Diffusion Generate/General Distribution ocde/GD(96)40

Вид материала

Реферат

Содержание В. Стратегия и тактика обеспечения жизнеспособности Определение финансовой самостоятельности Определение устойчивости 1. Факторы, влияющие на финансовую устойчивость Средний размер непогашенных кредитов Маржа нетто-процента Подсчет маржи нетто-процента Текущие расходы программы Норма кредитных потерь 2. Пути повышения уровня финансовой самостоятельности

Подобный материал:

• Множественное число составных имен существительных, 60.03kb.
• Институт менеджмента и бизнеса Дальневосточного Государственного Университета реферат, 481.56kb.
• Report of the Secretary-General on ip telephony, 249.71kb.
• The senior teacher of chair of the general management, the Kazan State Financial and, 120.76kb.
• Системы бронирования, 102.23kb.
• Ффициентов диффузии от компонент тензора деформации, то есть влияние упругих полей, 47.23kb.
• 8 поняття логістики: сутність І значення, 383.16kb.
• Firefoam elevators. General technical requirements. Test methods, 808.88kb.
• Cosmopol film distribution, 238.69kb.
• Программа Организации Объединенных Наций по окружающей среде Distr.: General, 731.39kb.

^

В. Стратегия и тактика обеспечения жизнеспособности

В процессе стратегического планирования руководители программ микрокредитования должны постоянно увязывать долгосрочную финансовую устойчивость с характером задач и целями развития. Программа, разработанная без учета хотя бы одной из этих двух групп факторов, в конечном итоге обречена на провал: она либо сведется к простой выдаче кредитов и не достигнет своих социальных целей, либо обеспечит краткосрочное выполнение социальных задач ценой собственного выживания. Как отмечалось в Главе 3, жизнеспособность — это способность покрывать вес текущие расходы, комбинируя доход из внутренних источников с субсидиями.

Чтобы достичь устойчивости, программа должна последовательно добиваться достаточно весомых результатов в сфере развития, что позволит ей постоянно привлекать донорские субсидии и впредь. Как отмечалось в Главе 1, расчет на внешние источники финансирования бесперспективен. Он ограничивает независимость и гибкость программы и отнимает много времени. Хотя многим программам и не суждено достичь финансовой независимости, они должны постоянно пытаться повышать уровень рентабельности и снижать размеры внешних субсидий. Проведенное Агентством международного развития США исследование состава микрокредиторов в развивающихся странах показало, что программы, стремящиеся к финансовой независимости, —даже когда эта цель нереальна — в целом работают более успешно, чем те, что рассчитывают на постоянную финансовую поддержку⁵⁶. Ориентация руководства на финансовую самостоятельность развивает профессиональные навыки работников, повышает эффективность и способствует росту доверия со стороны деловых кругов и партнерских благотворительных организаций.

^ Определение финансовой самостоятельности Финансовая самостоятельность — это способность к получению внутреннего дохода, достаточного для покрытия текущих расходов, в том числе кредитных потерь и любых сумм, потерянных в связи с инфляцией. ^ Определение устойчивости Устойчивость — это способность покрывать вес текущие издержки через комбинирование внутренних истопников дохода и субсидий

Для обеспечения достоянной поддержки со стороны финансистов и доноров руководителям микрокредитных программ следует:

• Четко формулировать цели в сфере развития и обосновывать показатели доходов и расходов сравнением с альтернативными средствами достижения этих целей.
  
• Обеспечивать успешный охват рынка конечных получателей и неуклонно увеличивать численность обслуживаемых клиентов.
  
• Увеличивать доходы на каждый кредит, расширять круг требований, касающихся предотвращения кредитных потерь.
  
• Снижать общие издержки на каждый кредит, а следовательно, и размер необходимых субсидий.
  

^ 1. Факторы, влияющие на финансовую устойчивость

На степень финансовой независимости программы микрокредитования влияют следующие доходно-расходные факторы?

•^ Средний размер непогашенных кредитов

На уровень доходов влияют два фактора - объем активов, дающих доход, и величина разницы ставок получаемых средств и выдаваемых кредитов. Непогашенные кредиты являются основным источником процентного дохода для большинства микрокредитных организаций (проценты на неработающий капитал тоже дают некоторый доход, но в большинстве случаев со значительно более низкой маржей). Размер непогашенных кредитов (размер кредитного портфеля) определяется тремя факторами: 1) ставкой выдачи кредитов; 2) средним сроком их погашения; 3) частотой кредитных платежей. Если та или иная организация выдает более крупные кредиты на более продолжительный срок, то средний размер невыплаченных кредитов возрастает; если средние суммы кредитов небольшие, а срок составляет один год, то средний размер непогашенных кредитов остается малым, поскольку половина кредитов ежегодно возвращается. Если кредитные платежи производятся редко, то средний размер непогашенных кредитов возрастает, но возрастает и риск кредитных потерь.

•^ Маржа нетто-процента

Вторым фактором доходности является маржа процента, заработанного на ссудных активах, или среднем размере непогашенных кредитов. Маржа брутто-процента — это разница ставок процентов по .ссудам и стоимостью капитала.

^ Подсчет маржи нетто-процента
Средний размер непогашенных кредитов Процентный доход по кредитам Минус: стоимость фондов* Маржа брутто-процента Минус: норма кредитных потерь** Маржа нетто-процента	$ 300000 48000 18000 30000 10000 20000	100% 16% 6% 10% 3% 1%

Как видно из приведенного ниже примера, маржа нетто-процента – это величина брутто-процента без стоимости кредитных потерь.

Общий размер доходов равен марже процента, умноженной на величину непогашенных кредитов (плюс других источников, включая проценты на неработающий капитал и сборы). Таким образом, программа с брутто-процентом в 12% на кредит в 100 000 долларов получит такой же доход, как и фонд, зарабатывающий 5 процентов на 240 000 долларов. Маржа нетто-процента может использоваться для определения величины приносящих доход активов, необходимой для вывода программы на уровень безубыточности. Для того, чтобы стать безубыточным, кредитный фонд должен иметь доходы, покрывающие общую сумму оперативных расходов. Из приведенного примера видно, что фонд с маржей брутто-процента в 10% и нормой кредитных потерь в 4% получит маржу нетто-процента, равную 6%. Если средняя величина текущих расходов должна составить 180 000 долларов, то для выхода на уровень безубыточности фонду потребуется активы в сумме 3 млн. долларов⁵⁷. Если маржа нетто-процента составляла бы 4%, то безубыточная сумма активов должна была бы равняться 4,5 млн. долларов.

• ^ Текущие расходы программы
  

Текущие расходы определяются следующими факторами: 1) типом оказываемых услуг (масштабы технической помощи и других видов услуг не кредитной поддержки); 2) административной структурой и комплектацией штата сотрудников; 3) методами оказания услуг и использованием партнерских связей. Если организация оказывает значительный объем технической помощи непосредственно клиентам, расходы на зарплату персонала увеличиваются. Напротив, если программа перекладывает часть работы по предкредитной подготовке и отбору клиентов на плечи другой организации, то большее количество сотрудников будет приносить доходы, занимаясь кредитами. Организационная структура влияет на величину накладных и других непрямых расходов, которые несет организация. Входя в более крупную организацию, программа может разделить свои накладные расходы (например, оплату площадей, финансово-бухгалтерской работы и людских ресурсов) и снизить объем издержек; и наоборот, ей, возможно придется взять на себя часть расходов более крупной организации.

Несколько организаций попробовало разделить накладные расходы с уже действующими местными организациями, чтобы снизить общую величину своих текущих расходов и повысить коэффициент финансовой самостоятельности.

Например, Корпорация кредитования предприятий смогла выйти на уровень безубыточности в 1992 г. благодаря тому, что се расходы были относительно невысокими в связи с подписанием соглашения о разделе издержек с местными банками⁵⁸. Одна из американских программ разделила штат своих сотрудников с местными организациями по развитию, которые уже имели районные офисы, и тем самым сократила и издержки на заработную плату, и накладные расходы.

• ^ Норма кредитных потерь

Нормы кредитных потерь, о которых уже говорилось при подсчете маржи нетто-процента, следует упомянуть отдельно в связи с важностью данного вопроса. Кредитные потери должны удерживаться на разумном уровне, чтобы можно было держать текущие расходы под контролем. Руководителям программ также следует найти баланс между стремлением иметь более солидный кредитный портфель (непогашенные кредиты) и усилением риска, ассоциируемого с ростом кредитных сумм. Более крупные кредиты, выдаваемые на более продолжительный срок, могут подвергать кредитора повышенному риску, поскольку: 1) невозврат одного крупного кредита является более крупной потерей, чем потеря малого кредита; 2) более продолжительный срок погашения является более рискованным в связи с тем, что неуверенность в возврате кредита усиливается вместе с продлением времени ожидания.

^ 2. Пути повышения уровня финансовой самостоятельности

Разрабатывая или совершенствуя программу микрокредитования, руководители и рядовой персонал могут рассматривать следующие методы увеличения доходов и/или снижения издержек на осуществление программы:

• Максимально увеличивайте маржу нетто-процента, ведя переговоры о снижении стоимости капитала и начисляя несубсидируемые ставки процентов.
  
• Рассчитывайте на круг клиентов, из которых не всем нужна будет значительная техническая помощь, либо находите партнерские организации, которые могут обеспечить клиентам помощь в планировании бизнеса и оказать им другие вспомогательные услуги (сохраняя при этом контроль над распределением кредитов и осуществляя кредитный мониторинг).
  
• Обеспечивайте раздел накладных расходов и издержек на оплату труда персонала, где это возможно, с привлечением альтернативных организационных структур (например, путем вхождения в уже действующую организацию на правах филиала или в качестве программы под эгидой более крупной, постоянно действующей организации).
  
• Стандартизируйте кредиты как можно в большей степени, а также обеспечивайте четкую отлаженность системы доставки для снижения издержек до минимума.
  
• Используйте методы группового кредитования, где это возможно, для сглаживания системы выдачи кредитов и получения платежей; культивируйте оказание помощи группам аналогичных предприятий; упрощайте систему управления и обслуживания кредитов.
  
• Обеспечивайте разнообразие элементов кредитного портфеля по типам и этапам бизнеса для снижения риска со стороны определенных секторов и впервые открываемых деловых предприятий; сюда входит создание группы постоянных заемщиков, нуждающихся в более крупных кредитах, но требующих меньших затрат рабочего времени на обслуживание.
  

В процессе анализа рыночной ситуации и открывающихся возможностей руководители вновь созданных и уже действующих программ должны постоянно задавать себе два вопроса: 1) какое влияние данный фактор окажет на цели организации в сфере развития и на ее способность достичь этих целей;

2) какое воздействие это будет иметь с точки зрения перспектив выхода программы на позиции долгосрочной финансовой устойчивости.