Geum.ru

Регулювання валютного курсу в україні в умовах глобалізації

Вид материалаАвтореферат

Содержание


Белінська Я.В. Регулювання валютного курсу в Україні в умовах глобалізації. – Рукопис.
Ключові слова
Ключевые слова
Подобный материал:
1   2   3

АНОТАЦІЯ



Белінська Я.В. Регулювання валютного курсу в Україні в умовах глобалізації. – Рукопис.

Дисертація на здобуття наукового ступеня доктора економічних наук за спеціальністю 08.00.08 – гроші, фінанси і кредит. – Національний університет державної податкової служби України, Ірпінь, 2009.

Досліджено теоретичні та практичні проблеми регулювання курсу національної валюти в умовах глобалізаційних процесів. Регулювання валютного курсу представлено як дворівневий циклічний процес, що дало змогу уточнити напрями удосконалення валютно-курсової політики в частині посилення її антициклічного характеру. Вдосконалено поняття „регулювання валютного курсу”. Визначені фактори, що обумовлюють різноспрямований рух купівельної спроможності та конвертованості національної валюти на основі факторного аналізу динаміки реального ефективного курсу валюти.

Дано авторське трактування взаємозв’язку між курсоутворюючими факторами макро- і мікрорівня економіки. Вдосконалено підхід до регулювання валютного курсу в контексті посилення пруденційного характеру валютно-курсової політики. Визначені обмеження щодо допустимого розміру курсових коливань, що дало змогу обґрунтувати методику визначення оптимальних значень курсових змін для підтримання сприятливих умов торгівлі й структури внутрішнього попиту в Україні. Здійснено оцінку ефективності валютного курсу як інструменту державного регулювання. Обґрунтовано доцільність стратегічної орієнтації валютно-курсової політики на компенсацію зовнішніх шоків і стимулювання внутрішнього попиту. Обґрунтовано роль НБУ в регулюванні валютного курсу в умовах глобалізації і класифіковано відповідні інструменти. Окреслені напрями вдосконалення регулювання валютного курсу при впровадженні політики гнучкого валютного курсоутворення.

Ключові слова: валютний курс; валютно-курсова політика, інструменти регулювання валютного курсу; оптимальна курсова динаміка, режим валютного курсу, девальвація, ревальвація, глобалізація фінансових ринків, девізна політика, дисконтна політика, валютний ринок, політика золотовалютних резервів, платіжний баланс.


АННОТАЦИЯ


Белинская Я.В. Регулирование валютного курса в Украине в условиях глобализации. – Рукопись.

Диссертация на соискание ученой степени доктора экономических наук по специальности 08.00.08 – деньги, финансы и кредит. – Национальный университет государственной налоговой службы Украины, Ирпень, 2009.

Исследованы теоретические и практические вопросы регулирования курса национальной валюты в условиях интеграционных процессов. Регулирование валютного курса представлено как двухуровневый циклический процесс, где постоянно проявляются взаимосвязи между курсовой динамикой и социально-экономическими параметрами развития страны и специфические черты отношений между органами монетарной власти и субъектами валютного рынка. Обосновано целесообразность стратегической ориентации валютно-курсовой политики на компенсацию внешних шоков и стимулирование внутреннего спроса при использовании в качестве промежуточного ориентира максимально допустимого процента изменения номинального валютного курса, при котором сохраняется соответствие динамики РЕОК равновесному тренду и обеспечиваются благоприятные внутренние и внешние ценовые условия производства. Определенны факторы, которые обусловливают разнонаправленное движение покупательной способности и конвертированности национальной валюты: факторный анализ динамики РЕОК показал, что повышение конвертированности обусловлено активизацией интеграционных процессов (процентным арбитражем, приходом иностранных инвестиций в банковский сектор и на фондовый рынок, увеличением внешних заимствований); падение покупательной способности вызвано диспропорциями в динамике производительности труда, инфляционных процессов и ВВП, обусловленных низкой интенсивностью инновационных процессов, отраслевыми диспропорциями структуры экономики, про циклическим характером бюджетной политики, несовершенством антимонопольной политики, потребительским характером банковского кредитования.

Усовершенствовано определение понятия «регулирование валютного курса» как упорядочение валютных отношений, которые возникают в процессе формирования стоимостных характеристик национальной валюты, для обеспечения оптимальной курсовой динамики. Охарактеризована взаимосвязь между курсообразующими факторами макро- и микроуровня экономики, что нашло свое отражение в учете процесса усвоения информации о макроэкономических процессах экономическими агентами и формирования курсовых ожиданий, реализация которых предопределяет эффект преждевременного реагирования валютного курса и проблему часовой несовместимости в валютной политике. Улучшено подход к регулированию валютного курса в контексте усиления пруденциального характера валютно-курсовой политики. Исходя из задания обеспечения прогнозируемости и управляемости курсовой динамики в долгосрочном периоде оптимальным определен режим гибкого валютного курса, который позволяет предотвратить накопление потенциала курсовых изменений.

Определены ограничения относительно допустимого размера курсовых колебаний за счет решения задания одновременного обеспечения гибкости номинального курса и относительной стабильности РЕОК в условиях жестких цен. Дана оценка эффективности валютного курса как инструмента государственного регулирования на основе расчета коэффициента эластичности ВВП по стоимости внутренних и внешних факторов производства и сдвигов в структуре внутреннего спроса. Проведена классификация инструментов регулирования валютного курса как курсообразующих (влияющих непосредственно на валютный курс) и курсообеспечиващих (действующих на экономические факторы, которые опосредовано влияют на курс) по признаку объекта регулирования в отличие от классификации инструментов как прямых и косвенных по признаку метода влияния (административного или экономического). Обоснована роль НБУ относительно регулирования валютного курса в условиях глобализации, которая должна быть направлена на предотвращение кризисных тенденций путем развития интегрированного макро- и микропруденциального контроля; предложены комплексные пруденциальные меры по усилению контроля за валютными рисками на макро- и микроуровне экономики в контексте оптимального сочетания стандартов регуляторной практики НБУ и корпоративного управления. Предложены направления совершенствования инструментов НБУ регулирования валютного курса в процессе перехода к политике гибкого валютного курсообразования, которые заключаются в усилении действенности дисконтной политики; повышении контроля за уровнем профессионализма валютных дилеров; усовершенствовании платежно-расчетной и информационной систем; улучшении качественных аспектов управления международными резервами.

Ключевые слова: валютный курс; валютно-курсовая политика, инструменты регулирования валютного курса; оптимальная курсовая динамика, режим валютного курса, девальвация, ревальвация, глобализация финансовых рынков, девизная политика, дисконтная политика, валютный рынок, политика золотовалютных резервов, платежный баланс.


SUMMARY

Belinskay Y.V. Adjusting of exchange rate in Ukraine in the conditions of globalization. – Manuscript.

The thesis for academic degree of the doctor of economics, speciality 08.00.08 – money, finances and credit – National university of government tax service of Ukraine, Irpin, 2009.

The theoretical and practical problems of adjusting exchange rate in the conditions of globalizatsiynih processes are researched. Adjusting of rate of exchange is presented as two-tier cyclic process that allowed to specify directions of improvement of currency policy in part of strengthening of its anticyclic character.

Determination definition of «adjusting of exchange rate» is improved. Definite factors, that stipulate the different dynamic of purchasing power and convertibility of national currency on the basis of factor’s analysis of dynamics of the real effective rate. Author’s interpretation of link between the macro- and microfactors of exchange rate is given.

Approach to adjusting of exchange rate in the context of strengthening of prudential character currency policy is offered. Definite limitations of the possible size of exchange rate changes, that gave possibility of improving method determination of its optimum size for support of favourable terms of trade and internal demand in Ukraine.

Estimation of efficiency exchange rate as a state instrument is carried. Strategic orientation on compensation of external shocks and stimulation of internal demand is proved. The role of NBU in adjusting of rate exchange in the face of ongoing financial globalization is proved and the instruments are classified. Directions of perfection adjusting exchange rate during introduction of flexible currency regime are offered.

Key words: exchange rate; currency policy, instruments of adjusting exchange rate; optimum exchange rate dynamics, exchange rate regime, devaluation, revaluation, financial globalization, policy of currency intervention, discount policy, currency market, accumulation of foreign reserves, balance of payments.


Підписано до друку 14.04.2009 року. Формат 60х90/16

Папір офсетний. Друк офсетний.

Друк.арк.1,9. Тираж 150 прим.

Зам. № ___

Видруковано в Національному університеті державної податкової служби України

08201, Київська область, м. Ірпінь, вул. К.Маркса, 31