Методика анализа финансового состояния 12 Информационное обеспечение анализа финансового
| Вид материала | Анализ |
- I. Сущность и методика анализа финансового состояния субъекта хозяйствования, 308.04kb.
- Методические основы проведения анализа финансового состояния предприятия правовое обеспечение, 29.74kb.
- Дисциплина «Финансовый анализ», 292.11kb.
- Методика проведения анализа и оценки финансового состояния организации, 1522.45kb.
- Методика анализа финансового состояния организации на предмет наличия признака фиктивного, 32.77kb.
- Программа семинара 05 декабря 2011 Тема Цели и методы финансового анализа Финансовый, 64.22kb.
- Анализ финансового состояния на примере ООО альянс, 772.02kb.
- Методика факторного анализа прибыли от реализации продукции (работ, услуг). Факторный, 19.49kb.
- Анализа финансового состояния и выявление направлений его улучшения, 143.36kb.
- Анализ финансового состояния предприятия по данным бухгалтерской отчетности Введение, 39.4kb.
2.3. Анализ ликвидности, платежеспособности и финансовой устойчивости
Потребность в анализе ликвидности баланса возникает в условиях усиления финансовых ограничений и необходимости оценки кредитоспособности предприятия.
В зависимости от степени ликвидности активы предприятия подразделяются на следующие группы:
А1 - наиболее ликвидные активы - денежные средства предприятия и краткосрочные финансовые вложения;
А2 - быстро реализуемые активы - дебиторская задолженность и прочие активы;
А3 - медленно реализуемые активы - запасы, а также статьи из раздела I актива баланса «Долгосрочные финансовые вложения»;
А4 - труднореализуемые активы – остальные статьи актива баланса.
Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:
П1 - наиболее срочные обязательства - кредиторская задолженность, прочие пассивы, а также ссуды, не погашенные в срок;
П2 - краткосрочные пассивы - краткосрочные кредиты и заемные средства;
П3 - долгосрочные пассивы - долгосрочные кредиты и заемные средства;
П4 - постоянные пассивы - итог раздела III пассива баланса.
Баланс считается абсолютно ликвидным, если выполняются условия:
| А1>>П1 | А2>>П2 | А3>>П3 | А4<<П4 |
Анализ абсолютных показателей ликвидности баланса авиакомпании «Трансаэро» представлен в таблице 2.5.
Таблица 2.5.
Анализ абсолютных показателей ликвидности баланса авиакомпании «Трансаэро» за первый квартал 2006г.
| Активы | На начало квартала | На конец квартала | Пассивы | На начало квартала | На конец квартала | Платежный излишек (недостаток) | |
| На начало квартала | На конец квартала | ||||||
| А1 | 3186742 | 236519 | П1 | 7488783 | 5142060 | -4302041 | -4905541 |
| А2 | 18479142 | 14531906 | П2 | 1736311 | 1773665 | 16742831 | 12758241 |
| А3 | 5 325 201 | 8 655 037 | П3 | 2795731 | 3213154 | 2529470 | 5441883 |
| А4 | 5 762 564 | 7 802 776 | П4 | 20732824 | 21097359 | -14970260 | -13294583 |
| Баланс | 32753649 | 31226238 | Баланс | 32753649 | 31226238 | - | - |
Как показывают данные таблицы 7, условие абсолютной ликвидности не выполнено ни на начало, ни на конец первого квартала 2007г.
Наряду с абсолютными показателями для оценки платежеспособности предприятия рассчитывают относительные показатели ликвидности: коэффициент абсолютной ликвидности, коэффициент промежуточной (критической) ликвидности и коэффициент текущей ликвидности.
Коэффициент абсолютной ликвидности (Кла) показывает, какая часть краткосрочной задолженности может быть покрыта наиболее ликвидными оборотными активами - денежными средствами и краткосрочными финансовыми вложениями:
Кла = (ДС + КФВ) / ТО (9)
где ДС - денежные средства (стр. 260);
КФВ – краткосрочные финансовые вложения (стр.250)
ТО – текущие обязательства (стр. 610 + стр. 620 + стр. 630 + стр. 660).
Коэффициент промежуточной ликвидности показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить за счет денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и дебиторских долгов:
Клп = (ДС + КФВ + ДБ) / ТО (10)
где ДБ - расчеты с дебиторами (стр.240).
Коэффициент текущей ликвидности показывает, в какой степени оборотные активы предприятия превышают его текущие обязательства.
Кло = А II / ТО (11)
где А II – итог второго раздела актива баланса (оборотные активы)
Анализ относительных показателей ликвидности авиакомпании «Трансаэро» представлен в таблице 2.6.
Таблица 2.6.
Анализ относительных показателей ликвидности авиакомпании «Трансаэро» за первый квартал 2007г.
| Показатель ликвидности | На начало квартала | На конец квартала | Отклонение | Норматив |
| Коэффициент абсолютной ликвидности | 0,345 | 0,034 | -0,311 | 0,8 |
| Коэффициент промежуточной (критической) ликвидности | 2,349 | 2,135 | -0,214 | 0,8 - 1,0 |
| Коэффициент текущей ликвидности | 2,722 | 2,901 | 0,179 | 1 - 2,0 |
Как показывают данные таблицы 2.6., коэффициенты ликвидности авиакомпании «Трансаэро» за первый квартал 2007г. достаточно высокие и за исключением коэффициента абсолютной ликвидности превышают нормативные значения.
В графическом виде динамика коэффициентов ликвидности авиакомпании «Трансаэро» представлена на рис.2.8.
Рис.2.8. Динамика коэффициентов ликвидности авиакомпании «Трансаэро» за первый квартал 2007г.
Оценка финансового состояния организации будет неполной без анализа финансовой устойчивости. Финансовая устойчивость является основным элементом оценки долгосрочной стабильности финансового состояния предприятия. Под финансовой устойчивостью следует понимать сбалансированное соотношение финансовых ресурсов предприятия и их источников в долгосрочном периоде, которое позволит достигать заданные владельцами предприятия бизнес - цели при поддержании приемлемого уровня платежеспособности и делового риска.
Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка степени независимости от заемных источников финансирования. Это необходимо, чтобы ответить на вопросы: насколько предприятие независимо с финансовой точки зрения, растет или снижается уровень этой независимости и отвечает ли состояние его активов и пассивов задачам финансово-хозяйственной деятельности.
По данным финансовой отчетности авиакомпании «Трансаэро» за первый квартал 2007г. определяем тип его финансовой ситуации, все показатели сводим в таблицу 2.7..
Таблица 2.7.
Абсолютные показатели финансовой устойчивости авиакомпании «Трансаэро» за первый квартал 2007г., тыс.руб.
| Показатели | На начало квартала | На конец квартала |
| Собственный капитал (СК) | 20 732 824 | 21 097 359 |
| Внеоборотные активы (ВА) | 7 641 233 | 11 164 690 |
| Наличие собственных оборотных средств (СОС) | 13 091 591 | 9 932 669 |
| Общая величина запасов (З) | 2 939 607 | 2 836 857 |
| Функционирующий капитал (КФ) | 15 858 408 | 12 712 611 |
| Общая величина источников (ВИ) | 17 586 375 | 14 477 932 |
| Фс = СОС - Зп | 10151984 | 7095812 |
| Фт = КФ - Зп | 12918801 | 9875754 |
| Фо = ВИ - Зп | 14646768 | 11641075 |
| Трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации S (Ф) = [S(±Фс), S(±Фт), S(±Фо)] | {1,1,1} | {1,1,1} |
Данные анализа показывают, что для предприятия характерна абсолютная независимость финансового состояния.
Коэффициенты, характеризующие финансовую устойчивость авиакомпании «Трансаэро» за первый квартал 2007г., имеют следующие значения, представленные в табл. 2.8..
Таблица 2.8.
Относительные показатели финансовой устойчивости авиакомпании «Трансаэро» за первый квартал 2007г.
| Наименование показателя | На начало квартала | На конец квартала | Отклонение | Нормативы |
| 1. Коэффициент капитализации (плечо финансового рычага) (U1) | 0,580 | 0,480 | -0,100 | Не выше 1,5 |
| 2. Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования (U2) | 0,521 | 0,495 | -0,026 | Нижняя граница 0,1; опт. ≥0,5 |
| 3. Коэффициент финансовой независимости (автономии) (U3) | 0,633 | 0,676 | 0,043 | 0,4 ≤ U3 ≤ 0,6 |
| 4. Коэффициент финансирования (U4) | 1,725 | 2,083 | 0,358 | U4 ≥ 0,7; опт. ≈1,5 |
| 5. Коэффициент финансовой устойчивости (U5) | 0,717 | 0,765 | 0,048 | U5 ≥ 0,6; |
Как показывают данные таблицы 10, коэффициент капитализации (U1) как на начало, так и на конец квартала соответствует нормативному значению. Положительным моментом является снижение данного коэффициента на 0,1 пункт. Коэффициент обеспеченности собственными средствами (U2) также достаточно высок и соответствует нормативному значению. Коэффициент финансовой независимости (U3) достаточно высок, как на начало, так и на конец квартала. Удельный вес собственных средств в общей сумме источников финансирования вырос с 63,3% на начало квартала до 67,6% на конец квартала, что свидетельствует о росте финансовой устойчивости предприятия. Этот вывод подтверждает и значение коэффициента финансирования (U4), который также находится выше нормативного значения. Собственный капитал на начало квартала превышает заемный в 1,725 раз, а на конец квартала – в 2,083 раза. Значение коэффициента финансовой устойчивости (U5) показывает, что за счет устойчивых источников финансируется 71,7% актива на начало квартала и 76,5% на конец квартала.
В графическом виде динамика относительных показателей финансовой устойчивости авиакомпании «Трансаэро» за первый квартал 2007г. представлена на рис.2.9.
Рис.2.9. Динамика относительных показателей финансовой устойчивости авиакомпании «Трансаэро» за первый квартал 2007г.В целом же можно отметить, что коэффициенты финансовой устойчивости находятся выше нормативного значения, имеют положительную динамику, что свидетельствует о благоприятном финансовом состоянии предприятия.