Отчет о финансовых результатах предприятия (форма №2); отчет о движении денежных средств предприятия (форма №3)
| Вид материала | Отчет |
- Отчет о финансовых результатах и их использовании Построение и анализ отчета о движении, 1378.38kb.
- Отчет о движении денежных средств" Введение Настоящий стандарт разработан на основе, 194.71kb.
- Отчет о движении денежных средств и его использование для диагностики предприятия, 258.43kb.
- Отчет о прибылях и убытках (публикуемая форма); Отчет о движении денежных средств (публикуемая, 254.5kb.
- Льготы, предусмотренные утвержденной Программой локализации производства готовой продукции,, 15.35kb.
- Отчет о движении денежных средств представляет собой таблицу. Вграфе 3 отражаются, 142.79kb.
- Отчет о движении денежных средств (публикуемая форма), 56.14kb.
- Отчет о движении денежных средств (публикуемая форма), 70.13kb.
- 3. Отчет о движении денежных средств входит в состав бухгалтерской отчетности организации, 109.67kb.
- Внешний отчет о движении денежных средств. Внутренний отчет о движении денежных средств, 32.1kb.
^ Внешние источники формирования финансовых ресурсов.
Внешние источники финансовых ресурсов предприятия финансовых ресурсов предприятия (или заемные финансовые средства) – это поступление извне. Они образуются за счет мобилизуемых на финансовом рынке и поступающих в порядке перераспределения средств. Ресурсы, мобилизуемые на финансовом рынке, состоят из средств от продажи собственных ценных бумаг (акций, облигаций и другие) и кредитных инвестиций.
состав привлекаемых со стороны собственных и заемных финансовых средств, обеспечивающих развитие предприятия.
- Внешние источники формирования собственных финансовых ресурсов
- Привлечение дополнительного акционерного или паевого капитала
- Безвозмездно предоставленная финансовая помощь
- Бесплатно полученные материальные и нематериальные активы
- Прочие источники формирования собственных финансовых ресурсов
- Привлечение дополнительного акционерного или паевого капитала
- Внешние источники привлечения заемных средств
- Финансовый кредит, полученный от банков
- Налоговый финансовый кредит
- Выпуск облигаций предприятием
- Товарный кредит
- Прочие внешние источники привлечения заемных средств
- Финансовый кредит, полученный от банков
Управление привлечением акционерного капитала.
Процесс управления привлечением капитала основывается на ранее определенной потребности в нем в плановом периоде, расчете необходимого его прироста и сформированном показателе целевой структуры капитала. Управление привлечением капитала на предприятии осуществляется в двух направлениях:
- 1)управление привлечением собственного капитала;
- 2) управление привлечением заемного капитала.
правление привлечением заемного капитала за счет внутренних источников сводится в основном к прогнозированию прироста суммы внутренней кредиторской задолженности нетоварного характера. Такой прогноз необходим для уточнения потребности в заемном капитале, привлекаемом из внешних источников.
4. Управление привлечением заемного капитала за счет внешних источников осуществляется по отдельным видам этих источников. К числу основных видов источников относятся: банковский кредит, товарный (коммерческий кредит), эмиссия облигаций.
Разработка политики привлечения банковского кредита предусматривает:
- определение целей использования банковского кредита;
- определение соотношения разных видов банковского кредита, привлекаемого на краткосрочной и долгосрочной основе;
- изучение и оценка банков – потенциальных кредиторов предприятия;
- сопоставление условий возможного привлечения отдельных видов кредитов в разных банках;
- обеспечение условий эффективного использования банковского кредита;
- обеспечение контроля за текущим обслуживанием банковского кредита;
- обеспечение своевременного и полного возврата основной суммы долга по банковским кредитам.
Разработка политики привлечения товарного (коммерческого) кредита предусматривает:
- формирование принципов привлечения товарного (коммерческого) кредита и определение основных его видов;
- определение среднего периода использования товарного (коммерческого) кредита;
- оптимизация условий привлечения товарного (коммерческого) кредита;
- минимизация стоимости привлечения товарного (коммерческого кредита). Ни по одному коммерческому кредиту стоимость привлечения не должна превышать уровня ставки процентов по краткосрочному банковскому кредиту за аналогичный период;
- обеспечение эффективного использования товарного (коммерческого) кредита;
- обеспечение своевременных расчетов по товарному (коммерческому) кредиту.
Облигации могут выпускаться предприятием, созданным в форме акционерного или других видов хозяйственных обществ.
Привлечение заемных финансовых ресурсов путем выпуска облигаций имеет следующие основные преимущества:
- эмиссия облигаций не ведет к утрате контроля на управлением предприятием (как, например, в случае выпуска акций);
- облигации могут быть выпущены при относительно невысоких финансовых обязательствах по процентам, поскольку они обеспечиваются имуществом предприятия и имеют приоритет в удовлетворении претензий по ним в случае банкротства предприятия;
- облигации имеют большую возможность распространения, нежели акции предприятия, вследствие меньшего риска для инвесторов.
Вместе с тем облигации имеют ряд недостатков:
- облигации не могут быть выпущены для формирования уставного фонда и покрытия убытков (в то время как , банковский или коммерческий кредит может быть использованы для преодоления негативных последствий финансовой деятельности предприятия);
- эмиссия облигаций связана с существенными расходами финансовых средств и требует длительного времени;
- уровень финансовой ответственности предприятия за своевременную выплату процентов и суммы основного долга (при погашении облигаций) очень высоки, поскольку взыскание этих сумм при существенной просрочке реализуется через механизм банкротства;
- после выпуска облигаций вследствие изменения конъюнктуры финансового рынка средняя ставка заемного кредита может значительно снизится по сравнению с установленным процентом выплат по облигации; в этом случае дополнительную прибыль получит не предприятие, а инвесторы.
^ Управление облигационным займом.
Облигация как цб имеет +:
-эмиссия обл.не ведет к утрате контроля над упр-ем пр-я
-обл.мб выпущена при относительно невысоких обязат-вах по %
-обл.имеет больше возможностей распрострарения,чем акция
Недостатки:
-не мб выпущены для формирования ук и покрытия убытков
-эмиссия облигаций связана с существенными затратами по их выпуску и распространению
-высокий уровень фин.ответственности за выплату % и выкуп облигаций
Классификация облигаций:
1.по особенностям регистрации:именные и на предъявителя
2.по эмитенту (гос,банками,корпоративные)
3.по форме выплаты доходов (% по обл,дисконтные,выигрышные,беспроцентыне)
4.по характеру обращения (свободно обращающиеся, по подписке)
5.по срокам обращения (кратк,средн,долг)
Этапы упр-я обл.займом:
1.определение цели привлечения обл.займа
Осн.цель-инвестиции
Др.цель-реструктуризация долга
2.исследование возможностей эффективного размещения предполагаемой эмиссии обл
3.анализ собственного кредитного рейтинга
4.определение объема эмиссии обл
5.определение условий эмиссии обл
Основные условия:номинал,период обращения,уровень доходности,порядок выплаты %,уровень досрочнй выплаты обл,порядок погашения
6.оценка ст-ти обл.займа
Ст-ть обл.займа:
-разовые затраты,связ.с выпуском обл.
-затраты,связ.с обращением
7.формирование фонда погашения
8.опр.эффективных форм андеррайтинга
Управление привлечением банковского кредита.
Этапы
1.определить цели привлечения банк.кредита
2.оценка собственной кредитоспособности
3.изучение оценки условий банк.кредитования в разрезе отд.видов кредитов
Условия6
-предельный р-р кредита
-предельный срок кредита
-валюта кредита
-уровень кр.ставки
-условия выплаты %
-условия погашения долга
-форма обсепечения кредита
4.обеспечение условий эффективного исп-я банк.кредита
5.организация контроля за текущим обслуживанием банк.кредита
6.обеспечение своевременного и полного погашения кредита
Управление финансовым лизингом.
- Лизинг - это комплекс имущественных и экономических отношений, возникающих в связи с приобретением в собственность имущества и последующей сдачей его во временное пользование за определенную плату.
- Объектом лизинга может быть любое движимое и недвижимое имущество, относящееся по действующей классификации к основным средствам, кроме имущества, запрещенного к свободному обращению на рынке. В зависимости от объекта лизинга различают лизинг оборудования и лизинг недвижимого имущества.
- финансовый лизинг (finance lease) представляет собой операцию по специальному приобретению имущества в собственность с последующей сдачей его во временное владение и пользование на срок, приближающийся по продолжительности к сроку эксплуатации и амортизации всей или большей части стоимости имущества. В течение срока договора лизингодатель за счет лизинговых платежей возвращает себе всю стоимость имущества и получает прибыль от лизинговой сделки.
^ Финансовый лизинг имеет несколько различных видов, которые получили самостоятельное название.
Прямой лизинг имеет место в том случае, когда поставщик (изготовитель) сам, совмещая функции лизингодателя, без посредников сдает объект в лизинг в упрощенном порядке.
^ Косвенный лизинг предусматривает передачу имущества в лизинг через посредников.
Возвратный лизинг начинается с того, что собственник имущества сначала продает его будущему лизингодателю, а затем сам арендует этот же объект у покупателя, то есть одно и то же лицо выступает и в качестве продавца, и в качестве лизингополучателя. В результате меняется лишь собственник оборудования, а его пользователь остается прежним, получив в свое распоряжение дополнительные средства.
^ Расчет общей суммы платежей по финансовому лизингу осуществляется по следующей формуле:
ЛП = АО + ПК + КВ + ДУ + НДС, где АО - величина амортизационных отчислений, ПК - плата за используемые кредитные ресурсы, КВ - комиссионное вознаграждение (маржа лизинговой компании), ДУ - плата за дополнительные услуги, НДС - налог на добавленную стоимость,
АО = БС * НА / 100, где БС - балансовая стоимость имущества, НА - норма амортизационных отчислений,
ПК = КР * СтК / 100, где КР - величина кредита, СтК - ставка за кредит в процентах годовых
КВ = БС * р, где БС - балансовая стоимость имущества, р - ставка комиссионного вознаграждения в процентах годовых от балансовой стоимости имущества
ДУ = (Р1 + Р2 + ... + Рп) / Т, где Р1,Р2, ... Рп - расход лизингодателя на каждую предусмотренную договором услугу, Т - срок договора лизинга в годах.
НДС = В * СтН / 100, где
В - выручка от сделки по договору лизинга в расчетном году
СтН - ставка налога на добавленную стоимость в процентах