Обзор фондового рынка за период: 13. 06. 06.–16. 06. 06. и Прогноз на: 19. 06. 06.–23. 06. 06. Валютный рынок

Вид материала

Документы

Содержание Рынок облигаций. Рынок акций.

Подобный материал:

• Обзор фондового рынка за период: 24. 04. 06. – 28. 04. 06. и прогноз на: 05. 06., 52.16kb.
• Программа курса «Трейдер валютного и российского фондового рынка», 80.48kb.
• Абрамов А. Е., к э. н., Нп «Фондовая биржа ртс» Конкурентоспособность российского фондового, 150.08kb.
• Лекция. Основные понятия фондового рынка. Фондовый рыно, 82.73kb.
• Анализ фондового рынка России и влияния финансового кризиса на экономику страны, 334kb.
• Анализ фондового рынка России и влияния финансового кризиса на экономику страны, 339.51kb.
• Основы фондового прогнозирования, 21.41kb.
• Е женедельный аналитический обзор мировые фондовые рынки, 206.84kb.
• Forex. Yaxy. Ru – Все о рынке forex, 2558.36kb.
• Финансовый рынок представляет собой систему экономических и правовых отношений, связанных, 222.06kb.

ОБЗОР ФОНДОВОГО РЫНКА за период: 13.06.06.–16.06.06. и ПРОГНОЗ на: 19.06.06.–23.06.06.

ВАЛЮТНЫЙ РЫНОК.

Наш прогноз относительно курса рубля на прошедшую неделю сбылся – курс рубля снизился на 16 копеек (-0,58%) и теперь составляет 27,0369 рублей за доллар. Появление информации о ряде макроэкономических данных экономики США, среди которых сокращение дефицита торгового баланса США, вызвало укрепление курса доллара.

Прогноз: На текущей неделе ситуация может измениться. С фундаментальной точки зрения укрепления курса рубля наиболее вероятно.


РЫНОК ОБЛИГАЦИЙ.

Уход инвесторов с развивающихся рынков продолжался и на прошлой неделе, а вместе с этим коррекция на рынке рублевых облигаций. Кроме того, в течение недели часто поступали заявления со стороны высокопоставленных представителей ФРС США, смысл которых сводился к тому, что борьба с инфляцией выходит на первый план. Это не удивительно. Опубликованная на прошедшей неделе информация по индексу потребительских цен за май оказалась несколько хуже, чем ожидалось. 10-ти летние казначейские облигации США на этой новости пробили уровень доходности 5% вверх и задержались на уровне 5,05%. В результате этого многие аналитики считают, что, образно говоря, 29 июня – день возможно повышения процентной ставки ФРС США – наступило и ставка повышена. Цены на облигации, которые мы используем в качестве индикаторов, в основном снижались: (1) «длинные» облигации: Газпром А4 (-0,13%), ЛУКойл 2об (-0,05%), Москва 44 (-0,69%), Пятерочка Ф2 (-0,24%); (2) «средние» облигации: Газпром А5 (0,00%), РЖД-02 (0,00%), СибТел 5об (+0,03%), УралСИ 4об (-0,17%), ФСК ЕЭС 01 (0,00%); (3) «короткие» облигации: ИжАвто 01 (-0,03%), Мечел ТД-1 (0,00%), Пит-Инв-02 (0,00%). Индекс RCBI-с, который кроме изменения курсовой стоимости цен на облигации учитывает также и прирост купона, резко вырос на прошлой неделе и теперь составляет 140,26 (+1,52%) пункта. Такой рост индекса, с учетом текущей ситуации на рынке облигаций, невозможно объяснить. Поэтому мы рассматриваем дополнительное использование другого индекса российских облигаций.

Прогноз: На текущей неделе, скорее всего, ситуация на рынке российский облигаций не изменится – цены на облигации будут снижаться.

РЫНОК АКЦИЙ.

Иногда приходится говорить так: «К сожалению, на прогноз оправдался – рынок за прошедшую неделю снизился». Неделя началась обвальным падением российского рынка акций. В понедельник индекс РТС упал на 9,37%. Основная причина – рост процентных ставок в мире (читай «рост стоимости денег»). Причина для этого та же, что и раньше - инвесторы опасаются замедления самой большой экономики в мире – экономики США. На этом фоне ожидается снижение спроса на сырьевые продукты. В результате уже сейчас начинают снижаться цены на нефть и уже сейчас резко упали цены на металлы. Падение российских акций не остановило даже сообщение об одобрении правительством РФ предложений РАО ЕЭС о привлечении частных инвесторов в генерирующие и распределительные компании энергетики России. Резкий отскок цен вверх в среду, на наш взгляд, не изменил общей картины, хотя и позволил временно повысить оптимизм участников рынка. Причина отскока достаточно парадоксальна и исходит с внешних рынков. Полученные показатели инфляции оказались высокими и, как мы уже говорили, не оставили сомнений в том, что ФРС США повысит процентную ставку на ближайшем заседании (см.выше). Такое устранение неопределенности произвело положительный эффект. Так как последние недели на рынках акций по всему миру произошла значительная коррекция, то участники рынка решили, что возможность повышения процентной ставки уже заложена в ценах на акции, и что пора покупать. Кроме того, вышедшие на прошлой неделе данные по различным показателям экономики США (занятость, розничные продажи и т.д.) не подтвердили серьезного ухудшения экономической ситуации в экономики США. Ситуацию на рынке российских акций очень хорошо, на наш взгляд, характеризуют торги в пятницу. Надо сказать, что многие участники рынка при определении своего плана действий на предстоящий день, ориентируются на ситуацию на рынке США. Разница во времени приводит к тому, что сегодняшнюю ситуацию на рынке акций в России определяют вчерашние результаты американского рынка. Так, в четверг рынок акций в США закрылся на оптимистической ноте. Выросло большинство индексов. Кроме того, выросла цена на нефть и металлы. Большинство участников рынка российских акций были настроены не просто на продолжение роста на рынке акций, а на настоящее «ралли». Благодаря таким ожиданиям, цены на акции в течение первых 10-15 минут резко выросли, а затем … уверенно снижались в течение всего остального дня. Цены на акции, которые мы используем в качестве индикаторов, снижались за редким исключением: АвтоВАЗ, ап (-0,75%), Иркутскэнерго, ао (-0,52%), ЛУКойл, ао (+1,27%), РАО ЕЭС, ао (+11,40%), Ростелеком, ао (-9,29%), Сбербанк, ао (-0,75%), УралСвязиИнформ, ао (-6,44%), ГМК Норильский Никель, ао (-1,07%), МТС, ао (-3,54%), СевсталАвто, ао (+7,08%), Транснефть, ап (не торгуется), Воткинская ГЭС, ао (-16,52%), Газпром, ао (+1,35%). Индекс РТС снизился на прошлой неделе и теперь составляет 1329,87 (-2,40%) пункта.

Прогноз: На текущей неделе наиболее вероятно «боковое» движение рынка акций в коридоре 1200-1400 продолжится.


ФОНДЫ под управлением ЗАО «УК «Проспект-Монтес Аури»

(Рост/Падение стоимости пая за период: 9.06.06 – 16.06.06., ожидания изменения стоимости пая на период 16.06.06 – 23.06.06., комментарий)

Паевой инвестиционный фонд акций «Долгосрочные взаимные инвестиции»

Рост/Падение: -0,29%.

Ожидания: Возможно снижение стоимости пая.


Паевой инвестиционного фонда смешанных инвестиций «Лидер Инвест»

Рост/Падение: -0,24%.

Ожидания: Возможно снижение стоимости пая.


Паевой инвестиционного фонда облигаций «Лидер Финанс»

Рост/Падение: 0,00%.

Ожидания: Изменение стоимости пая нейтральное.


Открытый индексный паевой инвестиционный фонд «Проспект – Индекс ММВБ»

Рост/Падение: +0,62%.

Ожидания: Возможно снижение стоимости пая.


Павел Крапчитов

Управляющий активами

ЗАО "Управляющая компания "Проспект-Монтес Аури"

(095)725-55-40

рабочий: PKrapchitov@rusfund.ru

личный: pavelak1@yandex.ru