Geum.ru

Ежеквартальныйотче т открытое акционерное общество "объединенная промышленная корпорация "оборонпром"

Вид материалаДокументы
2.5.2. Страновые и региональные риски
Подобный материал:
1   ...   5   6   7   8   9   10   11   12   ...   46

2.5.2. Страновые и региональные риски


Предприятия Эмитента осуществляют свою деятельность в различных регионах Российской Федерации – г. Москва и Московская область, Республика Татарстан. Самарская область, Ярославская область, Пермский край и другие. Во многих регионах дочерние и зависимые предприятия Эмитента являются одними из самых крупных производственных объектов, что в значительной степени определяет экономическую составляющую устойчивости каждого региона.
В названных регионах предприятия Эмитента играют заметную роль в формировании и развитии инфраструктуры, обеспечивают занятость населения, выполняют иные социально ориентированные функции. Несмотря на непростое финансовое положение, эти предприятия продолжают функционировать в достаточно стабильном режиме. В этой связи только макроэкономические изменения в экономической и политической жизни страны могут оказать как позитивное, так и негативное влияние на деятельность предприятий Эмитента.
Что касается потенциально возможных (как положительных, так и отрицательных) изменений региональных уровней, то Эмитент в обозримом будущем рассматривает их наступление как маловероятное. Вместе с тем Эмитент совместно со своими дочерними и зависимыми обществами вполне способен нейтрализовать или, по крайней мере, минимизировать какие-либо негативные экономические или форс-мажорные явления регионального масштаба и в постоянном режиме проводит профилактические мероприятия.
Учитывая, что конечная продукция дочерних и зависимых обществ Эмитента реализуется по всей стране и за рубежом, влияние отдельных региональных экономических и политических рисков на общую деятельность предприятий Эмитента будет незначительной и полностью зависит от макроэкономической и политической ситуации в России.
В то же время политические риски являются одними из ключевых рисков при реализации продукции военного назначения. Они связаны с внутренней политикой государства в области военного строительства, внешней политикой Российской Федерации, а также политикой зарубежных стран – основных поставщиков и заказчиков производимой техники дочерними и зависимыми предприятиями Эмитента на мировом рынке. Особое значение имеет смена политических режимов в странах-импортерах военной техники. На поставки вооружений и военной техники в некоторые страны, являющиеся заказчиками военной продукции Эмитента, наложено эмбарго со стороны США и стран Евросоюза в силу политических причин. Возможное снятие запретов может повлечь переориентацию военно-технического сотрудничества этих государств и, соответственно, сокращение спроса на российское вооружение. С другой стороны, введение эмбарго на ряд стран может привести к необходимости прекратить военно-техническое сотрудничество России с этими странами во избежание санкций. Изменение внутриполитической ситуации сможет переориентировать страны на других поставщиков военной техники.

Страновые риски

Российская Федерация имеет рейтинги инвестиционного уровня, присвоенные ведущими мировыми рейтинговыми агентствами. Присвоенные Российской Федерации кредитные рейтинги отражают, с одной стороны, низкий уровень государственной задолженности и высокую внешнюю ликвидность страны, с другой - высокий политический риск, который остается основным фактором, сдерживающим повышение рейтингов. Кроме того, сдерживающее влияние на рейтинги оказало снижение мировых цен на сырьевые товары и проблемы на глобальных рынках капитала.
В результате влияния кризиса на мировом финансовом рынке и снижения цен на нефть, ожидается сокращение доходов бюджета и рост расходов бюджета на принятие антикризисных мер (оказание помощи ключевым отраслям промышленности, финансовому сектору, социальной сфере и др.). Колебания мировых цен на нефть и газ, курса рубля по отношению к доллару США, а также наличие других факторов могут неблагоприятно отразиться на состоянии Российской экономики и на будущей деятельности Эмитента.
Кроме того, социально-экономическому развитию Российской Федерации могут препятствовать следующие факторы:
- Экономическая нестабильность.
- Политическая и государственная нестабильность.
- Недостаточная развитость российской банковской системы.
- Несоответствие современным требованиям инфраструктуры России.
- Колебания в мировой экономике.
Указанные выше факторы приводят к следующим последствиям, которые могут оказать
- негативное влияние на развитие Эмитента:
- недостаточная развитость политических, правовых и экономических институтов;
- ухудшение демографической ситуации;
- несовершенство судебной системы;
- противоречивость и частые изменения налогового, валютного законодательства;
- серьезные препятствия для эффективного проведения реформ со стороны бюрократического аппарата;
- высокая зависимость экономики от сырьевого сектора и вытекающая из этого чувствительность экономики страны к падению мировых цен на сырьевые товары;- сильная изношенность инфраструктурных объектов в сфере энергетики и транспорта;
- низкая мобильность рабочей силы.
Финансовые проблемы или появление новых рисков, связанных с инвестициями в развивающиеся страны, могут привести к снижению объема зарубежных инвестиций в Россию. Кроме того, поскольку Россия добывает и экспортирует в больших количествах нефть, газ и металлы, российская экономика особенно зависима от мировых цен на эти товары, и поэтому снижение цен на товары сырьевой группы, в особенности на нефть и газ, может привести к замедлению темпов роста российской экономики. Наличие вышеуказанных факторов может существенно ограничить Эмитенту доступ к источникам финансирования и может неблагоприятно отразиться на покупательской способности покупателей Эмитента и его деятельности в целом.
Инфраструктура России была в основном создана в советскую эпоху и последние десятилетия не получала достаточного финансирования и обслуживания. Особенно пострадали железные дороги и автомагистрали, средства выработки и передачи электроэнергии, системы связи, а также фонд зданий и сооружений. Дефицит электроэнергии и тепла в некоторых регионах страны в прошлом приводил к серьезным нарушениям в экономике данных регионов.
Ухудшение состояния инфраструктуры в России наносит вред экономическому развитию, усложняет транспортировку товаров и грузов, увеличивает издержки хозяйственной деятельности в России и может привести к нарушениям в финансово-хозяйственной деятельности, тем самым, оказывая неблагоприятное воздействие на финансовое состояние Эмитента.
По прогнозу Эмитента отрицательных изменений в экономике России, которые могут негативно повлиять на экономическое положение Эмитента и его деятельность в ближайшее время Эмитентом не прогнозируется. Безусловно, нельзя исключить возможность дестабилизации экономической ситуации в стране, связанной с кризисом на мировых финансовых рынках или же резким снижением цен на нефть. Но при возникновении данных факторов Эмитент предпримет все возможные действия для минимизации их последствий.

Региональные риски

Эмитент зарегистрирован в качестве налогоплательщица на территории Российской Федерации в г. Москве.
Эмитент оценивает политическую и экономическую ситуацию в регионе как стабильную. Дальнейшее улучшение в экономическом состоянии региона, безусловно, положительно скажется на деятельности эмитента и благоприятно отразится на его финансовом положении. Отрицательных изменений ситуации в регионе деятельности эмитента и в Российской Федерации в целом, которые могут негативно повлиять на деятельность и экономическое положение эмитента, в ближайшее время не прогнозируется.

Большая часть данных рисков не может быть подконтрольна эмитенту из-за их масштаба. В случае ухудшения ситуации в России или в отдельно взятом регионе, которое может негативно повлиять на деятельность эмитента, последний будет принимать ряд мер по антикризисному управлению с целью максимального снижения негативного воздействия ситуации на эмитента, в том числе сокращение издержек производства и иных расходов
Предполагаемые действия эмитента на случай отрицательного влияния изменения ситуации в стране (странах) и регионе на его деятельность.
В случае возникновения существенной политической нестабильности в целом в России и в регионе, в частности, которая негативно может повлиять на деятельность и доходы эмитента, эмитент предполагает принятие ряда мер по антикризисному управлению с целью максимального снижения возможности оказания негативного воздействия политической ситуации в стране и в регионе на деятельность эмитента

Риски, связанные с возможными военными конфликтами, введением чрезвычайного положения и забастовками в стране (странах) и регионе, в которых эмитент зарегистрирован в качестве налогоплательщика и/или осуществляет основную деятельность.

Российская Федерация является многонациональным государством, включает в себя регионы с различным уровнем социального и экономического развития, в связи с чем нельзя полностью исключить возможность возникновения в России внутренних конфликтов, в том числе, с применением военной силы. Также Эмитент не может полностью исключить риски, связанные с возможным введением чрезвычайного положения.
С целью минимизации риска проведения террористических актов, Эмитент проводит мероприятия по обеспечению безопасности и антитеррористической защищенности. В условиях маркетинговой политики в отношении персонала вероятность возможных забастовок расценивается как минимальная. В компании соблюдаются требования трудового законодательства РФ.
Риски, связанные с географическими особенностями страны (стран) и региона, в которых эмитент зарегистрирован в качестве налогоплательщика и/или осуществляет основную деятельность, в том числе повышенная опасность стихийных бедствий, возможное прекращение транспортного сообщения в связи с удаленностью и/или труднодоступностью и т.п.
Данные риски расцениваются эмитентом как минимальные. Эмитент осуществляет свою деятельность в регионе с развитой инфраструктурой и не подвержен рискам, связанным с прекращением транспортного сообщения в связи с удалённостью и/или труднодоступностью.
В то же время существенным является риск, связанный с угрозой террористических актов, хищений и стихийных бедствий.
Для снижения этих рисков постоянно выполняются мероприятия по обеспечению корпоративной безопасности. Проводятся регулярные проверки антитеррористической защищённости персонала и производства, организуется защита от последствий аварий, катастроф и стихийных бедствий. Совместно с правоохранительными органами организуются проверочные рейды и мероприятия по предупреждению хищений.
Риски, связанные с возможными военными конфликтами, введением чрезвычайного положения и забастовками применительно к Российской Федерации и регионам, в которых эмитент осуществляет свою деятельность, оцениваются эмитентом как минимальные