Лизинговые операции

До 2002 года практически все лизинговые компании были созданы на основании отдельных постановлений Кабинета Министров, согласно которым им предоставлялись отдельные налоговые льготы. В августе 2002 года был издан Указ Президента Узбекистана «О мерах по дальнейшему стимулированию развития лизинговой деятельности», который устранил с 1 сентября 2002 года налоговые барьеры, затрудняющие развитие лизингового сектора и предоставил лизингу одинаковые с другими видами финансирования, в особенности, с банковским кредитованием, условия налогообложения. Также, Парламентом страны в период 2002-2003 годов было принято более 40 поправок в Гражданский, Налоговый, Хозяйственно-процессуальные кодексы страны, в законы «О лизинге» и «О таможенном тарифе», что привело к созданию в Узбекистане прогрессивной законодательной среды, стимулирующей развитие этого вида финансирования.

В апреле 2004 года Правительство Узбекистана приняло Постановление «О мерах по дальнейшему развитию лизинговых услуг», благодаря которому лизингополучатели получили возможность применения ускоренной амортизации в целях налогообложения, что, несомненно, послужит еще одним стимулом для малого бизнеса страны в приобретении основных средств через механизм лизинга. В соответствии с данным Постановлением, также были внесены поправки в некоторые нормативные акты, направленные на совершенствование правовой базы, регулирующей лизинговые операции. В частности, усовершенствована процедура регистрации, перерегистрации и ведения учета автомототранспортных средств, являющихся объектом лизинга.

Общие тенденции

В 2004 году сохранилась тенденция роста объема лизинговых операций. Прирост внутреннего лизинга составил 21% к показателю 2003 года (в 2003 году 17%)^¹.

С учетом международного лизинга доля лизинга в инвестициях в основной капитал в 2003 году приблизилась к показателю стран с более развитым рынком лизинговых услуг. Что касается внутреннего лизинга, то при всем его росте в абсолютном значении, наблюдалось незначительное снижение его доли в общем объеме внутренних капитальных инвестиций.

Доля лизинга в инвестициях в основной капитал

Годы	Доля лизинга в инвестициях в основной капитал	Доля внутреннего лизинга во внутренних инвестициях в основной капитал
2001 г.	1,56%	2,21%
2002 г.	2,86%	2,73%
2003 г.	4,80%^²	2,67%

В 2004 году по операциям внутреннего лизинга, как и предполагалось, больший рост наблюдался в секторе банковского лизинга (60%). Это было обусловлено тем, что банки, имеющие стабильную ресурсную базу, и развитую клиентскую сеть, наиболее быстро смогли воспользоваться налоговыми льготами, предоставленными для лизинга. На лизинговые компании предоставление налоговых льгот сказалось в меньшей степени, так как некоторые из них уже имели индивидуальные налоговые льготы. В 2004 году лизинговые компании (без учета компании «Узсельхозмашлизинг»^³) также увеличили свои операции на 11,4% (в 2003 году - 45,8%).

Доля компании «Узсельхозмашлизинг» на лизинговом рынке постепенно снижается, хотя остается на достаточно высоком уровне. Если в 2001 году она составляла 93%, в 2002 году - 84%, то в 2004 году эта доля снизилась до 64%.

Объем внутреннего лизинга (все лизингодатели),

и доля в нем компании «Узсельхозмашлизинг»

Данное снижение произошло как за счет увеличения лизинговых операций банков, так и за счет появления в стране новых лизинговых компаний. Если до 2002 года лизинговые операции осуществляли 13 лизингодателей, то на конец 2004 года их количество выросло до 28. В настоящее время лизинговые операции осуществляют 15 банков, 11 лизинговых компаний и 2 микрофинансовых института.

Также, наше исследование показывает, что лизинговые операции начали осуществлять ряд предприятий, для которых лизинг не является основным видом деятельности.

В целом, за 2004 год финансовыми институтами Узбекистана осуществлено 2810 сделок на сумму, эквивалентную 43,4 млн. долларов США (37,9 млн. долларов США в 2003 году). Из них банками передано в лизинг имущества на сумму 10,2 млн. долларов США (6,7 млн. долларов США в 2003 году).

Портфель лизинговых сделок вырос с экв. 52 млн. долларов США на 31 декабря 2003 года до 74,4 млн. долларов США на конец 2004 года, в основном, благодаря операциям компании «Узсельхозмашлизинг». Портфель сделок банков вырос почти вдвое.

Портфель лизинговых сделок

	Лизинговые компании		Банки	Прочие лизингодатели	Всего
	Всего	в т.ч. все компании, кроме Узсельхозмашлизинга	Банки	Прочие лизингодатели	Всего
Количество	8 072	151	815	98	8 985
Сумма, млн. долл. США	74,4	7,8	13,1	0,2	87,8

Уровень просроченной задолженности по лизинговым платежам находится на достаточно невысоком уровне. В целом, доля просроченной задолженности составляет 1,9% от общего портфеля всех лизингодателей на конец 2004 года (2.2% на конец 2003 года). Также, за последние 2 года лизингодатели в редких случаях прибегали к истребованию предметов лизинга и переводу долга новым лизингополучателям.

Виды оборудования, переданного в лизинг

Сохраняется тенденция доминирования доли сельхозтехники в общем объеме предоставленного в лизинг имущества, которая в стоимостном выражении в 2004 году составила 70,3% (в 2003 году - 75,2%). Основная часть из этого объема – операции компании «Узсельхозмашлизинг». Однако, даже без учета операций компании «Узсельхозмашлизинг», стоимость сельхозтехники, переданной в лизинг, составляет 17% от общего объема переданного в лизинг имущества, уступая по этому показателю только производственному оборудованию.

Виды основных средств, переданных в лизинг (все лизингодатели, кроме Узсельхозмашлизинга)

Лизинг производственного оборудования в 2004 году составил 45% от общего объема лизинга за вычетом операций компании «Узсельхозмашлизинг» (в 2003 году - 29%). Лизинг недвижимости и имущественных комплексов составил 17%, что связано, в основном, с желанием лизингополучателей оптимизировать режим налогообложения. В количественном выражении, большее количество осуществленных лизинговых сделок приходится на сельхозтехнику, производственное оборудование и легковой автотранспорт.

Если в 2003 году среди имущества, переданного в лизинг банками, на первом месте была сельхозтехника (35%), то в 2004 году больший объем сделок приходился на производственное оборудование (40%), далее недвижимость (26%) и сельхозтехника (21%).

Наибольший объем в денежном выражении сделок лизинговых компаний (кроме Узсельхозмашлизинга) приходится на лизинг производственного оборудования (58%), автотранспорт (12%) и оргтехнику (11%). В отличие от банков, большинство лизинговых компаний действуют на непересекающихся сегментах рынка, хотя создающиеся новые частные компании постепенно меняют данную ситуацию, что приводит к росту конкуренции среди компаний.

Срок лизинга и стоимость имущества, переданного в лизинг

По срокам в Узбекистане реализуются, в основном, лизинговые сделки длительностью до трех лет (кроме компании «Узсельхозмашлизинг», 80% сделок которой заключены сроком на семь лет). Основной причиной этого являются как высокие ставки некоторых лизингодателей (клиенты предпочитают как можно быстрее расплатиться с ними для избежания выплаты им «лишних» сумм), так и дефицит на рынке «длинных» денег.

Средняя стоимость переданного в 2004 году в лизинг имущества составила эквивалент 15 тысяч долларов США, т.е. осталась примерно на уровне показателя 2003 года. Причем, эта сумма существенно варьируется в зависимости от лизингодателя. Если Каракалпакский бизнес-инкубатор и Ассоциация деловых женщин Каракалпакстана осуществляют микролизинговые операции, средняя стоимость сделок Узсельхозмашлизинг составляет экв. 12 тысяч долларов США, то Бизнес-банк, Узбеклизинг Интернэшнл и Бизнес Лизинг осуществляли операции стоимостью, в среднем, более 140 тысяч долларов США. Также сильно различается и количество сделок, осуществленных лизингодателями Узбекистана (всего – 2810, от 1 операции у Пойтахт-лизинг и Алокабанк до 2293 у Узсельхозмашлизинг).

Источники финансирования сектора лизинговых услуг

Коммерческие банки Узбекистана сами осуществляют лизинговые операции напрямую, и поэтому в Узбекистане нет лизинговых компаний, являющихся 100% дочерней компанией банка.

Лизинговые компании финансируют свои операции, в основном, за счет собственных ресурсов и кредитов учредителей (кроме компании «Узсельхозмашлизинг», финансируемой в основном за счет средств специального Фонда государственного стимулирования оснащения села сельхозтехникой при Министерстве финансов).

Процентные ставки и требования к лизингополучателям

Банки осуществляют лизинговые операции по таким же процентным ставкам, что применяются ими по коммерческим кредитам. Процентные ставки лизинговых компаний также сильно не отличаются от ставок банков. Процентные ставки по сделкам с долларах США (предмет лизинга импортируется и его стоимость деноминируется в долларах США, а лизинговые платежи осуществляются в национальной валюте по курсу Центрального банка на день платежа) составляют в среднем 12-15% годовых. По сделкам в национальной валюте процентные ставки составляют 20-26% годовых, которые снизились со снижением ставки рефинансирования Центрального банка.

Лизингодатели Узбекистана не предъявляют особых требований виду деятельности лизингополучателей, хотя большинство банков не представляют в лизинг имущество индивидуальным предпринимателям. По видам основных средств, предоставляемых в лизинг, существуют ограничения лишь у лизинговых компаний, чья специализация на лизинге отдельных видов оборудования, определена соответствующими постановлениями Правительства по их созданию.

Распределение сделок по регионам

Распределение лизинговых операций по регионам Узбекистана также не равномерно. Но как видно из диаграммы, в целом соответствует уровню деловой активности в регионах.

Распределение сделок по регионам

(по стоимости переданного в лизинг имущества)

В 2004 году наибольшее количество и более капиталоемкие проекты реализовывались в городе Ташкенте, Ташкентской и Самаркандской областях (в среднем эквивалент 40 тысяч долларов США), хотя их средняя стоимость по сравнению с 2003 годом снизилась вдвое.

В основном, лизингодатели осуществляют свои операции в тех регионах, где они имеют свои офисы. Например, банки, не имеющие филиальной сети в регионах страны, осуществляют свои операции только в столице. В Республике Каракалпакстан значительное количество (75%) лизинговых операций приходятся на Ассоциацию деловых женщин Каракалпакстана и Каракалпакский республиканский бизнес инкубатор, хотя их доля в денежном выражении составляет 24%.

Говоря о распределении лизинговых операций компаний по регионам страны, следует указать, что только компания «Узсельхозмашлизинг» имеет полноценную региональную сеть филиалов (в каждом областном центре и в Республике Каракалпакстан). Компания «Барака» имеет представителей в Республике Каракалпакстан, Ферганской и Джизакской областях. Остальные компании имеют только головные офисы в Ташкенте.

Проблемы рынка лизинговых услуг

Хотя многие проблемы, препятствующие расширению лизингового сектора в Узбекистане, были решены в последние три года, все еще имеют место ряд факторов, тормозящих его развитие.

Главный из них, характерный для всего финансового сектора страны – большинство лизингодателей не привыкли работать в рыночных условиях и, как следствие, неактивно работают над привлечением потребителей своих услуг. Это происходит как из-за превышения спроса предпринимателей на внешнее финансирование над его предложением, так и из-за слабой мотивации персонала лизингодателей в конечном результате своей деятельности.

Несмотря на то, что объем лизинговых операций банков растет высокими темпами, доля лизинга в общем кредитном портфеле банков все еще невелика. Помимо вышеуказанной причины, это также связано с тем, что в большинстве случаев сотрудники банков отдают предпочтение финансированию проектов своих клиентов посредством традиционного кредитования, а не лизинга, что порой связано с недостатком опыта осуществления лизинговых операций и сложностью процедуры рассмотрения и одобрения долгосрочных проектов, в том числе лизинговых, установившихся в банках.

Еще одной проблемой является нехватка долгосрочных финансовых ресурсов в лизинговом секторе страны. Капитализация действующих лизинговых компаний относительно невелика, а коммерческие банки отдают предпочтение краткосрочным вложениям ресурсов, к каковым лизинг не относится, и достаточно осторожно используют свои ресурсы для финансирования долгосрочных проектов. Проект Международной финансовой корпорации (IFC) по развитию лизинга в настоящее время сконцентрировал свои усилия на привлечении инвестиций в сектор лизинга. Недавно IFC создал Центрально-азиатский фонд развития лизинга, который будет сочетать в себе предоставление финансирования и технической помощи финансовым институтам региона, осуществляющим лизинговые операции.

Согласно законодательству Узбекистана, лизингодатель не может повторно передавать в лизинг возвращенный лизингополучателем предмет лизинга. По мнению некоторых лизингодателей, это также является сдерживающим более широкое применение лизинга фактором. Представители отдельных государственных органов считают, что это условие лизинга предотвращает возможные злоупотребления налоговыми льготами, предоставленными лизингу.

Перспективы развития лизинговых услуг

Исследования, проведенные Проектом по развитию лизинга в Центральной Азии, показывают, что лизинговые операции в Узбекистане имеют большой потенциал для своего дальнейшего развития. В первую очередь, наибольшая потребность наблюдается в сельскохозяйственной технике и оборудовании по переработке сельхозпродукции. Высокой остается потребность в оборудовании для легкой и пищевой промышленности. Мало освоенной, а поэтому, и очень перспективной, является ниша лизинга торгового оборудования.

Созданное в стране благоприятное для развития лизинга законодательство, вместе с процессом либерализации валютного рынка создают все предпосылки для дальнейшего роста лизинга в стране. Причем, на данном этапе наиболее перспективным является предоставление лизингодателям в Узбекистане внешнего финансирования для реализации лизинговых проектов.

В свою очередь, лизингодатели, в результате роста конкуренции на рынке лизинговых услуг, уже сейчас должны кардинально пересмотреть как свою маркетинговую политику, так и кредитную политику. Также особого внимания требует процедуры мониторинга лизинговых проектов.

1 В связи с тем, что в стране не ведется отдельная статистика по основным средствам, полученным в финансовую аренду (лизинг), сбор информации о лизинговых операциях предприятий, для которых лизинг не является основным видом деятельности, а также международному лизингу сильно затруднен. По этим причинам в данном анализе используется информация об операциях внутреннего лизинга, осуществленных только финансовыми институтами страны. В 2003 году операции международного лизинга составили 53 млн. долларов США.

2 С учетом лизинга авиалайнеров, этот показатель составит 9,38%

3 компания «Узсельхозмашлизинг» финансируется за счет средств специального Фонда государственного стимулирования оснащения села сельхозтехникой при Министерстве финансов и объем ее операций зависит от выделяемых Фондом средств

Blog

Лизинговые операции

Содержание

Лизинговые операции