Повышение эффективности управления капиталом ОАО "НПФ "Меридиан"

Дипломная работа - Экономика

Другие дипломы по предмету Экономика

? прибыли выросла на 991 тыс. руб., по сравнению с базисным периодом наблюдается снижение выручки от продажи товаров на 17425 тыс. руб. и прибыли от продаж на 694 тыс. руб.

На увеличение бухгалтерской прибыли (прибыль до налогообложения) существенное влияние оказало положительное сальдо операционных доходов и расходов.

Обобщая сказанное, можно сделать следующий вывод, что несмотря на то, что организации обладает достаточным количеством собственных денежных средств для покрытия необходимых затрат на развитие производства, необходимость привлечения дополнительных средств очень высока, поэтому организация находится в неустойчивом финансовом положении.

Данное положение подтверждают расчеты абсолютных показателей финансовой устойчивости, которые представлены в таблице 1.

Таблица 1- Динамика и тип финансовой устойчивости ОАО НПФ Меридиан

тыс.руб.

Показатели01.01.0701.01.08(+ / -)1. Источники формирования собственных средств (капитал и резервы) ИСС 103362 107277 +39152. Внеоборотные активыВОА1151214694+31823. Наличие собственных оборотных средств (ст. 1-2) СОС 91850 92583 +7434. Долгосрочные обязательства (кредиты и займы) ДКЗ 9274 13820 +45465. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирование оборотных средств (гр.3+4) СДИ 101124 106403 +52796. Краткосрочные кредиты и займыККЗ95026141745+467197. Общая величина основных источников средств (с.5+6) ОИ 196150 248148 +519988. Общая сумма запасовЗ104690150863+461739. Излишек(+), недостаток (-) собственных оборотных средств (с. 3-8) DСОС -12840 -58280 10. Излишек(+), недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников покрытия запасов (с. 5-8) DСДИ -3566 -44460 11. Излишек(+), недостаток (-) общей величины основных источников финансирования запасов (с. 7-8) DОИЗ +91460 +9728512. Трехфакторная модель типа финансовой устойчивостиМ=( DСОС; DСДИ; DОИЗ) М=(0,0,1) М=(0,0,1) -

Кроме абсолютных показателей также рассматриваются относительные показатели финансовой устойчивости (таблица 2), которые характеризуют степень зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов.

 

Таблица 2 - Динамика коэффициентов финансовой устойчивости ОАО НПФ Меридиан

Наименование коэффициента01.01.0701.01.081. Коэффициент финансовой независимости 0,50,42. Коэффициент задолженности 1,01,53. Коэффициент самофинансирования 1,00,74. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами 0,470,375. Коэффициент маневренности 0,90,866. Коэффициент финансовой напряженности 0,50,67. Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных активов 17,017,08. Коэффициент имущества производственного назначения 0,560,63

Из ее данных можно сделать вывод, что финансовая независимость общества невысока. Наблюдается тенденция снижения практически всех значений коэффициентов: финансовой независимости, самофинансирования, маневренности, увеличение значений коэффициентов задолженности и финансовой напряженности.

В условиях кризиса неплатежей и применения ко многим предприятиям процедур банкротства (несостоятельности) объективная оценка их финансового состояния имеет приоритетное значение. Главными критериями такой оценки являются показатели платежеспособности и ликвидности.

Улучшение платежеспособности предприятия предполагает оптимизацию оборотных средств и минимизация краткосрочных обязательств. Условие абсолютной ликвидности следующее: А1 П1; А2 П2 А3 П3; А4 < П4.

Оценка показателей ликвидности баланса осуществляется с помощью аналитических таблиц (таблицы 1,2,3 приложения 5), по данным которых можно констатировать, что баланс общества соответствует критериям абсолютной ликвидности по параметрам: А2 П2, А3 П3, А4 < П4.

В анализируемом предприятии краткосрочные обязательства полностью покрываются оборотными активами, относительные коэффициенты ликвидности находятся в зоне рекомендованных значений, за отчетный период величина чистого оборотного капитала увеличилась на 733 тыс. руб. общество является ликвидным и платежеспособным.

Оценка эффективности хозяйственной деятельности представлена в таблице 3.

 

Таблица 3 - Динамика коэффициентов рентабельности ОАО НПФ Меридиан

Наименование коэффициента01.01.0601.01.081. Коэффициент рентабельности продаж 7,98,02. Коэффициент рентабельности активов 6,85,93. Коэффициент рентабельности собственного капитала3,84,64. Коэффициент рентабельности оборотных активов 3,62,9

На основании полученных данных по оценке эффективности деятельности (табл. 3), можно сделать следующие выводы, рентабельность продаж за отчетный период увеличилась, возрос коэффициент рентабельности собственного капитала, что характеризует эффективность его использования.

Оценка показателей деловой активности представлена в приложение 6.

Показатели деловой активности общества характеризуются следующим образом: коэффициент оборачиваемости оборотных активов на конец отчетного периода снизился незначительно на 0,062, что привело к замедлению их оборачиваемости на 28 дней, в том числе запасов на 46 дня.

В тоже время ускорилась оборачиваемость дебиторской задолженности на 20 дней, что свидетельствует об улучшении работ с дебиторами.

Оборачиваемость собственного капитала замедлилась на 0,23 пункта, что соответствует 24 дням. Это связано с дооценкой основных средств в начале периода, в результате которой выросла нераспределенная прибыль на конец года.

Замедление оборачиваемости кредиторской задолженности на 1.1 пункта, или 81 день (122-203) положительно сказалось на укреплении платежеспособности общества. Хотя на конец года в связи