Geum.ru

Методика составления бухгалтерского баланса 17

Вид материалаРеферат
Подобный материал:
1   2   3   4   5   6   7

 

Анализ структуры средств предприятия исходя из экономического содержания актива баланса показывает, что наибольший удельный вес в составе средств предприятия составляют оборотные активы:

73 % - за предыдущий период

80,4 %- за отчетный период

Наименьший удельный вес составляют, соответственно, внеоборотные активы:

27% - за предыдущий период

19,6% - за отчетный период

В течение отчетного года произошло увеличение доли оборотных активов в

структуре имущества организации на 7,4% с соответствующим уменьшением доли внеоборотных активов.

За счет того, что рост оборотных активов организации осуществлялся более

быстрыми темпами, чем уменьшение внеоборотных активов (107,7% против

36,7%) в целом по организации обеспечено увеличение суммы валюты баланса на 935 млн.руб.

К основным факторам, оказавшим наибольшее влияние на изменение валюты баланса организации, относятся:

- увеличение суммы сырья, материалов и других активов на 104 млн.руб.(62,7%)

- увеличение суммы товаров отгруженных на 52 млн.руб.(+15,7%)

- увеличение показателя незавершенного производства на 363 млн.руб. (1910%)

- увеличение суммы задолженности покупателей и заказчиков перед организацией на 245 млн.руб.(+164%)

Увеличение по данным бухгалтерского учета стоимости имущества предприятия произошло в результате развития хозяйственной деятельности.

Анализируя изменения в структуре пассивов организации, можно сделать вывод о том, что наибольший удельный вес в пассиве баланса занимают обязательства

88% - за предыдущий период

91,2% - за отчетный период

Доля капиталов и резервов составляет соответственно:

12% - за предыдущий период

8,8% - за отчетный период

Кредиторская задолженность на конец года увеличилась на 426 млн.руб.

Существенное увеличение произошло по следующим позициям пассива баланса:

- перед поставщиками и подрядчиками - +169 млн.руб.(345%)

- перед покупателями и заказчиками - +141 млн.руб (100%)

В общей сумме обязательств и сумме баланса наибольший удельный вес составляют прочие обязательства:

55,2% - за предыдущий период

52,5 % - за отчетный период.

По данной строке отражается задолженность организации перед вышестоящей организаций по внутрихозяйственным расчетам.

Анализ формирования и оснащенности предприятия капиталом направлен на изучение источников капитала, его состава и структуры, стабильности, срочности выполнения обязательств. Сведения о наличии и составе капитала предприятия представлены в пассиве баланса.

Результаты анализа позволяют оценить, на каком преимущественно капитале работает предприятие – собственном или заёмном, несет ли в себе сложившаяся структура капитала риск для инвесторов, благоприятна ли она для эффективного использования средств предприятия. При этом важно учитывать, что собственный капитал выполняет две функции:
  • гарантии перед кредиторами и заимодавцами;
  • источника финансирования внеоборотных активов.

Однако финансирование деятельности предприятий только за счет собственных средств не всегда целесообразно, особенно в тех случаях, когда производство имеет сезонный характер. Кроме того, если цены на финансовые ресурсы невысокие и предприятие может обеспечить более значительный уровень отдачи на вложенный капитал по сравнению с платой за кредитные ресурсы, привлечение заемных ресурсов может обеспечить прирост рентабельности собственного капитала. [17,156]

Вместе с тем создание средств предприятия в основном за счет краткосрочных обязательств является фактором неустойчивости финансового состояния. Капитал кратковременного использования требует постоянной оперативной работы, направленной на контроль своевременности его возврата и привлечения в оборот на непродолжительное время. Привлечение значительных объемов краткосрочного капитала в оборот предприятия усиливает зависимость финансового положения предприятия от конъюнктуры финансового рынка, увеличивает риск снижения ликвидности.

При наличии информации о конкретных кредиторах предприятия и сроках выполнения обязательств перед ними целесообразно составить их перечень с указанием полного названия, юридического адреса, сроков и сумм платежей, доли данного кредита в общей задолженности предприятия. Особое внимание следует уделить наличию (и возможному росту) просроченной задолженности предприятия по расчетам по налогам и сборам. Для подготовки соответствующих выводов используется информация разделов VІ и VІІ формы № 5.

Для характеристики и анализа структуры капитала целесообразно использование и относительных показателей. [18,42]

Основными показателями формирования и оснащенности капиталом (вертикальной структуры капитала) филиала «Светлогорскэнергоремонт» являются:

а) коэффициент финансовой независимости или автономии (Ка):

, (1)

где СК – собственный капитал предприятия (стр.490 + стр. 550);

К – капитал предприятия в целом (стр. 600);

На начало отчетного периода

На конец отчетного периода

0,12
0,09


Коэффициент финансовой автономии характеризует соотношение интересов собственников предприятий, владельцев акций, заимодавцев и кредиторов и отражает независимость от внешних источников финансирования. Распространена точка зрения о том, что его значение свыше 0,5 свидетельствует о стабильной структуре капитала. Именно такой структуре отдают предпочтение инвесторы и кредиторы.


б) коэффициент финансовой напряженности (задолженности) (Кз):

, (2)

где ЗК – заёмный капитал предприятия (стр. 590 – стр. 550);


На начало отчетного периода

На конец отчетного периода

0,88
0,91



в) коэффициент структуры капитала (Кс):

; (3)

На начало отчетного периода

На конец отчетного периода

7,25
10,3



г) доля долгосрочного капитала (Кд):

, (4)

На начало отчетного периода

На конец отчетного периода

-
-


где ДЗК – долгосрочный заёмный капитал (стр. 510);

д) доля краткосрочного заемного капитала (Кк):

, (5)

где КЗК – краткосрочный заемный капитал (стр. 590 – стр. 510 – стр. 550).


На начало отчетного периода

На конец отчетного периода

0,88
0,91



Доля заёмного капитала в его общей величине отражает степень задолженности предприятия, его зависимость от внешних источников финансирования. Повышение данного показателя означает снижение степени финансовой самостоятельности предприятия.

Для оценки финансового положения предприятия важным является анализ соотношения заёмных и собственных средств (известное в практике финансового менеджмента как плечо финансового рычага). Чем выше этот показатель, тем больше долговых обязательств у предприятия и тем рискованнее сложившаяся ситуация. По мнению ряда специалистов, данный коэффициент должен находиться в пределах единицы, т.е. долги не должны превышать размеры собственного капитала. Однако соотношение собственных и заёмных средств 1:1 нельзя рассматривать в качестве общего правила. Каждое предприятие определяет оптимальное соотношение с учетом стоимости источников финансирования, структуры основного и оборотного капитала, скорости оборачиваемости средств, оценки влияния сложившейся структуры капитала на рентабельность собственных средств (через определение эффекта финансового рычага).

Оценка внешнего финансирования предполагает анализ структуры заёмных средств, т.е. удельного веса долго- и краткосрочного капитала. Чем больше доля краткосрочного капитала, тем выше оценивается финансовая напряженность и риск. Независимо от возможности получения и увеличения прибыли в краткосрочном периоде предприятие должно платить проценты и погашать долги.

При анализе доли долгосрочного заёмного капитала следует исходить из того, что он наряду с собственным капиталом выполняет функции источника финансирования внеоборотных активов. Наличие у предприятия долгосрочных займов и кредитов в определеной степени свидетельствует о доверии к нему кредиторов. Вместе с тем рост этого показателя в динамике усиливает зависимость предприятия от источников внешнего финансирования.

Объектом анализа структуры имущества предприятия являются состав и размер имущества (информация содержится в активе бухгалтерского баланса), исследуемые как с точки зрения участия в производстве, так и использования во внутреннем обороте предприятия и за его пределами (дебиторская задолженность, финансовые вложения, денежные средства на депозитных счетах).

Непосредственно в производственном цикле участвуют: основные средства, нематериальные активы, производственные запасы и незавершенное производство. Данные элементы создают необходимые условия для осуществления основной деятельности, отражают стоимость реальных активов, характеризующих производственный потенциал предприятия.

Для характеристики структуры имущества используется соотношение между основными и оборотными средствами, удельный вес различных элементов имущества в их общей сумме .

Изменение структуры активов предприятия в пользу увеличения оборотных средств может свидетельствовать:
  • о формировании более мобильной структуры активов, способствующей ускорению оборачиваемости средств предприятия;
  • отвлечении части текущих активов на кредитование потребителей товаров, работ и услуг предприятия, дочерних предприятий и прочих дебиторов, что свидетельствует о фактической иммобилизации этой части оборотных средств из оборота предприятия;
  • сворачивании производственной базы;
  • искажении реальной оценки основных фондов вследствие существующего порядка их бухгалтерского учета и т.д.

Для того чтобы сделать однозначные выводы о причинах изменения в структуре активов, необходимо провести детальный анализ разделов и отдельных статей актива баланса. [19,55]

Учитывая то, что удельный вес основных средств может изменяться вследствие воздействия как внешних, так и внутренних факторов (например, порядок их учета и переоценки), необходимо обратить внимание на изменение абсолютных показателей за отчетный период (форма № 5), которое отражает движение основных фондов (амортизация, выбытие, ввод в действие новых основных фондов).

Рост (абсолютный и относительный) оборотных средств может свидетельствовать не только о расширении производства, но и о замедлении их оборота, что объективно вызывает потребность в увеличении их массы при условии сохранения объемов производства.

При изучении структуры запасов и затрат основное внимание целесообразно уделить выявлению тенденций изменения таких элементов, как производственные запасы, незавершенное производство, готовая продукция.

Увеличение запасов может свидетельствовать:
  • о наращивании производственного потенциала предприятия;
  • нерациональности выбранной хозяйственной стратегии, вследствие которой значительная часть текущих активов иммобилизована в запасах, чья ликвидность может быть невысокой.

Большее внимание при исследовании тенденций изменения структуры оборотных средств предприятия следует уделить статьям «Денежные средства» и «Дебиторская задолженность».

Высокие темпы роста дебиторской задолженности по расчетам с покупателями и заказчиками могут свидетельствовать о том, что данное предприятие активно использует стратегию товарных ссуд для потребителей своей продукции. Кредитуя их, предприятие фактически делится с ними частью своего дохода. В том случае, когда платежи предприятию задерживаются, оно вынуждено брать кредиты для обеспечения своей хозяйственной деятельности, увеличивая собственную кредиторскую задолженность. Следует иметь в виду, что наличие просроченной кредиторской задолженности (раздел VІ форма № 5) косвенно подтверждает данный вывод.

Поскольку денежные средства являются наиболее ликвидными активами, то увеличение их доли в общем случае рассматриваются как положительная тенденция. Однако в существующих условиях для того чтобы сделать однозначные выводы, необходимо оценить скорость оборота денежных средств, сопоставив ее с темпами инфляции, для чего требуется дополнительно запрашиваемая информация. [20,201]

Для оценки динамики и структуры имущества предприятий рекомендуется произвести расчет следующих финансовых коэффициентов:

а) оснащенность внеоборотными активами (Овоа):

, (6)

где ВОА – внеоборотные активы предприятия (стр. 190);

И – имущество предприятия в целом (стр. 300);

На начало отчетного периода

На конец отчетного периода

0,27
0,2


б) доля оборотных средств (Доб.с):

, (7)

где Оа – оборотные активы предприятия (стр. 290);

На начало отчетного периода

На конец отчетного периода

0,73
0,8


в) доля запасов и затрат (Дзиз):

, (8)

где ЗиЗ – запасы и затраты (стр. 210)

На начало отчетного периода

На конец отчетного периода

0,5
0,53


г) доля дебиторской задолженности (Ддз):

, (9)


где ДЗ – дебиторская задолженность (стр. 230);

На начало отчетного периода

На конец отчетного периода

0,16
0,21


д). доля платежных средств (Дпс):

, (10)

где ПС – платежные средства (стр. 250).


На начало отчетного периода

На конец отчетного периода

0,07
0,04


Соотношение внеоборотных и оборотных активов определяется отраслевыми особенностями, уровнем автоматизации производства, политикой администрации в области капитальных вложений и конкретными условиями работы предприятия. Тем на менее. достаточно высокая доля оборотного капитала, имеющего более высокий уровень оборачиваемости, способна приносить большую массу прибыли, и, следовательно, повышать потенциал ликвидности предприятия.


Анализ источников финансирования имущества предприятия характеризуют степень покрытия статей имущества предприятия соответствующими статьями капитала. Анализ данных показателей позволяет получить представление о горизонтальной структуре капитала и оценить в средне- и долгосрочном периодах риск неликвидности.

Нарушение предусмотренных горизонтальными правилами финансирования

соотношений в будущем может привести к недостаточности ликвидных

активов для покрытия текущих обязательств.

Изучение источников формирования оборотных средств играет важную роль по причине их прямого влияния на текущее финансовое состояние предприятия. Оборотные средства образуются как за счет собственных, так и заёмных источников.

Для выявления источников финансирования внеоборотных и оборотных активов предпряития рекомендуется выполнение последовательного расчета следующего вида:

собственный капитал –

– внеоборотные активы =

= недо/перепокрытие внеоборотных активов собственным капиталом +

+ долгосрочный заемный капитал

= долгосрочный капитал для финансирования оборотных средств –

– оборотные активы =

= краткосрочный заемный капитал для финансирования оборотных средств.

Из относительных показателей в практике анализа получили распространение показатели I и II степени покрытия. І степень покрытия отражает достаточность собственного капитала для финансирования оборотных активов:

I степень покрытия . (11)

На начало отчетного периода

На конец отчетного периода




0,44
0,44