Курс лекций по дисциплине "Прикладная экономика"
| Вид материала | Курс лекций |
- Курс лекций в электронной форме содержит все лекции предусмотренные программой дисциплины, 32.88kb.
- О. С. Шимова Экология и экономика природопользования Курс лекций, 2397.12kb.
- О. С. Шимова Экология и экономика природопользования Часть 2 Курс лекций, 2419.75kb.
- Темы контрольных работ по дисциплине «Экономическая теория» спо специальность 080110., 17.75kb.
- Курс лекций по дисциплине история экономических учений москва 2008, 5434.7kb.
- Курс лекций по дисциплине «Экономика малых предприятий» Составил: Курочкин, 1063.49kb.
- С. В. Лапина Социология Курс лекций, 2085.17kb.
- С. В. Лапина Культурология Курс лекций, 3263kb.
- Е. В. Беляева Этика Курс лекций, 693.52kb.
- О. В. Свидерская Основы энергосбережения Курс лекций, 2953.76kb.
6.2. Источники информации для финансового анализа.
Основным (а в ряде случаев и единственным) источником информации о финансовой деятельности делового партнера является бухгалтерская отчетность, которая стала публичной. Отчетность предприятия в рыночной экономике базируется на обобщении данных финансового учета и является информационным звеном, связывающим предприятие с обществом и деловыми партнерами- пользователями информации о деятельности предприятия.
Субъектами анализа выступают, как непосредственно, так и опосредованно, заинтересованные в деятельности предприятия пользователи информации.
К первой группе пользователей относятся собственники средств предприятия, заимодавцы (банки и др.), поставщики, клиенты (покупатели), налоговые органы, персонал предприятия и руководство. Каждый субъект анализа изучает информацию исходя из своих интересов. Так, собственникам необходимо определить увеличение или уменьшение доли собственного капитала и оценить эффективность использования ресурсов администрацией предприятия; кредиторам и поставщикам целесообразность продления кредита, условия кредитования, гарантии возврата кредита; потенциальным собственникам и кредиторам- выгодность помещения в предприятие своих капиталов и т.д. Следует отметить, что только руководство (администрация) предприятия может углубить анализ отчетности, используя данные производственного учета в рамках управленческого анализа, проводимого для целей управления.
Вторая группа пользователей финансовой отчетности - это субъекты анализа, которые хотя непосредственно и не заинтересованы в деятельности предприятия, но должны по договору защищать интересы первой группы пользователей отчетности. Это аудиторские фирмы, консультанты, биржи, юристы, пресса, ассоциации, профсоюзы.
В определенных случаях для реализации целей финансового анализа бывает недостаточно использовать лишь бухгалтерскую отчетность. Отдельные группы пользователей, например руководство и аудиторы, имеют возможность привлекать дополнительные источники (данные производственного и финансового учета). Тем не менее, чаще всего годовая и квартальная отчетность являются единственным источником внешнего финансового анализа.
Основным источником информации для финансового анализа служит бухгалтерский баланс предприятия. Его значение настолько велико, что анализ финансового состояния нередко называют анализом баланса. Источником данных для анализа финансовых результатов является отчет о финансовых результатах.
Для получения данных для анализа потребуется достаточная и достоверная информация характеризующая финансовое состояние фирмы. Это обуславливает необходимость изучения финансовых отчетов, возможности появления непредвиденных обстоятельств и положения со страхованием. Источниками информации могут служить:
- финансовая отчетность предприятия;
- данные бухгалтерского учета предприятия;
- внеучетная информация;
6.3. Стадии анализа финансовых отчетов
Анализ бухгалтерского баланса. Бухгалтерский баланс — это финансовая картина предприятия на определенный момент времени, обычно на последний день финансового года. Базовую структуру баланса можно представить в виде простого уравнения:
Активы = Обязательства + Собственный капитал.
Анализ бухгалтерского баланса предполагает оценку активов предприятия, далее — его обязательств (долгов) и разности между ними — его собственного капитала.
Анализ отчета о доходах. Затем анализируется отчет о доходах — его именуют также отчетом о прибылях и убытках или отчетом о прибыли. Анализ этого источника информации о предприятии начинают с общих поступлений (или объема продаж); далее рассматривают различные издержки и, наконец, чистую прибыль (или убытки) заданный период. Задача аналитика — проанализировать чистую прибыль или чистый доход, оценить имущество и другие активы, созданные предприятием заданный период. Анализ включает рассмотрение достоверности и качества поступлений, правильность отражения затрат.
Анализ отчета о движении денежных средств. Это третий важнейший финансовый отчет, подлежащий анализу. Из названия отчета следует, что эта модель хозяйственных операций предприятия показывает, как оно получает и использует свои денежные ресурсы без учета начисленных, но невыплаченных (или неполученных) сумм. Отчет о движении денежных средств отражает приток и отток денежных средств, подразделяемых на операционные фонды, инвестиционные фонды и финансовые операции. Как и отчет о доходах, этот документ отражает динамику движения средств, обычно за хозяйственный год.
Анализ финансовых коэффициентов. Коэффициенты — это наиболее известный и широко применяемый инструмент анализа финансовой отчетности, но инструмент, который более всего переоценивается и которым чаще всего злоупотребляют. Коэффициенты позволяют изучить зависимости между различными составными частями финансовых отчетов, например активами и обязательствами или затратами и поступлениями, а также их динамику. Коэффициенты рассчитать легко, но их правильное истолкование может быть проблематично. Специальные коэффициенты, используемые в конкретных случаях, могут меняться.
Анализ тенденций и отраслевые сопоставления. Это два важных и широко используемых аналитических метода. При анализе тенденций сопоставляют информацию за сравнимые периоды или на сопоставимые даты для одного и того же предприятия. Анализ тенденций используется для изучения благоприятных или неблагоприятных хозяйственных изменений в том виде, в каком они отражаются в доходах, расходах, активах и обязательствах.
Отраслевые сопоставления производятся путем сравнительного анализа. При сравнительном анализе сопоставляют коэффициенты и другую финансовую информацию, относящиеся по меньшей мере к двум предприятиям, желательно одинакового размера и одной отрасли. Это позволяет аналитику сравнить эффективность работы этих предприятий. Используя анализ годовых отчетов, можно сравнить предприятие со многими другими предприятиями и получить статистические выводы.
6.4. Финансовые коэффициенты.
Финансовые коэффициенты применяются для анализа финансового состояния предприятия и представляют собой относительные показатели, определяемые по данным финансовых отчетов, главным образом по данным отчетного баланса и отчета о прибылях и убытках. Применение финансовых коэффициентов основано на теории, предполагающей существование определенных соотношений между отдельными статьями отчетности.
Для анализа используют более сотни различных финансовых коэффициентов. Отбор коэффициентов определяется задачами проводимого анализа.
Преимущества метода коэффициентов:
- позволяет получить информацию, представляющую интерес для всех категорий пользователей;
- отличается простотой и оперативностью;
- позволяет выявить тенденции в изменении финансового положения предприятия;
- предоставляет возможность оценить финансовое положение исследуемого предприятия относительно других аналогичных предприятий;
- устраняет искажающее влияние инфляции.
Среди аналитиков нет единого мнения относительно состава, классификации и даже названий коэффициентов, так что отнесение некоторых коэффициентов к той или иной группе достаточно условно. Далее рассмотрены наиболее часто употребляемые на практике показатели.
Показатели ликвидности и краткосрочной платежеспособности
1) Величина работающего капитала характеризует долю чистого оборотного капитала в активах предприятия и представляет собой запас финансовой прочности предприятия.
2) Коэффициент текущей платежеспособности характеризует способность предприятия погашать свою краткосрочную задолженность за счет оборотных активов.
3) Коэффициент срочной критической ликвидности показывает, может ли предприятие погасить свою краткосрочную задолженность за счет наличных денег, рыночных ценных бумаг и дебиторской задолженности.
4) Коэффициент наличности характеризует способность предприятия погасить краткосрочную задолженность за счет самых ликвидных оборотных активов: наличных денег и рыночных ценных бумаг.
5) Коэффициент покрытия периодических выплат характеризует способность предприятия оплачивать текущие периодические расходы за счет наличных денег, рыночных ценных бумаг и дебиторской задолженности.
6) Средний период оборота дебиторской задолженности показывает, сколько дней составляет период оборота дебиторской задолженности.
Показатели деловой активности (оборачиваемости)
7) Показатель оборота дебиторской задолженности на предприятии показывает сколько раз дебиторская задолженность преобразуется в наличные деньги.
8) Показатель оборота материально- производственных запасов показывает, сколько раз запасы превратились в себестоимость продукции за отчетный период.
9) Показатель полного оборота фондов показывает, сколько единиц выручки принесла каждая единица, вложенная в активы.
10) Показатель оборачиваемости оборотного капитала показывает, сколько единиц выручки принесла одна единица, вложенная в оборотные активы.
11) Показатель оборачиваемости чистого оборотного капитала показывает, сколько единиц выручки принесла единица работающих активов.
12) Показатель оборачиваемости основного капитала показывает, сколько единиц выручки принесла единица основного капитала.
13) Показатель отдачи на фонды характеризует отдачу каждой единицы, вложенной в активы предприятия.
14) Отдача на инвестированный капитал в начале года показывает, сколько единиц чистой прибыли приходится на рубль средств, вложенных в бизнес
15) Отдача на собственный капитал в отчетном периоде показывает, сколько единиц чистой прибыли приходится на рубль собственных средств предприятия.
Показатели рентабельности
16) Норма валовой прибыли показывает, сколько единиц валовой прибыли принесла каждая единица реализованной продукции.
17) Норма операционной прибыли показывает, сколько единиц операционной прибыли принесла каждая единица реализованной продукции.
18) Норма чистой прибыли показывает, сколько единиц чистой прибыли принесла каждая единица реализованной продукции.
Показатели платежеспособности (структуры капитала)
19) Доля заемного капитала в общей сумме активов указывает на зависимость предприятия от кредиторов.
20) Доля собственного капитала.
21) Финансовый рычаг показывает, во сколько раз возрастает эффективность использования акционерного капитала по сравнению со всем капиталом.
22) Отношение заемного капитала к собственному капиталу.
23) Доля долгосрочной задолженности в инвестированном капитале.
24) Коэффициент покрытия процентов свидетельствует о возможности предприятия покрыть процентные платежи за счет операционной прибыли
Показатели эффективности использования акционерного капитала (рыночные показатели)
25) Книжная стоимость акции за текущий период.
26) Чистая прибыль на акцию.
27) Дивиденд на акцию характеризует доход акционеров предприятия.
28) Коэффициент выплаты дивидендов показывает, сколько рублей дивидендов приходится на рубль чистой прибыли
PR =
29) Коэффициент реинвестиций характеризуется отношением нераспределенной прибыли к чистой прибыли.
30) Отношение цены акции к доходу на акцию.
-
Организационная структура предприятия. Бюрократические типы организационных структур.
Организационная структура предприятия. Динамические типы организационных структур.
Основы управления персоналом организации. Система управления персоналом организации.
Управление маркетингом в организации. Планирование новой продукции.
Управление маркетингом в организации. Анализ конкурентоспособности продукции.
Управление маркетингом в организации. Планирование продвижения товара на рынке.