Финуниверситета специальность 080105. 65 «Финансы и кредит» специализация «Финансовый менеджмент» часть 1 москва 2010

Вид материала

Документы

Содержание Программа по дисциплине «Инвестиции» Раздел 2. Инвестиции и инвестиционная деятельность Тема 3. Анализ эффективности капитальных вложений Тема 4. Оценка инвестиционных качеств и эффективности финансовых инвестиций Тема 5. Формирование и управление инвестиционным портфелем Раздел 3. Финансирование капитальных вложений Тема 7. Организация проектирования и подрядных отношений в строительстве Тема 8. Финансирование и кредитование капитальных вложений Тема 9. Новые формы финансирования и кредитования капитальных вложений Учебно-методическое обеспечение дисциплины

Подобный материал:

• Рабочая программа по дисциплине Государственный финансовый контроль 080105 «Финансы, 348.22kb.
• Примерная тематика дипломных работ по специальности 080105. 65 «Финансы и кредит»,, 49.69kb.
• Высшая Школа Экономики Нижегородский филиал Факультет экономики программа дисциплины, 110.87kb.
• Рабочая программа по дисциплине "Внебюджетные фонды" 080105 «Финансы и кредит»: специализация, 652.28kb.
• Программа проведениЯ итогового государственного междисциплинарного экзамена по специальности, 995.7kb.
• Учебно-методический комплекс (для студентов института финансового менеджмента Финансовой, 463.94kb.
• Программа учебной дисциплины дс. Р. 1 "Оценка недвижимости" Специальность 080105 «Финансы, 338.03kb.
• Рабочая учебная программа по дисциплине Финансовый менеджмент Для студентов, обучающихся, 201.75kb.
• В. И. Карзаев Е. В. Савватеев Учебно-методический комплекс, 2428.38kb.
• Тематика курсовых работ для студентов специальности 080105. 65 «Финансы и кредит», 108.17kb.

^

Программа по дисциплине «Инвестиции»

Раздел 1. Введение в дисциплину «Инвестиции»

Тема 1. Предмет и задачи дисциплины

Предмет дисциплины, его место в учебном плане. Связь со смежными дисциплинами. Задачи и методы изучения.

Инвестиционный процесс. Финансовые институты. Финансовые рынки. Участники инвестиционного процесса. Государство, компании, частные лица. Типы инвесторов (институциональные и индивидуальные).

Инвестирование. Экономическая сущность и значение. Цели инвестирования.
^

Раздел 2. Инвестиции и инвестиционная деятельность

Тема 2. Экономическая сущность и значение инвестиций

Экономическая сущность и виды инвестиций. Финансовые, реальные, инвестиции в нематериальные активы. Валовые и чистые, краткосрочные и долгосрочные, частные, государственные, иностранные и совместные инвестиции.

Финансовые рынки. Финансовые институты.

Инвестиции, осуществляемые в форме капитальных вложений: объекты и субъекты, права, обязанности и ответственность. Роль капитальных вложений в создании и совершенствовании основных фондов производственного и непроизводственного назначения.

Состав и структура капитальных вложений. Виды структуры, их динамика.

Объекты капитальных вложений.

Участники инвестиционного процесса. Субъекты инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме капитальных вложений. Типы инвесторов. Права инвесторов. Обязанности субъектов инвестиционной деятельности. Отношения между субъектами инвестиционной деятельности.

Формы и методы государственного регулирования инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме капитальных вложений. Регулирование условий инвестиционной деятельности. Общая характеристика используемых при этом экономических рычагов, в т.ч. в Российской Федерации.

Прямое участие государства в инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме капитальных вложений.

Государственные гарантии прав субъектов инвестиционной деятельности и защита капитальных вложений.

Ответственность субъектов инвестиционной деятельности.

Прекращение или приостановление инвестиционной деятельности.

Формы и методы регулирования инвестиционной деятельности органами местного самоуправления. Муниципальные гарантии прав субъектов инвестиционной деятельности.

Инвестиционная политика государства и предприятий.
^

Тема 3. Анализ эффективности капитальных вложений

Экономическая сущность, значение и цели инвестирования. Понятие инвестиционного проекта, содержание, классификация, фазы развития. Их характеристика.

Прединвестиционные исследования, необходимость, стадии. Содержание каждого этапа прединвестиционных исследований. Бизнес-план инвестиционного проекта. Назначение бизнес-плана.

Критерии и методы оценки инвестиционного проекта. Оценка финансовой состоятельности проекта — анализ ликвидности проекта в ходе его реализации, состоятельность проекта. Оценка эффективности инвестиций — анализ потенциальной способности проекта сохранить покупательную ценность вложенных средств и обеспечить их прирост. Система показателей, используемых в международной и деловой практике РФ. Показатели эффективности использования капитала. Показатели финансовой оценки проекта. Интегральные показатели эффективности.

Методы оценки эффективности инвестиционного проекта.

Простые методы оценки эффективности проекта. Показатели нормы прибыли и срока окупаемости. Их содержание, порядок расчета. Достоинства и недостатки этих показателей и простых методов с позиций оценки эффективности инвестиционных проектов.

Сложные методы оценки инвестиционных проектов. Методы дисконтирования. Учет инфляции. Чистая текущая стоимость проекта. Понятие "чистого потока денежных средств". Внутренняя норма прибыли. Сущность и порядок расчета. Оценка указанных показателей.

Неопределенность результатов инвестиционного проекта и риск принятия инвестиционного решения. Методы оценки состоятельности проекта с учетом рисков. Вероятностный анализ, критические точки, анализ чувствительности.

Бюджетная эффективность инвестиционных проектов и социальные результаты реализации инвестиционных проектов.
^

Тема 4. Оценка инвестиционных качеств и эффективности финансовых инвестиций

Основные инструменты рынка ценных бумаг. Акции, облигации, производные ценные бумаги. Их общая характеристика.

Инвестиционные качества ценных бумаг. Показатели оценки инвестиционных качеств акций, облигаций и других ценных бумаг. Формы рейтинговой оценки инвестиционных качеств ценных бумаг.

Оценка эффективности инвестиций в ценные бумаги. Доходность и риск в оценке эффективности инвестиций в ценные бумаги. Их оценка — необходимая предпосылка принятия инвестиционного решения.

Концепция дохода. Составляющие дохода. Текущий доход. Прирост капитала. Подходы к оценке дохода: в ретроспективном аспекте или как ожидаемого в будущем. Измерение дохода. Доходность за период владения активом. Полная доходность. Приблизительная доходность.

Концепция риска. Источники риска. Виды риска. Понятие фактора "бэта". Использование фактора "бэта" для оценки доходности.

Оценка акций. Ожидаемая доходность за период владения и приблизительная, доходность, внутренняя стоимость акций ("справедливый курс").

Оценка облигаций. Текущая доходность, заявленная и реализованная доходность. Оценка привилегированных акций.

Инвестиционные стратегии инвесторов.
^

Тема 5. Формирование и управление инвестиционным портфелем

Понятие инвестиционного портфеля. Цели формирования инвестиционного портфеля. Типы инвестиционных портфелей: по видам инвестиционной деятельности, целям инвестирования, достигнутому соответствию целям инвестирования. Их характеристика.

Принципы формирования портфеля инвестиций: обеспечение реализации инвестиционной стратегии, соответствия инвестиционным ресурсам, оптимизации соотношения дохода и риска, доходности и ликвидности.

Этапы формирования и управления инвестиционным портфелем. Факторы, учитываемые при формировании инвестиционного портфеля. Определение дохода и риска по портфелю инвестиций. Диверсификация портфеля.

Модель формирования портфеля инвестиций.

Современная теория портфеля (Модель Марковица).

Модель оценки капитальных активов (Модель Шарпа). Выбор оптимального портфеля.

Стратегия управления портфелем. Мониторинг инвестиционного портфеля.
^

Раздел 3. Финансирование капитальных вложений

Тема 6. Источники финансирования капитальных вложений предприятий

Инвестиционные ресурсы предприятия, компании, фирмы. Понятие. Стратегия формирования инвестиционных ресурсов. Этапы ее разработки. Определение потребности в инвестиционных ресурсах.

Источники финансирования капитальных вложений. Состав и общая характеристика. Национальный доход. Фонд возмещения. Фонд потребления, использование части ранее созданного национального богатства страны. Современные состав и структура источников финансирования капитальных вложений.

Условия предоставления бюджетных ассигнований.

Бюджетные ассигнования. Внебюджетные средства.

Формирование источников финансового обеспечения капитальных вложений предприятия (фирмы), собственные средства. Роль собственных средств инвесторов. Состав и структура собственных источников средств. Прибыль (доход) и амортизационные отчисления — главные источники воспроизводства основных фондов предприятия. Прочие источники финансирования капитальных вложений.

Мобилизация внутренних ресурсов в строительстве.

Привлеченные и заемные средства предприятия-инвестора. Мобилизация средств путем эмиссии ценных бумаг. Долгосрочные кредиты банков. Их роль в финансовом обеспечении капитальных вложений.

Средства населения. Повышение их роли в современных условиях.

Оптимизация структуры источников формирования инвестиционных ресурсов. Особенности финансирования (достоинства и недостатки) за счет внутренних и внешних источников финансирования. Основные критерии оптимизации соотношения внутренних и внешних источников финансирования капитальных вложений. Финансовая устойчивость компании, предприятия. Максимизация суммы прибыли при различных соотношениях внутренних и внешних источников финансирования. Расчет эффекта финансового левериджа.

Средневзвешенная цена капитала. Маржинальная (предельная) стоимость капитала.

Иностранные инвестиции. Экономическое содержание, виды. Иностранные инвестиции в РФ. Режим функционирования иностранного капитала в России. Гарантии и защита. Масштабы иностранного инвестирования в РФ.
^

Тема 7. Организация проектирования и подрядных отношений в строительстве

Роль капитального строительства в реализации капитальных вложений. Технико-экономические особенности строительства. Их влияние на организацию и финансирование капитального строительства.

Проектно-сметная документация. Порядок разработки. Состав и содержание проектно-сметной документации. Виды проектов и смет. Стадии проектирования. Утверждение и экспертиза проектно-сметной документации.

Особенности ценообразования в строительстве. Цена продукции строительства. Определение сметной стоимости строительства.

Виды цен на продукцию капитального строительства. Расчетные, сметные и договорные цены.

Состав свободной (договорной) цены, порядок ее определения.

Ресурсный метод определения стоимости строительства и перспективы его использования в РФ.

Организация подрядных отношений в строительстве в современных условиях. Состав организаций-заказчиков и подрядчиков. Функции заказчиков и подрядчиков.

Договора подряда на капитальное строительство. Усиление их роли в условиях перехода к рыночным отношениям. Виды договоров. Преддоговорная работа.

Виды и содержание договоров подряда. Поручительства и гарантии по договору. Имущественная ответственность сторон. Условия расторжения договора. Меры ответственности за соблюдение договорной дисциплины.

Формирование подрядного рынка. Переход к конкурсной основе заключения договоров. Подрядные торги и их финансирование.
^

Тема 8. Финансирование и кредитование капитальных вложений

Методы финансирования инвестиционных проектов. Бюджетное, самофинансирование, акционирование, долговое финансирование, проектное финансирование, лизинг и др.

Бюджетное финансирование. Условия предоставления и сфера использования бюджетных ассигнований. Государственная поддержка и государственные гарантии. Субсидирование процентных ставок по кредитам на долгосрочные проекты.

Финансирование строек и объектов, сооружаемых для федеральных государственных нужд. Возвратный и безвозвратный характер финансирования.

Финансирование капитальных вложений, осуществляемых за счет собственных средств строек. Самофинансирование. Сущность. Роль налоговой и амортизационной политики в укреплении принципов самофинансирования инвестиций. Создание ФПГ как направление повышения эффективности и расширения возможностей предприятий финансировать капитальные вложения за счет собственных средств.

Акционирование как метод инвестирования. Оценка выпуска акций с позиции предприятия-эмитента. Способы выпуска акций предприятиями. Расщепление и консолидация акций. Определение издержек выпуска и цены акций, дивидендов.

Методы долгового финансирования.

Долгосрочное кредитование.

Облигационные займы. Облигации как универсальное средство привлечения финансовых ресурсов. Преимущества выпуска облигаций с позиций предприятия-эмитента. Трудности и способы их реализации. Формирование цены облигации.

Оценка целесообразности эмиссии облигаций исходя из инвестиционной стратегии предприятия.

Выход предприятий на внешние финансовые рынки. АДР и еврооблигации.

Долгосрочное кредитование капитальных вложений. Опыт и современная практика коммерческих банков.
^

Тема 9. Новые формы финансирования и кредитования капитальных вложений

Проектное финансирование. Сущность, отличительные особенности. Виды проектного финансирования. Схемы организации проектного финансирования. Перспективы применения проектного финансирования в РФ.

Лизинг. Общая характеристика, преимущества такого метода финансирования капитальных вложений. Виды лизинга. Выбор метода финансирования: лизинг или приобретение имущества. Организация лизинговой сделки. Определение размера и графика лизинговых платежей. Приостановление сделки. Преимущества лизинга.

Становление лизинга в РФ.

Венчурное (рисковое) финансирование.

Стадии и механизм рискового финансирования. Источники рисковых капитальных вложений. Роль банковского кредита. Паевой капитал. Возможности выхода молодых фирм на рынок акций. Методы стимулированных инвесторов.

Развитие рискового (инновационного) финансирования в России.

Ипотечное кредитование. Сущность и особенности. Развитие ипотечного кредитования в РФ.

^

Учебно-методическое обеспечение дисциплины

Нормативно-правовые акты:

1. Гражданский Кодекс РФ.
   
2. Налоговый кодекс РФ.
   
3. Федеральный закон «Об инвестиционной деятельности в РФ, осуществляемой в форме капитальных вложений» № 39-ФЗ от 25.02.99 г.
   
4. Федеральный закон «Об акционерных обществах» № 208-ФЗ от 26.12.95 г.
   
5. Федеральный закон «О рынке ценных бумаг» № 39-ФЗ от 22.04.96 г.
   
6. Федеральный закон «О финансовой аренде (лизинге)» №164-ФЗ от 29.10.98 г.
   
7. Федеральный закон «Об иностранных инвестициях в РФ» № 160-ФЗ от 09.07.99 г.
   
8. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов и их отбору для финансирования (утверждены Госстрой России, Минэкономики РФ, Минфином РФ № ВК 477 от 21.06.99 г.).
   
9. Стандарты эмиссии акций при учреждении акционерных обществ, дополнительных акций, облигаций и их проспектов эмиссии (утверждены Постановлением ФКЦБ РФ № 19 от 17.09.96 г.)
   
10. Положение о формировании перечня строек и объектов для федеральных государственных нужд и их финансировании за счет средств федерального бюджета (утверждено ПП РФ № 714от 11.10.01 г.).
    
11. Постановление Правительства РФ «Положение об Инвестиционном фонде РФ» № 694 от 23.11.05 г.
    

Рекомендуемая литература

Основная

1. Брейли Р., Майерс С. Принципы корпоративных финансов. – М.: Олимп Бизнес, 2007.
   
2. Инвестиции: Учебник. /Колл. авт. под ред. Г.П. Подшиваленко. – М.: КНОРУС, 2009.
   
3. Инвестиционная деятельность: Учебное пособие. /Н.В.Киселева, Т.В.Боровикова, Г.В.Захарова и др.: под ред. Г.П. Подшиваленко и Н.В. Киселевой. – М.: КНОРУС, 2005.
   
4. Финансовый менеджмент: Учебник. /Колл. авт. под. ред. Е.И. Шохина.– М: КНОРУС, 2010.
   

Дополнительная

1. Ахметзянов И. Анализ инвестиций. Методы оценки эффективности финансовых вложений. – М.: Эксмо, 2007.
   
2. Бочаров В.В., Леонтьев В.Е. Корпоративные финансы. – СПб: ПИТЕР, 2004.
   
3. Бригхем Ю., Гапенски Л. Финансовый менеджмент: Полный курс в 2-х томах. /Перевод с английского, под ред. В.В.Ковалева. – СПб.: Экономическая школа, 1997.
   
4. Ван Хорн Дж. К. Основы управления финансами: Учебник. – М.: Финансы и статистика, 2001.
   
5. Виленский П.Л., Лившиц В.Н., Смоляк С.А. Оценка инвестиционных проектов. – М.: Дело, 2003
   
6. Игонина Л.Л. Инвестиции. Учебное пособие. /Под ред. проф. В. А. Слепова. – М.: Юристъ, 2005.
   
7. Инвестиции. Учебник под ред. Ковалева В.В., Иванова В.В., Лялина В.А. – М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2008.
   
8. Пайк Р., Нил Б. Корпоративные финансы и инвестирование. – СПб: Питер, 2006.
   
9. Шарп У.Ф., Александер Г.Дж., Бейли Дж.В. Инвестиции. – М.: ИНФРА-М, 2006.
   

Справочно-правовые системы:

1. Гарант
   
2. Консультант-Плюс
   

Интернет-ресурсы:

1. ссылка скрыта
   
2. ссылка скрыта
   
3. ссылка скрыта
   
4. ссылка скрыта