Учебное пособие. - М.: Инфра-М, 2007.