Основы менеджмента
Вопросы - Менеджмент
Другие вопросы по предмету Менеджмент
°зных отраслей, связанных технологическим процессом производства готового продукта, т.е. расширение компанией-покупателем своей деятельности либо на предыдущие производственные стадии, вплоть до источников сырья, либо на последующие - до конечного потребителя. Например, слияние горнодобывающих, металлургических и машиностроительных компаний;
oродовые слияния - объединение компаний, выпускающих взаимосвязанные товары. Например, фирма, производящая фотоаппараты, объединяется с фирмой, производящей фотопленку или химреактивы для фотографирования;
oконгломератные слияния - объединение компаний различных отраслей без наличия производственной общности, т.е. слияние такого типа - это слияние фирмы одной отрасли с фирмой другой отрасли, не являющейся ни поставщиком, ни потребителем, ни конкурентом. В рамках конгломерата объединяемые компании не имеют ни технологического, ни целевого единства с основной сферой деятельности фирмы-интегратора. Профилирующее производство в такого вида объединениях принимает расплывчатые очертания или исчезает вовсе.
Слияния с расширением продуктовой линии (product line extension mergers), т.е. соединение неконкурирующих продуктов, каналы реализации и процесс производства которых похожи. В качестве примера можно привести приобретение компанией Procter & Gamble, ведущим производителем моющих средств, фирмы Clorox - производителя отбеливающих веществ для белья.
oСлияния с расширением рынка (market extension mergers), т.е. приобретение дополнительных каналов реализации продукции, например, супермаркетов, в географических районах, которые ранее не обслуживались.
oЧистые конгломератные слияния, не предполагающие никакой общности.
В зависимости от национальной принадлежности объединяемых компаний можно выделить два вида слияния компаний:
национальные слияния - объединение компаний, находящихся в рамках одного государства;
- транснациональные слияния - слияния компаний, находящихся в разных странах (transnational merger), приобретение компаний в других странах (cross-border acquisition).
В зависимости от отношения управленческого персонала компаний к сделке по слиянию или поглощению компании можно выделить:
? дружественные слияния - слияния, при которых руководящий состав и акционеры приобретающей и приобретаемой (целевой, выбранной для покупки) компаний поддерживают данную сделку;
? враждебные слияния (поглощения) - слияния и поглощения, при которых руководящий состав целевой компании (компании-мишени) не согласен с готовящейся сделкой и осуществляет ряд противозахватных мероприятий. В этом случае приобретающей компании приходится вести на рынке ценных бумаг действия против целевой компании с целью ее поглощения.В зависимости от способа объединения потенциала можно выделить следующие типы слияния:
? корпоративные альянсы - это объединение двух или нескольких компаний, сконцентрированное на конкретном отдельном направлении бизнеса, обеспечивающее получение синергетического эффекта
? корпорации - этот тип слияния имеет место тогда, когда объединяются все активы вовлекаемых в сделку фирм. Если в отрасли преобладает горизонтальная интеграция, это свидетельствует о том, что пройдена первоначальная фаза раздела рынка, и дальнейший рост возможен лишь за счет экономии на масштабах деятельности. При этом конкуренция высокая, и существует масса возможностей для удачных приобретений. В результате горизонтальной интеграции остаются только наиболее сильные игроки. Вертикальная интеграция характерна для отраслей и экономик, которые уже исчерпали возможности горизонтальной интеграции. Рост в этих отраслях достигается в основном за счет покупки поставщиков или сбытовых сетей, что позволяет снизить собственные риски и экономить на издержках.
3. Комплексная проверка деятельности компании - Due diligence
Для принятия решения о том, стоит ли вкладывать деньги в слияние, как построить стратегию реализации процесса, решить вопросы кадров, интеграции и контроля, необходимо иметь полное и достоверное представление о поглощаемой и поглощающей компании. Для это и используется процедура Due Diligence, которая предназначена для сбора и классификации необходимой информации.
Более адекватным переводом Due Diligence на русский язык является следующее: "всестороннее исследование деятельности компании, ее финансового состояния и положения на рынке". Данный анализ основывается на внутренней информации, нормативных актах, данных, предоставленных конкурентами и партнерами, и проводится с целью:
проверить достоверность финансовой и иной внутренней информации. Достоверность является определяющим и наиболее важным фактором в современных условиях и ее установление является залогом успешности проекта.
найти подтверждение предположениям, заложенным в бизнес-плане, потому как реальное финансовое обеспечение должно соответствовать запланированному, иначе любой даже очень хороший бизнес-план будет убыточен.
оценить возможность реализации краткосрочной и долгосрочной стратегии компании, потому как качественно разработанной стратегии недостаточно для успешной реализации проекта, так как она не должна быть утопичной, а должна подкрепляться реальными данными.
убедиться в правильности оформления всех документов на предмет их соответствия законодательству и внутренним правилам компании, это послужит залогом достоверности и грамотности оформления всех совместных документов двух компан?/p>