«коммунбытсервис»

Вид материала

Отчет

Содержание Заключение и выводы по анализу финансового состояния Анализ финансового состояния на основании скорректированного баланса предприятия Нематериальные активы и основные средства Долгосрочные инвестиции и иные внеоборотные активы Долгосрочные дебиторы Краткосрочные дебиторы Краткосрочные финансовые вложения и денежные средства После корректировки Показатели деловой активности

ЗАКЛЮЧЕНИЕ И ВЫВОДЫ ПО АНАЛИЗУ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ

В целом ОАО «Коммунбытсервис» характеризуется приемлемыми значениями финансовых показателей.

Качество финансового и производственного менеджмента невысокое.

В целом структура баланса предприятия является ликвидной, однако на покрытие краткосрочных обязательств у предприятия недостаточно денежных средств, являющихся абсолютно ликвидной статьей баланса. При этом у предприятия имеется возможность покрытия краткосрочных обязательств за счет оборотных активов посредством реализации запасов и взысканием краткосрочной дебиторской задолженности.

Предприятие обладает определенным запасом устойчивости, что обусловлено сложившейся структурой производственного процесса и системы реализации продукции, устойчивым спросом на производимую продукцию. Отсутствие заметного роста или падения устойчивости в течение рассматриваемого периода свидетельствует о низкой чувствительности предприятия к внешним экономическим, правовым и политическим воздействиям.

В то же время, анализ коэффициентов ликвидности и финансовой устойчивости позволяет сделать вывод о недостаточной готовности предприятия к долгосрочной финансовой политике. В планы предприятия не входит инвестиционная деятельность, направленная в другие предприятия и в развитие собственного бизнеса.

Наметилась тенденция к повышению эффективности использования капитала предприятия и росту валовой прибыли.

Динамика оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности носит сезонный характер и имеется некоторая тенденция к снижению периодов оборачиваемости по итогам календарного года.

Отраженная в балансе предприятия стоимость основных средств является заниженной, что приводит к неоправданному завышению таких показателей как фондоотдача и рентабельность собственного (совокупного) капитала.

При пересмотре политики управления предприятием у ОАО «КБС» имеется возможность дальнейшего финансового роста. Данное предположение более подробно рассмотрено и обосновано при применении доходного подхода.

АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ НА ОСНОВАНИИ СКОРРЕКТИРОВАННОГО БАЛАНСА ПРЕДПРИЯТИЯ

Как уже неоднократно подчеркивалось ранее, стоимость активов предприятия представляется Оценщику сильно заниженной. Для получения объективного представления о финансовом состоянии предприятия Оценщиком выполнена корректировка отдельных статей активов баланса с учетом их рыночной стоимости. (см. стр. 68). Корректировке подверглись следующие статьи активов:

• (120) – основные средства – корректировка +3 200 061 руб.;
  
• (140) – долгосрочные финансовые вложения – корректировка +10 771 руб.;
  
• (210) – запасы – корректировка +4 178 руб.;
  
• (240) – Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты) – корректировка –79 763 руб.
  
• Суммарная корректировка активов +3 135 247 руб.
  

Перед расчетом финансовых коэффициентов была выполнена соответствующая корректировка статей пассивов. Скорректированный баланс представлен в Приложении №2 (см. стр. 94). Расчет финансовых показателей по скорректированному балансу произведен с использованием вышеописанных методик.

В результате произведенных корректировок выявлены следующие изменения структуры баланса:

Таблица № .

№ п/п	Наименование показателей	01.04.01
		Отчетные	Фактические
1.0	Всего имущества	532 450	3 667 697
	в том числе:
1.1	Внеоборотный капитал в % к имуществу	30%	92%
	из него:
1.1.1	Нематериальные активы и основные средства	119 999	3 320 060
	в % к имуществу	23%	91%
	в % к внеоборотному капиталу	75%	98%
1.1.2	Долгосрочные инвестиции и иные внеоборотные активы	40 024	50 795
	в % к имуществу	8%	1%
	в % к внеоборотному капиталу	25%	2%
1.2	Оборотный капитал в % к имуществу из него:	70%	8%
1.2.1	Материальные оборотные средства	5 291	9 469
	в % к имуществу	1%	0%
	в % к оборотному капиталу	1%	3%
1.2.2	Долгосрочные дебиторы	0	0
	в % к имуществу	0%	0%
	в % к оборотному капиталу	0%	0%
1.2.3	Краткосрочные дебиторы	303 615	223 852
	в % к имуществу	57%	6%
	в % к оборотному капиталу	82%	75%
1.2.4	Краткосрочные финансовые вложения и денежные средства	51 973	51 973
	в % к имуществу	9,8%	1,4%
	в % к оборотному капиталу	14,0%	17,5%

Видно, что резко увеличилась доля внеоборотного капитала с 30 % до 92% и такое соотношение свидетельствует о наличии избыточных основных фондов, не задействованных в основной деятельности предприятия.

Анализ изменения финансовых коэффициентов представлен в таблице

Таблица № .

№ п/п	Наименование показателей	До корректировки	После корректировки	Комментарий
Показатели ликвидности
1.	Общий коэффициент покрытия	1,7	1,4	Коэффициенты снизились, но остались в границах рекомендуемого диапазона.
2.	Текущая ликвидность	1,7	1,4
3.	Абсолютная ликвидность	0,232	0,232	Осталась неизменной, так как определяется статьями, не подвергавшимися корректировке.
4.	Срочная ликвидность	1,6	1,3	Коэффициенты приблизились к границам рекомендуемых диапазонов, хотя продолжают оставаться завышенными..
5.	Ликвидность средств в обращении	1,6	1,2
Вывод по ликвидности предприятия: Несмотря на изменения, структура баланса предприятия продолжает оставаться ликвидной.
Показатели финансовой устойчивости
1.	Уровень (концентрация) собственного капитала	0,59	0,94	Изменение стоимости основных средств в30 раз повлекло за собой резкое изменение данных коэффициентов. Их скорректированные значения позволяют сделать вывод о наличии избыточных внеоборотных активов в составе капитала предприятия. Это не является положительным фактором и может служить сигналом для пересмотра политики в хозяйственной деятельности предприятия.
2.	Соотношение заёмного и собственного капитала	0,70	0,06
3.	Обеспечение внеоборотных активов собственным капиталом	0,50	0,98
4.	Соотношение оборотного капитала и внеоборотного	2,40	0,09
5.	Уровень чистого оборотного капитала	0,30	0,02
6.	Уровень инвестированного капитала	-	0,003	Наличие у предприятия вложений в ликвидные ценные бумаги других организаций (ВКА-Банк), способствует повышению собственной ликвидности, однако доля этих инвестиций очень незначительна.
7.	Уровень перманентного капитала	0,59	0,94	См. комментарий к. п.1. – п.5.
8.	Уровень функционирующего капитала	0,59	0,94	См. комментарий к. п.1. – п.5.
Вывод по финансовой устойчивости предприятия: предприятие сохраняет достаточный запас устойчивости и имеет возможность изыскания, в случае необходимости, дополнительных средств для развития производства или товарной диверсификации путем продажи или залога фондов, не задействованных в основном производственном процессе.

Показатели деловой активности
1	Коэффициент оборачиваемости совокупного капитала	0,32	0,05	Свидетельствует о достаточно низкой оборачиваемости собственных средств и снижении эффективности их использования.
2	Коэффициент оборачиваемости собственного капитала	0,54	0,05	Существенное снижение коэффициента отражает тенденцию к бездействию (простою) части собственных средств.
3	Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности	0,6	0,8	Изменение показателей в сторону улучшения связано с корректировкой дебиторской задолженности на сумму ее «безнадежной» части. Однако, скорость оборачиваемости задолженности все еще низка, что опять таки связано с сезонностью производства.
4	Средний срок оборота дебиторской задолженности (дни)	629,4	464,0
5	Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности	0,8	0,8	Данные показатели не изменились, так как определяются статьями, не подвергавшимися корректировкам.
6	Средний срок оборота кредиторской задолженности (дни)	464,2	464,2
7	Фондоотдача основных средств	1,4	0,05	Резкое снижение фондоотдачи свидетельствует о низкой эффективности использования основных средств из-за необоснованно высокого уровня капиталовложений.
Вывод о деловой активности предприятия: деловая активность предприятия находится на низком уровне и не стремиться ни к расширению объемов существующего производства, ни к поиску новых направлений деятельности. Однако некоторый потенциал для этого у предприятия имеется.
Показатели рентабельности
1	Коэффициент рентабельности продукции	0,13	0,13	Данные показатели не изменились, так как определяются данными отчета о прибылях и убытках, корректировка которого не производилась. Однако, в случае приведения балансовой стоимости основных средств в соответствие с рыночной, может сложиться ситуация, что себестоимость продукции окажется намного выше выручки от реализации за счет резкого увеличения налога на имущество и амортизации.
2	Коэффициент рентабельности основной деятельности	0,14	0,14
3	Коэффициент рентабельности совокупного капитала	0,03	0,0040	Ухудшение значений показателей эффективности использования капитала предприятия свидетельствует о перенакоплении активов.
4	Коэффициент рентабельности собственного капитала	0,05	0,0042
5	Период окупаемости собственного капитала	21,95	236,51
Вывод о рентабельности предприятия: при существующей на момент оценке структуре баланса, предприятие имеет достаточный уровень рентабельности, по крайней мере от основного вида деятельности. Приведение стоимости отдельных строк баланса в соответствие с их рыночной стоимостью влечет за собой резкое снижение рентабельности основного вида деятельности. Это опять же свидетельствует о наличии избыточных активов. Поэтому при существующей на предприятии политике хозяйственно-финансовой деятельности и текущем уровне менеджмента экономически нецелесообразно проводить переоценку основных средств.

Приведение балансовой стоимости активов в соответствие с рыночной стоимостью на финансовом состоянии предприятия отразилось следующим образом:

• структура баланса предприятия продолжает оставаться ликвидной и имеется достаточный запас устойчивости
  
• деловая активность предприятия по прежнему находится на низком уровне
  
• рентабельность основного вида деятельности резко снизилась.
  

В результате произведенного финансового анализа деятельности предприятия можно сделать заключение о наличии у предприятия избыточных активов в виде основных средств и недостатке свободной денежной массы, о чем объективно свидетельствует большинство финансовых показателей. Предприятие имеет возможность изыскания дополнительных средств для развития производства, товарной диверсификации или увеличения денежной массы путем продажи или залога фондов, не задействованных в основном производственном процессе.