«Развитие инвестиционных процессов в Республике Беларусь: приобретение готового бизнеса, M & A (слияния и поглощения)»
| Вид материала | Доклад |
- Состоялась I ежегодная конференция «Слияния и Поглощения в банковской сфере», 38.65kb.
- Г. В. Плеханова г. Москва Слияния и поглощения как форма развития международного бизнеса:, 328.6kb.
- Іv международная конференция «Слияния и поглощения компаний в Украине», 84kb.
- Отрывки из книги: Корниенко О. В. Международная экономика. Р-н/Д: Феникс, 2008. Слияния, 387.02kb.
- Р. Скляр pr сопровождение сделок слияния и поглощения (2010), 974.9kb.
- Ассоциации Адвокатских Образований совместно с журналом «Слияния и поглощения» представляют:, 60.32kb.
- Развитие интеграционных процессов в промышленности на основе слияния и поглощения, 289.17kb.
- Транснационализация туристического бизнеса: эволюция и современность монография Москва, 3409.43kb.
- Факультет международных экономических отношений, 172.75kb.
- План Суть инвестиционного риска и его и источник его возникновения. Факторы, формирующие, 287.13kb.
Бизнес на продажу: интервью с Ю. Эбером
- Юрий Маркович, создается впечатление, что отечественный рынок готового бизнеса существует в каких-то неразвитых и даже полулегальных формах. Ваше мнение на этот счет?
- В нашей стране рынок готового бизнеса в самой начальной стадии своего развития. Я имею в виду и госсектор, и частный бизнес. Разгосударствлевание происходит крайне медленно, информация очень скупая и поэтому белорусские предприниматели, которые готовы проинвестировать многие проекты, отстранены от этого процесса. Вяло идет движение по продажам в сфере частного бизнеса. Назвать точные цифры, по обороту частного бизнеса невозможно, одновременно в стране на продажу выставляется не более 40-50 обществ или долей в обществах. Это конечно же мало. Но желающих продать свой бизнес или приобрести новый для себя достаточно. Это нормальное функционирование рыночной экономики.
- Что в большей степени влияет на активность купли-продажи частного бизнеса: менталитет белорусских бизнесменов или экономические предпосылки?
- И то и другое в равной мере. Поговорим о менталитете. Многие считают, что проще создать свой бизнес с нуля, чем купить готовый. При этом до конца не просчитывают самые элементарные вещи. Такой пример: семья нашла помещение для открытия ресторана. Он заключают договор аренды на 5 лет, делают ремонт помещения, приобретают оборудование, набирают персонал, согласуют пригодность помещения с санэпидемстанцией, пожарными. На это уходит минимум полгода. Сколько они при этом потратят денег? Какова будет арендная плата за этот срок? Не дешевле ли приобрести действующее предприятие, где все эти затраты уже нивелировались. У нас также почему-то не принято покупать фирму-конкурента. Кроме того, многие, имея деньги, не хотят их вкладывать во что-то еще, боятся «высовываться». Еще существует проблема в том, что многие просто бояться наращивать свои активы, предпочитая не привлекать на себя внимание госорганов, что отражается в пассивности рынка готовых бизнес-решений. Теперь об экономических предпосылках. Существуют достаточно высокие риски, связанные с приобретением бизнеса на арендованных площадях (90 % всех предложений в РБ). Классический пример. В центре Минска была продана фирма с оказанием парикмахерских услуг на арендованных площадях за приличную сумму. Через месяц владелец помещения сообщил о своем намерении продать его… Рынок купли-продажи бизнеса еще надо защитить. Возникает также проблема финансирования сделок купли-продажи бизнеса. Банки не выдают кредиты, поскольку у большинства приобретаемых предприятий минимум основных фондов в собственности, все либо в аренде, либо в лизинге. Стоимость бизнеса оценивается, но ее не берут в расчет кредитные учреждения, их интересуют только основные средства. Например, о стоимости аптечного бизнеса или услуг нельзя судить по принципу наличия основных средств. Есть сложности с налогообложением. Напомню, до недавнего времени минимальный уставный фонд ООО оценивался в 1600 EUR, а сейчас и того меньше. Естественно, цена бизнеса, выставляемого на продажу, зачастую выше стоимости доли по уставному фонду. С этой разницы продавец должен уплатить серьезный налог вплоть до 30%. Где гарантия, что по этой причине расчет происходит «в серую». Надо, наверное, менять правила налогообложения, чтобы оживить и сделать прозрачным этот рынок.
- Вы упомянули проблему незащищенности сделок с бизнесом. Наверняка в этом вопросе можно обратиться к мировому опыту.
- Во-первых, на Западе сделки, связанные с куплей-продажей бизнеса можно застраховать. Во-вторых, там активную позицию занимают банки. Не так давно одна из французских компаний пожелала приобрести украинское предприятие. Смотреть и оценивать бизнес, выставленный на продажу, приехали… банкиры тех банков, в которых были открыты счета французской компании-покупателя. Они принимали окончательное решение, вкладывать туда деньги или нет. На западе банки заинтересованы в подстраховке своих клиентов и берут на себя аудит и оценку рисков. В Беларуси все по-другому: бизнес и банки, страховые, лизинговые компании - все отдельно, каждый сам по себе.
- Как вы оцениваете условия работы тех, кто оказывает услуги по купле-продаже бизнеса?
- Тяжело получать необходимую информацию. К примеру, для того, чтобы правильно взвесить, проанализировать риски клиента-покупателя, нам необходимо знать стоимость права аренды. Продажа права аренды сейчас очень распространена в Республике, однако, к сожалению, невозможно узнать, за какую сумму было продано право аренды на том или ином объекте, какая цена аренды сформировалась в среднем по стране. Информация не выходит из госструктур - причина совершенно непонятна. В мире любая биржа «вывешивает» информацию: что продано, за какую сумму. В нашей стране приходится слышать в ответ: «Мы такую информацию не даем». И получается, что в зале, где происходят торги, более половины людей пришли узнать, что по чем продается и не более того.
- Юрий Маркович, очевидно, что участники рынка готового бизнеса должны как-то лоббировать интересы его развития. Что для этого делается?
- Раз уж в Беларуси нет открытого рынка ценных бумаг, хотелось бы создать биржу, чтобы продавать там доли обществ. Рынок готового бизнеса надо как-то раскрепощать. Несмотря на многочисленные успехи и значительные сдвиги в области продажи предприятий, в Республике Беларусь остался целый ряд нерешенных проблем и спорных вопросов в правовом поле, экономической среде, которым до настоящего времени не уделялось должного внимания. Данной теме будет посвящена международная конференция «Развитие инвестиционных процессов в Республике Беларусь: приобретение готового бизнеса, M & A (слияния и поглощения)», которая пройдет 27 марта в Минске.
По материалам сайта ссылка скрыта
Что лучше: основать новый бизнес или купить существующий?
Если вы хотите жить в своем доме, у вас есть выбор. Вы можете найти место под застройку, получить разрешение, нанять архитектора и строителей, подождать полгода и затем въехать в свое новое жилище. Однако это требует больших затрат и сил, и времени. Для многих гораздо более простое решение - это купить готовое жилье.
Примерно так же обстоит дел и в бизнесе. Начинать "с нуля" всегда тяжело. Предприниматель должен не спать ночами, генерировать новые идеи и постоянно думать о том, как уберечь свое начинание от банкротства.
Купить готовый бизнес гораздо проще. Обычно у предприятия уже существует определенный уровень дохода, кредитный рейтинг и устойчивый круг клиентов. Готовый бизнес привлекателен для финансистов, особенно если видно, что новый владелец способен "влить новое вино в старые меха". Поглощение может сэкономить годы упорного труда и позволяет мгновенно выйти на интересующий бизнесмена рынок.
Подобные вещи являются обычной практикой среди крупных компаний. Очень редко корпорации создают новый бизнес "с нуля", предпочитая купить пусть небольшое, но уже существующее предприятие.
Даже покупка обанкротившихся предприятий может оказаться полезной. Заплатить за него можно минимальную цену, а при правильной постановке дела и определенных финансовых влияниях дело может пойти на лад очень скоро. Кроме того, новый владелец свободен в принятии непопулярных решений, например, увольнении части персонала. Это будет воспринято нормально, ведь "новая метла по новому метет".
Естественно, что покупка готового бизнеса требует определенных усилий. Важно сразу определить, какой уровень владения предприятием вам необходим. Может быть, вас вполне устроит только пай в прибыльном деле, особенно если вы не сильны в стандартной бизнес-рутине: переговорах с поставщиками, контроль за персоналом и т.п. Вы также должны понять, в какой сфере деятельности вы разбираетесь больше всего, ведь дилетантизм - кратчайший путь к банкротству.
Прежде чем покупать готовый бизнес необходимо удостоверится, что вы свободны от различных обязательств. Например, вы могли пообещать своему бывшему работодателю не конкурировать напрямую с его предприятием (такое часто случается, если вы не планируете менять свою профессию). Иногда возникает соблазн нарушить подобные обещания, но ни в коем случае не делайте этого. Последствия могут быть самыми плачевными.
Сам процесс покупки начинается с выяснения, кто и что продает. Владельцы бизнеса не слишком сильно рекламируют свои намерения продать дело, поэтому за информацией желательно обращаться к специальным агентам, которые занимаются подобными вещами. От них вы получите первые данные об обороте компании, ее положении на рынке и причинах продажи.
Затем необходимо создать команду, которая поможет вам избежать различных неприятностей при осуществлении сделки. Конечно, прежде всего, в нее войдут юристы. Предпочтительно, чтобы подобным делом занимался не ваш фамильный адвокат, а специализирующееся на этом юридическое агентство. Не помешают и профессиональные бизнес-консультанты в этой области.
Рекомендуется до поры до времени не афишировать своего желания купить определенное дело. Как при любой сделке слишком явно выраженный интерес может повлиять на цену. Однако и делать каменное лицо, как при игре в покер, тоже не следует. Называйте себя настоящим именем, пусть владелец знает, с кем имеет дело.
После явной демонстрации желания купить тот или иной бизнес, начинается его проверка. Здесь и пригодятся специалисты, о которых было сказано выше. Очень часто то или иное предприятие имеет тщательно скрываемые проблемы, выяснить которые - и есть задача профессионалов.
Финальная часть переговоров - обсуждение цены. Здесь важно предложить не слишком много, и не слишком мало. Почему первое, понятно. Предложив же слишком мало, вы рискуете если не сорвать, то затормозить сделку. А если бизнес достаточно привлекателен, то продавец может найти более сговорчивого покупателя.
Интересно узнать, каким же все-таки образом определяется "справедливая цена". Если с компаниями, чьи акции котируются на бирже, все более или менее понятно, то как быть с "частными владениями". Обычно практикуется следующая формула: компания оценивается в сумму чистой прибыли, заработанной данным бизнесом в течении 7-8 лет. Однако если за предприятие платят наличными (а не обменивают, например, на акции), то покупатель вправе потребовать скидку, иногда достигающую пятидесяти процентов.
Таким образом, например, инжиниринговая компания, зарабатывающая 80 тысяч фунтов в год чистыми, может быть продана за 240-320 тысяч фунтов. А если бы она котировалась на бирже, то цена была бы выше раза в полтора-два. Хотя есть и исключения. Например, компания Great Universal Stores купила онлайнового торговца Jungle.com всего за 7 миллионов, хотя его акции на бирже стоили в три раза больше. Вот что значит сила наличных денег.
Результаты после покупки могут быть самыми разными. Дело может развалиться или, наоборот, принести неожиданную прибыль. Но все-таки покупка готового бизнеса более безопасна, чем создание предприятия "с нуля". Поэтому это лучший вариант для тех, кто не считает нужным рисковать
ссылка скрыта
Как продать свой бизнес? Полезные советы
- Подумайте, представляет ли Ваш бизнес ценность для кого-нибудь кроме Вас и имеет ли он перспективы. Ценность может быть и нефинансовая. Может оказаться, что не имеет смысла тратить время и ресурсы на продажу компании – может ее просто необходимо ликвидировать.
- Подумайте, нанесет ли ущерб Вашему бизнесу, публичная информация о его продаже. Если нанесет, то необходимо стараться действовать как можно секретней. В противном случае, имеет смысл действовать по максимальному количеству направлений, включая рекламу в специализированных изданиях.
- Оцените рыночную стоимость своих материальных активов – может оказаться выгоднее продать активы по частям, нежели весь бизнес сразу. Посмотрите на стоимость подобных активов на биржах или магазинах – сделайте попытку купить такие же активы на рынке. Если возможно и сравнительно недорого, привлеките профессионального оценщика. Вы можете искать его координаты в справочной литературе, Интернете, специализированных периодических изданиях, ассоциациях или, спрашивая у коллег и друзей.
- Постарайтесь узнать, не было ли в последнее время сделок по покупке/продаже похожих бизнесов. Если были, то постарайтесь узнать стоимость сделки. Узнайте, есть ли схожие с Вашей компании, выставленные на продажу, и их цену.
- Обновите бизнес план компании и подготовьте полный комплект финансовой и юридической информации.
- Подумайте, как минимизировать налоги от сделки и избежать контактов с криминалом. Не вступайте в контакты с людьми, кажущимися Вам подозрительными.
- Поговорите с основными поставщиками и потребителями о возможной покупке Вашего бизнеса.
- Поговорите с несколькими специалистами по оценке и продаже компаний. Узнайте их мнение и цены их услуг по оценке и продаже Вашего бизнеса.
- Если Вы готовы оплатить их услуги и думаете, что они могут быть полезными, – сравните их квалификацию и цены и выберите одного или несколько, в зависимости от структуры Вашей оплаты их услуг и договоренностей с ними. Специалистами могут быть как частные лица, так и инвестиционные компании. Постарайтесь договориться на оплату их услуг, зависящую от успеха сделки и их участия в ней. Их цены могут существенно различаться между собой – потратив время на выбор, вы можете сэкономить много денег.
- Оцените возможный интерес со стороны местных и иностранных конкурентов. Говорите с ними в последнюю очередь – знание конкурентами Ваших планов может негативно отразиться на Вашем бизнесе еще до продажи. Может иметь смысл начать переговоры с ними через посредников.
- Наймите хорошего юриста.
- Оформите сделку - хорошо изучайте подписываемые документы.
Известите всех заинтересованных людей о произошедших изменениях. - Предложите новым собственникам, что Вы продолжите управлять бизнесом на определенный срок, чтобы изменения в компании происходили мягче.
По материалам форума готового бизнеса ссылка скрыта
Как выбрать консультанта по покупке и продаже бизнеса
В Соединенных Штатах консультантов по покупке и продаже бизнеса величают "посредниками", но это понятие не совсем соответствует тому, какие услуги предоставляют эти люди в России. В нашей стране это не маклеры, роль которых ограничивается знакомством продавца с покупателем и оформлением сделки. При идентификации специалистов, занимающихся куплей- продажей бизнеса, чаще всего используют слово "консультант" - оно лучше отражает суть данной работы. Консультанты по покупке-продаже бизнеса оказывают довольно широкий комплекс услуг (ассортимент в каждом случае индивидуален) продавцам бизнеса. В России эта профессия появилась лет шесть назад, и с тех пор квалификация консультантов и качество услуг неуклонно растет.
Продажа даже успешного бизнеса (салона красоты, медцентра, стоматологической клиники, СПА салона и т.д.) всегда связана с какой-то проблемой: вы продаете, потому что устали или из-за необходимости расплатиться по долгам, а возможно, решили начать новую жизнь. Так или иначе, это стрессовая ситуация, и довольно сложно одновременно поддерживать бизнес на плаву и заниматься его продажей. К тому же у вас могут быть причины, по которым вы не хотели бы лично вести переговоры о продаже своей компании, когда-то созданной как семейный бизнес, но переросшей этот уровень. Вот почему вы обращаетесь к консультанту.
В идеале вам нужен человек, обладающий тремя свойствами одновременно. Первое: разбираться в том, как работает бизнес, владеть управленческими процессами на уровне руководителя компании. Для этого ему нужны опыт и образование. Второе: понимать механизмы продажи бизнеса. Третье: знать специфику вашей отрасли. Квалифицированный, опытный бизнес - брокер в состоянии предоставить вам услуги в соответствии с этими тремя пунктами. Хорошему консультанту требуются аналитические способности, умение вести переговоры и чувство юмора.
При выборе компании, которая станет заниматься продажей вашего бизнеса, следует, прежде всего, обратить внимание на сайт. Во-первых, он должен реально существовать, во-вторых, он должен быть "живым". То есть, на нем должны быть размещены предложения, причем, не сотни, а - не слишком большое число - где-то в районе 20-30. Именно это сигнализирует, что компания действительно занимается ведением своих проектов, а не выставляет "мертвую", непроверенную информацию на сайт. Далее, следует позвонить в компанию и попросить предоставить данные о каком-либо объекте. Если вам отвечают оперативно, то это, опять- таки, свидетельствует о том, что в компании работают компетентные люди, которые действительно занимаются оформлением подобного рода сделок. Далее нужно будет встретиться с несколькими консультантами и выбрать того, с кем у вас возникает еще и взаимное доверие.
Хороший консультант не станет демпинговать, потому что понимает, что его работа заключается не в том, чтобы выставить объект на продажу и ждать появления покупателя. Он обязательно проникнется вашим конкретным случаем и постарается продать ваш бизнес по максимальной выгодной цене. Грамотное ведение проекта - это, обязательно, плотное общение с клиентом.
Гонорар консультанта обычно составляет от 10 до 15% стоимости сделки. Просто посредники, конечно, столько не берут. Но, сравнению с ними настоящие бизнес-брокеры тратят гораздо больше усилий на сделку. Конечно, такая услуга будет содержать в себе больше добавленной стоимости, чем простое посредничество.
ссылка скрыта
