Geum.ru

Методическое пособие Введение 3

Вид материалаМетодическое пособие

Содержание


Технология игры на фондовом рынке
Подобный материал:
1   2   3   4   5   6   7
^

Технология игры на фондовом рынке


Для того чтобы начать работать на фондовом рынке, необходимо определиться со стратегией игры. Это могут быть как внутридневные спекуляции без переноса позиций на следующий день, так и спекуляции, рассчитанные на месяцы. Технология начала работы проста – нужно открыть счет у брокера и внести на него средства. После этого уже можно совершать сделки.

Сделки можно совершать по телефону или «с голоса», находясь в офисе брокера. Можно также самому подавать заявку на совершение сделки на биржу с помощью специального программного обеспечения удаленного доступа, предоставляемого брокером. Программа может быть установлена как на компьютере клиента, так и на арендуемом у брокера персональным рабочем месте.

В любом случае для принятия решений необходимо иметь перед глазами текущие биржевые котировки выбранных активов. Также брокер может предложить специальные программы доставки котировок с мировых финансовых рынков, новостных лент российских и иностранных новостных агентств.

В
лияние зарубежных политических новостей на котировки российских акций достаточно велико. На Рисунке 6 приведено изменение цен 11 сентября 2001 года на акции РАО «ЕЭС России».

Рисунок 6. Влияние событий 11 сентября в Нью-Йорке на курс акций РАО «ЕЭС России».

Традиционно динамика российского фондового рынка коррелирует с движением зарубежных фондовых индексов, в первую очередь NASDAQ и Dow Jones.

Кроме того, при принятии решения о покупке или продаже акций какого-то определенного эмитента полезно бывает провести фундаментальный и технический анализ. Фундаментальный анализ необходим при оценке финансового состояния компании на основе данных бухгалтерской отчетности и прогнозов аналитиков, что может сильно помочь при принятии решения. Основные положения фундаментального анализа были изложены в разделе «Доходность и прирост капитала» главы «Рынок акций».

Технический анализ основывается на нескольких постулатах, основными из которых являются утверждения, что ценовые фигуры повторяются и масштабируемы, и что текущее поведение цены зависит от динамики за весь предшествующий период. Примеры технического анализа графиков приведены на Рисунках 7 и 8.

Р

исунок 7. Уровень поддержки.

Рисунок 8. Уровень сопротивления и поддержки, «канал».

На основе технического анализа с применением специального программного обеспечения могут быть построены различные механические системы торговли. На основе специально подобранных индикаторов технического анализа и их комбинаций система будет выдавать сигналы на покупку или продажу, что во многом облегчает работу инвестора, помогая ему сосредоточиться на иных индикаторах рынка (ценах на нефть, золото, новостях и пр.).

Крупные биржевые тенденции к повышению и понижению возникают в результате глобальных изменений спроса и предложения. Специалисты по фундаментальному анализу следят за сводками урожаев, изучают политику Федерального резервного банка, наблюдают за показателями использования промышленных мощностей и т. д. Но и учитывая эти факторы, биржевик может оказаться в проигрыше, т.к. более кратковременные тенденции часто идут вразрез с фундаментальной информацией.

По мнению технических аналитиков, цены отражают все, что известно о бирже - абсолютно все факторы. Каждая цена представляет собой соглашение о ценности рынка, достигнутое всем биржевым контингентом - крупными коммерсантами и мелкими спекулянтами, аналитиками фундаментальной информации и техническими аналитиками и даже просто азартными игроками.

Технический анализ - это анализ психологии толпы. Отчасти это наука: эксперты применяют разнообразные научные методы, включая математические модели, теорию игр, теорию вероятности и т.д. Для анализа сложных индикаторов многие прибегают к компьютерам.

Но технический анализ - это и искусство. Штрихи графиков сливаются в рисунки и узоры. А цены и индикаторы, перемещаясь, создают ощущение движения и ритма, приковывают внимание, вызывают эстетические чувства - и вес это вместе помогает осязать происходящее на рынке и нащупывать направление игры.

Поведение отдельного человека сложно, разнообразно и трудно предсказуемо. Поведение группы примитивно. Технические эксперты следят по графикам за поведением биржевой толпы. Они вступают в сделки, лишь обнаружив знакомую модель - предшественницу предыдущих шагов рынка.

Кроме знания положений фундаментального и технического анализа инвестору также необходимо знать об основных правилах подачи заявок на совершение сделок. Кроме процедурных правил, устанавливаемых каждым брокером индивидуально, существуют еще и общепринятые нормы.

Прежде всего это касается типа заявок. Заявки бываю рыночные и лимитированные. Рыночная заявка означает приказ совершить сделку по лучшей цене предложения противоположной направленности, сложившейся в данный момент на рынке. Такая заявка будет со стопроцентной вероятностью удовлетворена, но при достаточно большом объеме она практически всегда приводит к совершению сделки по цене хуже цены последней сделки на несколько пунктов.

Лимитированная заявка – заявка совершить сделку по строго определенной цене. Такая заявка будет исполнена при достижении рынком указанной в ней цены. Такие заявки могут быть исполнены частично. Инвестор может запретить частичное исполнение, тогда такая заявка будет удовлетворена только при наличии встречного предложения по указанной цене и соответствующего объема.

Кроме того, бывают еще стоп-заявки. Это заявки с отсроченным вводом в систему. Такая заявка подается брокером на биржу, только если цена достигнет указанного в ней уровня. Стоп-заявки также бывают рыночные и лимитированные. Такие заявки бывают полезны при ограничении возможных убытков, а также при фиксации прибыли на определенном уровне.

Инвестор всегда преследует цель получение прибыли. Как оценить прибыльность операций на фондовом рынке? Обычно доходность операций определяют соотношением первоначального капитала к текущей стоимости портфеля с учетом всех списаний и зачислений денежных средств и ценных бумаг со счета. В случае большого количества операций по вводу и выводу средств доходность деятельности посчитать бывает довольно сложным.

Для определения успешности деятельности полученную доходность обычно сравнивают с базовой ставкой на рынке, каковой может считаться доходность, например, банковских депозитов или государственных бумаг.

Большинство биржевиков воспринимают колебания курса как оценку самих себя. При выигрыше они, переполненные гордостью, не упускают случая похвастаться успехами. Когда же игра оборачивается против них, они, как наказанные дети, стыдливо умалчивают о проигрыше. Переживания такого биржевика у него на лбу написаны.

Многие биржевики считают, что цель биржевого анализа - прогноз цен. Дилетанты любят прогнозы как в биржевой игре, так и в других областях. Профессионалы же просто прорабатывают информацию и принимают решения, исходя из степени вероятности разных исходов. Взгляните, к примеру, на медицину. В дежурное отделение привозят пострадавшего: у него в груди торчит нож. Родня мечется, у всех на устах лишь два вопроса: "Доктор, жить будет?" и "Доктор, когда его выпишут?". То есть они ждут от врача прогноза.

Но врач в это время занимается не прогнозом, а решением проблем - по мере их появления. Первым делом нужно спасти раненого от смерти, вывести из шока: он вводит пациенту обезболивающие средства и ставит капельницу для возмещения потери крови. Затем врач удаляет нож и накладывает швы на поврежденные органы. Далее нужно предупредить проникновение инфекции. Он наблюдает за состоянием пациента и принимает меры против возможных осложнений. Он действует, а не прогнозирует. Уступая просьбе родственников пострадавшего, он может дать прогноз, но практической пользы от этого мало.

Для получения прибыли от биржевой игры предугадывать будущее не требуется. Нужно просто собирать сведения о биржевой ситуации и определять, кто задаст тон - играющие на повышение или играющие на понижение. Нужно также, определив силу доминирующей биржевой группы, оценить вероятность продолжения текущей тенденции, кроме того, следует рационально распределять биржевой капитал. И, наконец, необходимо следить за своими мыслями и чувствами, чтобы не поддаться жадности или страху. Биржевик, который следует этим правилам, добьется большего, чем любой предсказатель.

Биржа - источник многообразнейшей информации. Колебания цен отражают сражения быков и медведей. Ваша задача - проанализировать эту информацию и поставить деньги на более сильную биржевую группу.

Блестящие прогнозы - это трюк. Любой консультант знает, что удачные прогнозы привлекают состоятельных клиентов, в то время как о неудачных предсказаниях быстро забывают. Анализируя рынок, опирайтесь на здравый смысл. Столкнувшись с непонятным для вас ходом событий, ищите похожие случаи из обычной жизни. Допустим, индикаторы подают сигналы о купле сразу на двух рынках: на одном был сильный спад, на другом - незначительный. Какой выбрать? Взгляните на аналогичную житейскую ситуацию: как поведет себя упавший человек. Если он упал с лестницы, то, отряхнувшись, он, пожалуй, побежит дальше. Но выпавшему из окна четвертого этажа предстоит долго лечиться, прежде чем он опять будет бегать. Так же и ценам едва ли вспорхнуть сразу после сильного падения.

Успешная биржевая игра стоит на трех китах:

1. Анализируйте соотношение сил между быками и медведями.

2. Умело распределяйте деньги.

3. Не позволяйте себе отклоняться от избранного плана биржевой игры и не впадайте в эйфорию в ходе игры.