Geum.ru

Утверждено «27» апреля 2004г

Вид материалаДокументы
Подобный материал:
1   ...   36   37   38   39   40   41   42   43   ...   51

3.4. Цели эмиссии и направления использования средств, полученных в результате размещения эмиссионных ценных бумаг


Данный пункт для Поручителя не указывается.


3.5. Риски, связанные с приобретением размещаемых эмиссионных ценных бумаг

3.5.1. Отраслевые риски


Основная хозяйственная деятельность Поручителя связана с оказанием ОАО «ЧТПЗ» услуг по управлению. 17 января 2003г. Внеочередное общее собрание акционеров ОАО «ЧТПЗ» приняло решение о передачи функций единоличного исполнительного органа Поручителю. Вознаграждение Поручителя опредяется договором между Поручителем и ОАО «ЧТПЗ» и зависит от результатов финансово-хозяйственной деятельности ОАО «ЧТПЗ». Поручитель не имеет конкурентов в рамках основной хозяйственной деятельности, так как единственным заказчиком его услуг является ОАО «ЧТПЗ».

Каких-либо изменений в статусе Поручителя не ожидается.

Следует отметить,что отраслевые риски Поручителя в значительной степени определяются отраслевыми рисками ОАО «ЧТПЗ», и инвесторы, при анализе рисков, связанных с деятельностью Поручителя, должны в первую очередь оценивать соответствующие риски, характерные для деятельности ОАО «ЧТПЗ».

3.5.2. Страновые и региональные риски


Поручитель зарегистрирован в качестве юридического лица и налогоплательщика в г. Москва.
В настоящее г. Москва имеет такой же кредитный рейтинг, как и Российская Федерация (BB+/прогноз стабильный)

Московский регион является финансовым центром и местом сосредоточения российских и зарубежных финансовых институтов, что является положительным фактором для развития деятельности Поручителя. Московский регион относится к наиболее перспективным регионам с быстро растущей экономикой.

Правительство Москвы и Российской Федерации оказывают влияние на деятельность Поручителя посредством принятия законодательных и регулятивных мер, что может в значительной мере повлиять на финансовое положение и результаты деятельности Поручителя.

Поручитель оценивает политическую и экономическую ситуацию в регионе как относительно стабильную и прогнозируемую.

Риск стихийных бедствий, возможного прекращения транспортного сообщения и др. региональных факторов минимален.

Отрицательных изменений ситуации в регионе и в России в целом, которые могут негативно повлиять на деятельность и экономическое положение Поручителя , в ближайшее время Поручителем не прогнозируется.


3.5.3. Финансовые риски


Поручитель по состоянию на конец 2003г. не имеет обязательств по займам или кредитам и, соответственно, не подвержен риску изменений процентых ставок. Поручитель также минимально подвержен валютному риску, так как не осуществляет внешнеэкономической деятельности.

Нынешний уровень инфляции 12-13% в год относительно высок, но прогнозируем, следовательно, может учитываться при планировании производственной, финансовой, инвестиционной деятельности. Кроме того, усилия нашего Правительства в планах экономического развития страны направлены на снижение темпов инфляции (например, в 2004 – не более 8-10%) и в настоящее время нет никаких оснований ставить под сомнение реализуемость этой задачи.
По мнению Поручителя, значения инфляции, которые могут оказать существенное негативное влияние на финансово-экономические показатели деятельности Поручителя, лежат значительно выше величины инфляции, прогнозируемой Правительством РФ.

3.5.4. Правовые риски


Новый Федеральный закон «О валютном регулировании и валютном контроле» от 10.12.2003 №173-ФЗ (вступает в силу 18.06.2004, за исключением отдельных положений, для которых установлен иной срок вступления в силу) предусматривает необходимость резервирования, в частности, резидентами денежных средств в валюте Российской Федерации на отдельном счете в уполномоченном банке до совершения ряда валютных операций, определенных данным законом.

Кроме того, новый закон содержит ряд отсылочных положений на нормативные акты, которые в настоящий момент еще не утверждены. В настоящее время ряд вопросов, подлежащих регулированию в новых нормативных актах, решается в соответствии со старой редакцией закона. В этой связи может возникнуть неопределенность относительно толкования и применения норм нового закона в будущем.


С 01.01.04 вступает в действие Новый Таможенный Кодекс РФ. Целый ряд положений этого кодекса построен таким образом, что они предполагают непосредственное их применение при таможенном оформлении (прямое действие), но также имеется значительное количество статей, рассчитанных на появление подзаконных актов. В настоящий момент в ГТК и Правительстве идет работа по подготовке и опубликованию большого количество приказов и постановлений в свете Нового Таможенного Кодекса. Практика применения этих документов станет ясна только тогда, когда они начнут действовать.


В то же время следует отметить, что риски Поручителя, связанные с вступлением в действие Нового Таможенного Кодекса РФ и Федерального закона «О валютном регулировании и валютном контроле», минимальны, так как Поручитель не осуществляет внешнеэкономической деятельности. Негативные изменения, связанные с вступлением в силу указанных выше закононов, могут косвенно повлиять на результаты финансово-хозяйственной деятельности Поручителя, так как Поручитель оказывает ОАО «ЧТПЗ» услуги по управлению и его финансовые результаты определяются финансовыми результатами деятельности ОАО «ЧТПЗ».


Риски, связанные с изменением требований по лицензированию основной деятельности Поручителя и изменением судебной практики по вопросам, связанным с деятельностью Поручителя (в том числе по вопросам лицензирования), которые могут негативно сказаться на результатах его деятельности, отсутствуют.


3.5.5. Риски, связанные с деятельностью Поручителя


Риски, связанные с отсутствием возможности продлить действие лицензии Поручителя на ведение определенного вида деятельности либо на использование объектов, нахождение которых в обороте ограничено (включая природные ресурсы), отсутствуют.

Иные риски, в т.ч. ответственности по долгам дочерних обществ, либо третьих лиц, которые могут оказать существенное влияние на деятельность Поручителя, отсутствуют.

IV. Подробная информация о Поручителе