Конспект лекций бурлачков в. К., д э. н., проф. Москва
| Вид материала | Конспект |
- Темы дня : сохранить репродуктивный потенциал. Проблемы контрацепции в россии время, 788.29kb.
- И научные учреждения второе переработанное и дополненное издание, 8298.18kb.
- Конспект лекций Курс лекций Ответственный редактор проф. Павликов К. Ф. Москва 1999, 4612.59kb.
- Конспект лекций москва Издательство Российского университета дружбы народов 2008, 1192.83kb.
- Программа курса Конспект лекций > Тесты Задачи > Вопросы к экзамену Методические рекомендации, 1693.2kb.
- Конспект лекций 2008 г. Батычко В. Т. Административное право. Конспект лекций. 2008, 1389.57kb.
- Конспект лекций 2010 г. Батычко Вл. Т. Муниципальное право. Конспект лекций. 2010, 2365.6kb.
- Конспект лекций 2011 г. Батычко В. Т. Семейное право. Конспект лекций. 2011, 1718.16kb.
- Конспект лекций 2011 г. Батычко Вл. Т. Конституционное право зарубежных стран. Конспект, 2667.54kb.
- Конспект лекций 2010 г. Батычко В. Т. Уголовное право. Общая часть. Конспект лекций., 3144.81kb.
Лекция 4.2. Международные финансовые центры
- Роль и значение международных финансовых центров (МФЦ) в глобальной экономике.
- Особенности функционирования МФЦ в различных странах.
- Создание МФЦ в г. Москве.
-
Роль и значение международных финансовых центров (МФЦ) в глобальной экономике.
Международные финансовые центры (МФЦ) – городские конгломераты с развитой финансовой инфраструктурой (банками, биржами, финансовыми институтами).
В МФЦ сформировано особое регулирование валютно-кредитных и финансовых операций.
В МФЦ аккумулируются денежные потоки из-за рубежа, проводятся кредитные, валютные, биржевые операции по обслуживанию как резидентов данного государства, так и нерезидентов.
Международные финансовые центры - экспортеры финансовых услуг с высокой добавленной стоимостью.
МФЦ обладает удобным географическим положением, устойчивыми связями с соседними государствами, развитой транспортной инфраструктурой, безопасностью, высоким образовательным уровнем населения, политической стабильностью.
Формирование МФЦ в Лондоне определялось его расположением между часовыми поясами Азии и Америки.
Финансовый рынок Лондона начинает функционировать, когда еще открыты рынки Токио, Сингапура и Шанхая, а заканчивает работу, когда открывается финансовый рынок в Нью-Йорке.
Традиционные мировые финансовые центры: Лондон, Цюрих, Люксембург, Нью-Йорк, Токио.
Новые финансовые центры: Дюбаи, Гонконг, Сингапур, Шанхай, Сан-Паулу.
Лондонский Сити, расположенный на территории в одну кв. милю, создает около 7% ВВП Великобритании.
Этапы развития международного финансового центра:
– концентрация национальных финансовых ресурсов;
– концентрация финансовых ресурсов стран региона;
– концентрация и перераспределение мировых финансовых ресурсов.
Предпосылки формирования МФЦ:
– стабильность национальной валюты и низкая инфляция;
– развитая национальная банковская система, интегрированная в мировую
банковскую систему;
– наличие избыточных для национальной экономики объемов ссудного
капитала;
– развитые денежный, кредитные, валютный, фондовый рынки ;
– наличие национальных ТНК и ТНБ;
– развитое законодательство в сфере регулирования финансового рынка.
– развитая инфраструктура.
-
Особенности функционирования МФЦ в различных странах.
МФЦ в Лондоне формировался в благоприятных геополитических и рыночных условиях.
При его формировании были обеспечены схожие условия налогообложения и регистрации для резидентов и нерезидентов.
Отсутствие системы льгот и преференций для иностранных участников позволило создать равные условия конкуренции для резидентов и нерезидентов и тем самым обеспечить расширение операций резидентов с финансовыми ресурсами иностранных инвесторов.
МФЦ в Нью-Йорке формировался как конкурент Лондона. Это предопределило необходимость использования системы льгот и преференций для иностранных участников.
Власти США обеспечивали постоянное усиление позиций национального капитала на финансовом рынке.
До 1978 г. в США существовали льготные условия для деятельности на территории США иностранных банков. В частности, иностранным банкам разрешались операции с ценными бумагами, запрещенные для американских банков. На иностранные банки не распространялись устанавливаемые ФРС США обязательные резервные требования. Это приводило к более низкой рентабельности деятельности американских банков по сравнению с иностранными.
В 1978 г. в США был принят Закон о международных банковских операциях. В соответствии с этим законом ФРС США пересмотрела практику регулирования операций американских банков. Были установлены единые для иностранных и американских банков обязательные резервные требования. Это привело к выравниванию условий конкуренции.
Законом 1978 г. банкам США было разрешено формировать в своем составе Международные банковские службы (МБС - international banking facilities).
МБС представляют собой подразделения банков, осуществляющие депозитные и ссудные операции исключительно с нерезидентами. По таким операциям ведется обособленный бухгалтерский учет.
На операции МБС не распространяются устанавливаемые ФРС США обязательные резервные требования. Главной целью формирования МБС был перенос операций американских банков из-за рубежа на территорию США, а также стимулирование притока финансовых ресурсов мирового рынка.
Опыт США показал, что функционирование МФЦ должно обеспечиваться в равных конкурентных условиях для национального и иностранного капитала.
В США правовое поле деятельности для нерезидентов по всей территории страны фактически едино. Различия существуют в налогообложении штатов и местных властей. Поэтому американская модель МФЦ не создает преференции для развития финансового центра в каком-либо одном городе.
Из американского опыта также следует, что на иностранные банки целесообразно распространять все нормы пруденциального надзора, устанавливаемые для национальных банков.
Такая политика позволяет не только формировать равные конкурентные условия для национальных и иностранных банков, но и обеспечивать контроль регулятора за устойчивостью банковской системы.
Но одновременно допускается деятельность МБС фактически вне национального правового поля и без соблюдения обязательных резервных требований.
В отличие от американской модели, в ряде стран используется модель, при которой целенаправленно формируются льготные условия создания международного финансового центра в каком-либо выбранном городе. В частности, такая модель была применена при создании международных финансовых центров в Дюбаи, Токио, Сан-Паулу, Шанхае.