Методические указания к курсовой работе по дисциплине

Вид материала

Методические указания

Содержание 2.2.6. Анализ финансово-экономических результатов деятельности предприятия 2.2.7. Анализ относительных показателей финансово-экономической деятельности предприятия 2.2.7.1. Показатели деловой активности Показатели оборачиваемости. 2.2.7.2. Показатели финансовых рисков, связанные с вложением капитала предприятия Показатели ликвидности для оценки платежеспособности. 2.2.7.3. Показатели эффективности использования ресурсов Показатели интенсивности использования ресурсов 2.3. Факторный анализ деятельности предприятия по схеме фирмы “Du Pont” и пути повышения эффективности функционирования предприя

Подобный материал:

• Методические указания к курсовой работе по дисциплине «Управленче­ские решения», 145.2kb.
• Методические указания к курсовой работе для специальностей 220100 Вычислительные машины,, 87.91kb.
• Методические указания к курсовой работе по дисциплине «численные методы», 134.12kb.
• Методические указания к курсовой работе по дисциплине «Теория автоматического управления», 552.83kb.
• Методические указания к курсовой работе по дисциплине «Материаловедение и ткм», 699.8kb.
• Методические указания к выполнению курсовых работ по дисциплине «финансы и кредит», 489.86kb.
• Методические указания по выполнению курсовой работы по дисциплине Для студентов иэутс,, 852.81kb.
• Методические указания к курсовой работе по дисциплине «Аппаратные средства вычислительной, 224.38kb.
• Методические указания к выполнению курсовой работы по дисциплине Маркетинг для студентов, 150.44kb.
• Методические указания к подготовке курсовой работы по дисциплине «Экономическая теория», 991.55kb.

^ 2.2.6. Анализ финансово-экономических результатов деятельности предприятия


Основным обобщающим показателем экономических и финансовых результатов деятельности фирмы является прибыль. В ней отражается уровень и динамика выручки от реализации товаров, продукции, работ и услуг, ее структура, эффективность использования предприятием своего экономического потенциала (производственного, ресурсного, управленческого).

На основании данных формы №2 “Отчет о прибылях и убытках” необходимо оценить прибыль отчетного года по источникам формирования прибыли в бухгалтерской отчетности. После этого необходимо оценить прибыль от реализации по конкретным видам основной деятельности предприятия.

Чистая прибыль определяется как прибыль отчетного года за вычетом налога на прибыль и иных налоговых платежей за счет прибыли.

Динамика основных показателей деятельности предприятия должна подчиняться следующей закономерности:


Т_р^Пч>Т_р^По>Т_р^ВР>Т_р^А>100%


где Т_р^Пч; Т_р^По; Т_р^ВР; Т_р^А – темпы роста показателей соответственно чистой прибыли, прибыли отчетного года, выручки от реализации товаров (продукции, работ, услуг) и общей стоимости активов (капитала) предприятия.

В случае нарушения закономерности темпов роста отдельных из перечисленных показателей необходимо объяснить причины несоответствия и их характер, а также проанализировать последствия от складывающихся тенденций их изменения.

Для анализа состава, динамики и структуры прибыли предприятия составляется аналитическая таблица, рекомендуемая форма которой представлена в таблице 8 (Приложение В).

При заполнении таблицы расходы показываются со знаком минус (-).

Для анализа состава, динамики и структуры прибыли отчетного года требуется:

• охарактеризовать финансовые результаты с позиций предприятия и для целей налогообложения;
  
• оценить влияние составляющих прибыли (убытков) отчетного года на ее уровень и динамику;
  
• определить величину чистой прибыли предприятия;
  
• проанализировать структуру прибыли (убытка) отчетного года и охарактеризовать тенденцию ее изменения;
  
• указать резервы увеличения прибыли и направления дальнейшего анализа.
  

Особо следует проанализировать сумму отвлеченных средств по направлениям – платежам в бюджет.

Если наибольшей составляющей прибыли (убытка) отчетного года является прибыль (убыток) от основной деятельности, то в курсовой работе целесообразно провести факторный анализ прибыли от реализации с использованием аналитической таблицы. Рекомендуемая форма таблицы приведена в таблице 9 (Приложение В). Для факторного анализа прибыли от реализации приближенным способом необходимо знать средний индекс изменения цен на материалы и на продукцию предприятия (I_ц^н и I_ц^о) соответственно. Информация о среднем индексе цен на продукцию (I_ц^о) может быть взята из формы № П-1 “Сведения о производстве и отгрузке товаров и услуг” или из информации, публикуемой в статистических сборниках или журналах.

Средний индекс цен используется для определения величины расчетного показателя выручки (нетто) от реализации товаров, продукции, работ, услуг отчетного года в ценах предыдущего года ВР':


ВР' _{ф ц пр}=ВВ _ф / I_ц^о

См. таблицу 9.

Анализ прибыли (убытка) от реализации приближенным способом учитывает следующие факторы:

• изменение цен на отгруженную (реализованную) продукцию;
  
• изменение физического объема реализованной продукции;
  
• изменения уровня себестоимости и структуры реализованной продукции.
  

Оценка влияния факторов на изменение прибыли (убытка) от реализации рассчитывается в следующей последовательности.

Изменение прибыли от реализации за отчетный год П:


П=П_оф–П_{о пр},


где П_оф – прибыль по отчету фактическая;

П_{о пр} – прибыль по отчету за прошлый год.

В том числе за счет влияния факторов

1) изменения цен на продукцию

П(ц)=ВР _ф –ВР',

где ВР _ф ; ВР' – выручка от реализации фактическая и фактическая по ценам прошлого года;

2) изменение физического объема продукции

П_(Q)=(Q_ф Ц_пр – Q_ф С_пр)–П_{о пр},

где Q_ф – фактический объем продукции в натуральных единицах;

Ц_пр, С_пр – цена и себестоимость единицы продукции за прошлый год;

3) изменение уровня себестоимости и структуры реализованной продукции

П_(С)=Q_фС_пр–Q_фС_ф

Cумма изменений прибыли в результате влияния факторов должна быть равна изменению прибыли от реализации за отчетный год в целом:

П=П_(Ц)+П_(Q)+П_(С)

На основании факторного анализа прибыли от реализации необходимо определить резервы ее повышения и сделать выводы.

При наличии в структуре прибыли отчетного года значительного удельного веса прочих операционных расходов, необходимо провести анализ прочих операционных доходов и расходов. Для анализа состава, динамики и структуры операционных доходов и расходов по данным аналитического учета по счету 47 “Реализация и прочее выбытие основных средств”, счету 48 “Реализация прочих активов” и счету 80 “Прибыли и убытки” рекомендуется составить аналитическую таблицу 15 (Приложение В).

При анализе прочих операционных доходов и расходов особое внимание следует уделить изучению доходов и расходов от реализации основных средств и иного имущества предприятия.

При наличии в структуре прибыли отчетного года значительного удельного веса прочих внереализационных доходов и расходов необходимо провести анализ прочих внереализационных доходов и расходов. Для анализа целесообразно составить аналитическую таблицу, рекомендуемая форма которой приведена в таблице 16 (Приложение В).

При анализе состава динамики и структуры по каждому виду как прочих внереализационных доходов, так и прочих внереализационных расходов устанавливаются причины и виновники их возникновения, а также своевременность принятия мер к взысканию. Особое внимание должно быть уделено анализу штрафных санкций.


^ 2.2.7. Анализ относительных показателей финансово-экономической деятельности предприятия


Классификация относительных коэффициентов финансово-экономической деятельности предприятия приведена на рисунке 2.1.




^ 2.2.7.1. Показатели деловой активности


Группа показателей деловой активности базируется на расчете и сравнении соотношений, в основе которых лежат различные статьи актива бухгалтерского баланса. Данную группу показателей также называют коэффициентами управления активами.

Коэффициент реальных активов в имуществе предприятия следует выделить отдельным показателем, т.к. он в какой-то мере определяет характер деятельности предприятия: занято предприятие производством продукции, выполнением работ и оказанием услуг или предприятие занимается торговой, снабженческой, сбытовой деятельностью. Предприятие, занятое производственной деятельностью, имеет, как правило, коэффициент реальных активов более 0,5 (или 50%). Для расчета коэффициента реальных активов и оценки его динамики составляется аналитическая таблица (форма произвольная) “Расчет и оценка динамики коэффициента реальных активов в имуществе предприятия”.

Значительное изменение удельного веса реальных активов в имуществе предприятия может свидетельствовать об изменении профиля и характера деятельности предприятия, например, от производственной к торгово-посреднической (или снабженческой).


^ Показатели оборачиваемости.


Финансовое положение предприятия находится в непосредственной зависимости от того, насколько быстро средства, вложенные в активы, превращаются в реальные деньги. Ускорение оборачиваемости оборотных средств позволяет либо при том же объеме производства высвободить из оборота часть оборотных средств, либо при том же размере оборотных средств увеличить объем производства.

Для оценки эффективности использования оборотных средств применяются показатели оборачиваемости активов, которые характеризует эффективность оборачиваемости активов в целом, оборотных активов, в том числе запасов и дебиторской задолженности. Коэффициент оборачиваемости (n_А) характеризует число оборотов, совершенных определенным видом активов (в целом, оборотных, запасов, дебиторской задолженности), т.е. скорость оборота данного вида активов или рублей выручки от реализации снимаемых с каждого рубля данного вида активов:


n_А=ВР/А,


где ВР – объем реализованной продукции (работ, услуг), руб.;

А – общая стоимость активов за отчетный период или стоимость соответствующего вида активов: оборотных активов, запасов, дебиторской задолженности (Аоб; Азап; Адз).

Продолжительность одного оборота в днях t_{об А} характеризует время, в течение которого деньги, вложенные в один из видов активов, возвращаются в денежную наличность в результате реализации продукции


t_{об А}=Д/Коб_А или t_{об А}=А/ВР или t_{об А}=АД/ВР,


где Д – число дней в отчетном периоде (год – 360 дней).

При отсутствии ежемесячных данных средняя стоимость активов определяется как среднеарифметическая


А=(Анач+Акон)/2,


где Анач, Акон – величина активов на начало и конец года.

Для анализа показателей оборачиваемости составляется аналитическая таблица, рекомендуемая форма которой (при расчете показателей оборачиваемости по данным на начало и конец отчетного года) приведена в таблице 10 (Приложение В).

Показатели оборачиваемости кредиторской задолженности расчитываются аналогично.

Оценка показателей ОАО на рынке ценных бумаг делается по желанию студента самостоятельно.


^ 2.2.7.2. Показатели финансовых рисков, связанные с вложением капитала предприятия


Показатели финансовой устойчивости рассчитываются на основе пассива бухгалтерского баланса и характеризуют структуру используемого капитала. Данную группу показателей также называют коэффициентами управления пассивами.

В условиях рынка, когда хозяйственная деятельность предприятия и его развитие осуществляются как за счет собственных средств, так и за счет заемных средств, важную аналитическую характеристику приобретает финансовая независимость предприятия от внешних заемных источников. Запас источников собственных средств – это запас финансовой устойчивости предприятия при том условии, что его собственные средства превышают заемные.

Различают следующие показатели финансовой устойчивости:

– коэффициент автономии (коэффициент независимости);

– коэффициент соотношения заемных и собственных средств (коэффициент финансирования);

– коэффициент маневренности;

– коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами.

Характеристика, экономическое содержание и формулы расчета перечисленных показателей достаточно хорошо освещены в соответствующей литературе (см. библиографический список).

Расчет и оценка показателей финансовой устойчивости предприятия производятся в таблице, рекомендуемая форма которой приведена в таблице 11 (Приложение В).

Расчетные значения показателя на начало и конец отчетного года следует сравнить с рекомендуемыми значениями, дать оценку тенденциям изменения каждого показателя и их влияние на повышение или снижение финансовой устойчивости предприятия.


^ Показатели ликвидности для оценки платежеспособности.


Под платежеспособностью предприятия понимают его способность к быстрому погашению своих краткосрочных долговых обязательств. Для этого необходимы денежные средства: достаточный запас денег на расчетном счете в банке и в кассе и некоторые мобильные (наиболее ликвидные оборотные) средства, которые предприятие может обратить в результате их обращения в деньги. Значение анализа платежеспособности предприятия в рыночных условиях высоко, так как степень выполнения предприятием краткосрочных долговых обязательств влияет на его экономические взаимоотношения с банками и поставщиками ресурсов по поводу кредитования.

Платежеспособность оценивается размером чистых активов организации, а также показателями ликвидности. Ликвидность – способность товарно-материальных ценностей превращаться в деньги, являющимися абсолютно ликвидными средствами. Уровень (степень) ликвидности определяется скоростью превращения имущества в деньги. Показатели ликвидности определяются отношением ликвидных оборотных активов предприятия к его краткосрочным долговым обязательствам.

Краткосрочные долговые обязательства рассчитываются как итог раздела VI “Краткосрочные пассивы” за вычетом “Доходов будущих периодов” (строка 640), “Фондов потребления” (строка 650) и резервов предстоящих расходов и платежей (строка 660).

Так как время, необходимое для превращения в деньги различных составляющих оборотных средств, существенно отличается для реализации ценных бумаг, отдельных видов материальных оборотных средств и при ликвидации дебиторской задолженности, то различают три показателя (три степени) ликвидности.

1. Коэффициент абсолютной ликвидности.

2. Коэффициент срочной (быстрой) ликвидности.

3. Коэффициент текущей ликвидности.

Расчет и анализ перечисленных коэффициентов проводится в форме аналитической таблицы 12 (Приложение В).

После расчетов показателей ликвидности следует проанализировать ликвидность баланса, под которой понимают степень покрытия обязательств фирмы ее активами. Баланс считается абсолютно ликвидным, если он характеризуется следующими соотношениями:


А₁>>П₁ А₂>>П₂ А₃>>П₃ А₄<<П₄,


где А₁ – первоклассные ликвидные средства (денежные средства и краткосрочные финансовые вложения);

А₂ – легкореализуемые активы (стр. 240; стр. 215; стр. 216 бухгалтерского баланса);

А₃ – медленнореализуемые активы (стр. 211; стр. 212; стр. 213; стр. 214; стр. 217; стр. 218; стр. 230 бухгалтерского баланса);

А₄ – трудннореализуемые активы (стр. 190 бухгалтерского баланса);

П₁ – наиболее срочные обязательства (стр. 621+стр. 630; стр. 670);

П₂ – краткосрочные пассивы (стр. 610);

П₃ – долгосрочные пассивы (стр. 590);

П₄ – собственный капитал (стр. 490), а также доходы будущих периодов (стр. 640), фонды потребления (стр. 650), резервы предстоящих расходов (стр. 660).


Ликвидность баланса рекомендуется оценить в форме аналитической таблицы вида:

Группы имущества	На начало года	На конец года	Пассив	На начало года	На конец года	Платежный излишек (недостаток)
						На начало года	На конец года
А1	...	...	П1	...	...
А2	...	...	П2	...	...
А3	...	...	П3	...	...
А4	...	...	П4	...	...
Баланс			Баланс

^ 2.2.7.3. Показатели эффективности использования ресурсов


Общей оценкой эффективности работы предприятия в рыночных условиях хозяйствования служат показатели рентабельности и показатели интенсивности использования производственных ресурсов предприятия.

Показатели рентабельности являются относительными характеристиками финансовых результатов и эффективности деятельности предприятия. Они измеряют доходность предприятия с различных позиций и группируются в соответствии с интересами участников экономического процесса.

Для анализа показателей рентабельности необходимо дать оценку тенденций их изменения. Для расчета показателей по данным на начало и конец года составляется аналитическая таблица по форме, приведенной в таблице 13 (Приложение В).

При расчете показателей рентабельности по среднегодовым показателям стоимости активов, оборотных активов и собственного капитала составляется аналитическая таблица соответствующей формы.При значительном снижении или повышении одного из показателей рентабельности необходимо рассчитать влияние факторов на его изменение (способом ценных подстановок).


^ Показатели интенсивности использования ресурсов


Показатели, используемые для оценки эффективности производства, объединяются в группу под названием показатели интенсивности использования ресурсов.

В данную группу включаются показатели, характеризующие эффективность использования средств производства, материальных и трудовых ресурсов.

Динамика показателей интенсивности использования ресурсов позволяет определить тенденцию развития предприятия. На основании показателей использования производственных ресурсов необходимо:

– дать оценку эффективности их использования;

– определить факторы повышения эффективности использования ресурсов;

– определить долю прироста выручки (нетто) в отчетном году за счет повышения эффективности использования ресурсов.

Для анализа динамики показателей составляется аналитическая таблица по форме, приведенной в таблице 14 (Приложение В).


^ 2.3. Факторный анализ деятельности предприятия по схеме фирмы “Du Pont” и пути повышения эффективности функционирования предприятия


Модель фирмы “Du Pont” демонстрирует взаимосвязь показателей рентабельности активов R_А, рентабельности реализованной продукции R_ВР и коэффициента оборачиваемости активов (ресурсоотдачи активов) n_A


R_A=R_ВРn_A=(П_чВР)/(ВРА),


где ВР – выручка (нетто) от реализации товаров, продукции, работ, услуг, руб.;

П_ч – чистая прибыль предприятия, руб.;

А – общая сумма активов, руб.

Расширенная модель фирмы “Du Pont” отражает рентабельность собственного капитала R_КС. Рентабельность собственного капитала определяется умножением рентабельности активов R_A на специальный мультипликатор _КС (финансовый леверидж), характеризующий соотношение авансированных в деятельность предприятия средств и собственного капитала:


R_KC=R_A_KC=R_ВРn_A_KC=(П_ч/ВР)(ВР/А)(А/Кс),


где Кс – собственный капитал предприятия, руб.

Расширенная модель фирмы “Du Pont” позволяет сделать заключение о финансовом положении предприятия, т.к. она раскрывает характер взаимосвязи между отдельными источниками финансирования.

На основании расширенной модели фирмы “Du Pont” разработана соответствующая схема, которая приведена на рисунке 1 (Приложение Г). Схема позволяет выявить характер взаимосвязи между отдельными источниками финансирования. В курсовой работе необходимо:

– рассчитать влияние факторов на изменение рентабельности активов и (или) рентабельности собственного капитала и дать оценку степени влияния факторов на их изменение;

– указать направления и конкретные решения по повышению эффективности функционирования организации;

– построить схему фирмы “Du Pont” и сделать выводы об источниках финансирования деятельности организации.