Независимых
| Вид материала | Отчет |
- Содружества Независимых Государств» или «урок, 188.21kb.
- Содружества Независимых Государств» или «урок, 1100.65kb.
- Содружества Независимых Государств Руководители органов налоговых расследований государств-участников, 18.64kb.
- Содружества Независимых Государств на период до 2020 года Утверждена решение, 375.66kb.
- Содружества Независимых Государств. 1 "Совет глав правительств" Совет глав правительств, 45.01kb.
- Содружество независимых государств совет глав правительств решение, 400.91kb.
- Никуличев Ю. В. Содружество независимых государств. Очерк современной истории, 1646.81kb.
- Содружества Независимых Государств, согласились о нижеследующем: статья, 74.36kb.
- Содружества Независимых Государств ряда рекомендаций и типовых закон, 28.46kb.
- Содружеству Независимых Государств. Она откроется 28 сентября в 10: 00 в Национальной, 46.52kb.
На 31 декабря 2005 и 2004 годов активы и обязательства Группы преимущественно были сконцентрированы на территории Российской Федерации.
^ Рыночный риск
Группа подвергается влиянию рыночного риска. Рыночный риск возникает в связи с наличием открытых позиций по процентным ставкам, валютным и долевым инструментам, подверженным общим и специфическим колебаниям рынка. Группа осуществляет управление рыночным риском путем периодической оценки потенциальных убытков, которые могут возникнуть в результате негативных изменений конъюнктуры рынка.
^ Валютный риск
Группа подвержена влиянию колебаний курсов иностранных валют, которые оказывают воздействие на ее финансовое положение и движение денежных средств. Ниже представлены данные об уровне валютного риска для Группы:
| | 2005 г. | 2004 г. | ||||||
| | Рубли | Доллары США | Евро | Итого | Рубли | Доллары США | Евро | Итого |
| Активы: | | | | | | | | |
| Денежные средства и их эквиваленты | 348 548 | 24 959 | 180 | 373 687 | 40 753 | 34 | – | 40 787 |
| Торговые ценные бумаги | 116 496 | – | – | 116 496 | 118 245 | – | – | 118 245 |
| Депозиты в кредитных организациях | 500 147 | – | – | 500 147 | 479 194 | – | – | 479 194 |
| Кредиты и авансы клиентам | 327 276 | – | – | 327 276 | 1 197 533 | – | – | 1 197 533 |
| Чистые инвестиции в финансовый лизинг | 1 436 657 | 1 749 321 | 466 384 | 3 652 362 | 406 965 | 1 268 784 | 300 746 | 1 976 495 |
| Все прочие активы | 1 427 680 | 330 625 | 88 147 | 1 846 452 | 500 093 | 110 215 | 26 124 | 636 432 |
| Итого активы | 4 156 804 | 2 104 905 | 554 711 | 6 816 420 | 2 742 783 | 1 379 033 | 326 870 | 4 448 686 |
| | | | | | | | | |
| Обязательства: | | | | | | | | |
| Заемные средства | 2 069 264 | 2 164 696 | 694 803 | 4 928 763 | 1 873 224 | 1 072 573 | 705 090 | 3 650 887 |
| Выпущенные долговые ценные бумаги | 536 923 | – | – | 536 923 | 218 555 | – | – | 218 555 |
| Все прочие обязательства | 527 684 | 1 338 | 81 959 | 610 981 | 439 179 | – | – | 439 179 |
| Итого краткосрочные обязательства | 3 133 871 | 2 166 034 | 776 762 | 6 076 667 | 2 530 958 | 1 072 573 | 705 090 | 4 308 621 |
| Нетто-позиция по балансовым активам и обязательствам | 1 022 933 | (61 129) | (222 051) | 739 753 | 211 825 | 306 460 | (378 220) | 140 065 |
17. Управление финансовыми рисками (продолжение)
Риск изменения процентных ставок
Риск изменения процентных ставок возникает вследствие возможности изменения справедливой стоимости финансовых инструментов или будущих денежных потоков от финансовых инструментов под влиянием изменений процентных ставок. Риск изменения процентных ставок определяется в той степени, в которой рыночные процентные ставки влияют на прибыль и чистый доход. Чистый процентный доход увеличивается или уменьшается в результате изменения процентных ставок в пределах разницы срочности процентных активов и обязательств по таким активам. По оценкам Группы, пересмотр цен и сроки погашения не отличаются существенно от договорных сроков, представленных в таблице риска ликвидности ниже.
Ниже представлены эффективные средние процентные ставки по видам валют для монетарных финансовых инструментов (процентных активов/ процентных обязательств) на 31 декабря:
| | 2005 г. | 2004 г. | ||||
| | Рубли | Доллары США | Евро | Рубли | Доллары США | Евро |
| Депозиты в кредитных организациях | 11,9% | – | – | 11,9% | – | – |
| Торговые ценные бумаги | 7% | – | – | 7% | – | – |
| Кредиты и авансы клиентам | 6% | – | – | 3% | – | – |
| Чистые инвестиции в финансовый лизинг | 30% | 20% | 21% | 25,6% | 20,4% | 26,3% |
| Заемные средства | 12,2% | 9,5% | 5,8% | 11,4% | 10,8% | 9,5% |
^ Риск ликвидности
Риск ликвидности связан с необходимостью наличия средств, достаточных для возврата средств клиентов и выполнения обязательств по прочим финансовым инструментам по мере наступления сроков выплат. Руководство Группы управляет риском ликвидности.
В таблицах ниже представлен анализ активов и обязательств по договорным срокам погашения с отчетной даты.
| | 2005 г. | ||||||
| | До востребова– ния и менее 1 месяца | От 1 до 3 месяцев | От 3 мес. до 1 года | Более 1 года | Просро-ченные | С неопределенным сроком | Итого |
| Активы: | | | | | | | |
| Денежные средства и их эквиваленты | 323 687 | 50 000 | – | – | – | – | 373 687 |
| Торговые ценные бумаги | 116 496 | – | – | – | – | – | 116 496 |
| Депозиты в кредитных организациях | 480 147 | 20 000 | – | – | – | – | 500 147 |
| Кредиты и авансы клиентам | 142 607 | – | 184 669 | – | – | – | 327 276 |
| Чистые инвестиции в финансовый лизинг | 62 225 | 216 151 | 1 359 134 | 2 014 852 | – | – | 3 652 362 |
| Все прочие активы | 351 066 | 507 740 | 442 294 | – | – | 545 352 | 1 846 452 |
| ^ Итого активы | 1 476 228 | 793 891 | 1 986 097 | 2 014 852 | – | 545 352 | 6 816 420 |
| Обязательства: | | | | | | | |
| Заемные средства | 1 963 | 51 275 | 306 074 | 4 569 451 | – | – | 4 928 763 |
| Выпущенные долговые ценные бумаги | 103 388 | – | 433 535 | – | – | – | 536 923 |
| Все прочие обязательства | 78 143 | 190 283 | 342 555 | – | – | – | 610 981 |
| Итого обязательства | 183 494 | 241 558 | 1 082 164 | 4 569 451 | – | – | 6 076 667 |
| Нетто–позиция | 1 292 734 | 552 333 | 903 933 | (2 554 599) | – | 545 352 | 739 753 |
| ^ Накопленное расхождение | 1 292 734 | 1 845 067 | 2 749 000 | 194 401 | 194 401 | 739 753 | |
^ 17. Управление финансовыми рисками (продолжение)
Риск ликвидности (продолжение)
| | 2004 г. | ||||||
| | До востребования и менее 1 месяца | От 1 до 3 месяцев | От 3 мес. до 1 года | Более 1 года | Просро-ченные | С неопре–деленным сроком | Итого |
| Активы: | | | | | | | |
| Денежные средства и их эквиваленты | 40 787 | – | – | – | – | – | 40 787 |
| Торговые ценные бумаги | 118 245 | – | – | – | – | – | 118 245 |
| Депозиты в кредитных организациях | – | – | – | 479 194 | – | – | 479 194 |
| Кредиты и авансы клиентам | – | – | 1 197 533 | – | – | – | 1 197 533 |
| Чистые инвестиции в финансовый лизинг | 19 711 | 67 533 | 747 793 | 1 141 458 | – | – | 1 976 495 |
| Все прочие активы | 395 059 | – | – | 206 897 | – | 34 476 | 636 432 |
| Итого активы | 573 802 | 67 533 | 1 945 326 | 1 827 549 | – | 34 476 | 4 448 686 |
| Обязательства: | | | | | | | |
| Заемные средства | 20 915 | 71 652 | 793 399 | 2 764 921 | – | – | 3 650 887 |
| Выпущенные долговые ценные бумаги | 200 314 | – | 18 241 | – | – | – | 218 555 |
| Все прочие обязательства | 182 235 | – | 256 944 | – | – | – | 439 179 |
| Итого обязательства | 403 464 | 71 652 | 1 068 584 | 2 764 921 | – | – | 4 308 621 |
| Нетто–позиция | 170 338 | (4 119) | 876 742 | (937 372) | – | 34 476 | 140 065 |
| ^ Накопленное расхождение | 170 338 | 166 219 | 1 042 961 | 105 589 | 105 589 | 140 065 | |
Долгосрочные кредиты и кредиты с овердрафтом в целом недоступны для российских компаний, за исключением кредитных программ международных финансовых организаций. Тем не менее, на российском рынке выдается большое количество краткосрочных кредитов с возможностью продления срока. Таким образом, фактические данные по срочности активов могут отличаться от данных, представленных в данной таблице. Несмотря на то, что торговые ценные бумаги приведены в графе «до востребования», возможность их реализации значительно зависит от конъюнктуры финансового рынка. Стоимость подобных ценных бумаг может отличаться от их справедливой стоимости, поскольку цена на них может включать премию либо дисконт.
- ^ Справедливая стоимость финансовых инструментов
Раскрытие расчетной справедливой стоимости финансовых инструментов осуществляется в соответствии с требованиями стандарта МСФО (IAS) 32 "Финансовые инструменты: раскрытие и представление информации". Справедливая стоимость определяется как цена, по которой инструмент может быть обменен в рамках текущей операции между заинтересованными сторонами, желающими заключить сделку на рыночных условиях, за исключением вынужденной продажи или ликвидации. Поскольку для большей части финансовых инструментов Группы не существует ликвидного рынка, их справедливую стоимость необходимо определять, исходя из существующей рыночной конъюнктуры и специфических рисков, сопряженных с конкретным инструментом. Представленные далее оценки могут не соответствовать суммам, которые Группа способена получить при рыночной продаже всего имеющегося пакета конкретного инструмента.