Учебное пособие для студентов экономического и управленческого профиля Сыктывкар 2012 г

Вид материала

Содержание

Оценка внешнего долга Российской Федерации по состоянию на 1 января 2011 года
Новый российский долг
Еврооблигации 2015, 2018, 2020 и 2028гг. погашения
Еврооблигации, выпущенные при реструктуризации задолженности перед Лондонским клубом кредиторов
ОВГЗ – VII транш
Долг бывшего СССР
Органы денежно-кредитного регулирования

Подобный материал:

1 ... 29 30 31 32 33 34 35 36 37

Чистый ввоз (превышение ввоза над вывозом) частного капитала в России в 2005 г. составил 0,3 млрд. долл. (в 2004 г. вывезено 8 млрд. долл.).

По данным Банка России, в 2005 г. приток капитала в основном был обеспечен банковским сектором - 5,3 млрд. долл. (в 2004 г. - 3,5 млрд. долл.).

В 2001 - 2005 гг. внешний долг российских государственных компаний возрос с 570 млн. долл. до 20 млрд. долл. По прогнозам Минфина РФ он может увеличиться до 36 млрд. долл., а ныне вырос еще больше.

По данным Министерства финансов РФ государственный внешний долг (включая долг СССР) на начало 2006 г. составил 86,8 млрд. долл., в том числе 22 (млрд. долл) странам-членам Парижского клуба, (долг СССР - 26,4) странам, не вошедшим в Парижский клуб - 6, международным финансовым организациям - 5,8, коммерческая задолженность - 2,2 еврооблигационные займы - 31,5, ОВГ ВЗ - 7,1, по кредитам Внешэкономбанка, предоставленным за счет средств банка России - 4,3.^⁸⁴

В то же время Россия продолжает внешние заимствования на самые разные цели. Во Всемирном банке Россия взяла кредиты за 10 лет сотрудничества 14 млрд. долл. Всемирный банк финансирует реформу ЖКХ, кадастр земли и недвижимости, банк сотрудничает и напрямую с регионами России. В настоящее время Всемирный банк финансирует 25 проектов. Недавно Совет банка одобрил финансирование еще семи российских проектов на общую сумму 900 млн. долл. на модернизацию казначейства, налогового администрирования, таможни, гидрометеорологических услуг, судоходства, здравоохранения, образования, социальной защиты населения и системы регионального развития. Парадоксально, но факт. Мы просим и берем займы и кредиты в международных финансовых организациях, а наш капитал совершенно бесконтрольно утекает за границу. Даже в 2011 г. отток капитала из России составил 82,4 млрд. долларов и триллион отмытых рублей были тайно переправлены за границу ( Источник: БИКИ. 28 января 2012; Аргументы и факты. 2012, № 5).

В-третьих, благоприятная конъюнктура мирового рынка нефти и частично долговая дипломатия России позволили за последние годы несколько смягчить проблему внешней задолженности страны. Для России эта проблема появилась с развалом СССР, наследованием обременительной внешней задолженности, которую «нажила» бездумная горбачевская перестройка и неплатежеспособностью других стран СНГ. Россия в конкретных условиях становления собственного суверенитета и перехода к рынку была вынуждена взять на себя в полном объеме финансовые обязательства СССР (108,7 млрд. долл. (на апрель 1993 г.), хотя к моменту развала страны внешний долг СССР составлял 76 млрд. долл.). При этом Россия оговорила ряд условий в свою пользу при дележе советской собственности, в том числе и задолженность других стран Советскому Союзу в сумме 145 (по другим данным 160) млрд. долл.

Стремление государств - кредиторов, перед которыми Россия оказалась задолжником, поддержать новое демократическое правительство РФ, да и боязнь прихода к власти Компартии России позволили нашей стране в 1992-1998 гг. реструктурировать долги Лондонскому (в 1996/1997 гг.) и Парижскому (четырежды в 1993-1997 гг.) клубам кредиторов. В этот период деструктурировался советский долг на сумму около 40 млрд. долл.: общий срок погашения составил 25 лет (до 2020 г.), предусматривался семилетний льготный период, когда погашению подлежали только начисленные проценты.

Несмотря на определенное облегчение долгового бремени, Россия была вынуждена в течение 1992-1998 гг. заимствовать в Международном валютном фонде, Всемирном банке, других международных организациях и правительств иностранных государств кредитов на сумму 45,0 млрд. долл. Внешние заимствования страны в 1999 г. выросли до 55 млрд. долл., или в 9 раз по сравнению с 1992 г. В этот период совокупная задолженность достигла 166,2 млрд. долл. Отношение внешнего долга к ВВП России составило 96% и превысило международный «пороговый» уровень. В учебных целях отметим, что по методике Всемирного банка «пороговые» показатели внешней задолженности соответствуют; внешний долг к ВВП - 80%, внешний долг к годовому экспорту товаров и услуг - 220%.

Быстрый рост внешней задолженности России при ограниченных возможностях по ее обслуживанию привели к неизбежности объявить в августе 1998 г. дефолт по внутреннему и значительной части внешнего долга. Конечно, кризисная ситуация в стране оказалась не в малой степени результатом серьезных просчетов экономической и финансовой политики руководства России, «платой» за неэффективное управление. Ведь до конца 90-х годов фактически отсутствовала грамотная и ответственная долгосрочная государственная политика управления внешним долгом.

Молодое поколение россиян должно знать, что на протяжении 90-х годов в России отсутствовала система, позволяющая направлять иностранные финансовые ресурсы на решение болезненных задач социально-экономического развития страны. Не было механизма эффективного контроля за целевым использованием и своевременным возвратом заемных средств в госбюджет. Это приводило к низкоэффективному и бесконтрольному расходованию внешних кредитов, их расхищению. По признанию бывшего министра экономики РФ Е.Ясина, внешние кредиты служили одним из источников обогащения частных лиц.

Ныне внутренняя ситуация в России и ее положение с внешним долгом существенно изменились. Значительно сократился государственный внешний долг, уменьшилась острота проблемы его погашения и обслуживания. Внешний суверенный долг России, включая обязательства ЦБ РФ, снизился со 150,6 млрд. долл. на начало 2000 г. до 105,1 млрд. долл. (а по другим данным до 97,4 млрд. долл.) к январю 2005. Отношение внешнего долга к ВВП страны на 1 января 2005 г. составило 36,3%, а к экспорту товаров и нефакторных услуг- 104%. Теперь Россия, по методологии Всемирного Банка, входит в группу стран, слабо обремененных долгами. В середине 2006 г, Россия досрочно погасила внешний долг Парижскому клубу в 22 млрд. долл., хотя за это пришлось дополнительно выплатить 1 млрд. долларов.

К значительным позитивным изменениям во внешнем долге России следует отнести уменьшение удельного веса государственной задолженности до 49,7% против 83,7% в 2000 г. к валовому внутреннему продукту. К сожалению, внешний долг предпринимательского сектора и банков возрастает. За 2000-2004 гг. внешние заимствования нефинансовых предприятий возросли на 52,6 млрд. долл., а банков - на 16,5 млрд. долл. Этот факт снова вводит страну в число крупнейших мировых должников. На начало 2005 г. внешний долг российских нефинансовых компаний вырос до 73,7 млрд. долл. и банков - до32,5 млрд. долл., а ныне совокупный внешний долг России на 14 млрд. долларов превысил объем ВВП.

Такое положение России, как внешнего задолжника может усугубиться и очередной иллюзией наших младореформаторов, толкнувших в свое время торопливо и безоглядно вступить в Парижский клуб в 1997 г. Надежда была на более быстрое возвращение долга развивающихся стран (зарубежных финансовых активов (ЗФА)) бывшего долга СССР. Ныне наиболее легкие ресурсы возврата этого долга уже практически исчерпаны, а значительная часть этих средств либо уже списана по линии Парижского клуба, либо оспаривается странами - задолжниками. В результате ЗФА уже сократились до 82 млрд. долл. От России требуется более активно использовать дипломатический ресурс по отношению к зарубежным должникам в целях возврата России их внешнего долга, да и следует осмотрительнее быть при списании долга как политически, так и экономически. Однако мы ведем себя излишне щедро. Так, в феврале 2006 г. на совещании министров финансов «большой восьмерки» Россия выступила с инициативой досрочной выплаты Парижскому клубу 11-12 млрд. долл., а эти средства направить в ассоциацию экономического развития. Попутно высказано желание и дальше списывать внешний долг бедным странам. Некоторое представление о его списании в рамках Парижского клуба можно получить из ниже следующей таблицы, учитывая, что некоторые списания повторялись, а соответственно и сокращалась сумма внешнего долга в России.

Однако вначале приведем данные о внешнем долге России на 1 января 2011 г. (таблица 60-а)

Таблица 60-а

Оценка внешнего долга Российской Федерации по состоянию на 1 января 2011 года

(млн. долл. США)

	1 января 2010г	1 апреля 2010г	1 июня 2010г	1 октября 2010г	1 января 2011г (оценка)
Всего	467 245	463 754	456 483	475 601	482 976
Органы государственного управления	31 309	31 320	35 451	34 821	34 427
Федеральные органы управления	29 475	28 882	32 964	32 338	32 051
Новый российский долг	26 286	25 732	29 893	29 355	29 165
кредиты международных финансовых организаций	3 788	3 575	3 430	3 264	3 136
МБРР	3 210	3 009	2 883	2 725	2 617
прочие	578	566	547	539	519
прочие кредиты	1 000	901	839	819	777
ценные бумаги в иностранной валюте	20 348	19 876	24 332	23 736	23 736
Еврооблигации 2015, 2018, 2020 и 2028гг. погашения	1 786	1 689	6 161	6 305	6 305
Еврооблигации, выпущенные при реструктуризации задолженности перед Лондонским клубом кредиторов	18 135	17 760	17 741	16 997	16 997
ОВГЗ – VII транш	427	427	429	433	433
ценные бумаги в российских рублях (ОФЗ)	811	1 050	976	1 218	1 182
прочая задолженность	340	330	315	319	334
Долг бывшего СССР	3 189	3 149	3 072	2 983	2 887
кредиты стран-членов Парижского клуба кредиторов	11	9	9	9	9
задолженность перед бывшими социалистическими странами	1 316	1 280	1 250	1 167	1 112
задолженность перед прочими официальными кредиторами	1 810	1 809	1 762	1 756	1 714
ОВГВЗ – III, IV, V транши	1	1	1	1	1
прочая задолженность	50	50	50	50	50
Субъекты Российской Федерации	1 834	2 439	2 486	2 483	2 376
кредиты	1 120	1 056	956	1 062	1 034
ценные бумаги в российских рублях	714	1 383	1 530	1 421	1 343
Органы денежно-кредитного регулирования	14 630	12 226	11 916	12 233	12 392
кредиты	2 370
наличная национальная валюта и депозиты	3 365	3 612	3 524	3 403	3 652
прочая задолженность (распределение СДР)	8 895	8 615	8 392	8 831	8 740
Банки	127 212	129 028	122 118	140 038	144 843
Прочие секторы	294 094	291 179	286 999	288 517	291 314
долговые обязательства перед прямыми инвесторами и предприятиями прямого инвестирования	45 718	49 714	52 829	53 882	57 133
кредиты	232 096	223 398	214 156	217 191	217 357
долговые ценные бумаги	9 406	10 989	10 404	10 409	10 530
задолженность по финансовому лизингу	2 816	2 738	3 245	2 034	2 248
прочая задолженность	4 058	4 340	6 365	5 000	4 046

Таблица 61

Страна	Дата подписания соглашения	Тип соглашения
1. Бенин	23.04.03 г.	Кельнское (списано 90 процентов долгов)
2. Мали	12.03.03 г.	Кельнское (списано 90 процентов долгов)
3. Никарагуа	13.12.02 г.	Кельнское (списано 90 процентов долгов)
4. Сьерра-Леоне	10.07.02 г.	Кельнское (списано 90 процентов долгов)
5. Буркина-Фасо	20.06.02 г.	Кельнское (списано 90 процентов долгов)
6. Киргизия	07.03.02 г.	Хьюстонское (списание долгов нет, рассрочка выплат на срок до 20 лет)
7. Танзания	17.01.02 г.	Кельнское (списано 90 процентов долгов)
8. Пакистан	14.12.01 г.	Особые условия
9. Мозамбик	17.11.01г.	Кельнское (списано 90 процентов долгов)
10. Сербия и Черногория	16.11.01г.	Особые условия
11. Йемен	14.06.01 г.	Неаполитанское (списание 67 процентов долгов)
12. Чад	12.06.01 г.	Кельнское (списано 90 процентов долгов)
13. Гвинея	15.05.01г.	Кельнское (списано 90 процентов долгов)
14. Эфиопия	05.04.01 г.	Неаполитанское (списание 67 процентов долгов)
15. Мадагаскар	07.03.01 г.	Кельнское (списано 90 процентов долгов)
16. Грузия	06.03.01 г.	Особые условия
17. Гвинея-Бисау	26.01.01 г.	Кельнское (списано 90 процентов долгов)
18. Пакистан	23.01.01 г.	Хьюстонское (списание долгов нет, рассрочка выплат на срок до 20 лет)
19. Нигерия	13.12.00 г.	Хьюстонское (списание долгов нет, рассрочка выплат на срок до 20 лет)
20. Мали	25,10.00 г.	Кельнское (списано 90 процентов долгов)
21, Бенин	24.10.00 г.	Кельнское (списано 90 процентов долгов)
22. Босния и Герцеговина	12.07.00 г.	Неаполитанское (списание 67 процентов долгов)
23. Мозамбик	12.07.00 г.	Лионское (списание 80 процентов долгов)
24. Сан-Томе и Принсипи	16.05.00 г.	Неаполитанское (списание 67 процентов долгов)
25. Танзания	14.04.00 г.	Кельнское (списано 90 процентов долгов)
26. Албания	18.01.00 г.	Особые условия
27. Мозамбик	09.07.99 г.	Лионское (списание 80 процентов долгов)
28. Гайана	25.06.99 г.	Лионское (списание 80 процентов долгов)
29. Замбия	16.04.99 г.	Неаполитанское (списание 67 процентов долгов)
30. Пакистан	30.01.99 г.	Хьюстонское (списание долгов нет, рассрочка выплат на срок до 20 лет)
31. Босния и Герцеговина	28.10.98 г.	Неаполитанское (списание 67 процентов долгов)
32. Центрально-Африканская Республика	25.09.98 г.	Неаполитанское (списание 67 процентов долгов)
33. Албания	22.07.98 г.	Неаполитанское (списание 67 процентов долгов)
34. Йемен	20.11.97 г.	Неаполитанское (списание 67 процентов долгов)


2. (Некоторые прочие крупные должники)
Ангола	Первоначально долгсоставлял 5 млрд. долл., но был сокращен на 70% в результате соглашения, подписанного в ноябре 1996 г. В его рамках Ангола обязалась выплатить Россииоссии 1,5 млрд. долл. в форме простых векселей до 2016 г.
Афганистан	Долг составляет около 9 млрд. долл. Проблема не урегулирована 1яет около 9 млрд. долл. Проблема не урегу-
Вьетнам	Долг составляет, по оценкам, 4-7 млрд. долл. проблема в целом урегулирована. Россия в 2004 г. намерена предоставить Вьетнаму новый кредит в размере 100 млн. долл.
Ирак	Долг составляет 8,1 млрд. долл. Скорее всего, большая часть будет списана в рамках Парижского клуба.
КНДР	Долг составляет 6 млрд. долл. Проблема не урегулирована.
Куба	Внешний долг России составляет около 20 млрд. долл. Куба стремится к списанию 70 процентов долга, в то время как Россия намеривается урегулировать эту проблему в рамках парижского клуба. Соглашения пока нет.
Ливия	Внешний долг России составляет, по оценкам, свыше 10 млрд. долл. Проблема не урегулирована.
Сирия	Внешний долг России, составляет, по оценкам, 12,7 млрд. долл. Проблема не урегулирована.

Blog

Учебное пособие для студентов экономического и управленческого профиля Сыктывкар 2012 г

Содержание