Краткий курс лекций проф. Лупея Н. А. по программе государственного междисциплинарного экзамена Москва 2005 г
| Вид материала | Курс лекций |
- Программа междисциплинарного государственного экзамена по специальности №060400 (080105., 423.42kb.
- Программа, вопросы и учебно-методическое обеспечение государственного итогового междисциплинарного, 1117.89kb.
- Обзорных лекций и государственного итогового междисциплинарного экзамена, 31.72kb.
- Программа итогового междисциплинарного государственного экзамена по специальности высшего, 856.01kb.
- Программа государственного междисциплинарного экзамена по специальности 030501 «Юриспруденция», 542.73kb.
- Краткий курс лекций, 182.24kb.
- Н. В. Рудаков Краткий курс лекций, 1552.23kb.
- Программа государственного междисциплинарного итогового экзамена по специальности 080107, 348.09kb.
- Курс лекций Днепропетровск нметау гипопром 2005 Социология. Курс лекций // Шестопалов, 1697.18kb.
- Программа государственного итогового междисциплинарного экзамена по специальности 080105., 929.59kb.
Российский Государственный торгово-экономический Университет
Кафедра финансов и кредита
Финансы организаций (предприятий)
Краткий курс лекций проф. Лупея Н.А. по программе государственного междисциплинарного экзамена
Москва 2005 г.
Содержание:
Активы и капитал организации 3
Доходы и расходы организации 6
Прибыль организации 13
Инвестиции в основные производственные фонды и другие внеоборотные активы организации 18
Оборотный капитал организации (предприятия) 26
Финансовый анализ в коммерческих организациях 33
Финансовое планирование в коммерческих организациях 41
Организация денежных расчетов 47
Финансовая несостоятельность (банкротство) организации 54
Активы и капитал организации
- Понятие и классификация активов организации
- Понятие и формы функционирования капитала организации
- Финансовая структура капитала организации и ее оптимизация
1. Понятие и классификация активов организации
Активы – это совокупность имущества, которыми располагает коммерческая организация для своей предпринимательской деятельности.
В целях анализа и эффективности управления активами их принято классифицировать по нескольким признакам
По форме функционирования активы организации подразделяются на нематериальные, материальные и финансовые.
В зависимости от характера участия в хозяйственном процессе и скорости оборота активы подразделяются на внеоборотные и оборотные.
В бухгалтерском балансе активы отражаются в разделе I «Внеоборотные активы» и в разделе II «Оборотные активы»
В сумме они составляют валюту баланса (итог баланса)
В хозяйственной практике оборотные активы принято именовать как текущие активы, мобильные активы
По степени ликвидности различают активы ликвидные и неликвидные
Под ликвидностью активов понимаются их способность превращать в денежную форму
В целях анализа в мировой практике активы принято делить на 4 группы:
1. Абсолютно ликвидные активы (А1) – это денежные средства и краткосрочные финансовые вложения;
2. Быстрореализуемые активы (А2) это готовая продукция (в торговле – товарные запасы) и краткосрочная, реальная ко взысканию дебиторская задолженность;
3. Медленно реализуемые активы (А3) – это производство, запасы, дебиторская задолженность со сроками погашения более года, расходы будущих периодов, долгосрочные финансовые вложения;
4. Трудно реализуемые активы (А4) – это все внеоборотные активы, кроме долгосрочных финансовых вложений.
Различают понятия «совокупные активы» и «чистые активы».
^ Чистые активы – это сумма активов, которые сгруппированы за счет собственного капитала. Это один из важнейших финансовых показателей. Если у организации сумма чистых активов окажется меньше ее уставного капитала, требуется немедленно принять одно из двух решений: либо уменьшить до размера чистых активов уставный капитал (это могут сделать только собственники имущества), либо самоликвидироваться, если чистые активы оказываются меньше минимально допустимого размера уставного капитала (в ООО – это не менее 100 МРОТ, в ЗАО – 100 МРОТ, в ОАО – 1000 МРОТ, в коммерческих банках – не менее 5 млн. евро, в страховых компаниях – не менее 25000-50000 МРОТ).
^ 2. Понятие и формы функционирования капитала организации
Капитал организации – это денежные средства, вложенные (инвестированные) активы организации.
Капитал организации отражается в пассиве баланса, где имеется 3 раздела: III раздел «Капитал и резервы» - это собственный капитал организации; IV раздел «Долгосрочные обязательства»; V раздел «Краткосрочные обязательства». В сумме долгосрочные и краткосрочные обязательства составляют заемный капитал организации.
^ Собственный капитал организации функционирует в следующих формах:
- Уставный капитал (уставный фонд) – это стартовый капитал организации, который образуется за счет денежных и материальных (оцененных в денежной форме) взносов учредителей и участников организации, т. е. ее собственников;
- ^ Добавочный капитал (плюс уставный) – это капитал, который создается за счет прироста стоимости имущества в результате переоценки основных фондов, а также за счет безвозмездно полученных средств на производственные цели, ассигнования из бюджета. Добавочный капитал используется на увеличение уставного капитала, а также на погашение суммы снижения стоимости имущества по результатам его переоценки, погашение убытков по результатам работы за отчетный год, погашение сумм имущества, передаваемого безвозмездно другим организациям и лицам;
- ^ Резервный капитал (резервный фонд), который образуется в соответствии с законодательством в обязательном порядке и размере за счет ежегодных отчислений от прибыли организации; расходуется на покрытие убытков отчетного года (свободный остаток используется на формирование активов организации);
- ^ Целевые финансовые фонды могут формироваться для целевого расходования финансовых ресурсов. К ним относятся фонды: амортизационные, фонд накопления (производственного развития), фонд потребления (фонд социального развития), фонд уценки товаров и др.;
- ^ Нераспределенная прибыль представляет собой разницу между суммой полученной прибыли и использованной ее частью. По существу это финансовый резерв организации.
^ Заемный капитал организации может быть в форме долгосрочных (свыше 1 года) и краткосрочных финансовых обязательств.
Краткосрочные финансовые обязательства – это все формы привлеченного заемного капитала:
- Краткосрочные кредиты банков и краткосрочные заимствования денежных средств у других коммерческих организаций;
- Различные формы кредиторской задолженности перед деловыми партнерами (товарные кредиты, полученные поставщиком), задолженность перед бюджетом, внебюджетными фондами, персоналу организации по заработной плате, а также по полученным авансам, по выданным векселям и т.п.
Различают понятия «основной капитал организации» и «оборотный капитал организации».
^ Основной капитал – это денежные средства, вложенные во внеоборотные активы.
Оборотный капитал – это денежные средства, вложенные в оборотные активы.
^ Внеоборотные активы формируются за счет собственного капитала организации, а при его недостатке за счет долгосрочных кредитов и займов.
Оборотные активы формируются частично за счет собственного капитала (по действующему ныне законодательству любая коммерческая организация обязана иметь не менее 10% собственно оборотного капитала) и, главным образом, за счет заемного капитала – краткосрочных кредитов и займов, а также кредиторской задолженности.
^ 3. Финансовая структура капитала организации и ее оптимизация
Под структурой капитала понимается соотношение собственного и заемного капитала.
В идеале у коммерческой организации должно быть 50% собственного и 50% заемного капитала. Однако в реальной действительности в современной России подавляющее большинство коммерческих организаций не имеют даже минимального размера собственных оборотных средств, т. е. работают в основном на заемном капитале.
Каждая коммерческая организация стремится иметь оптимальную структуру капитала.
Одним из важнейших показателей является коэффициент финансовой независимости организации (коэффициент автономии). Это удельный вес собственного капитала в общей сумме капитала организации. Оптимальное его значение 0,5.
Другим важным показателем является коэффициент внешнего финансирования, который представляет собой отношение суммы заемного капитала к сумме собственного капитала. В практике этот показатель является также коэффициентом финансового рычага, т. е. он показывает, какая сумма заемных средств привлечена организацией в расчете на единицу собственного капитала.
^ Коэффициент финансовой устойчивости представляет собой соотношение собственного и заемного капитала, т. е. это показатель обратный коэффициенту финансового рычага.
Указанные финансовые коэффициенты имеют большое аналитическое значение, особенно если показатели конкретной коммерческой организации сравнивать с аналогичными показателями конкурентов, со средними показателями по организациям в данной сфере деятельности; если рассмотреть значения коэффициентов в динамике за ряд анализируемых периодов.
По перечисленным коэффициентам нет нормативно установленных значений, однако, на основании хозяйственной практики принято считать, что оптимальными значениями является: коэффициент автономии – 0,5 (50%); коэффициент внешнего финансирования – 1 (100%); коэффициент финансовой устойчивости – 1 (100%) (это рекомендуемые значения в целях финансового анализа).