«коммунбытсервис»
| Вид материала | Отчет |
| Оценка и анализ результативности финасово-хозяйственной деятельности. Анализ рентабельности. Оценка положения на рынке ценных бумаг |
ОЦЕНКА И АНАЛИЗ РЕЗУЛЬТАТИВНОСТИ ФИНАСОВО-ХОЗЯЙСТВЕННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ.
Оценка производственной (основной) деятельности.
Как и на предыдущих этапах финансового анализа оценка деловой активности предприятия осуществляется через ряд коэффициентов. Показатели количественной оценки деловой активности предприятия выступают своеобразными микромоделями, отражающими динамику происходящих процессов деловой активности предприятия.
Таблица № . Анализ деловой активности.
| № п/п | Наименование показателей | Формула | 01.01.99 | 01.01.00 | 01.04.00 | 01.07.00 | 01.10.00 | 01.01.01 | 01.04.01 |
| 1 | Коэффициент оборачиваемости совокупного капитала | Отношение выручки от реализации продукции, работ, услуг к среднему за период итогу баланса | 0,81 | 0,47 | 0,31 | 0,73 | 0,77 | 1,07 | 0,32 |
| 2 | Коэффициент оборачиваемости собственного капитала | Отношение выручки от реализации продукции, работ, услуг к средней за период величине источников собственных средств предприятия по балансу. | 1,21 | 0,74 | 0,50 | 0,96 | 1,01 | 1,64 | 0,54 |
| 3 | Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности | Отношение выручки от реализации продукции, работ, услуг к средней за период дебиторской задолженности | 1,4 | 0,7 | 0,4 | 1,2 | 1,2 | 1,8 | 0,6 |
| 4 | Средний срок оборота дебиторской задолженности (дни) | Отношение количества дней в году к коэффициенту оборачиваемости дебиторской задолженности | 265,4 | 496,6 | 805,8 | 292,7 | 291,1 | 195,8 | 629,4 |
| 5 | Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности | Отношение выручки от реализации продукции, работ, услуг к средней за период величине кредиторской задолженности | 2,4 | 1,3 | 0,8 | 3,1 | 3,1 | 3,0 | 0,8 |
| 6 | Средний срок оборота кредиторской задолженности (дни) | Отношение количества дней в году к коэффициенту оборачиваемости кредиторской задолженности. | 147,4 | 271,1 | 457,1 | 115,7 | 114,4 | 118,2 | 464,2 |
| 7 | Фондоотдача основных средств | Отношение выручки от реализации продукции, работ, услуг к средней за период величине основных средств. | 2,5 | 1,6 | 1,2 | 2,4 | 2,7 | 4,3 | 1,4 |
Увеличение коэффициентов оборачиваемости как собственного так и совокупного капитала свидетельствует о повышении эффективности использования капитала предприятия и росте валовой прибыли.
Динамика оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности носит сезонный характер и имеется некоторая тенденция к снижению периодов оборачиваемости по итогам календарного года.
Однако высокое значение периода оборота дебиторской задолженности свидетельствует о трудностях с взысканием средств по счетам дебиторов и не исключает наличия определенной доли безнадежной задолженности. Такое положение дел соответственным образом сказывается на оборачиваемости кредиторской задолженности и увеличивает сроки расчетов предприятия с организациями – кредиторами.
Фондоотдача характеризует эффективность использования предприятием имеющихся в распоряжении основных средств. Чем выше значение коэффициента, тем более эффективно предприятие использует основные средства. Низкий уровень фондоотдачи свидетельствует о недостаточном объеме продаж или о слишком высоком уровне капитальных вложений. Значение данного коэффициента сильно зависит от способов начисления амортизации и практики оценки стоимости активов
Однако в данном случае высокое значение коэффициента свидетельствует о заниженной оценке или о большой величине износа основных средств.
Почти 3-х кратный рост фондоотдачи в течение 2000 года обусловлен как сезонностью денежных поступлений, так и списанием основных средств вследствие их полной амортизации.
Анализ рентабельности.
Эффективность хозяйственной деятельности предприятия и экономическая целесообразность его функционирования напрямую связана с уровнем рентабельности данного предприятия. Критериями рентабельности являются прибыльность или доходность капитала, ресурсов или продукции предприятия. Динамика коэффициентов рентабельности для оцениваемого предприятия представлена в таблице № 19:
Таблица № .
| № п/п | Наименование показателей | Формула | 01.01.99 | 01.01.00 | 01.04.00 | 01.07.00 | 01.10.00 | 01.01.01 | 01.04.01 |
| 1 | Коэффициент рентабельности продукции | Отношение прибыли от реализации продукции, работ, услуг к выручке от реализации продукции, работ, услуг | 0,23 | - 0,44 | 0,23 | 0,34 | 0,26 | 0,23 | 0,13 |
| 2 | Коэффициент рентабельности основной деятельности | Отношение прибыли от реализации продукции, работ, услуг к затратам на производство и сбыт продукции | 0,30 | - 0,31 | 0,30 | 0,51 | 0,35 | 0,31 | 0,14 |
| 3 | Коэффициент рентабельности совокупного капитала | Отношение чистой прибыли к среднему за период итогу баланса-нетто | 0,11 | 0,02 | 0,07 | 0,27 | 0,25 | 0,25 | 0,03 |
| 4 | Коэффициент рентабельности собственного капитала | Отношение чистой прибыли к средней величине собственного капитала | 0,05 | 0,03 | 0,12 | 0,36 | 0,33 | 0,39 | 0,05 |
| 5 | Период окупаемости собственного капитала | Отношение средней величины собственного капитала к чистой прибыли. | 18,68 | 38,18 | 8,26 | 2,81 | 3,03 | 2,56 | 21,96 |
Представленная в таблице динамика показателей рентабельности отражает ярко выраженный сезонный характер денежных поступлений от основной деятельности предприятия, пик которых приходится на 2-й квартал в году, когда большинство потребителей начинают погашать задолженность за прошедшие отопительные сезоны. В целом наблюдается некоторое снижение рентабельности основной деятельности предприятия.
В тоже время, имеет место рост рентабельности совокупного и собственно капитала (по итогам за календарный год), что обусловлено увеличением к концу года платежей по заключенным договорам аренды помещений предприятия.
Учитывая, что величины совокупного и собственного капитала за анализируемый период находятся примерно на одном уровне, данный факт свидетельствует о росте прибыли предприятия.
Сравнивая годовые значения показателей №3 и №4 можно отметить наметившуюся тенденцию к росту уровня рентабельности. По итогам 2000 года коэффициент рентабельности совокупного капитала составил 0,39 (39%), что свидетельствует о высоком уровне доходности капитала для данной отрасли. Причина данного явления заключается в заниженной стоимости собственного (совокупного) капитала, отраженной в бухгалтерской отчетности предприятия, за счет «недооценённости» основных средств.
Оценка положения на рынке ценных бумаг
На данный момент в г. Астрахани рынок ценных бумаг, как таковой, не сформирован, хотя и существует свободное хождение акций некоторых предприятий. Отсутствие в городе функционирующей фондовой биржи позволяет говорить о рынке ЦБ как о разрозненном, стихийном, неупорядоченном, лишенным централизованного управления. Появляющиеся в печати объявления о покупках акций касаются в первую очередь ценных бумаг крупных предприятий общероссийского масштаба («Газпром», «Лукойл»).
В сложившихся условиях вести мониторинг фондового рынка практически не представляется возможным.
Из интервью с руководством предприятия установлено, что сделок с акциями ОАО «Коммунбытсервис» с момента регистрации общества не производилось.
Из результатов поиска, произведенного Оценщиком по кодам ОКОНХ, среди предприятий Астраханской области, занимающихся теплоснабжением как основным видом деятельности, Акционерным обществом является только анализируемое. В большинстве своем это либо ООО, либо муниципальные предприятия. Кроме того имеется много котельных, принадлежащим различным предприятиям и занимающихся поставкой теплоэнергии как вспомогательным видом деятельности.
В распоряжении Оценщика не было достаточной информации о котировках акций аналогичных предприятий на фондовых рынках других регионов.