Основы менеджмента
Вопросы - Менеджмент
Другие вопросы по предмету Менеджмент
яснительной записки; аудиторского заключения, подтверждающего достоверность бухгалтерской отчетности организации (если она в соответствии с законодательством подлежит обязательному аудиту).
Числовые показатели в бухгалтерской отчетности приводятся минимум за два года - отчетный и предшествовавший отчетному (кроме отчета, составляемого за 1 год.
Анализ финансовых результатов (рентабельности)
Общий финансовый результат отражается в отчетности в развернутом виде и является алгебраической суммой прибыли (убытка) от продаж, продажи иного имущества и результатов от прочей финансовой деятельности, а также прочих внереализационных операций.
Анализ финансовых результатов деятельности организации включает:
Исследование изменений каждого показателя за текущий анализируемый период.
Исследование структуры соответствующих показателей и их изменений.
Изучение динамики изменения показателей за ряд отчётных периодов (трендовый анализ).
Исследование влияния факторов на прибыль.
Слияние и поглощение
. Нормативно-правовая база, регламентирующая вопросы сделок по слиянию поглощению
Отечественная нормативная база, регулирующая корпоративные отношения, начала складываться с начала 90х годов прошлого столетия. Именно тогда были приняты основные законы, относящиеся к различным сторонам функционирования российских компаний, в том числе слияниям и поглощениям. По своей сути, в разряди M&A попадают только слияние, сопровождающееся фактическим объединением активов двух юридических лиц под эгидой новой компании, и присоединение, когда одна организация входит в состав более самостоятельного юридического лица.
Разнообразие и разноплановость сделок слияний и поглощений в отечественных условиях оказали влияние и на законодательную базу, позволяющую установить контроль над компаниями. Особенно это касается сферы недружественных поглощений. Корпоративные агрессоры стараются использовать практически любую нормативную уловку, чтобы добиться поставленной цели. Именно поэтому, чтобы представить себе нормативную базу слияний и поглощений, необходимо провести полный перечень законов и подзаконных актов.
Основные законодательные акты:
Гражданский кодекс
Закон об обществах с ограниченной ответственностью
Закон об акционерных обществах
Закон о государственной регистрации юридических лиц и индивидуальных предпринимателей 2001 года
Земельный кодекс РФ
Закон о конкуренции и ограничении монополистической деятельности на товарных рынках
Закон о приватизации государственного и муниципального имущества 2001 года
Закон о рынке ценных бумаг 1996 года
Закон о защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг 1999 года
Обращаясь к зарубежному опыту Merger&Acquisition можно отметить детальную нормативную проработку рассматриваемых процессов. Лидерами, безусловно, являются США и Великобритания. Этому способствуют колоссальное развитие фондового рынка, распыленность акционерного капитала, культурные традиции. Опыт Великобритании характеризуется саморегулированием рынка слияний и поглощений.
Регулирование сделок Merger&Acquisition в Европе осуществляется не только на национальном уровне. Весомый вклад в процесс регулирования таких сделок вносят директивы Совета Европы.
В отличие от зарубежного опыта в России практически не встречается детальное регулирование вопросов, относящихся к установлению контроля над бизнесом.
Таким образом, несмотря на большое количество нормативных актов, применяемых в отношении слияний и поглощений, уровень правового регулирования этой сферы в России все же нельзя назвать высоким.
2. Виды сделок по слиянию поглощению
- поглощение (путем приобретения ценных бумаг или основного капитала), слияние (компаний); Acquisition - приобретение (например, акций), поглощение (компании);
В зависимости от характера интеграции компаний выделяют следующие виды:
. Горизонтальное слияние фирмы. Это ни что иное как соединение двух компаний, предлагающих одну и ту же продукцию. Преимущества видны невооруженным глазом: повышаются возможности для развития, идет на убыль конкуренция и т.д.
. Вертикальное слияние фирмы - это соединение некоторого количества компаний, одна из которых это поставщик сырья для другой. Тогда, стремительно снижается себестоимость продукции, и наблюдается стремительное увеличение прибыли.
. Реорганизация ООО - другими словами это объединение компаний, задействованных в разных сферах бизнеса. По аналитическим подсчетам, в мире ежегодно заключается около пятнадцати тысяч сделок по M & A. Лидирующее место по суммам и объемам сделок занимает Российская Федерация. Очевидные причины: на сегодняшний день экономика России, переживает едва ли не самый благоприятный период. Все свободные денежные средства грамотные люди вкладывают в бизнес.
4. Круговая интеграция - это тоже один из видов соединения компаний. Юридические лица присутствующие на одном рынке, между собой не конкурируют. Это тоже один из способов грамотного вложения денежных средств
В зависимости от характера интеграции компаний целесообразно выделять следующие виды:
oгоризонтальные слияния - объединение компаний одной отрасли, производящих одно и то же изделие или осуществляющих одни и те же стадии производства;
oвертикальные слияния - объединение компаний р?/p>