Программа дисциплины «Корпоративное управление» для направления 080100. 68 «Экономика»
| Вид материала | Программа дисциплины |
- Программа дисциплины корпоративное право для направления 080100. 62 «Экономика» Утверждена, 455.1kb.
- Программа дисциплины «Территориальное стратегическое планирование» для направления, 384.7kb.
- Программа дисциплины Инвестиции для направления 080100. 62 Экономика подготовки бакалавра, 578.6kb.
- Программа дисциплины «Математический анализ» для направления 080100. 62 «Экономика», 400.03kb.
- Программа дисциплины «Линейная алгебра» для направления 080100. 62 «Экономика», 230.6kb.
- Программа дисциплины «Линейная алгебра» для направления 080100. 62 «Экономика», 203.4kb.
- Программа дисциплины «Методы оптимальных решений» для направления 080100. 62 «Экономика», 211.67kb.
- Программа дисциплины «Теория вероятностей и математическая статистика» для направления, 243.86kb.
- Программа дисциплины «Корпоративные финансы» для направления 080100. 62 «Экономика», 309.78kb.
- Программа дисциплины Управление проектами для направления 080100. 62 название «Экономика», 218.4kb.
Тема 2. Национальные модели корпоративного управления, 2 часа
Концепции «компании акционеров» и «компании участников» (stakeholders) в корпоративном управлении; сравнительный анализ концепций. Ценности основных категорий участников корпорации.
Эталонные модели корпоративного управления (инсайдерская и аутсайдерская): условия функционирования, характеристика основных конфликтов, механизм распределения инвестиционных ресурсов, требования к раскрытию информации, степень устойчивости к кризису; стилизованные факты. Влияние социально-политических предпочтений, финансовой системы и правовых ограничений на выбор модели корпоративного управления.
Практическое занятие №2.
Тема: Национальные модели корпоративного управления, 2 часа
Форма: решение задач или компьютерное моделирование.
- На основе компьютерного сопровождения 1 (указывается по Перечню обучающего компьютерного сопровождения п. 8.5) исследовать графики зависимостей стоимости капитала при различных значениях управляющих переменных (ликвидности рынка, степени правовой защиты акционеров компаний с концентрированным и дисперсным контролем).
- Сформулировать критерий выбора дисперсного и концентрированного форм контроля. Для ответа используйте компьютерную программу 1.
- Вывести формулу для расчета точки безразличия дисперсного и концентрированного контроля. Вычислить эту точку для различных случаев правовой защиты акционеров. Для заданных исходных данных указать, к какой форме контроля эволюционируют компании? Для ответа используйте компьютерную программу 1.
- Построить графики зависимости общественного богатства от доли числа компаний с дисперсной собственностью при различных правовых стратегиях. Указать границы предпочтительных правовых стратегий поддержки интересов акционеров. Для ответа используйте компьютерную программу 1.
- Разработайте упражнение «Сравнительная характеристика эталонных моделей корпоративного управления»», поменяв местами столбцы со строками и добавив основные параметры модели «участников» в корпоративном управлении.
- Разделите студентов на 5-6 команд. Каждая команда обсудит основные характеристики эталонных систем корпоративного управления и сделает презентацию на примере какой-либо крупной корпорации. У команды есть возможность решить, кому из команды предоставить возможность презентовать материал. Каждой команде необходимо ответить на следующие ключевые вопросы:
- Особенности структуры собственности и следствия;
- Структура и параметры совета директоров;
- Стимулы управления; основной конфликт;
- Защита инвесторов.
Ответы оцениваются индивидуально в результате группового обучения; подход «работы в команде» и предпосылки положительной групповой динамики будут способствовать выставлению объективной оценки каждому студенту.
Общий объем самостоятельной работы и распределение самостоятельной работы: 8 часов.
Литература по разделу: 1,2, 6, 15, 18, 29.
Тема 3. Отношения «принципал-агент» в системе корпоративного управления, 2 часа
Разделение функций собственности и контроля. Применение модели «принципал – агент» в корпоративном управлении: асимметрия информации как причина возникновения агентских издержек; виды информационной асимметрии; структура контрактов; соответствие функций эталонным моделям корпоративного управления. Меры по обеспечению информационной прозрачности в Кодексе корпоративного поведения РФ.
Практическое занятие №3.
Тема: Отношения «принципал-агент» в системе корпоративного управления, 2 часа
Форма: решение задач или компьютерное моделирование.
- Вычислить величину вознаграждения менеджера с учетом асимметрии информации в модели «принципал-агент» для заданных исходных данных (на основе компьютерной программы 2). Построить графики связанных с этим издержек компании при различных значениях управляющих параметров.
- Разработать инструкции и предложения для разбора тематических и проблемных вопросов по теме «Информационная асимметрия в корпоративном управлении».
- Разработать демонстрационный слайд для иллюстрации природы агентских конфликтов при дисперсном и концентрированном контроле. Укажите на слайде основные подходы к преодолению проблем корпоративного управления с учетом концепции «компании акционеров» и концепции «компании участников».
Общий объем самостоятельной работы и распределение самостоятельной работы: 10 часов.
Литература по разделу: 1, 3, 6, 22, 23, 31.
Тема 4. Механизмы корпоративного управления и контроля, 4 часа
Классификация механизмов корпоративного управления. Структура собственности и корпоративный контроль. Рынок слияний и поглощений; банковский мониторинг и контроль; влияние на стоимость компании. Внутренние механизмы: структуры и функции совета директоров; системы поощрения: контракты, структура собственности (доля менеджеров), опционы на акции. Типичные приемы обеспечения правовой защиты инвесторов при инсайдерской и аутсайдерской системах корпоративного управления и контроля. Меры по обеспечению функционирования механизмов корпоративного управления и контроля в Кодексе корпоративного поведения. Индексы власти. Корпоративное управление в холдингах.
Практическое занятие №4.
Тема: Механизмы корпоративного управления и контроля, 2 часа
Форма: решение задач или компьютерное моделирование.
- На основе компьютерного моделирования обучающей программы 3 исследовать влияние структуры собственности на показатель ценности акционеров с учетом механизма рынка слияний и поглощений.
- На основе компьютерного моделирования обучающей программы 3 графически определить долю собственности менеджеров, при которой ценность для акционеров максимальна.
- Построить графики вероятности захвата враждебного поглощения компании в зависимости от доли менеджера в структуре собственности и различных значениях критической доли менеджмента, при которой захват невозможен. Использовать компьютерную программу 3. Объяснить поведение полученных зависимостей.
- Для заданной структуры собственности группы компаний вычислить матрицу интегрированной собственности (программа [5]).
- Найдите в средствах массовой информации (СМИ) факты, подтверждающие следующее теоретическое положение «Менеджеры заинтересованы в росте денежных потоков только в период их руководства, а это может приводить к манипуляциям в бухгалтерской системе учета и выбору краткосрочных проектов в ущерб долгосрочным капиталовложениям с более высоким чистым денежным доходом».
- Выбрать корпорацию, акциями которой Вы владеете или какую-либо другую. Получите ежегодный отчет корпорации и ответьте на следующие вопросы:
а) Кто является единоличным исполнительным органом (генеральный директор, управляющая организация, управляющий) в структуре корпоративного управления корпорации?
б) Каково ежегодное вознаграждение членов совета директоров?
в) Какие дополнительные компенсации (выгоды) получает единоличный исполнительный орган (премию, бонус и т.д.)?
г) Какие предложения были рассмотрены и представлены для голосования на годовом собрании акционеров?
д) Реализация данных предложений окажет экономическое влияние на рост инвестиционной привлекательности компании?
е) Как бы Вы голосовали бы за это предложение?
ж) Ответьте на вопросы д) и е) с позиции собственника корпорации.
з) Если было представлено более двух предложений (от менеджмента и собственника), то оцените их.
Способы получения копии ежегодного отчета.
- Используйте СМИ, в которых публикуются годовые отчеты.
- Найдите web-сайт корпорации и скачайте нужный годовой отчет.
- Обратитесь непосредственно в корпорацию для предоставления Вам копии нужного годового отчета.
- Предположим, что в одной компании принятие решений осуществляется группой менеджеров на основе консенсуса, а ее функционирование описывается простейшей формой модели OLG (модель с перекрывающимися поколениями сотрудников; простейший случай J-фирмы «участников»). Управление в другой компании осуществляется одним менеджером (H-фирма; соответствует англосаксонскому типу). Для N этапов J-фирмы показать наличие долгосрочных интересов «участников» по сравнению с H-фирмой. Усложнить задачу с учетом вероятности увольнения сотрудников (влияние фактора занятости).
- Указать меры по обеспечению информационной прозрачности применительно к различным системам корпоративного управления и контроля.
Общий объем самостоятельной работы и распределение самостоятельной работы: 12 часов.
Литература по разделу: 1, 3, 5, 16, 17, 24.
Тема 5. Применение технологий социального управления при реализации первичного размещения акций (IPO) с дисперсной собственностью, 2 часа
Взаимосвязь «народного» IPO и корпоративного управления. Индекс власти Куббина-Лича. Условия сохранения корпоративного контроля при минимальной доле владения (дисперсность собственности, независимость множества участников, вероятностное голосование). Зависимость точности принятия инвестиционных решений человеком от объема информации. Социальное управление и информационные технологии, необходимые для реализации сохранения контроля.
Практическое занятие №5.
Тема: Применение технологий социального управления при реализации первичного размещения акций (IPO) с дисперсной собственностью, 2 часа
Форма: решение задач или компьютерное моделирование.
- Как зависит индекс власти Куббина-Лича от числа «дисперсных» участников и их доли (компьютерное сопровождение [4]).
- Для заданной структуры собственности группы компаний вычислить матрицу интегрированного контроля (компьютерное сопровождение [5]).
Общий объем самостоятельной работы и распределение самостоятельной работы: 10 часов.
Литература по разделу: 1, 9, 12, 27.