Международная валюта используется за пределами страны-эмитента как мера стоимости, средство платежа и средство накопления. Таким образом, международная валюта выполняет функции денег в наднациональном измерении.. Функции международной валюты в частной сфере (использование валюты физическими лицами, предприятиями, финансовыми учреждениями) и в официальной сфере (в основном центральными банками) подробно описаны в таблице 1.
Таблица 1. Функции международной валюты в частных и официальных сделках
| Функции денег | частные транзакции | Официальные сделки |
| Мера стоимости (единица учета) | Валюта выставления счетов за международную торговлю, валюта котировки | Базовая валюта — основа для определения валютных паритетов (базовая валюта/привязка) |
| Мера накопления/хранения (сохранение стоимости) | Валюта хранения международных финансовых активов (валюта инвестиций) | Резервная валюта, в которой центральные банки хранят официальные валютные резервы |
| Средство платежа/средство обмена | Валюта перехода на валютном рынке (валюта транспортного средства), валюта расчетов по международным финансовым операциям | Валюта интервенции на валютном рынке, валюта официальных финансовых потоков |
Доллар как ключевая валюта международной валютной системы и источник глобальных дисбалансов
Доллар США сохранил свое доминирующее положение со времен Бреттон-Вудской системы. США, имевшие в то время дефицит платежного баланса, обеспечивали глобальную ликвидность и гарантировали поглощение экспорта из остального мира.. Несмотря на крах долларово-злотой модели в начале 1970-х годов, сила американской экономики и широкое использование доллара в мировой экономической системе помогли сохранить его доминирующее положение. В так называемых новых Бреттон-Вудских соглашениях с рубежа 20-го и 21-го веков развивающиеся экономики Азии, в том числе в первую очередь Китай, извлекают выгоду из занижения курса своих валют и накапливают долларовые резервы.. Большая часть официальных валютных резервов мира номинирована в долларах США. Доля этой валюты с годами несколько снизилась, но все еще составляет более 60% (табл. 2).
Таблица 2. Доля валют в структуре общих официальных валютных резервов мира на конец года (в %) в 2002-2012 гг.
| Валюта | 2002 г. | 2004 г. | 2006 г. | 2008 г. | 2010 | 2012 |
| Доллар США | 67,1 | 65,9 | 65,5 | 64,1 | 61,8 | 61,9 |
| Японская иена | 4.4 | 3,8 | 3.1 | 3.1 | 3,7 | 3,9 |
| Фунт стерлингов | 2,8 | 3.4 | 4.4 | 4.0 | 3,9 | 4.0 |
| швейцарский франк | 0,4 | 0,2 | 0,2 | 0,1 | 0,1 | 0,1 |
| Евро | 23,8 | 24,8 | 25.1 | 27,7 | 26,0 | 23,9 |
| Другие валюты | 1,6 | 1,9 | 1,8 | 3.1 | 4.4 | 6.1 |
Источник: МВФ, Годовой отчет за 2012 г. Приложение I. Международные резервы, Вашингтон, округ Колумбия, 2012 г., стр. 6.
Доллар США также занимает важное место в качестве базовой валюты. В 1976 г. валюта 54 из 128 стран, использовавших одну из форм фиксированного обменного курса, была привязана к доллару США. В 2012 г. количество стран, привязавших свои валюты к доллару, составляло 43 (из 91 страны с фиксированным обменным курсом). Подробные данные представлены в таблице 3.
Также стоит посмотреть на структуру оборота на мировом валютном рынке. Результаты циклических исследований валютного рынка, проведенных Банком международных расчетов в Базеле, свидетельствуют о том, что доллар США продолжает занимать большую долю в среднедневном обороте на мировых валютных рынках. Доля евро в обороте на валютном рынке более чем в два раза меньше доли доллара США. Следующие места в рейтинге занимают японская иена и британский фунт, при этом доля китайского юаня – валюты второй по величине экономики мира по объему ВВП и экспорта – незначительна.
Антикризисные меры Федеральной резервной системы, направленные на смягчение условий кредитования, могут привести к ослаблению доллара, а значит, к снижению доминирующего положения этой валюты в международной валютной системе. Кроме того, трудности с восстановлением экономического роста после недавнего кризиса могут усугубить снижение значимости американской экономики, продолжающееся с 1999 года. В то время его доля в мировом ВВП составляла около 24% и снизилась в 2012 году примерно до 20%.
Вышеуказанные факторы могут свидетельствовать о «чрезмерной представленности» доллара США в международной валютной системе и служить аргументами в пользу снижения его роли. Нынешние масштабы использования доллара США в качестве международной валюты не отражают реальной силы и роли экономики США, а являются результатом в большей степени эффектов сети и инерции, а также развития финансовых рынков. Однако до сих пор этих факторов было достаточно, чтобы сохранить статус валюты номер один в системе..