«коммунбытсервис»

Вид материала

Отчет

Содержание Оценка финансового состояния. Оценка ликвидности. Оценка финансовой устойчивости.

ОЦЕНКА ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ.

Анализ платежеспособности предприятия проводится по данным аналитических таблиц, формирующих финансовые коэффициенты ликвидности и финансовой устойчивости.

Ликвидность определяет возможность или невозможность предприятия покрыть свои краткосрочные обязательства. Платежеспособность предприятия шире понятия ликвидности и наряду с ним включает в себя понятие финансовой устойчивости.

Следует также подчеркнуть, что ни один метод анализа сам по себе не может дать полную финансовую картину компании. Сказанное особенно относится к коэффициентам. Они представляют собой относительные величины, которые приобретают смысл лишь в сочетании с другими показателями. Оценщиком были проанализированы полученные значения коэффициентов и сделаны выводы, основанные на опыте предыдущих оценок, профессиональных знаний Оценщика, и аналитической информации, публикуемой в печати.

Оценка ликвидности.

Общее понятие ликвидности предприятия представляет собой способность предприятия превращать свои активы в деньги для покрытия своих обязательств по мере наступления срока их погашения. Чем меньше требуется времени, чтобы данный вид активов обрёл денежную форму, тем выше ликвидность этого актива.

Для ОАО «Коммунбытсервис» были рассчитаны следующие коэффициенты ликвидности:

Таблица № .

№ п/п	Наименование показателей	Формула	01.01.99	01.01.00	01.04.00	01.07.00	01.10.00	01.01.01	01.04.01
1.	Общий коэффициент покрытия	Отношение всего оборотного капитала к краткосрочным обязательствам	2,0	1,9	1,9	2,9	2,9	2,1	1,7
2.	Текущая ликвидность	Отношение текущих активов к текущим пассивам	2,0	1,9	1,9	2,9	2,9	2,1	1,7
3.	Абсолютная ликвидность	Отношение денежных средств к краткосрочным обязательствам	0,001	0,000	0,001	0,038	0,000	0,268	0,232
4.	Срочная ликвидность	Отношение суммы денежных средств и краткосрочных финансовых вложений к сумме краткосрочных обязательств	1,9	1,8	1,8	2,7	2,8	2,0	1,6
5.	Ликвидность средств в обращении	Отношение суммы денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и краткосрочных дебиторов к краткосрочным обязательствам	1,8	1,8	1,8	2,6	2,5	1,9	1,6

Проанализировав данные коэффициенты, Оценщик пришёл к выводу, что в целом структура баланса предприятия является ликвидной. Значения общего коэффициента покрытия и показателя текущей ликвидности соответствует нормам.

Показатель абсолютной ликвидности на протяжении практически всего анализируемого периода находится значительно ниже минимально рекомендуемого уровня. По итогам 2000 г. данный показатель максимально приблизился к рекомендуемому минимальному значению, однако по итогам 1^-го квартала 2001 года вновь наметилась тенденция к его снижению. На покрытие краткосрочных обязательств у предприятия недостаточно денежных средств, являющихся абсолютно ликвидной статьей баланса. В течение всего периода деятельности у предприятия имелся дефицит денежных средств.

Однако, поскольку показатель текущей ликвидности находится в рекомендуемом диапазоне значений, предприятие имеет возможность покрыть краткосрочные обязательства с излишком за счет оборотных активов посредством реализации запасов и взысканием краткосрочной дебиторской задолженности.

Поэтому вполне логично, что показатели срочной ликвидности и ликвидности средств в обращении превышают рекомендуемые нормы.

Оценка финансовой устойчивости.

Финансовая устойчивость оценивается по соотношению собственного и заёмного капитала как источников формирования активов предприятия. По другому коэффициенты финансовой устойчивости называются показателями структуры капитала или показателями покрытия. Для ОАО «Коммунбытсервис» показатели финансовой устойчивости сведены в следующую таблицу.

Таблица № .

№ п/п	Наименование показателей	Формула	01.01.99	01.01.00	01.04.00	01.07.00	01.10.00	01.01.01	01.04.01
1.	Уровень (концентрация) собственного капитала	Соотношение собственного капитала к итогу баланса	0,67	0,64	0,61	0,77	0,76	0,65	0,59
2.	Соотношение заёмного и собственного капитала	Отношение обязательств к собственному капиталу	0,50	0,56	0,63	0,31	0,32	0,54	0,70
3.	Обеспечение внеоборотных активов собственным капиталом	Отношение внеоборотного капитала к собственному капиталу	0,51	0,49	0,44	0,42	0,40	0,39	0,50
4.	Соотношение оборотного капитала и внеоборотного	Отношение оборотного капитала к внеоборотному капиталу	1,96	2,16	2,67	2,10	2,28	2,99	2,40
5.	Уровень чистого оборотного капитала	Отношение разницы оборотного капитала и краткосрочных обязательств к итогу баланса.	0,33	0,33	0,34	0,44	0,45	0,40	0,30
6.	Уровень инвестированного капитала	Отношение суммы долгосрочных и краткосрочных финансовых вложений к итогу баланса.	0,020	0,022	0,019	0,023	0,022	0	0
7.	Уровень перманентного капитала	Отношение суммы собственного капитала и долгосрочных обязательств к итогу баланса.	0,67	0,64	0,61	0,77	0,76	0,65	0,59
8.	Уровень функционирующего капитала	Отношение разности стоимости всего имущества, долгосрочных финансовых вложений, краткосрочных финансовых вложений к итогу баланса.	0,67	0,64	0,61	0,77	0,76	0,65	0,59

Динамика рассмотренных показателей финансовой устойчивости за анализируемый период незначительна и практически не содержит резких скачков, за исключением соотношения оборотного и внеоборотного капитала. Этот факт сам по себе может косвенно указывать на определенный уровень финансовой устойчивости предприятия.

Запас источников собственного капитала – это запас финансовой устойчивости предприятия при условии, что его собственный капитал превышает заёмный. На протяжении всего периода собственный капитал превосходит заемный не менее чем в 2 раза, а уровень собственного капитала находится в рекомендуемом диапазоне, что можно рассматривать как положительную тенденцию.

Анализ финансовых коэффициентов показывает, что на протяжении всего анализируемого периода соотношение внеоборотного и оборотного капиталов не постоянно в течение календарного года, но имеется общая тенденция к росту.

Уровень чистого оборотного капитала почти всегда находится на стабильно низком уровне, что свидетельствует о стесненности возможностей предприятия в проведении финансовой политики.

Доля активов, направленная предприятием для инвестиций в целях получения инвестиционного дохода, практически равна нулю.

Незначительное снижение уровня перманентного капитала к концу анализируемого периода не позволяет достоверно судить об устойчивости предприятия в долгосрочном периоде, поскольку колебания данного показателя по итогам календарных лет малы и находятся в пределах погрешности округления.

В целом анализ коэффициентов устойчивости показывает, что предприятие обладает определенным запасом устойчивости, что обусловлено сложившейся структурой производственного процесса и системы реализации продукции, устойчивым спросом на производимую продукцию. Отсутствие заметного роста или падения устойчивости в течение рассматриваемого периода свидетельствует о низкой чувствительности предприятия к внешним экономическим, правовым и политическим воздействиям.

Таким образом, анализ коэффициентов ликвидности и финансовой устойчивости позволяет сделать вывод о неготовности предприятия к долгосрочной финансовой политике. В планы предприятия не входит инвестиционная деятельность, направленная в другие предприятия и в развитие собственного бизнеса, так как на данный момент предприятие располагает ограниченными денежными средствами для осуществления текущей хозяйственной деятельности и покрытия краткосрочных обязательств.