Исследование экономического поведения отдельных экономических субъектов или отдельных экономических механизмов

Вид материала

6. Денежный рынок 6.1 Понятие, сущность и функции денег
Денежными агрегатами
6.2 Спрос на деньги
В экономической теории существует два подхода к объяснению спроса на деньги
Первый мотив

Подобный материал:

1 ... 5 6 7 8 9 10 11 12 ... 15

6. Денежный рынок

6.1 Понятие, сущность и функции денег

Деньги – это совокупность финансовых активов, которые регулярно используются для сделок; важная макроэкономическая категория, посредством которой осуществляется анализ инфляционных процессов, циклических колебаний, механизма достижения равновесного состояния в экономике и т.д.

Наиболее характерной чертой денег является их ликвидность, то есть способность практически мгновенно и без потерь обменяться на товары (услуги), или любые другие виды активов.

Выделяют три основные функции денег:

средство обращения – деньги, используемые для покупки товаров и услуг, а также для уплаты долгов;
мера стоимости – деньги, используемые для измерения и сравнения стоимостей товаров и услуг;
средства накопления – актив, сохраняемый после продажи товаров и услуг и обеспечивающий покупательную способность в будущем.

Для измерения денежной массы страны используются денежные агрегаты.

Денежными агрегатами называются составные элементы денежной массы, условно различаемые в порядке убывания степени ликвидности.

Не существует какой-либо универсальной, общемировой номенклатуры агрегатов денежной массы. Для каждой отдельной страны состав и структура денежной массы зависят от общего уровня экономического развития национальной экономики, от развитости рыночных и денежных отношений, наконец, от политики Центрального банка.

Согласно классификации, используемой в США, денежные агрегаты представлены следующим образом:

М1 – наличные деньги вне банковской системы, депозиты до востребования, дорожные чеки, прочие чековые депозиты;

М2 – М1 плюс нечековые сберегательные депозиты, срочные вклады (до 100 тыс. долл.) и др.;

М3 – М2 плюс срочные вклады свыше 100 тыс. долл., депозитные сертификаты и др.;

L – М3 плюс казначейские сберегательные облигации, краткосрочные государственные обязательства, коммерческие бумаги и пр.

Центральный банк Украины выделяет:

М0 – наличные деньги в обращении (деньги вне банков);

М1 – М0 плюс депозиты населения и предприятий в сбербанках и коммерческих банках до востребования, средства населения и предприятий на расчетных и текущих счетах;

М2 – М1 плюс срочные вклады;

М3 – М2 плюс депозитные сертификаты банков.

В макроэкономическом анализе чаще других используются агрегаты М1 и М2.

6.2 Спрос на деньги

Спрос на деньги – это потребность в определенном запасе денег. Он определяется как количество платежных средств, которые население и фирмы хотят держать в ликвидной форме, т.е. в форме наличности и чековых депозитов (кассы).

Спрос на деньги определяется двумя факторами:

покупка товаров и услуг
средства накопления;

В экономической теории существует два подхода к объяснению спроса на деньги:

монетаристский (в своей основе классический);
кейнсианский.

Классики определяют спрос на деньги на основе уравнения обмена количественной теории денег:

P ∙Q = M ∙ V,

где P – уровень цен (индекс цен);

Q – объем выпуска (в реальном выражении);

М – количество денег в обращении;

V – скорость обращения денег.

При этом предполагается, что скорость обращения денег V – величина постоянная, т.к. связанна с устойчивой структурой сделок в экономике.

Отсюда следует, что спрос на деньги определяется динамикой ВНП (P ∙Q):

М =	P ∙Q
	V

По правилу монетаристов, государство должно поддерживать темп роста денежной массы на уровне средних темпов роста реального ВНП, тогда предложение денег будет соответствовать спросу на них, а значит, уровень цен в экономике будет стабилен.

В рамках кейнсианской теории денег были сформулированы три мотива спроса на деньги.

Первый мотив состоит в том, что люди и фирмы нуждаются в деньгах как в средстве платежа, т.е. как в удобном инструменте обслуживания сделок (при покупке товаров, услуг, факторов производства). Необходимые для этих целей деньги называются спросом на деньги со стороны сделок, операционным спросом или, по определению Дж. Кейнса - трансакционным спросом.

Количество денег, необходимых для заключения сделок, зависит от:

объема всей товарной массы, находящейся на рынке;
уровня цен, по которым продаются товары и услуги;
совокупного (национального) дохода;
скорости обращения денег.

Главным фактором выступает уровень совокупного дохода.

Второй мотив спроса на деньги получил название спроса по мотиву предосторожности. Он возникает потому, что домохозяйствам и фирмам приходится сталкиваться с непредвиденными платежами. А для этого у них должен быть некоторый запас денег. Его объем зависит от объема непредвиденных расходов, который прямо пропорционален НД.

Часто первый и второй мотивы объединяют в один, как трансакционный, поскольку эти два мотива спроса на деньги не зависят от уровня ставки процента. Графически трансакционный спрос (M^D_t) выглядит как вертикальная линия, расстояние которой от оси ординат определяется величиной НД (рис.18).

Рис.18 Спрос на деньги в теории Дж. Кейнса

Дж. Кейнсу принадлежит заслуга в выделении третьего мотива спроса на деньги – спекулятивного (спрос со стороны активов). Он его связал с наличием у денег альтернативной стоимости хранения (издержек хранения) – упущенной выгоды в виде неполученных процентов (дивидендов), которые могли бы быть, если бы деньги были обменены на менее ликвидные, но доходные финансовые активы.

Спрос на деньги со стороны активов, или спекулятивный спрос (M^D_a), зависит от уровня ставки процента и эта зависимость обратная (рис.18).

Общий спрос на деньги (M^D) получается путем горизонтального сложения графиков трансакционного и спекулятивного спроса. Функция спроса на деньги не касается оси r, т.к. трансакционный спрос на деньги и спрос на деньги по мотиву предосторожности не связаны с величиной ставки процента, а определяются уровнем НД. Кроме того, график общего спроса не может опустится ниже r₀ – минимальной ставки процента.

Функция спроса на деньги изменяется (происходит смещение графика) в двух случаях: