Учет и анализ в системе управления денежными потоками организации

Вид материала

Содержание

Подобный материал:

На правах рукописи

НАБИУЛЛИН АЛЬФРЕД ФАРИТОВИЧ

УЧЕТ И АНАЛИЗ В СИСТЕМЕ УПРАВЛЕНИЯ

ДЕНЕЖНЫМИ ПОТОКАМИ ОРГАНИЗАЦИИ

Специальность 08.00.12 - Бухгалтерский учет,

статистика

АВТОРЕФЕРАТ

диссертации на соискание ученой степени

кандидата экономических наук

Казань 2008

Работа выполнена в Казанском государственном финансово-экономическом институте

Научный руководитель - доктор экономических наук, доцент

Нестеров Владимир Николаевич

Официальные оппоненты: доктор экономических наук, профессор

Никифорова Елена Владимировна

кандидат экономических наук, доцент

Соцкова Светлана Ивановна

Ведущая организация - Марийский государственный

технический университет

Защита состоится 5 июля 2008 г. в 16 час. на заседании диссертационного
совета Д 212.214.04 при Самарском государственном экономическом
университете по адресу: ул. Советской Армии, д. 141, ауд. 325, г. Самара,
443090

С диссертацией можно ознакомиться в библиотеке

Самарского государственного экономического университета

Автореферат разослан _______ июня 2008 г.

Ученый секретарь

д

иссертационного совета Леонтьева Т.И.

ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА

ДИССЕРТАЦИОННОЙ РАБОТЫ

Актуальность темы исследования. В последние годы в системе финансового управления предприятием все большее внимание уделяется вопросам организации денежных потоков, оказывающих влияние на хозяйственные результаты его деятельности. С развитием финансового менеджмента данная категория все больше обретает практическое применение и требует более глубокого рассмотрения в научно-теоретическом аспекте.

Реализация большинства управленческих решений по проведению хозяйственных операций связана с использованием денежных средств. Управление денежными потоками нацелено на обеспечение поддержания необходимого объема оборотных средств, финансирование внеоборотных активов организации, формирование долгосрочных финансовых вложений, сохранение платежеспособности и финансовой устойчивости организации в целом. Необходимым условием эффективного управления денежными потоками, как и всеми средствами предприятия, является создание налаженной информационной системы, включающей в себя подсистемы бухгалтерского учета и экономического анализа.

Степень разработанности проблемы. Проблемы совершенствования методологии и методики формирования учетной информации всегда фигурируют в числе основных в управленческой науке. Общие теоретические вопросы учетно-аналитического обеспечения системы управления денежными потоками предприятия нашли отражение в работах таких авторов, как А.Г. Аганбегян М.И. Баканов, И.А. Бланк, В.В. Бочаров,
М.А Вахрушина, Л.Т. Гиляровская, Д.А. Ендовицкий, В.А. Ерофеев,
О.В. Ефимова, В.В. Ковалев, В.Б. Ивашкевич, Р.С. Сайфуллин, Г.В. Савицкая, А.Д. Шеремет, С.А. Николаева, Н.П. Кондраков, А.Н. Кузьминский, Л.И. Куликова, О.А. Миронова, В.Д. Новодворский, Е.В. Никифорова,
В.Ф. Палий, Н.Н. Хахонова, а также в работах зарубежных авторов К. Друри, Д. Ван Хорна, Ю. Бригхема, Ж. Ришар, А. Маршала, Б. Коласа и др.

В то же время основные вопросы в рамках управления денежными потоками, информационного обеспечения данного процесса остаются нерешенными. Анализ большого числа публикаций по проблемам управления финансами хозяйствующих субъектов показывает, что среди ученых отсутствует также единое мнение в области методики учета и анализа денежных потоков. Причина дискуссионности основных научно-теоретических вопросов состоит, на наш взгляд, в том, что требования, которые выставляет экономическая практика на основе динамично развивающихся хозяйственных отношений, требует от науки и теории такого же быстрого прогресса. Причем требования заключаются не только в углублении методологических познаний определенной области науки, а в большинстве своем в интеграции смежных теоретических познаний с целью решить многовариантные задачи в процессе управления. Таким образом, к категории управления денежными потоками и к вопросам методики формирования целевой информации для данного процесса необходимо подходить в диалектическом единстве мнений и требований теории и практики.

Научная и практическая значимость проблемы информационного обеспечения управления денежными потоками в быстро изменяющихся условиях рыночной экономики, а также разносторонность и многофакторность изучаемых экономических явлений определили цель, задачи и порядок исследования.

Цель диссертационного исследования. Целью исследования является разработка научно-теоретических положений и практических рекомендаций, направленных на совершенствование учетно-аналитического информационного обеспечения денежных потоков организации.

Цель исследования обусловила решение следующих задач:

- изучить и систематизировать теоретические подходы отечественных и зарубежных ученых к раскрытию сущности денежных потоков;

- определить место и роль денежных потоков в системе управления организацией;

- исследовать систему бухгалтерского учета денежных потоков;

- выявить ключевые факторы, влияющие на денежные потоки, а также экономические показатели, отражающие уровень эффективности управления ими;

- разработать содержание и структуру учетно-аналитической информации, необходимой для управления денежными потоками;

- сформулировать процедуры и методы учета денежных потоков и ключевых факторов в рамках формирования оперативной управленческой отчетности;

- определить основные подходы к проведению анализа денежных потоков организации с целью повышения эффективности оперативного управления;

- определить возможность применения количественных методов прогнозного анализа для управления денежными потоками.

Область исследования. Диссертационное исследование проведено в рамках специальности 08.00.12 "Бухгалтерский учет и статистика". Область исследования соответствует Паспорту специальности: п. 1.6 "Регулирование и стандартизация правил ведения бухгалтерского учета, формирование отчетных данных"; п. 1.8 "Бухгалтерский учет в организациях различных организационно-правовых форм, всех сфер и отраслей".

Предмет исследования. Предметом изучения в диссертационной работе является совокупность теоретических и практических вопросов совершенствования учетно-методического обеспечения управления денежными потоками организации.

Объект исследования. Объектом исследования выступает финансово-хозяйственная деятельность организаций г. Казани различных сфер экономики и отраслей: ЗАО "Эталон", ЗАО "Генеральный регистр Татарстана" (производство), ООО "Техносейлс", ООО "Промкомплект", (торгово-закупочная деятельность), ООО "Контр" (производство), ООО "Мастер-сервис" (жилищно-коммунальное хозяйство), ООО «РА "Лариса"» (рекламная деятельность).

Теоретическая и методологическая основа исследования. Теоретической и методологической основой проводимых исследований послужили законодательные и нормативные акты Российской Федерации по бухгалтерскому учету, международные стандарты финансовой отчетности, научные труды зарубежных и отечественных практиков, посвященные вопросам формирования системы учета и анализа, бухгалтерские документы и отчетность организаций.

В процессе написания работы применялись общенаучные и специальные методы познания. Были применены методы системного подхода, математико-статистические, расчетно-аналитические методы и элементы теории прогнозирования с применением современных информационных технологий.

Информационная база исследования. Информационной базой стали официальные данные предприятий, статистические сборники, инструктивные материалы, сведения, опубликованные на сайтах Минфина РФ, Федеральной службы государственной статистики РФ, материалы, представленные в справочно-правовых системах "Гарант" и "Консультант-Плюс". При сборе и обработке учетной информации использовалась бухгалтерская программа "1-С: Бухгалтерия" различных конфигураций, программный продукт "Project Expert" 7.0, а также программные продукты корпорации Microsoft, табличный редактор "MS ЕХСЕL", текстовый редактор "MS Word", приложение "Microsoft Office Project Professional".

Научная новизна исследования заключается в теоретическом обосновании и разработке рекомендаций по совершенствованию системы управленческого учета денежных потоков. В ходе выполнения работы был получен ряд научных и практических результатов:

- сформулированы классификационные признаки денежных потоков организации с точки зрения формирования управленческой информации;

- разработана и обоснована методика учета движения денежных средств организации с использованием регистров штафельной формы в ручном и автоматизированном исполнении в разрезе центров финансовой ответственности;

- предложено учетно-аналитическое информационное обеспечение процесса оперативного управления денежными потоками на основе разработанной схемы документооборота в системе краткосрочных финансовых планов;

- предложена система построения аналитического учета положительных и отрицательных денежных потоков организации;

- предложен механизм построения системы учетной информации, необходимой для определения и раскрытия основных направлений денежных потоков операционной и финансовой деятельности;

- рекомендованы к применению количественные методы прогнозного анализа финансовых показателей, взаимосвязанных с показателями денежных потоков.

Практическая значимость исследования состоит в том, что предмет исследования рассматривается в условиях возрастающего значения процесса планирования и оперативного управления организацией. Рассмотренные процедуры управленческого учета направлены на совершенствование действующих систем управления денежными потоками, что в конечном счете позволяет оперативно оценивать эффективность применяемой платежной политики организации. Изложенные в диссертационном исследовании теоретические и практические положения могут служить методологической основой создания концепции формирования и использования учетно-аналитической информации в системе управления повседневными денежными потоками предприятия. Результаты, полученные в процессе применения предлагаемых учетно-аналитических алгоритмов, могут найти свое отражение в качестве вспомогательного показателя к финансовой отчетности, существенно повышающего ее информационную ценность.

Апробация исследования. Основные результаты исследования были апробированы в практической деятельности предприятий г. Казани: ЗАО "Генеральный регистр Татарстана", ООО "Техносейлс", ООО "Промкомплект", ООО "Мастер-сервис".

Публикации. Основные положения и результаты диссертации нашли отражение в 8 опубликованных работах автора объемом 1,5 печ. л. (из них авторских 1,5 печ. л.).

Объем и структура работы Диссертационное исследование состоит из введения, трех глав, заключения и списка литературы, содержащего 175 наименований. Теоретический и практический материал изложен на 148 страницах.

Во введении обоснована актуальность темы, определены цель, задачи, объект и предмет исследования, раскрыта методологическая и информационная база исследования.

Первая глава посвящена изучению экономического содержания денежных потоков. В данной главе рассматривается научная полемика с целью раскрытия сущности понятия "денежные потоки". Приведена классификация денежных потоков с позиции информационного отражения функционирования экономического субъекта. Определено организационно-методологическое обеспечение управления денежными потоками.

Во второй главе рассматриваются вопросы повышения эффективности информационного обеспечения процесса управления денежными потоками на основе управленческого учета. В частности, освещены вопросы учета положительных и отрицательных денежных потоков, определены направления оптимизации данного процесса.

Третья глава исследования посвящена вопросам анализа денежных потоков функционирующей организации. Рассмотрена существующая практика проведения аналитических процедур, направленных на выявление эффективности управления денежными потоками, проведен прогнозный статистический анализ денежных потоков.

В заключении диссертационной работы обобщены результаты исследования, сформулированы основные выводы и даны рекомендации по совершенствованию учета организации.

ОСНОВНЫЕ ПОЛОЖЕНИЯ ДИССЕРТАЦИИ,

ВЫНОСИМЫЕ НА ЗАЩИТУ, ВЫВОДЫ И РЕКОМЕНДАЦИИ

1. Учетно-аналитическое обеспечение управления денежными потоками в организации. Денежные потоки представляют собой категорию, определение которой дифференцируется в зависимости от целевого потребителя и среды, где данная категория употребляется. Множественность подходов к данному определению вытекает из того, что реальная практическая потребность в теоретически обоснованной методике не всегда находит отражение, а это, в свою очередь, может стать причиной отсутствия методологической основы информационного обеспечения управленческого процесса.

Реактивная форма управления предприятием противоречит основным принципам управленческого процесса в условиях рыночной экономики. Анализ экономической литературы позволил сделать вывод, что в настоящее время среди прогрессивных методик управления ресурсами, и в первую очередь денежными потоками предприятия, можно выделить бюджетирование, систему проектного управления и систему сбалансированных показателей. Каждая из данных систем имеет в своей основе научно обоснованные принципы и внедряется в организациях в меру необходимости с учетом отраслевой и индивидуальной специфики экономического субъекта.

Несмотря на расхождения в области построения систем управления, указанные системы имеют общую цель - максимизацию стоимости компании, а применительно к учетной среде являются пользователями информации. Таким образом, в рамках построения учета имеются общие принципы, которые должны учитываться в ходе построения данных систем. Разделение экономических субъектов по сферам деятельности, организационно правовым формам, уровням конкурентоспособности, а также по таким внешним факторам, как особенности функционирования региональных финансовых рынков, климат, плотность промышленности, позволяет лишь разработать концептуальную модель принципов, а также методов учета и управления денежными потоками организации.

Среди общих принципов учета денежных потоков предприятия можно выделить следующие.

Интегрированность с общей системой управления организацией.
Обеспечение комплексного характера формирования управленческих решений.
Высочайшая степень оперативности учета, вызванная высоким динамизмом управления.
Представление информации для возможности вариативности разработки отдельных управленческих решений.
Ориентированность на стратегические цели развития.

Проведенный анализ принципов позволил сделать вывод, что в рамках финансового учета, жестко регламентированного законодательством и нормативным регулированием, невозможно оценить и отразить совокупность показателей, необходимых для эффективного управления денежными потоками организации, но, как показало исследование, их можно и необходимо учитывать в системе управленческого учета. С учетом перечисленных принципов автором определены важнейшие направления совершенствования организации учетно-методического обеспечения, которые позволяют повысить эффективность управления предприятием за счет:

- повышения оперативности информационного обеспечения процесса управления денежными потоками;

- учета движения денежных средств по центрам финансовой ответственности;

- учета денежных потоков с привязкой к плановым значениям предприятия;

- организации системы бухгалтерского и управленческого учета, обеспечивающей формирование внутренней информации в разрезе структурных подразделений и отдельных направлений использования денежных средств;

- организации системы учета показателей, непосредственно отражающихся на величине чистого денежного потока организации.

Построение учетных процедур не выходит за рамки вышеуказанных основных принципов, а именно учета в разрезе центров финансовой ответственности, пообъектно, с необходимым уровнем детализации по учетным признакам хозяйственных операций. Основное различие в информационной потребности организаций разной отраслевой принадлежности, разных финансовых структур находится, на наш взгляд, на уровне аналитической дифференциации.

Рекомендуемая система учета денежных потоков позволяет:

- иметь достоверную информацию о формировании денежных средств по центрам финансовой ответственности;

- проводить контроль за соблюдением сроков финансирования проектов в сопоставлении с этапами проведения работ;

- определить величину денежных средств, необходимых для сохранения платежеспособности организации и избежания кассовых разрывов;

- сэкономить денежные средства на покрытие убытков, которые возникают из-за нецелевого использования денежных средств и несвоевременного их расходования.

2. Классификация денежных потоков в процессе управленческого учета организации. Повышению оперативности информационного обеспечения управленческого процесса способствуют детализация и систематизация исследуемых явлений в зависимости от идентификационных признаков.

Проведенное автором исследование существующих классификаций денежных потоков позволило сделать вывод, что процедура классификации в целях управленческого учета играет большую роль, чем просто теоретическое представление разновидностей исследуемого процесса. Классификационные признаки в рамках управленческого учета являются фундаментом построения аналитического учета, а соответственно лежат в основе построения учета в целом. Чтобы расширить научно-практический инструментарий, целесообразно систематизировать выделенные виды по значимости их для управления денежными потоками и возможности учета (табл. 1).

Таблица 1

Классификация денежных потоков в целях управленческого учета

Признак классификации	Виды денежных потоков
1. По видам хозяйственной деятельности	Денежный поток по текущей деятельности. Денежный поток по инвестиционной деятельности. Денежный поток по финансовой деятельности
2. По методу исчисления объема	Валовой денежный поток. Чистый денежный поток
3. По форме движения	Наличный денежный поток. Безналичный денежный поток
4. По видам валют	В национальной валюте. В иностранной валюте
5. По источникам формирования	Выручка от продаж. Целевые финансирования. Выпуск ценных бумаг. Кредиты и займы. Продажа внеоборотных активов. Продажи части бизнеса
6. По направлениям инвестирования	Внеоборотные активы. Операционные издержки. Чистый оборотный капитал
7. По непрерывности формирования	Регулярный денежный поток. Дискретный денежный поток
8. По характеру денежного потока по отношению к предприятию	Внешний денежный поток. Внутренний денежный поток
9. По направлению движения	Положительный денежный поток. Отрицательный денежный поток
10. По масштабам обслуживания хозяйственного процесса	По организации в целом. По отдельным структурным подразделениям (центрам финансовой ответственности). По отдельным проектам. По отдельным хозяйственным процессам

3. Научно-теоретические аспекты учета денежных потоков в организации. В диссертации исследованы и предложены основные элементы информационного обеспечения, которые в результате отвечают за качество и оперативность информационного обеспечения управленческого процесса. Автором рассмотрены следующие элементы общей учетной системы:

- схема документооборота, отраженная в учетной политике предприятия в целях финансового и управленческого учета;

- формы и структура первичной документации в рамках целенаправленного управления движением денежных средств;

- методика обработки данных документов;

- структура учетных регистров;

- состав, цели составления и структура целевой управленческой отчетности.

Для достижения положительных результатов учет денежных потоков должен осуществляться поэтапно с соблюдением принципа системности и целевой направленности. Системность учета денежных потоков, по мнению автора, решается путем определения финансовой структуры предприятия, которая представляет собой иерархическую систему центров финансовой ответственности. Таким образом, подразумевается, что учет, анализ и планирование показателей, а также оперативное регулирование деятельности осуществляется на базе выделенных центров финансовой ответственности. Четкая финансовая структура позволяет избежать ситуации, когда одни и те же данные в бухгалтерию организации поступают из разных служб, отделов и отличаются либо по содержанию, либо по конечным суммам с преобладанием функциональной специфики составления.

Применительно к управленческому учету денежных потоков финансовая структура, базирующаяся на системе центров финансовой отчетности, является основой для построения схемы документооборота (табл. 2).

Таблица 2

Центры финансовой ответственности

Код ЦФО	Наименование ЦФО	Тип ЦФО
00 01 00	Администрация	Центр затрат
00 02 00	Служба маркетинга	Центр затрат
00 03 00	Служба продаж	Центр дохода
00 03 01	Места продаж (магазины)	Центр дохода
00 05 03	Цех производства	Центр затрат
00 05 00	Снабженческая служба	Центр затрат
00 06 00	Склады	Центр затрат

Если классические виды центров ответственности объединить по принципу их причастности к движению денежных потоков, то в рамках вышеназванных основных задач управления гипотетически можно выделить центры ответственности, которые отслеживают движение денежных средств в двух концептуальных направлениях: центры ответственности положительных денежных потоков и центры ответственности, которые отвечают за отрицательные денежные потоки.

Исследования показали, что выделенные цели центров ответственности являются основой для разработки методики управленческого учета подлежащих унификации в рамках конкретно взятых хозяйствующих субъектов.

Центр положительных денежных потоков выполняет, в первую очередь, функцию центра доходов, в то же время он контролирует полноту и сроки погашения дебиторской задолженности. Основная цель данного центра - максимизация положительного денежного потока, а соответственно учет и анализ всех элементов, формирующих данный положительный поток.

Важнейшая задача учета по центрам ответственности отрицательных денежных потоков - не допустить распределения денежных ресурсов, не только неверного по объему либо по направлению использования, но и несвоевременного. Учет по центру отрицательных денежных потоков должен основываться на учете по таким центрам ответственности, как центр затрат, центр инвестиций. По мнению автора, расходы, принимающие денежно-вещественную форму в виде отрицательных денежных потоков, должны предельно конкретизироваться в части направления и обоснованности. Уже на уровне формирования первичной документации по запросу денежных средств необходимо особый акцент сделать на выделение групп аналитических признаков, которые идентифицируют данный денежный поток. Соподчиненность уровней аналитического учета при рассмотрении информации о соблюдении агрегированной, общей суммы денежных средств в разрезе центров финансовой ответственности представлена в табл. 3.

Таблица 3

Аналитическая информация

при агрегированности целевой информации

Уровень аналитики	Аналитический разрез информации
1	Центр финансовой ответственности
2	Реализуемые проекты (хозяйственные процессы)
3	Выделенные активы, всего
4	В том числе денежные средства

При отсутствии методики делегирования ответственности по центрам у предприятия неизбежно возникнут кассовые разрывы, вызванные в первую очередь тем, что при расчете денежных поступлений учитывается безнадежная дебиторская задолженность, погашение которой имеет определенную степень вероятности, а при формировании кредиторской задолженности рассматривается необходимость оплаты всех обязательств. В результате возникают так называемые кассовые разрывы, которые могут быть:

- во-первых, по суммам - между выручкой, отражающей всю отгрузку, и денежными поступлениями, с одной стороны, и выплатами по обязательствам (или всеми начисленными затратами) - с другой;

- во-вторых, по времени - между выставлением и получением счетов, а также поступлением и выплатой денежных средств.

Таким образом, во избежание негативных последствий, первопричиной которых стала неадекватная сложившейся ситуации организация методики учета, необходимо внедрить надлежащие учетные процедуры.

Выделение центров финансовой ответственности является основным элементом применения методики бюджетирования. Таким образом, получается, что функционально схема учетного документооборота должна совпадать со схемой движения документов планового характера. Однако полезность совмещения двух систем максимально реализуется при применении единых форм документов оперативного управленческого учета денежных потоков (рис. 1).

В диссертации предлагается в рамках целенаправленного оперативного управления денежными потоками использовать штафельную форму учета, которая является учетным регистром, аккумулирующим данные о денежных потоках организации.

Рис. 1. Организация управленческого учета денежных потоков

Штафель представляет собой бухгалтерский счет особой формы, в котором дебетовые и кредитовые обороты отражены в одной общей графе (табл. 4). В целях учета денежных потоков формат штафельного регистра должен иметь вид отражения источников поступления и направлений оттока денежных средств.

Таблица 4

Штафельная форма учета денежных потоков

Дата записи	Начальный остаток	Приход	Расход	Расчетный остаток	Нормативный остаток	Отклонение	Виза исполнителя
01.07.2007	100000	253058	178000	175058	100000	75058
02.07.2007	175058	145012	187000	133070	100000	33070
03.07.2007	133070	185642	211013	107699	100000	7699
04.07.2007	107699	256256	158010	205945	100000	105945
05.07.2007	205945	250443	358040	98348	100000	-1652
06.07.2007	98348	246002	257000	87350	100000	-12650
08.07.2007	87350	278000	198700	166650	100000	66650
09.07.2007	166650	198010	159250	205410	100000	105410
10.07.2007	205410	156000	298455	62955	100000	-37045

Применение данной штафельной формы позволит решить следующие задачи:

- сформировать информационную базу о движении денежных потоков (притоков, оттоков) по различным направлениям деятельности;

- вести учет временной стыковки денежных поступлений и расходов организации, что позволит предотвратить кассовые разрывы;

- рассчитывать потребности в краткосрочном финансировании (получении кредита или займа) в случае временной нестыковки денежных поступлений и выплаты обязательств;

- автоматически выявлять объем временно свободных денежных средств организации.

Учитывая исходную информационную базу для ведения регистра, автор придерживается мнения, что сбор и обработка целевой информации должны подвергаться систематизации, унификации в рамках учетной системы предприятия и автоматизации в целях снижения затрат времени. В то же время учетные процедуры, как было уже отмечено, должны полностью соответствовать потребностям процесса целенаправленного управления.

Таким образом, в процессе выполнения диссертационного исследования автором сделан вывод, что совершенствование учетно-методического обеспечения управления денежными потоками предполагает структурирование системы управленческого учета, применение специальных учетных процедур и регистров учета целевого характера.

4. Научно-методические основы анализа в системе управления денежными потоками. В диссертационной работе исследуются основные направления анализа денежных потоков и их эффективности. В рамках анализа как инструмента оперативного управления денежные средства отличаются от остальных видов ресурсов тем, что они имеют двоякую форму: могут выступать в качестве ресурса, управляемого фактора, и в качестве выходного параметра, такого как денежное выражение прибыли или объем продаж. Параметры, по которым можно оценить эффективность управления денежными потоками, разносторонние, и вызвано это тем, что денежные потоки охватывают всю деятельность предприятия: производство, сбыт, закупки, управление персоналом, финансы. Управленческое воздействие направленно на достижение финансовой устойчивости путем достижения роста ценности капитала организации и финансового равновесия.

В диссертационной работе проведен анализ денежных потоков, включающий в себя три крупных взаимосвязанных между собой направления, которые в совокупности представляют полную картину об эффективности управления (табл. 5):

- анализ денежных потоков в целях оценки финансового состояния экономического субъекта в целом и платежеспособности, финансовой устойчивости в частности;

- анализ денежных потоков в целях оперативного управления;

- анализ денежных потоков в целях осуществления инвестиционной деятельности.

В основе такой классификации находится целевая информация, которая должна быть получена в результате проведения аналитических процедур. Проведенные исследования показали, что во многих публикациях авторы избегают выделения четко ограниченных групп аналитических процедур. Обоснованием этому является взаимозависимость всех хозяйственных операций, отраслевые и индивидуальные особенности хозяйствующих субъектов, а также причинно-следственные связи между всеми сферами хозяйствования, где качественные факторы имеют больший вес, чем четко определенные количественные.

Комплекс аналитических разделов по анализу платежеспособности, кредитоспособности, рентабельности деятельности содержит различные расчетные процедуры, влияющие на соотношение экономических показателей, отражающих результаты работы экономического субъекта.

Таблица 5

Направления экономического анализа денежных потоков

Показатели	Финансовый анализ	Анализ денежных потоков для управленческих целей	Инвестиционный анализ
1	2	3	4
Пользователи	Управленческий персонал	Управленческий персонал	Финансово-кредитные институты
	Собственники		Инвесторы
	Финансово-кредитные институты
Задачи анализа денежных потоков	Определение влияния денежных потоков на показатели: - ликвидности баланса,	Выбор альтернативы распределения денежных средств условиям: - сохранения краткосрочной платежеспособности организации	Определение целесообразности инвестирования и кредитования по показателям: - ликвидности баланса
	- платежеспособности организации,	- повышения деловой активности	- долгосрочной платежеспособности организации
	- оборачиваемости активов,	- повышение ликвидности баланса	- кредитоспособности организации
	- финансовой устойчивости	Контроль за своевременностью поступления и оттока	- окупаемости вложенных средств
		Контроль за целевым использованием денежных средств	- оборачиваемости вложенных средств
Вид анализа	Ретроспективный	Оперативный	Прогнозный
Показатели, подлежащие анализу	Коэффициент абсолютной ликвидности	Показатели выполнения плана по притоку денежных средств в разрезе центров финансовой ответственности и предприятию в целом	Коэффициент абсолютной ликвидности
Показатели, подлежащие анализу	Коэффициент текущей ликвидности	Показатели оборачиваемости дебиторской задолженности	Коэффициент текущей ликвидности

Окончание табл. 5

1	2	3	4
	Коэффициент общей ликвидности	Абсолютные показатели погашения обязательств организации	Коэффициент общей ликвидности
	Коэффициент маневренности	Показатели денежных потоков по видам деятельности	Коэффициент маневренности
	Показатель собственных оборотных средств	Показатели оборачиваемости готовой продукции, товаров, работ и услуг	Показатель собственных оборотных средств
	Показатели срока окупаемости	Показатель чистого денежного потока	Показатель прогнозного чистого денежного потока
			Чистая приведенная стоимость вложенных средств
			Сроки возврата вложенных средств по периодам
	Выявление резервов улучшения финансового состояния в целом	Выявление направлений оперативного управления в целях максимизации чистого денежного потока	Выявление общей эффективности управления денежными потоками, которые могут быть отражены как соотношение стоимости привлеченных денежных средств и рентабельности 47их размещения

о каждому направлению выделены этапы проведения экономического анализа.

Определение внешних и внутренних факторов осуществления финансовой политики.
Определение целей проводимого анализа денежных потоков.
Разработка выходных аналитических параметров.
Определение и обоснование расчетных аналитических процедур.
Обобщение результатов проведенного анализа.

В рамках аналитической части работы рассмотрены основные концепции внедрения комплексного анализа денежных потоков предприятия. Выделены направления анализа в части определения эффективности функционирования денежных потоков как основного фактора общего финансового состояния предприятия.

Исследование подтвердило положение, что неэффективное управление оборотными активами предприятия (такими, как запасы, дебиторская задолженность) является причиной нехватки денежных средств для продолжения деятельности предприятия.

В ходе диссертационного исследования были сделаны выводы, нацеленные на научно-практическое применение и дальнейшие научные разработки в области учета и анализа денежных потоков. Теоретические выводы подтверждены примерами, основу которых составляет анализ системы учета и отчетности действующих предприятий различных организационно-правовых форм и отраслей хозяйствования.

Основными финансовыми показателями, которые целесообразно рассчитывать и оценивать в рамках комплексного финансового анализа денежных потоков, являются:

- показатели ликвидности;

- показатели финансовой политики предприятия;

- показатели рентабельности капитала;

- инвестиционные показатели.

Основными объектами анализа, которые трактуются как исходные факторы, выступают:

- положительный денежный поток;

- отрицательный денежный поток;

- чистый денежный поток;

- остаток денежных средств.

Анализ может строиться в направлениях, где денежные потоки могут быть как факторными, так и результирующими показателями. Например, в анализе взаимосвязи объема продаж и выручки денежные потоки являются результирующими, в анализе взаимосвязи финансовой устойчивости и финансирования денежные потоки приобретают характер фактора.

Для построения модели денежных потоков необходимо выявить изначально внутренние количественные факторы, которые фигурируют непосредственно в процессе генерирования денежных потоков.

Представленная схема подразумевает в основном аддитивную модель описания положительных и отрицательных денежных потоков:

,

где ЧДП - чистый денежный поток в целом от деятельности предприятия

ЧДП_i - чистый денежный поток от различных хозяйственных операций (видов деятельности).

Однако возможно представление денежных потоков и в виде мультипликативной модели. В частности, данное представление применимо к положительным денежным потокам при условии, что положительный поток от текущей деятельности имеет равенство с выручкой от продаж. Это имеет место при оплате проданной продукции (товаров, работ, услуг) в тот же период:

,

где ПДП - положительный денежный поток;

Ц - цена реализации;

V_пр - объем продаж.

В случае динамического анализа и построения трендов при графическом представлении информации применяются смешанные (комбинированные) модели:

,

где ПДП_общ - общий денежный поток;

Ц_i - цена i-го продукта;

V_прi - объем продаж i-го продукта.

Общую модель расчета ключевых показателей денежных потоков, таких как чистый денежный поток и остаток денежных средств на конец анализируемого периода, можно представить следующим образом:

,

где ЧДП - чистый денежный поток от деятельности;

ПДП_i - сумма поступивших денежных средств по источникам;

ОДП_j - сумма израсходованных денежных средств по направлениям.

Математическая модель определения конечного остатка денежных средств может иметь различные виды. Одной из важнейших является модель, характеризующая взаимосвязь показателей денежных потоков и финансового результата организации:

где О_к - остаток денежных средств на конец периода;

О_н - остаток денежных средств на начало периода;

ФР_к - сумма уменьшения чистого финансового результата;

ФД_т - сумма увеличения чистого финансового результата;

НС - ставка налога на прибыль

Благодаря представлению денежных потоков в виде предложенных моделей, имеется возможность применения всех известных методов факторного анализа: цепных подстановок, абсолютных и относительных разниц, долевого участия, интегрального метода. Выбор математической модели представления денежных потоков определяется необходимостью анализа влияния на обобщающие показатели факторов различных уровней.

В частности, положительный денежный поток имеет следующие факторы, оказывающие на него влияние. Первый уровень факторов включает в себя выручку от продаж, динамику дебиторской задолженности, объем привлечения средств по финансовой и инвестиционной деятельности.

Второй уровень факторов представлен такими факторами, как цена продажи, объем продаж, начальные показатели дебиторской задолженности, конечные остатки дебиторской задолженности.

Отрицательный денежный поток, в свою очередь, подвержен влиянию факторов первого уровня, а именно: кредиторской задолженности на начало анализируемого периода, кредиторской задолженности на конец периода, объема начисленной задолженности к уплате, объема погашенной задолженности за отчетный период. Второй уровень факторов представлен показателями израсходованных денежных средств на выплату заработной платы, на оплату счетов поставщиков материальных ресурсов, налоговых платежей, погашение кредитов и процентов по ним.

Факторами чистого денежного потока первого уровня являются показатели положительного денежного потока и отрицательного денежного потока.

Остаток денежных средств имеют такие факторы, как остаток на начало анализируемого периода и чистый денежный поток.

Расчетные показатели чистого денежного потока и остатка денежных средств являются производными по отношению к показателям положительного и отрицательного денежного потоков. Таким образом, должна соблюдаться последовательность анализа влияния факторов на результирующие показатели.

В первую очередь, факторный анализ должен применяться для выявления причин отклонения плановых показателей от фактических. В рамках календарных планов, внедренных на предприятии, данная процедура не является трудоемкой и затратной, так как основные показатели, сгруппированные по видам деятельности, представлены в учетной документации. Кроме того, в ходе ведения данной штафельной формы выявляются причины, повлекшие отклонения фактических данных от запланированных. Аналитику достаточно классифицировать данные причины, идентифицировать их в количественном измерении и представить для принятия решения в надлежащем виде. Так как принимаемые решения в основном отражаются на плановых показателях предстоящих периодов, необходимо отметить методику прогнозирования денежных потоков. Прогнозный анализ основывается на статистических методах. Основными показателями данного направления являются результаты корреляционно-регрессионного анализа, которые могут предоставить данные с определенной вероятностью. Особая значимость статистического прогнозного анализа состоит в том, что в рамках оперативного управления информационную базу составляют не только фактические данные, полученные на основе учета, но также и плановые. Подверженность денежных потоков множеству факторов делает прогнозный анализ мощным инструментов для экстраполяции исторических данных на будущие периоды при отклонении фактических данных от запланированных.

Разработанные автором выводы и рекомендации, направленные на совершенствование учетно-аналитического обеспечения управления денежными потоками, способны помочь выработке наиболее оптимальных управленческих решений в целях повышения эффективности хозяйствования предприятий.

СПИСОК ПУБЛИКАЦИЙ АВТОРА

ПО ТЕМЕ ДИССЕРТАЦИИ

Статьи в изданиях, рекомендованных ВАК

Набиуллин, А.Ф. Учет денежных потоков в системе управления экономического субъекта [Текст] / А.Ф. Набиуллин // Вестн. Самар. гос. экон. ун-та. - Самара, 2007. - №6(32). - С. 119-121. - 0,2 печ. л.

Статьи в других научных изданиях

Набиуллин, А.Ф. Особенности аудита операций с векселями [Текст] / А.Ф. Набиуллин // Социально-экономические проблемы становления и развития рыночной экономики: тез. докл. итоговой науч.-практ. конф. / Казан. гос. финанс.-экон. ин-т. - Казань, 2004. - С. 246-247. - 0,1 печ. л.
Набиуллин, А.Ф. Информационное обеспечение управления денежными потоками организации [Текст] /А.Ф. Набиуллин // Социально-экономические проблемы становления и развития рыночной экономики: тез. докл. итоговой науч.-практ. конф. / Казан. гос. финанс.-экон. ин-т. - Казань, 2005. - С. 290-291. - 0,1 печ. л.
Набиуллин, А.Ф. Информационное обеспечение управления денежными потоками организации [Текст] /А.Ф. Набиуллин // Вестн. Казан. гос. финанс.-экон. ин-та. - 2006. - № 4(5). - Казань, 2006. - С. 87-93. - 0,4 печ. л.
Набиуллин, А.Ф. Информационное обеспечение управления денежными потоками организации [Текст] /А.Ф. Набиуллин // Социально-экономические проблемы становления и развития рыночной экономики: тез. докл. итоговой науч.-практ. конф., 2006 / Казан. гос. финанс.-экон. ин-т. - Казань, 2006. - С. 343-344. - 0,1 печ. л.
Набиуллин, А.Ф. Учет и анализ в системе управления денежными потоками [Текст] / А.Ф. Набиуллин // Евразийский мир: многообразие и единство: сб. материалов науч.-практ. конф. - Казань: Познание, 2007. - С. 249-251. - 0,25 печ. л.
Набиуллин, А.Ф. Учет и анализ в системе управления денежными потоками [Текст] /А.Ф. Набиуллин // Социально-экономические проблемы становления и развития рыночной экономики: тез. докл. итоговой науч.-практ. конф. / Казан. гос. финанс.-экон. ин-т. - Казань, 2007. - С. 371-373. - 0,1 печ. л.
Набиуллин, А.Ф. Анализ денежных потоков в рамках оперативного управления организацией [Текст] / А.Ф. Набиуллин // Учен. зап. / Казан. гос. финанс.-экон. ин-т. - Казань, 2008. - С. 182-186. - 0,25 печ. л.

Формат 60×84/16. Бум. писч. бел. Печать офсетная.

Гарнитура"Times New Roman". Объем 1 печ. л.

Тираж 100 экз. Заказ №

О

тпечатано в типографии СГЭУ.

Самара, ул. Советской Армии, 141.

Blog