Geum.ru

Электронное научное издание «Труды мгта: электронный журнал»

Вид материалаДокументы

Содержание


Ключевые слова
Подобный материал:

Электронное научное издание «Труды МГТА: электронный журнал»


Леонова Е.А., аспирант МГТА

Инновационные подходы к исследованию проблемы финансовой устойчивости предприятия

Аннотация

В статье предлагается инновационный подход к решению проблемы управления финансовой устойчивостью предприятий на основе применения финансовых моделей, разработанных в системе Microsoft Excel. Актуальность исследования финансовой устойчивости предприятий в настоящее время значительно возросла в связи с финансовым кризисом.

Ключевые слова

Инновации, финансы, финансовая устойчивость, финансовая модель.

В литературе встречаются различные определения понятия финансовой устойчивости предприятий. По нашему мнению, наиболее адекватным при определении финансовой устойчивости будет следующий подход.

Финансовая устойчивость – это такое финансовое состояние предприятия, при котором финансовые ресурсы предприятия, их распределение и использование обеспечивают стабильное интенсивное развитие предприятия на основе роста капитала при сохранении приемлемых уровней рентабельности, ликвидности, платёжеспособности, финансовой независимости, кредитоспособности, постоянного превышения доходов над затратами в условиях допустимого риска банкротства.

Названные показатели отражают процессы, которые взаимосвязаны и взаимодействуют при функционировании предприятия. Таким образом, финансовая устойчивость будет формироваться в процессе всей хозяйственной и финансовой деятельности предприятия и являться главным компонентом общей устойчивости предприятия

Из приведенного определения следует, что решение проблемы финансовой устойчивости следует искать в комплексном системном подходе к разработке методологии анализа и оценки абсолютных и относительных финансовых показателей, определения системы критериев, как инструмента прогнозирования и управления финансовой устойчивостью, выявления влияния на финансовую устойчивость внешних и внутренних факторов, оценки рисков банкротства в случае потери финансовой устойчивости.

Для реализации сформулированного подхода была построена дескриптивная информационная модель финансово-хозяйственной деятельности предприятия на основе использования, в качестве информационной базы, применяемой в настоящее время системы финансовой отчётности, доступной внешним пользователям, в том числе:
  • баланс предприятия,
  • отчёт о финансовых результатах,
  • отчёт об изменении капитала,
  • отчёт о движении денежных средств,
  • объяснительная записка к балансу.

Важным шагом разработки алгоритма информационной модели является выбор алгоритма построения свертки аналитического баланса предприятия, адекватно отражающего реальное состояние состава имущества и источников его формирования. Корректировки были также сделаны при построении алгоритмов оценки показателей финансового состояния предприятия. Таким образом, были устранены условности в структуре баланса, допускаемые в бухгалтерской отчётности. Предложенный алгоритм позволил получить инструмент для оценки абсолютных и относительных финансовых показателей предприятия по данным названной финансовой отчётности, характеризующих его финансовую устойчивость. Электронная версия модели позволяет проводить анализ и оценки финансовой устойчивости любого предприятия путём моделирования на основе данных финансовой отчётности. Кроме этого, открывается возможность проведения исследования финансовой устойчивости в зависимости от изменения внешних и внутренних факторов.

В результате моделирования определяются факторы и система показателей, характеризующих финансовое состояние конкретного предприятия. Задачами оценки финансового состояния являются:
  • анализ состояния имущества предприятия (активов) и источников формирования этого имущества (пассивов);
  • определение абсолютных и относительных показателей финансовой устойчивости: рентабельности, ликвидности, платёжеспособности, финансовой независимости, кредитоспособности, постоянного превышения доходов над затратами, финансовой прочности, обеспеченности собственными оборотными средствами, состояния основных средств в условиях допустимого риска банкротства;
  • оценка и составление заключения о финансовом состоянии предприятия и возможности банкротства, определение путей выхода на новую финансовую политику, разработка программы финансового оздоровления предприятия. обоснование рекомендации по повышению его финансовой устойчивости.

С целью повышения достоверности и обоснованности получаемых выводов и рекомендаций в модели используется мониторинг финансовой отчётности за три предшествующих рассматриваемой дате года, что позволяет привлечь в качестве дополнительного инструмента математический аппарат трендового анализа. Наличие компьютерной программы анализа позволяет накопить статистику по группам предприятий различных отраслей.

С помощью рассмотренной модели можно проводить исследовательскую работу путём проигрывания различных сценариев хозяйственной деятельности конкретного предприятия. Изменяя при проведении моделирования соотношение и структуру основного и оборотного капитала, состав и структуру собственного и заёмного капитала, величины дебиторской и кредиторской задолженностей, кредитоспособность и другие факторы можно решать следующие практические задачи:
  • в случае неудовлетворительной структуры баланса и низких значений финансовых результатов определить пути улучшения финансового состояния данного предприятия;
  • определить граничные условия показателей, характеризующих именно данное предприятие, при достижении которых оно становится неустойчивым (по нашему мнению, эти граничные условия обусловлены индивидуальными особенностями предприятий, которые отражены в их финансовой отчётности);
  • оценить потребную целевую поддержку предприятия по линии государственного финансирования в случае значительного ухудшения финансового состояния по причине финансового кризиса;
  • разработать программу повышения финансовой устойчивости, ликвидности и рентабельности предприятия.

Технология работы с компьютерной программой модели включает пять разделов информационных блоков, отражающих последовательность использования названных выше форм финансовой отчётности.
  1. Баланс предприятия (блок 1):
    1. Формирование аналитического баланса.
    2. Вертикальный и горизонтальный анализ аналитического баланса.
    3. Формирование свертки аналитического баланса.
    4. Анализ динамики имущественного положения предприятия.
    5. Оценка финансовой устойчивости предприятия.
    6. Характеристика износа основных средств предприятия.
    7. Анализ показателей ликвидности.
    8. Анализ рациональности размещения средств в балансе.
    9. Анализ ликвидности баланса.


  1. Анализ отчета о финансовых результатах (блок 2):
    1. Вертикальный и горизонтальный анализ отчета.
    2. Оценка показателей деловой активности.
    3. Оценка показателей рентабельности.
    4. Оценка вероятности банкротства предприятия.



  1. Анализ отчёта об изменениях капитала (блок 3)
    3.1. Оценка изменения собственного капитала с учётом показателей «Доходы будущих периодов» и «Резервы предстоящих расходов»
    3.2. Оценка структуры капитала.



  1. Анализ рыночной активности (блок 4):
    1. Оценка показателей рыночной активности.
    2. Оценка показателей прибыльности.



  1. Прогнозирование финансовой устойчивости (блок 5):

5.1 Оценка условий банкротства.

5.2. Оценка финансовой прочности.
    1. Оценка кредитоспособности.


В компьютерной программе учитывается взаимосвязь между анализируемыми показателями и формами финансовой отчётности. Программа позволяет пользователю после внесения в нее данных по конкретному предприятию получить в автоматическом режиме всю совокупность названных выше показателей. На основе полученных при моделировании результатов в виде электронных таблиц, выполненных в операционной системе Excel, составляется комплексное заключение о финансовом состоянии данного предприятия и обосновываются рекомендации по повышению финансовой устойчивости и эффективности его работы.

Следует отметить, что предлагаемая компьютерная программа находится в режиме постоянного совершенствования. Так, в представленном алгоритме ещё не учитывается информация финансового отчёта о движении денежных средств, которая очень важна для оценки критериев финансовой устойчивости. Целесообразно также провести ранжирование критериев по их значимости для оценки финансовой устойчивости, исключив из этого перечня зависимые показатели. Следует также разработать методологию использования моделирования с помощью данной программы для установления реальных условий банкротства, учитывающих данные конкретного предприятия.

Литература
        1. Ковалев В.В. «Финансовый анализ». - М.: Финансы и статистика, 2000.
        2. Морошкин В.А., Ломакин А.Л. «Технология финансовых расчетов с процентами. Практикум по финансовому менеджменту». – М.: Финансы и статистика, 2007.
        3. Селезнева Н.Н., Ионова А.Ф. «Финансовый анализ» - М.: Финансы и статистика», 2001.
        4. Чепозова А.И., Демченко И.А. «Методика финансового анализа: теория и практика». – М.: Финансы и статистика, 2008.




Леонова Е.А. Инновационные подходы к исследованию проблемы финансовой устойчивости предприятия