С. П. Захарченков
| Вид материала | Книга |
ФИНАНСОВАЯ СИСТЕМА УКРАИНЫ
Здравствуйте, разлюбезная моя Катерина Матвеевна!
Пишет Вам бывший боец Красной Армии Сухов. В первых строках своего письма хочу испросить у Вас прощения за свое долго молчание. Шибко занят был. Дела были все больше важные — государственного, можно сказать, значения.
Группу восточных товарищей до места назначения я довел, правда, не в полном составе. Зато удалось разобраться с бандитом тамошним — Черным Абдуллой. Он остался в пустыне шакалов кормить, но и я потерял двух своих хороших знакомцев. Особенно товарища Верещагина жалко. Хороший был человек, все за державу переживал. И пел душевно.
После того как закончилось приключение мое, направил я стопы на север с предвкушением скорой встречи с Вами, душа моя. Шел я по пескам и мечтал о том, как встретимся мы и заживем счастливо и радостно. Днем будем хозяйство домашнее поднимать, а по вечерам, обнявшись, на мягкой перинке будем читать бессмертные труды товарища Маркса. Но мечтам моим не суждено было осуществиться.
На шестнадцатый день своего пути добрался я до ближайшего города. И там судьба моя сделала крутой разворот. Пока поезда дожидался, встретил в чайхане одного гражданина, звали его Остап Ибрагимович. Занятный гражданин, веселый. Говорил, что папаша его был турецкоподданным. Сидели мы с ним, чаек попивали и душевные разговоры разговаривали. Я рассказал, как с контрой покончил. А он после четвертого стакана чая размяк и поведал мне, что гидра контрреволюции не добита еще. Есть, мол, в этом городе кровопивец трудового народа, подпольный миллионер Александр Иванович по фамилии Корейко. После рассказа этого вскипел мой разум возмущенный! Проводил я Остапа Ибрагимовича на поезд до Москвы, а сам решил остаться и разыскать недобитка.
Глава 2. Финансовая система Украины 37
Поиски мои были недолгими, но успешными. Чемодан с преступно нажитыми миллионами я экспроприировал без лишней нервотрепки и отвез в Москву лично товарищу Народному комиссару финансов. Тот от вида великого множества денежных знаков пришел в неописуемую радость. Мгновенно мне орден выдал и попросил оказать посильную помощь в построении социалистической финансовой системы. Отказаться от такой почетной обязанности было нельзя, потому как я есть человек сознательный.
Малость подучиться пришлось на рабфаке. Зато потом — пошло-поехало. Выстроили мы финансовую систему в полном соответствии с завещаниями товарищей Ленина и Маркса. Все там было государственное. Бюджет — государственный. Кредит — государственный. Страхование — государственное. Финансы предприятий — тоже были государственные. Вот только часть ресурсов на зарплату трудового народа приходилось тратить. Но размер этой зарплаты государство держало под строжайшим контролем, дабы морально не разлагать пролетариев всякими излишествами нехорошими. Да и куда было зарплату трудовому люду, девать? Товаров было мало, а заместо казино и других злачных заведений мы заводские и сельские клубы понастроили. Пущай гегемон забесплатно культурный уровень повышает! А чтоб у народа от избытка денег карманы не отвисали, стали мы эти деньги через Сбербанк СССР и облигации госзайма обратно на пользу государства возвертатъ.
Стояла построенная нами финансовая система на гранитном фундаменте государственной собственности на средства производства. Частпособственнические инстинкты отдельных несознательных индивидов пришлось выжигать каленым железом. Потому как товарищ Маркс говорил, что только свободный человек может построить светлое коммунистическое будущее. А быть по-настоящему свободным он может только тогда, когда не гнетет его ненавистная глыба частной собственности. Вот и пришлось советскому государству взвалить эту глыбу на свои могучие плечи.
И долго бы носило, но случилась «перестройка». Гласность пришла, узнал народ, что частная собственность — это
38 Финансы.UA
хорошо. А тут еще проклятые буржуины обвалили мировые цены на нефть, и главный источник финансовой подпитки социализма иссяк. Потом пропало мыло и стиральный порошок, потом последние продукты из магазинов. Народ стал бузить и требовать Бориску на царство, потому как он за 500 дней обещал построить капитализм в отдельно взятой России и всех скопом накормить.
Я сразу смекнул, что это химера. Не хотел я, милая моя Катерина Матвеевна, брать на себя ответственность за тот бардак, и решил пойти на пенсию. Возжелал было уже ехать к Вам, драгоценная моя. Но тут позвонил из Киева Данилыч (бывший директор Южмаша) и предложил мне перевести финансовую систему Украины на капиталистические рельсы. Нельзя, говорил, чтоб Ваш колоссальный опыт, товарищ Сухов, зазря пропадал. Не смог я отказать красному директору, поехал в мать городов русских.
Сели мы у него в кабинете, покалякали о том, о сем. Согласился я. Правда, с условием, что буду за народные деньги учиться в Кембриджском университете (надо было набраться опыта построения капиталистических финансовых систем). Поступил на заочное отделение. Стали мне оттуда присылать задания контрольные. Контрольные работы по финансам мне товарищ Пинзеник помогал делать, по банковскому делу — товарищ Ющенко.
Пристрастился я умные западные книжки читать. Понял я из тех книжек, несравненная моя Катерина Матвеевна, что финансовая система в капиталистическом государстве отличается от финансовой системы социализма примерно так же, как отличается командирская тачанка товарища Буденного от автомобиля Майбах. И охватила меня тоска-печаль от огроменного объема работы, которую надо было сделать, чтоб перековать социалистическую финансовую систему на капиталистическую. Но — глаза боятся, а руки делают. Начал переделывать.
Мы с товарищем Гетьманом (Нарствие ему Небесное) по тем умным книжкам такую банковскую систему в Украине отгрохали, что если бы Маркс узнал, то в гробу бы перевернулся. Красивая получилась система.
Глава 2. Финансовая система Украины 39
Возрадовался и вдохновился я. Стал дальше строить. И с Божьей помощью много построил. Жаль только, что Макарыч' приватизацию организовал в точности, как у гражданина Маркса написано, — дикое накопление первоначального капитала.
Не буду говорить, что у меня Майбах получился, не все пока работает, как хотелось бы. Но то, что есть — гораздо больше похоже на автомобиль, чем на тачанку. Украине, по этому случаю, международное сообщество присвоило статус страны с рыночной экономикой.
Зело охота все обсказать про то, что мне построить удалось. Знаю я, что Вы, дражайшая моя Катерина Матвеевна, высшего экономического образования не имеете. Посему постараюсь изложить доходчиво согласно учебной программе дисциплины «финансы».
В соответствии с требованиями Министерства образования и науки Украины целью изучения дисциплины «финансы» является «формирование знаний по организации и функционированию финансов на макроуровне». Поэтому не буду я останавливаться на описании распределительных отношений «внутри» субъектов финансовой системы ( «внутренности» у нас изучаются в рамках специальных учебных дисциплин). Мы будем рассматривать только совокутюсть отношений между субъектами финансов. Кроме того, я буду описывать только «светлую» сторону финансовой системы. «Теневой» экономики пока не коснемся.
Для начала хочу объяснить, что это такое — финансовая система.
СИСТЕМА (от греч. systema — целое, составленное из частей; соединение) — множество элементов, находящихся в отношениях и связях друг с другом, образующих определенную целостность, единство.2
' «Кравчук... допустил фантастическую гиперинфляцию, разорение вкладчиков, финансовые пирамиды, абсолютно дикую приватизацию, сумасшедшее налогообложение...» Цитата (с сохранением авторских курсивов и выделений) из книги: Кірш О. В. На дзеркало не треба нарікати (мал. В. В. Лотоцького) — X.: Видавничий будинок «Фактор», 2007. — С. 72.
Большой энциклопедический словарь. — 2-е изд. — М.: «Большая российская энциклопедия»; СПб.: «Норннт», 1999. С. 1102.
40 Финансы. UA
Например, Вы каждый день утром, в обед и вечером доите корову — это система. Элементом этой системы является событие — доение коровы.
Дом — это строительные материалы, сложенные в определенную систему. Элементом этой системы является тот или иной кирпич, доска и т. д. и т. п.
Налоговая система — это совокупность налогов, сборов (обязательных платежей) в бюджеты и государственные целевые фонды. Элементами этой системы являются отдельно взятые налоги и сборы (обязательные платежи).
Солнечная система — совокупность планет, вращающихся вокруг Солнца. Элементами этой системы являются Солнце и планеты, вращающиеся вокруг него.
С кумой своей — секретничаете. У кума берете деньги взаймы. К соседке иногда заходите в гости за солью. Это тоже система. Система Ваших социальных отношений. Элементами этой системы являются Ваши отношения с каждым отдельным человеком в селе.
Поэтому можно сказать, что система — это, прежде всего, совокупность множества элементов. Еще одним важным отличительным признаком системы является однородность. Однородность — это когда в одно целое (совокупность) объединяется множество элементов с идентичными характерными признаками (только планеты или только отношения). А ежели Вы, Катерина Матвеевна, захотите, к примеру, объединить в единую систему утреннее доение коровы и подоходный налог, то Вам, великоразумная моя, всенепременно надо будет найти что-нибудь общее между доением коровы и налогом.
Финансы — это отношения. И не просто отношения, а отношения, имеющие три характерных признака (1 — денежные; 2 — распределительные; 3 — в связи с формированием и использованием денежных фондов). И ежели мы соберем в одно целое (совокупность) все множество отношений, у которых присутствуют эти три характерных признака финансов, то получим фииа7ісовую систему.
Следовательно, говоря о финансовой системе на макроуровне, будем подразумевать совокупность распределительных денежных отношений, возникающих между субъектами финансов в связи с формированием и использованием денежных фондов.
Глава 2. Финансовая система Украины 41
Для пущей наглядности изобразил я финансовую систему на рис. 2.1. Квадратиками и прямоугольниками на этом рисунке обозначены субъекты, а стрелками показаны финансовые отношения между субъектами. Применительно к этому рисунку можно сказать, что финансовая система — это совокупность стрелок между квадратиками и прямоугольниками.
2.1. СУБЪЕКТЫ ФИНАНСОВОЙ СИСТЕМЫ
А теперь подробно поговорим о субъектах (квадратиках и прямоугольниках).
В учебной литературе субъекты финансовой системы условно делятся на две взаимосвязанные сферы:
— совокупность субъектов, умножающих и прибавляющих
ВВП, назвали сферой ДЕпентрализованных финансов;
— те, кто ВВП отнимает и делит, относятся к сфере финансов
централизованных.
2.1.1. СФЕРА ДЕЦЕНТРАЛИЗОВАННЫХ ФИНАНСОВ
В нижней части сферы децентрализованных финансов изображены финансовые посредники (их еще называют финансовыми институтами), без которых невозможно нормальное существование такого важного капиталистического атрибута, как финансовый рынок:
- «Б» — банки;
- «СК» — страховые компании;
— «ПУРЦБ» — профессиональные участники рынка
ценных бумаг. По состоянию на 01.01.2005 г. в Украине было
зарегистрировано 1220 профессиональных участников рынка
ценных бумаг (в том числе 80 банков). В качестве ценных
бумаг в Украине в основном используются акции и обли
гации.
В верхнем ряду сферы децентрализованных финансов изображены:
42 Финансы.UA
Глава 2. Финансовая система Украины 43
- «БО» — бюджетные организации (финансируются главным образом из госбюджета и местных бюджетов);
- «ХПО» — хозрасчетные предприятия и организации, целью работы которых является получение прибыли (сюда входят государственные и частные предприятия);
- «ДХ» — домашние хозяйства.
Еще в сфере децентрализованных финансов есть некоммерческие предприятия (это всякие благотворительные фонды и общественные организации). Рисовать их я не стал, дабы не загромождать схему. Просто знайте, что ресурсы этих организаций формируются за счет благотворительных и членских взносов субъектов финансовой системы.
Главный отличительный признак субъектов сферы децентрализованных финансов состоит в том, что все они являются плательщиками различных налогов и сборов (обязательных платежей). А за счет этих самых налогов и сборов формируется львиная доля ресурсов централизованных.
2.1.2. СФЕРА ЦЕНТРАЛИЗОВАННЫХ ФИНАНСОВ
Субъектом сферы централизованных финансов является государство. В Украине государство представлено несколькими централизованными денежными фондами:
- государственный бюджет (ГБ) (в рамках бюджета могут формироваться различные фонды экономического и социального назначения);
- местные бюджеты (МБ);
- Пенсионный фонд Украины (ПФУ);
- государственные целевые фонды социального страхования (ФСС);
- государственный золотовалютный резерв;
- Фонд гарантирования вкладов физических лиц.
В сфере централизованных финансов происходит перераспределение стоимости в денежном выражении с целью решения задач, стоящих перед государством.
Особое место в финансовой системе Украины занимает Национальный банк Украины (НБУ). И тут, как говорится,
44 Финансы.UA
NOTA BENE! В соответствии со статьёй 99 Конституции Украины ОСНОВНОЙ ФУНКЦИЕЙ НБУ ЯВЛЯЕТСЯ ОБЕСПЕЧЕНИЕ СТАБИЛЬНОСТИ НАЦИОНАЛЬНОЙ ДЕНЕЖНОЙ ЕДИНИЦЫ. Исходя из этого конституционного приоритета, зарубите себе на носу раз и навсегда: что бы ни делал Национальный банк Украины, он делает это в рамках реализации своей основной функции.
Я акцентирую ваше внимание на том факте, что в процессе реализации своей основной функции центральный банк страны либо непосредственно УЧАСТВУЕТ в отношениях, называемых сегодня финансами, либо РЕГЛАМЕНТИРУЕТ1 их. Перечислю лишь некоторые2 финансовые отношения, участником которых является НБУ:
- НБУ управляет формированием и использованием золотовалютного резерва Украины.
- НБУ покупает и продаёт на вторичном рынке ценные бумаги (кроме акций).
- НБУ кредитует коммерческие банки, а также аккумулирует на своих счетах резервные фонды коммерческих банков.
4. Выполняет операции по обслуживанию государственного
долга.
Вполне естественно, что такие действия НБУ способны оказывать очень серьёзное влияние на национальную финансовую систему (стабильность работы, надежность, эффективность) и, как следствие, на макроэкономическую ситуацию в государстве. Очень часто о деньгах говорят, что это кровь экономики. В таком случае финансовую систему я сравнил бы с кровеносной системой, которая обеспечивает питание каждой клеточки организма, имя которому — национальная экономика. Совершенно естественно, что от количества этой «крови» (объёма денежной массы) и её качества (пропорционального соотношения различных денежных агрегатов и курса национальной валюты) коренным образом зависит здоровье экономического организма. В свете изложенного трудно переоценить значение Национального банка для финансовой системы страны и
1 О том, как НБУ регламентирует деятельность субъектов финансовой системы,
рассказано в пятой главе.
2 Подробно задачи и функции НБУ изложены в законе «Про Національний банк
України» (см. Приложение 1 на компакт-диске).
Глава 2. Финансовая система Украины 45
её экономики в целом. В этой книге мы не будем рассматривать всю «алхимию», которой занимается НБУ в процессе реализации своей основной функции. Для этого существует курс «теория денег». А я постараюсь говорить о деятельности НБУ исключительно с точки зрения теории финансов. Разумеется, ровно настолько, насколько можно отделить деньги от финансов :-).
2.2. МЕТОДЫ МОБИЛИЗАЦИИ
И ИСПОЛЬЗОВАНИЯ ФИНАНСОВЫХ
РЕСУРСОВ
А теперь подробно рассмотрим межсубъектные финансовые отношения (стрелки или, если хотите, кровеносную систему), в процессе которых происходит формирование или использование фондов. Чтобы не перегружать рисунок лишними стрелками, я отобразил только те отношения, в результате которых происходит движение значительных суммарных объемов финансовых ресурсов (миллиарды гривень)'.
Первым делом нужно обратить внимание на то, что стрелки есть однонаправленные и двунаправленные. Однонаправленные стрелки обозначают финансовые отношения с односторонним движением стоимости в денежной форме. Двунаправленные стрелки обозначают отношения, при которых происходит двухстороннее движение стоимости.
А еще из рисунка видно, что стрелки (отношения) имеют буквенные обозначения. Каждая буква обозначает тот или иной метод, на основе которого строятся распределительные денежные отношения и происходит мобилизация и использование финансовых ресурсов.
1 На рис. 2.1, изображающем финансовую систему Украины, вы не найдете квадратика, изображающего Фонд гарантирования вкладов физических лиц. Объясняется это тем, что когда я придумывал этот рисунок, затем чертил, размер Фонда не дотягивал до миллиарда гривень. А потом мне просто было лень его перерисовывать. Так что сами можете дорисовать недостающий квадратик и соответствующие стрелки от него и к нему.
46 Финансы.UA
Метод — это «способ решения конкретной задачи, достижения какой-либо цели»1. Мы будем рассматривать различные финансовые методы как способы реализации распределительной функции финансов.
Можно задать вопрос: а для чего нужно реализовывать распределительную функцию? Отвечаю — для того, чтобы решать задачи.
А какие задачи можно решать при помощи распределительной функции финансов? Отвечаю — при помощи распределительной функции финансов решаются задачи по формированию и использованию денежных фондов.
Совершенно очевидно, что формирование и использование денежных фондов осуществляется не просто так, а для достижения каких-то целей. О целях мы подробнее поговорим в следующей главе. А сейчас рассмотрим только методы, при помощи которых можно решать задачи по формированию и использованию централизованных и децентрализованных денежных фондов.
Ф — фискальный2
Фискальный метод используется для решения задач по формированию львиной доли государственного бюджета Украины, местных бюджетов и Пенсионного фонда Украины. Формирование осуществляется путем уплаты различных налогов, сборов (обязательных платежей) всеми субъектами, входящими в сферу децентрализованных финансов.
Б — бюджетный3
Бюджетный метод применяется для формирования госбюджета и местных бюджетов путем осуществления межбюджетных трансфертов. Межбюджетный трансферт — это когда часть ресурсов, собранных в один бюджет, направляется на
1 Большой энциклопедический словарь. — 2-е изд., перераб. и доп. — М.:
«Большая Российская энциклопедия»; СПб.: «Норинт», 1999. — С. 724.
2 Фискальный (от лат. Fiscus - корзина) — в Древнем Риме фиск — императорская
казна, а позднее и уже повсюду — государственная казна. Характерные признаки
фискального метода описаны в 8-й главе данной книги.
3 Характерные признаки бюджетного метода формирования денежных фондов
предлагаю вам сформулировать самостоятельно.
Глава 2. Финансовая система Украины 47
финансирование другого бюджета (у нас в Украине доминируют трансферты из госбюджета местным бюджетам).
Еще бюджетный метод используется для формирования денежных фондов предприятий и организаций, которые полностью или частично финансируются за счет ресурсов государственного бюджета или местных бюджетов.
Кроме того, бюджетный метод частенько используется для покрытия дефицита бюджета Пенсионного фонда Украины и других государственных целевых фондов.
До окончания пенсионной реформы можно утверждать, что и пенсии гражданам Украины из ПФУ выплачиваются на основе бюджетного метода1.
Стрелка с индексом «Б» между НБУ и госбюджетом означает позитивную разницу между доходами и расходами НБУ (например, в госбюджете 2008 года эта разница была запланирована в размере 3 813 944 000 грн.).
Эмиссионный
Эмиссионный — далеко не лучший метод формирования фондов. Печатание денег в домашних условиях уголовно наказуемо. Пользоваться данным методом может только государство в лице НБУ.
Говоря об эмиссионном методе, я подразумеваю покрытие дефицита госбюджета за счет эмиссии. Данный метод активно использовался в Украине в первые годы независимости. Национальный банк Украины в те годы фактически исполнял функцию печатного станка, «кнопка» включения которого находилась в руках Верховной Рады и Кабинета министров. Если вы почитаете «календарь событий»2 тех лет, то увидите, что «рулевые» страны не угнетали свой мозг лишними упражнениями по поводу того, где взять деньги. Они просто включали «печатный станок» по мере необходимости. Привело это к гиперинфляции (см. табл. 2.1). Украина на некоторое время стала страной нищих миллионеров.
1 Страхованием, в полном смысле этого слова, наше пенсионное обеспечение пока
назвать нельзя.
2 Стельмах В. С, Єпіфанов А. О., Гребінник Н. І., Міщенко В. І. Грошово-
кредитна політика в Україні / За ред. В. І. Мітенка. — К.: Т-во «Знання»,
КОО, 2003.- С. 370 - 385.
48 Финансы.UA
Таблица 2.1і
| Инфляция в Украине | 1991 | 1992 | 1993 | 1994 | 1995 | 1996 |
| Годовой уровень инфляции, % | 390 | 2100 | 10250 | 500 | 280 | 39,1 |
В настоящее время «эмиссионные средства Национального банка Украины не могут быть источником финансирования дефицита Государственного бюджета Украины»2. Введение в оборот платежных средств НБУ строго контролируется и осуществляется сейчас по двум финансовым каналам3:
— приобретение иностранной валюты на валютном рынке для
формирования золотовалютного резерва (основной канал);
— поддержка ликвидности коммерческих банков через
различные механизмы рефинансирования.
Эмиссионные ресурсы, которые шли на покрытие бюджетного дефицита в 90-х годах, в настоящее время числятся как кредит НБУ, предоставленный правительству Украины (см. таблицу на с. 9 Приложения 63). Поэтому стрелок с индексом «Э» вы на рисунке не найдете.
И — инвестиционный
Отношения, при которых решается задача формирования фондов на основе инвестиционного метода, имеют один существенный признак:
— инвесторы получают корпоративные права в обмен на
вложенные ресурсы (а вместе с корпоративными правами и право
на получение дивидендов).
Именно в результате таких отношений сформированы уставные фонды всех предприятий (ХПО), входящих в сферу децентрализованных финансов.
Особо отмечу паевые и корпоративные инвестиционные фонды (см. Приложение 45). Их еще называют институтами совместного
1 См. сноску 2 на с. 47 (с. 16).
2 Пункт 6 статьи 15 Бюджетного кодекса Украины.
3 Лисенко Р., Ніколайчук С, Сомик А. Монетарний трансмісійний механізм в Україні.
Стаття 2. Аналіз дії трансмісійного механізму грошово-кредитної політики // Вісник
національного банку України. — 2007. — №11. — С. 18 - 24.
Глава 2. Финансовая система Украины 49
инвестирования (ИСИ)1. Наиболее распространенными ИСИ в Украине являются венчурные фонды (см. Приложение 68 и 69). По состоянию на середину 2007 года суммарные активы отечественных венчурных фондов превысили 13 миллиардов гривень.
Документами, подтверждающими корпоративные права инвестора, могут быть:
- устав предприятия,
- акции предприятия (если это ЗАО или ОАО);
- инвестиционный сертификат2 — ценная бумага, которая выпускается компанией по управлению активами (КУА) паевого инвестиционного фонда и удостоверяет право собственности инвестора на долю в паевом инвестиционном фонде.
Акции открытых акционерных обществ могут свободно покупаться и продаваться на фондовом рынке (как правило, при помощи финансовых посредников — «ПУРЦБ»).
При социализме фондового рынка быть не могло, потому как все корпоративные права были в одних руках — государственных. А государству было скучно торговать самому с собой. Посему биржи были преданы анафеме, а слова «брокер» и «спекулянт» считались ругательными. Фондовый рынок Украины пока развит слабо. Впрочем, Киев тоже не сразу стал таким красавцем городом.
К — кредитный
Кредитный метод — это когда берешь деньги чужие и на время, а возвращаешь свои и навсегда. В отношениях на основе кредитного метода могут принимать участие все субъекты финансовой системы. Все, кто считает это целесообразным (начиная с домашнего хозяйства и заканчивая государством). Отношения, при которых происходит формирование (использование) ресурсов на основе кредитного метода, имеют три существенных признака:
1 Институт совместного инвестирования (ИСИ) — корпоративный
инвестиционный фонд или паевой инвестиционный фонд, который осуществляет
деятельность, связанную с объединением (привлечением) денежных средств
инвесторов с целью получения прибыли от вложения их в ценные бумаги других
эмитентов, корпоративные права и недвижимость. ИСИ могут создаваться как
на неопределенный, так и на определенный срок.
2 См. статью 12 Приложения 42.
50 Финансы.UA
- ресурсы предоставляются на оговоренный срок (срочность);
- ресурсы предоставляются с условием их непременного возврата (возвратность);
- за пользование ресурсами нужно платить кредитору проценты (платность).
Особенное место среди субъектов, участвующих в отношениях на основе кредитного метода, занимают банки. Они являются финансовыми посредниками. В своей работе банки используют два основных типа договоров — депозитный и кредитный. На основании депозитных договоров банки привлекают временно свободные ресурсы субъектов финансовой системы. На основании кредитных договоров предоставляют ресурсы тем субъектам, у которых есть на то потребность. Совокупность таких договорных отношений называется у нас денежно-кредитным рынком.
В СССР банки были, а денежно-кредитного рынка не существовало. Были и отношения на основе кредитного метода, их можно условно разделить на несколько категорий.
- Государство в лице государственных банков занимало деньги государству (себе же) в лице государственных предприятий. Проще говоря, государство перекладывало деньги из одного своего кармана в другой — под проценты.
- Советское государство занимало деньги у своих граждан в обмен на облигации государственного займа (правда, не всегда эти займы возвращало).
- Граждане СССР размещали в Сбербанке СССР свои временно свободные ресурсы под 2 — 3 % годовых.
А о том, что Советский Союз занимал ресурсы у капиталистических государств или давал взаймы на мировую революцию, говорить было как-то не принято.
Есть в Украине (как, впрочем, и во всём цивилизованном мире) еще один тип отношений, в основе которых лежит кредитный метод. Пользуются им субъекты финансовой системы, которым ресурсы нужны, а кредит в банке брать не хочется (или не представляется возможным по причине значительности суммы) и корпоративными правами тоже делиться не хочется. В этом случае можно выпустить в свободное обращение (эмитировать) долговые
Глава 2. Финансовая система Украины 51
обязательства в виде ценных бумаг, не дающих их держателям корпоративных прав.
Облигация (лат. obligation — обязательство) — наиболее распространенный в Украине вид ценных бумаг с фиксированной процентной ставкой и с обязательством погашения (выкупа) в обусловленный срок1.
Выпустили облигации (фантики), разместили их среди первичных кредиторов в обмен на реальные деньги, дальше можете спать спокойно (пока срок погашения не придет).
Главное отличие облигаций от кредитных и депозитных договоров состоит в том, что облигации могут свободно покупаться и продаваться на открытом рынке.
«Открытый рынок — рынок, на котором осуществляются операции по купле-продаже ценных бумаг между лицами, не являющимися первичными кредиторами и заемщиками, и когда средства вследствие продажи ценных бумаг на таком рынке поступают в пользу держателя ценных бумаг, а не их эмитента»2.
Облигации, как и акции, продаются и покупаются на рынке через финансовых посредников (ПУРЦБ).
В Украине для привлечения временно свободных ресурсов облигации используют местные органы власти, банки, солидные предприятия. Государство в значительных объемах использует облигации для покрытия дефицита госбюджета. Отношения на основе кредитного метода с использованием облигаций изображены на рисунке стрелками с индексом «О».
Отдельно хочу остановиться на стрелочке с индексом «К», изображенной между хозрасчетными предприятиями (ХПО). Дело в том, что предприятия официально не могут предоставлять друг другу денежные кредиты. Означает эта стрелка взаимное кредитование через кредитные союзы. Кредитные союзы3 — это финансовые организации, входящие в структуру рынка финансовых услуг Украины и функционирующие по типу касс взаимопомощи.
' См. также главы 7—10 Приложения 42.
Закон Украины «Про Національний банк України». 3 См. Приложение 75.
52 Финансы.UA
А — аренда
Как гласит американская пословица, бизнесом занимается тот, кому нечего сдать в аренду. Считать аренду финансовым методом мобилизации ресурсов основания есть. Во всяком случае, исходя из трех характерных признаков финансов, описанных в первой главе. Поскольку в процессе аренды не происходит смены собственника имущества (читай — товара), то назвать аренду товарно-денежными отношениями язык не поворачивается. А если это так, то мы имеем дело с односторонним (от арендатора к арендодателю) движением стоимости в денежном выражении1.
С точки зрения действующего украинского законодательства2 по договору найма (аренды) арендодатель передаёт или обязуется передать нанимателю (арендатору) имущество в пользование за плату и на определённый срок. Предметом договора аренды (найма) может быть вещь, имеющая индивидуальные признаки и сохраняющая свой вид при многократном использовании (непотребляемая вещь). Объектами аренды могут быть сооружения, земельные участки, транспортные средства. Кроме того, предметом аренды могут быть имущественные права на интеллектуальную собственность. Одной из разновидностей арендных отношений является финансовый лизинг (подробнее о лизинге написано в 9-й главе).
Общее количество финансовых ресурсов, мобилизуемых субъектами финансов посредством аренды, подсчитать не представляется возможным. Национальная статистика по данному виду отношений, насколько мне известно, не ведется (есть статистика только по лизингу). Но могу себе представить, что сумма эта исчисляется десятками миллиардов гривень. Участниками арендных отношений могут быть практически любые правоспособные субъекты финансовой системы, располагающие непотребляемыми вещами. Следовательно, стрелки с индексом «А» нужно было бы нарисовать абсолютно между всеми субъектами финансовой системы. Это очень «перегрузило» бы и без того плотный рисунок. Поэтому я рисовать их не стал. Дорисуйте их мысленно сами :-).
1 Лично я склонен рассматривать аренду как некий симбиоз инвестиционного и
кредитного методов мобилизации ресурсов.
2 См. главы 58 и 59 Гражданского кодекса Украины (Приложение 60).
Глава 2. Финансовая система Украины 53
С — страховой
Страховой метод используется для формирования ресурсов страховых компаний и государственных централизованных фондов социального страхования. Ресурсы страховых компаний формируются на основании договоров страхования. Участниками договорных отношений, с одной стороны, выступают страховые компании, с другой стороны — любые субъекты финансовой системы (включая и сами страховые компании), т. е. все, кто хочет {добровольное страхование) или должен {обязательное страхование) застраховать свои риски. Здесь можно говорить о двухстороннем движении стоимости, но с одной существенной оговоркой1: встречное движение стоимости происходит после наступления страхового случая (события). Совокупность отношений на основе страхового метода с участием страховых компаний часто называют рынком страхования.
Отмечу, что есть в Украине три государственных централизованных фонда социального страхования2, которые формируются и используются на основе страхового метода, но к рынку страхования отношения не имеют, поскольку платежи в эти фонды носят не только жестко регламентированный, но и безальтернативный характер.
В — валютный рынок
А теперь давайте детально рассмотрим последний (по порядку, но не по значению) сегмент финансовой системы — совокупность отношений, возникающих при проведении валютообменных операций {валютный рынок). О том, какой метод лежит в основе валютного рынка, я сказать затрудняюсь. Назовем это методом эквивалентного обмена номиналов.
Сначала хочу обосновать — можно ли отношения на валютном рынке считать финансовыми. Для этого нужно найти в валютных операциях все три характерных признака финансов.
' Её мы будем считать характерным признаком страхового метода мобилизации
ресурсов.
2 Фонд социального страхования по временной потере трудоспособности,
Фонд социального страхования от несчастных случаев на производстве и
профессиональных заболеваний,
Фонд общеобязательного государственного социального страхования на случай
безработицы
54 Финансы.UA
1. Движение стоимости в денежной форме
При совершении валютных операций происходит двухстороннее движение стоимости в денежной форме. Правда, специфическое: в одну сторону движется стоимость в денежном выражении, номинированная в одной валюте, а навстречу — ее эквивалент, номинированный в другой валюте.
Один признак есть!
2. Распределительный характер
А происходит ли распределение стоимости с помощью валютного рынка? Скорее да, чем нет. Можно утверждать, что посредством валютного рынка осуществляется перераспределение стоимости.
На валютном рынке Украины вступают в отношения две группы субъектов:
- первая — располагает стоимостью, номинированной в иностранной валюте;
- вторая — располагает стоимостью, номинированной в национальной валюте.
В результате эквивалентного обмена стоимость, номинированная в иностранной валюте, переходит к субъектам второй группы. Соответственно, стоимость, номинированная в национальной валюте, перешла к субъектам первой группы и распределилась между ними. Таким образом, можно сказать, что произошло перераспределение стоимости между двумя группами субъектов.
Ура, второй признак вроде нашелся!
3. Отношения в связи с формированием и использованием
фондов
Особенно явно третий признак финансов просматривается в процессе формирования и использования государственного золотовалютного резерва. Я уже говорил, что НБУ управляет золотовалютным резервом. Ресурсы этого фонда формируются и используются Национальным банком Украины для поддержания курса гривни в заданных пределах. Нацбанк не только устанавливает «правила игры» на валютном рынке, но и является самым крупным «игроком».
Скупая излишки предлагаемой на рынке иностранной валюты, НБУ препятствует ревальвации гривни, а вместе с этим
Глава 2. Финансовая система Украины 55
увеличивает размеры золотовалютного резерва. И наоборот, НБУ использует валютные ресурсы резервного фонда, когда нужно скомпенсировать избыточный спрос на иностранную валюту со стороны субъектов финансовой системы. Государственный золотовалютный резерв при этом уменьшается, но курс гривни остается в заданных рамках. Национальная валюта оберегается, таким образом, от незапланированной девальвации.
Будем считать, что наличие и третьего признака финансов в отношениях на валютном рынке я тоже доказал!
Теперь можно обоснованно утверждать, что валютный рынок Украины является сегментом национальной финансовой системы. В качестве посредников на валютном рынке Украины в основном выступают банки.
А в советские времена валютного рынка не было. Доллар американский стоил 61 копейку. Правда, за 61 копейку его могли купить только те граждане, которые за границу ехали. Да и то не более 30 долларов. А тем, кто хотел свободно купить или продать иностранную валюту на «чёрном» рынке (по 3—4 «деревянных» за один «зелёный»), Уголовный кодекс СССР обещал наказание вплоть до расстрела.
Вот, собственно, и все, что я хотел рассказать о финансовой системе Украины.
На сем прощаюсь,
невидимый боец финансового фронта Украины
Сухов.
P. S.
Как мне кажется, я забыл указать ещё, как минимум, два метода мобилизации и использования финансовых ресурсов: дарение и ещё один :-).
Дарение. Дарение довольно широко применяется в современной практике. На основании данного метода происходит формирование и использование ресурсов практически всех благотворительных фондов, существующих в Украине. Широко распространена практика, когда люди дарят деньги друг другу (думаю, что вы
56 Финансы.UA
тоже сталкивались с подобным явлением). Подарки и гранты числятся даже среди доходных статей Государственного бюджета Украины. Отношения на основе данного метода регламентированы Гражданским кодексом Украины1. В качестве признаков данного метода мобилизации и использования финансовых ресурсов я назвал бы два: добровольность и безвозмездность. В процессе дарения происходит одностороннее движение стоимости в денежной форме.
Название ещё одного метода мобилизации ресурсов я затрудняюсь сформулировать. Назовём его игровым методом. Азартная игра как метод мобилизации ресурсов активно применялся в Советском Союзе для пополнения госбюджета (лотерея «Спортлото», денежно-вещевые лотереи, выигрышные облигационные займы). Поступления от розыгрышей государственных лотерей и в настоящее время числятся среди доходных статей Государственного бюджета Украины (например, в госбюджете-2008 были запланированы поступления в размере 72 млн грн.). С либерализацией экономических отношений в Украине государственная монополия на игровые методы мобилизации ресурсов устранена. В настоящее время данным методом могут пользоваться субъекты предпринимательской деятельности, имеющие соответствующую лицензию.
В данном случае мы имеем дело с двухсторонним движением стоимости с одним существенным признаком: условием для встречного движения стоимости является наступление некоего события. По аналогии со страховым методом назовём это событие «счастливый случай» (чтобы получить страховку, надо стать жертвой несчастного случая :-)).
1 См. главу 55 Приложения 60.
Глава 3. Финансовая политика государства 57