Экономика фирмы Лекция №3 Оборотный капитал (продолжение)
Вид материала | Лекция |
СодержаниеМетоды нормирования (3) Аналитический метод Стратегия финансирования оборотного капитала Агрессивная стратегия. Умеренная стратегия. Стратегии управления ОбК/Стратегии финансирования |
- Курс 4 Специальность Фик группа, 928.23kb.
- Опорный конспект Основой успешной деятельности медицинского учреждения является выбор, 81.55kb.
- Черкасова Татьяна Павловна, к э. н., 2006г лекция, 156.6kb.
- Программа дисциплины Экономика фирмы для направления 521600 Экономика (вторая ступень, 101.67kb.
- Зяйственную деятельность, должно иметь оборотные средства (оборотный капитал), которые, 773.85kb.
- Задачи дисциплины: формирование целостного представления об экономическом механизме, 11.99kb.
- Первая лекция. Введение 6 Вторая лекция, 30.95kb.
- А. И. Мицкевич Догматика Оглавление Введение Лекция, 2083.65kb.
- Считается, что термин «интеллектуальный капитал» ввел в оборот Дж. Гэлбрейт. Существует, 129.05kb.
- Учет уставного капитала, 64.1kb.
Экономика фирмы
Лекция №3
Оборотный капитал (продолжение)
- Нормируемый – для него создаются необходимые нормы запасов и нормативы.
К нему относят:
- Производственные запасы
- Готовая продукция на складе
- Незавершенное производство
- Расходы будущих периодов
- Ненормируемый
- Денежные средства
- Дебиторская задолженность
- Денежные средства
Норматив – это минимальный объем оборотного капитала, необходимый для бесперебойной работы предприятия. Состоит из отдельнымхэлементов оборотного капитала.
Норматив = среднесуточный расход материалов * норма оборотного капитала по данному элементу в днях.
Норма – минимальные запасы, необходимые для бесперебойной работы. Определяется количеством поставок.
Общий норматив (N) = Nпроизв зап + Nгот продукц + Nнезав про-во + Nбудущ период
Методы нормирования (3):
- Метод прямого счета – предусматривает расчет норматива или нормы на основе имеющихся заказов продукции, прогнозов сбыта, норм расходов и планов по инвестициям. Считается наиболее трудоемким, но наиболее точным.
- Аналитический метод – ориентируется на предшествующий период и корректирует оборотный капитал с учетом изменений в производстве и сбыте продукции.
- Коэффициентный метод – разновидность аналитического метода. В этом случае норматив определяется так же на основе предыдущего периода с учетом изменений планов, но в этом случае этот норматив умножается на соответствующий коэффициент с учетом изменения планов фирмы.
Стратегия финансирования оборотного капитала
Консервативная стратегия – предусматривает финансирование оборотного капитала засчет собственных и долгосрочных заемных средств. К краткосрочнымисточникам финансирования фирма прибегает только от t0 до t1, от t2 до t3. От t1 До t2 у фирмы появляются избыточные финансовые ресурсы, за которые она уплачивает проценты.
Поэтому при консервативной стратегии фирма приобретает устойчивость, но теряет часть прибыли засчет уплаты более дорогих процентов за долгосрочные кредиты.
Переменная часть ОбК
Постоянная часть ОбК
ОК
Агрессивная стратегия. При агрессивной стратегии весь капитал финансируется засчет кратскосрончных займов, а остальной капитал засчет долгосрочных займов. К данной стратегии могут прибегать фирмы, которые имеют постоянные источники финансирования. В противном случае фирма модет оказаться без источников финансирования, тогда ей придется платить штрафные санкции за получением долгосрочного кредита или продавать часть своих акций.
Переменная часть ОбК
Постоянная часть ОбК
ОК
Умеренная стратегия. Основной капитал и постоянная часть капитаа финансируется засчет долгосрочных займов. Переменная часть финансируется засчет краткосрочных займов. Таким образом фирма снижает риск неплатежеспособности и сокращает потери фирмы от неэффективного использования финансовых ресурсов.
Итог: основным показателем, отражающим структуру источника финансирования, является чистый оборотный капитал (ЧОК = оборотный капитал-краткосрочные источники финансирования). Он показывает, какая часть оборотного капитала финансируется засчет долгосрочных источников финансирования и сведетельствует о финансовой устойчивости фирмы. Чем более ЧОК, тем большая часть ОбК финансируется засчет долгосрочных займов, тем меньше риск неплатежеспособности и сбоя в производстве. Но вместе с тем меньше прибыль, которую она могла бы получить, финансируя оборотный капитал из краткосрочных источников, проценты которых меньше.
Стратегии управления ОбК/Стратегии финансирования | Консервативная | Умеренная | Агрессивная |
Осторожная | | Выше среднего | |
Умеренная | Высокий ЧОК | Оптимальный размер ЧОК | Низкий |
Ограниченная | | Низкий | |
Модель управления запасами (модель Уилсона)
Размер поставки по каждому виду материала = q сут * t (кол-во дней между двумя поставками)
Q/2 - средний размер текущего запаса