Виктор Нидерхоффер
| Вид материала | Документы |
| Снаряжение игроков. Смысл игры. Таблица 6.2. Шестнадцать принципов жизни Глава седьмая Том Уисуэлл |
- Виктор Нидерхоффер "Университеты биржевого спекулянта", 4028.13kb.
- Университеты биржевого спекулянта Виктор Нидерхоффер, 5737.29kb.
- Мир высоцкого (1-6) 1 воспоминания виктор Туров, 221.51kb.
- Тенденции рынка Жилищное строительство Сборно-монолитное каркасное домостроение как, 186.41kb.
- Шаубергер Виктор – Энергия воды, 3765.51kb.
- Шаубергер Виктор – Энергия воды, 3745.43kb.
- Бойко Виктор Сергеевич Йога. Скрытые аспекты практики, 4262.99kb.
- Востоков Виктор Секреты целителей Востока, 3821.5kb.
- Регулирование процессов трудовой миграции как механизм повышения сбалансированности, 102.28kb.
- Доклад По истории отечества По теме: Личность в истории, 51.16kb.
Спекуляр
Спекуляции на бирже — одна из самых популярных и увлекательных игр среди всех, какие придумало человечество. Название этой игры происходит от латинского слова «спекуляр»: так называли человека, который стоял на корме корабля и должен был высматривать места, подходящие для рыбной ловли. Игра, в которую мы играем, стара как мир. Еще в Ветхом Завете Иосиф заметил семилетний цикл урожайных и неурожайных годов в Древнем Египте. Он убедил фараона скупать зерно в урожайные годы и торговать им по взвинченным ценам в годы неурожайные. И благодаря такой мудрой спекуляции Иосиф стал чрезвычайно богатой и влиятельной персоной.
Спекуляция сочетает в себе элементы охоты, обмана, кооперации, конкуренции, творчества, ритма и физической силы... одним словом, все элементы, входившие в игры, в которые мы играли в детстве. Вот краткая схема игры-спекуляции.
Цель игры. Получить прибыль, купив что-либо по низкой цене и продав по высокой.
Таблица 6.1. Крупнейшие однодневные и пятидневные изменения в ценах на главных фьючерсных рынках, 1986-1996
| Товар | День недели | Дата | Сдвиг | Подъем | День недели | Дата | Сдвиг | Падение |
| 1 день Облигации | Вторник | 20.10.1987 | 694 | 6,9375 | Пятница | 08.03.1996 | -343 | -3,4375 |
| Медь | Среда | 23.11.1988 | 1180 | $0,1180 | Пятница | 14.05.1996 | -1125 | -$0,1125 |
| Сырая | Понедельник | 06.08.1990 | 356 | S3,56 | Четверг | 17.01.1991 | -1056 | -$10,56 |
| нефть | | | | | | | | |
| Немецкая | Четверг | 25.05.1995 | 216 | $0,0216 | Четверг | 11.05.1995 | -229 | -$0,1125 |
| марка | | | | | | | | |
| Золото | Пятница | 19.09.1986 | 184 | $18,4 | Четверг | 17.01.1991 | -301 | -$30,1 |
| Топливная | Понедельник | 14.01.1991 | 1162 | $0,1162 | Четверг | 17.01.1991 | -2964 | -$0,2964 |
| нефть | | | | | | | | |
| Фунт стер | Пятница | 05.10.1990 | 548 | $0,0548 | Среда | 16.09.1992 | -800 | -$0,0800 |
| лингов | | | | | | | | |
| Серебро | Четверг | 10.09.1987 | 94 | $0,94 | Понедельник 27.04.1987 | -186 | -$1,86 | |
| Соя | Четверг | 14.07.1988 | 645 | $0,645 | Понедельник | 18.07.1988 | -1095 | -$1,095 |
| «С&П 500» | Среда | 21.10.1987 | 4200 | 42,00 | Понедельник | 19.10.1987 | -8075 | -80,75 |
| Сахар | Среда | 03.01.1990 | 120 | $0,0120 | Вторник | 26.07.1988 | -241 | -$0,0241 |
| Швейцарс | Четверг | 25.05.1995 | 334 | $0,0334 | Четверг | 11.05.1995 | -341 | -$0,0341 |
| кий франк | | | | | | | | |
| Иена | Понедельник | 14.02.1994 | 454 | $0,00045. | 4 Четверг | 19.08.1993 | -404 | -$0,000404 |
Таблица 6.1. (Продолжение)
| Товар | День недели | Дата | Сдвиг | Подъем | День недели | Дата | Сдвиг | Падение |
| 5 дней Облигации | Понедельник | 26.0.1987 | 1041 | 10,04625 | Четверг | 24.04.1986 | -619 | -6,1875 |
| Медь | Среда | 23.09.1988 | 2660 | $0,2660 | Среда | 16.10.1987 | -1760 | -$0,1760 |
| Сырая нефть | Понедельник | 06.08.1990 | 784 | $7,84 | Понедельник 21.01.1991 | -1020 | -$10,20 | |
| Немецкая марка | Вторник | 07.03.1995 | 470 | $0,0470 | Среда | 15.01.1992 | -473 | -$0,0473 |
| Золото | Пятница | 05.09.1986 | 381 | $38,1 | Понедельник 26.03.1990 | -357 | -$35,7 | |
| Топливная нефть | Четверг | 23.08.1990 | 2078 | $0,2078 | Понедельник 22.10.1990 | -2740 | -$0,2740 | |
| Фунт стерлингов | Понедельник | 08.10.1990 | 1022 | $0,1022 | Среда | 16.09.1992 | -1876 | -$0,1876 |
| Серебро | Пятница | 24.04.1987 | 242 | $2,42 | Среда | 27.05.1987 | -204 | -$2,04 |
| Соя | Четверг | 04.08.1988 | 1195 | $1,195 | Пятница | 22.07.1988 | -1410 | -$1,410 |
| «С&П 500» | Понедельник | 02.10.1987 | 3750 | 37,50 | Понедельник | 19.10.1987-11010 | -110,10 | |
| Сахар | Пятница | 01.07.1988 | 254 | $0,0254 | Вторник | 26.07.1988 | -324 | -$0.0324 |
| Швейцарский франк | Вторник | 07.03.1995 | 711 | $0,0711 | Понедельник | 15.05.1995 | -568 | -$0,0568 |
| Иена | Вторник | 07.03.1995 | 808 | $0,000808 | Среда | 16.08.1995 | -702 | -$0,000702 |
Игровое поле. Организованная фондовая или товарная биржа; например: Нью-йоркская фондовая биржа или Чикагская торговая палата.
Снаряжение игроков. Телефон и деньги. Для продвинутых игроков — ценовой экран или тиккер.
Правила игры. Договориться с членом биржи о покупке или продаже в период работы биржи. Покупку или продажу можно производить в кредит. Если вы не являетесь членом биржи, вы проигрываете, если остаетесь должны члену биржи больше, чем можете заплатить в определенных временных рамках.
Стратегия. Тщательно соизмеряйте потенциальную выгоду и риск. Большинство игроков проигрывают, поэтому если вы обнаружили, что оказались частью толпы, постарайтесь изменить свой план. Сочетайте кооперацию с коллегами и конкуренцию с оппонентами.
Смысл игры. Популярная пословица XIX века гласит:
«Не потому ребенок играет, что он — маленький. Он — маленький, а потому он может играть». Дети рождаются беспомощными, но учатся выживать в мире благодаря тому, что играют, тренируясь в кооперации и конкуренции. Природа дает нам начатки навыков, обеспечивающих успех, однако эти навыки следует оттачивать и укреплять в играх. Только так мы сможем выйти победителями в игре жизни.
Игра — настолько важное дело, что для описания ее необходим свой отдельный язык. Рассуждая о выражениях понятия игры в разных языках, Хейзинга предполагает:
«По всей видимости, сие означает, что деятельность эта столь особенного и независимого свойства, что она, так сказать, выходит вон из ряда обыкновенных видов деятельности: spelen (играть) не есть doen (делать) в обычном смысле».
Игра — настолько фундаментальное свойство человеческой природы, что вся культура уходит в нее корнями:
и язык, и миф, и ритуал. По словам Хейзинги, в игре берут свое начало «великие движущие силы культурной жизни: право и порядок, общение, предпринимательство, ремесло и искусство, поэзия, ученость и наука... они уходят корнями в ту же почву игрового действия».
Игра никогда не бывает легкой. Люди, с которыми вы играете в одной команде, и люди, играющие против вас, тоже преследуют свои личные цели. Иногда единственный способ для вас достичь своей цели — это помешать другим игрокам. Цель же других игроков — помешать вам добиться своего. А иногда единственный ключ к успеху — кооперация, объединение усилий.
Итак, игра — фундаментальное явление. Игра связывает нас со всем человечеством, с нашей культурой и историей и с циклами природы, где все происходит в свой сезон и все сезоны повторяются с размеренной периодичностью.
Элементы игр — плавание, охота, рыбалка, бросание камней, бег, лазание, прятание, расчеты, обман, изобретательство, пение и т.п. — это материал, сырые ингредиенты, на основе которых можно создать множество разнообразных рецептов. Природа была щедра к нам и снабдила людей множеством средств, на которых можно испытывать эти игровые элементы: вода, чтобы плавать; деревья и горы, чтобы лазать; звезды, небо, море и суша, чтобы изобретать; птицы и лягушки, чтобы учиться пению. Сама жизнь — это огромный обед, блюда на котором приготовлены все из тех же ингредиентов. Лучшие игры сочетают в себе конкуренцию и кооперацию, мастерство и случайность, жесткие стратегии и оппортунизм, тенденции и развороты тенденций. Наше стремление устроить свою жизнь так, как нам хочется, требует тех же самых навыков в бесконечно варьирующихся и постоянно изменяющихся пропорциях. Адвокат по-своему искусен в «охоте» и «рыбалке»; строитель — в лазаний; актриса — в выражении эмоций; профессор — в расчетах; ученый и модельер — в изобретательстве; а игрок на бирже — во всем вышеперечисленном.
Биологи Малон Хогленд и Берт Додсон перечисляют 16 принципов, общих для всех форм жизни (табл. 6.2). Я обнаружил, что игры, в которые я играл, помогли мне усовершенствовать мастерство в каждом из этих принципов.
Таблица 6.2. Шестнадцать принципов жизни
| Биологические принципы | Принципы спекуляции |
| 1. Жизнь строится снизу вверх | Вспомните о процессе создания рынка |
| 2. Жизнь организуется в цепочки | Акции — валюта — облигации — зерно |
| 3. Жизнь требует наличия внутреннего и внешнего | Дилеры против публики |
| 4. Жизнь использует малое количество тем для порождения множества вариаций | Каждый торговый день начинается с одного из четырех образцов: вчера было повышение и сегодня — повышение; вчера было повышение, а сегодня — понижение; вчера было понижение, а сегодня — повышение; вчера было понижение и сегодня — понижение |
| 5. Жизнь организуется посредством информации | Цены обеспечивают информацию |
| 6. Жизнь поощряет разнообразие посредством перетасовки информации | Каждый день рынок перетасовывает различные темы, чтобы извлечь максимальное количество энергии из своих оппонентов |
| 7. Жизнь творит с помощью ошибок | Цифры, о которых сообщили сегодня, в следующем месяце будут пересмотрены |
| 8. Жизнь связана с водой | Не покупайте акции, когда идет снег |
| 9. Жизнь существует благодаря сахару 10. Жизнь протекает циклически | Публика кормит дилеров Полнолуние почему-то связано с крайностями на рынках |
| 11. Жизнь перерабатывает все, чем она пользуется | Как только ты ослабеешь, налетят стервятники, и твои деньги отправятся в карманы дилеров и крупных хеджевых фондов |
| 12. Жизнь поддерживается благодаря текучести | Очевидно, публикация что-то надеется. Поэтому она втягивает в игру своих друзей и знакомых |
| 13. Жизнь стремится не максимизировать, а оптимизировать | Спекуляция — это сложное балансирование между риском и выгодой |
| 14. Жизнь оппортунистична | Гибкость и бдительность помогут вам одержать победу над соперниками |
| 15. Жизнь конкурирует в рамках кооперации | Дилерам нужны спекулянты, которым, в свою очередь, нужны торговцы на площадке. Если ты проиграл, выше голову: ты выполнил свою задачу! Точь-в-точь как один из тех 999 999 сперматозоидов, которым не удалось оплодотворить яйцеклетку |
| 16. Жизнь характеризуется взаимосвязью и взаимозависимостью | Достаточно вспомнить о связях между облигациями, акциями, валютами. зерном и металлами |
ГЛАВА СЕДЬМАЯ
НАСТОЛЬНЫЕ ИГРЫ
Перед тем как начать игру, всякий раз повторяй: «Я могу защитить себя от противника, но кто защитит меня от меня самого?»
Том Уисуэлл
Шашки в моей жизни
Среди специалистов по психологической биологии теперь считается общепризнанным, что самые ранние детские воспоминания являются самыми важными и приятными. Мое первое воспоминание — о том, как мой отец играет в шашки или шахматы с каким-то милым человеком в парке на Кони-Айленд. Жизнь без настольных игр для меня — то же самое, что жизнь без любви или без искусства. Не усвоив уроков настольных игр, нечего и пытаться выиграть на бирже.
Здание Нью-йоркской фондовой биржи в доме номер 30 по Брод-стрит, Манхэттен, было предусмотрительно оснащено большим залом для игроков в шашки и шахматы, где можно отдохнуть, когда на рынке все спокойно. Арти играл в эти игры из любви к ним и по необходимости. В период Великой депрессии настольные игры были самой дешевой формой развлечения. В 1944 году в Венгрии Джордж Сорос, скрываясь от гестапо, играл со своим отцом, Тивадаром, в шахматы на пирожные, чтобы убить время. Когда Тивадар выиграл и слопал все пирожные они переключились на «Монополию». Наслаждение, ко-
торое они испытывали от этой имитации бизнеса, вполне сопоставимо с реальным.
Джордж не забыл о шахматах и после того, как обосновался в США. Для него нет ничего приятнее, чем забыть на время о своих позициях на бирже и пожертвованиях за партией игры в шахматы (или двух партиях, если первую он проиграет). В первую же нашу с ним встречу Джордж пригласил меня сыграть. С тех пор мы часто садились за шахматную доску. Я извлекал из этого множество уроков. Но оказалось, что, сколько бы я ни учился, я просто не мог усовершенствоваться в шахматах. Зато эти партии помогли Соросу. Я договорился с международным гроссмейстером Артом Бисгиром, чтобы тот провел с Соросом цикл занятий. Джордж дважды обыграл Бисгира. Я бы не смог победить Бис-гира даже под страхом смертной казни.
Почему я не могу научиться играть в шахматы? Позволю себе выдвинуть одно предположение. Я привык воспринимать шахматную доску как шашечную, на которой ходить надо по черным полям. Я просто не в состоянии держать в голове всю длинную диагональ и все время помнить о возможности ходить назад. Как часто случается, что игрок на бирже, привыкший к какой-либо схеме операций, не может от нее отказаться, оказавшись в новой сфере деятельности! Например, метод «покупать и придерживать» великолепен для акций, но с фьючерсами это — верный путь к катастрофе. Мне удалось выразить эту идею в достаточно язвительной форме, когда я встретился на одном собрании с августейшим директором отдела исследований престижной инвестиционной фирмы, располагавшей хорошими связями в Вашингтоне. «Наши исследования показывают, что, покупая фьючерсы на товарных рынках на месяц вперед, можно добиться 12%-ной прибыли, — сказал этот директор. — Фактически, покупая нефть на месяц вперед, всего за 12 месяцев мы получим 100% прибыли». Эту реплику директор сопроводил презрительным взглядом в мою сторону, напомнившим мне взгляды, которыми награждали меня молокососы из Йельского университета, еще не догадывавшиеся о том, как я дей-
ствую на корте для сквоша. «Сейчас собрание кончится, — ответил я, — и я немедленно открою короткие позиции по нефти. Не переживайте, вам нечего стыдиться. Последний раз, когда я слышал о такой стратегии покупок на месяц вперед, одна гигантская европейская фирма потеряла с ее помощью около двух миллиардов долларов. Надеюсь, в ваших подсчетах учтен этот факт... а также результаты дискуссии Джулиана Саймона с Эр-лихом о том, что в 80-е годы цены на товарных рынках будут устойчиво падать».
Как я уже говорил, мы с Джорджем часто играем в шахматы. Каждый из нас мог найти бы себе гораздо более опытных противников, у которых можно было бы многому научиться, однако мы предпочитаем друг друга. Шахматы помогают нам вновь и вновь переживать радость борьбы, которая для каждого из нас является частью семейных традиций. Сидя за шахматной доской, я вспоминаю, как Арти загонял меня в угол за доской шашечной. Храня верность традициям, я почти всегда проигрываю Соросу, поддерживая тем самым схему отношений «родитель-ребенок»... и получая возможность вновь и вновь возвращаться к воспоминаниям о моем отце. За шахматами мы с Джорджем не разговариваем, но когда мы играли в уик-энд вслед за крахом 19 октября 1987 года, я почти физически ощущал, как он накапливает силу, беспощадно громя меня раз за разом в трех партиях.
Арти носил с собой на работу свои любимые книги:
«Британское руководство по игре в шашки» и «Как играть в шахматы» Ласкера. Во время обеденных перерывов и в минуты безделья в патрульной машине Арти изучал стратегию и тактику этих игр. А после работы он играл в шашки в Сисайд-парк на Кони-Айленд. Впрочем, в конце концов Арти пришел к выводу, что настольные игры отнимают у него время, которое он мог бы потратить на другие, более полезные дела. Он был согласен с Зигбертом Таррашем, что жизнь без шахмат, как жизнь без музыки, не имеет смысла; однако рано или поздно он почувствовал, что всему должен быть свой предел. Период своего всепоглощающего увлечения шах-
матами Арти впоследствии называл бесплодными годами. Однако, как выяснилось, именно это его увлечение создало превосходный фундамент для моей будущей
жизни.
Правда, настольные игры отличаются от реальной жизни в одном существенном аспекте: они дают нулевой итог. То есть один игрок выигрывает, а другой проигрывает. В жизни же часто случается так, что выигрывают оба. Имея дело с оппонентом, вы оба нередко ищете возможность прийти к решению проблемы, которое устроило бы вас обоих.
Один из самых знаменитых афоризмов относительно связи между настольными играми и жизнью принадлежит перу английского биолога Томаса Генри Гексли:
«Шахматная доска — это мир; шахматные фигуры — природные явления во вселенной; правилы игры — это то, что мы называем законами природы. Наш противник от нас скрыт. Мы знаем, что он всегда играет честно, справедливо и терпеливо. Но знаем мы и то, что он никогда не спустит нам с рук ошибку и едва ли будет снисходителен к нашему невежеству».
Уоррен Баффет, входящий в число самых известных в мире игроков на бирже, почти по такой же схеме персонифицирует рынок в образе всеведущего игрока-оппонента. Иногда мистер Рынок согласится покупать твои товары только по смехотворно низким ценам; а в других случаях оторвет с руками тот же товар по баснословно высокой цене. Вопрос заключается в том, сумеешь ли ты извлечь выгоду из колебаний его настроения.
Я продвинулся немного дальше в классификации своих оппонентов и типов партий, которые мы с ними разыгрываем. Во всякой игре я оцениваю расположение фигур (в особенности — пешек) как закрытое или открытое. Закрытая позиция — такая, в которой мои фигуры стоят вплотную или почти вплотную к фигурам оппонента. Открытая позиция — та, в которой черные и белые фигуры отделены друг от друга достаточно большим свободным пространством, а центр доски не занят ни нападающими, ни защищающимися фигурами. Определяющую роль здесь играет время. Агрессивная тактика игры приводит к победе. Стаунтон предпочитал зак-
рытые позиции, а Пол Морфи — открытые. Я встречал в своей жизни многих игроков, которым отлично удава лась игра из закрытой позиции; попадались и такие, которые были великолепны в позиции открытой. Но настоящий чемпион, из тех, что встречаются один на миллиард, способен адаптироваться к любой позиции — как на шахматной доске, так и в жизненных обстоятельствах.
Величие Бобби Фишера как шахматиста состояло в том, что он был равно искусен как в открытых, так и в закрытых позициях. Но когда на шахматной доске жизни позиция открылась — вскоре после победы Фишера на мировом чемпионате, — он предпочел уйти в отставку и избрал закрытую позицию религиозной секты.
Рынок евродолларов (ныне — крупнейший в мире) можно рассматривать как закрытый рынок. Зачастую евродолларам требуется целая неделя, чтобы сдвинуться хотя бы на пять пунктов. Здесь действует стратегия долгосрочных торговых операций. А вот рынок «С&П 500» или рынок кофе чрезвычайно близки к типу открытою рынка. Цены на один контракт могут сдвинуться за день на 3000 долларов, а то и больше.
Полагаю, одна из причин, по которой Сорос стал велик, состоит в том, что он способен быстро менять стратегию в зависимости от обстоятельств. Именно благодаря этому он получает миллиардные прибыли. При открытых позициях (вроде девальвации английского фунта стерлингов) Сорос выступает во всеоружии и всячески способствует неизбежным переменам, которые должны ввести события в нормальное русло. А при закрытых позициях, когда цены колеблются вверх-вниз между полосами интервенций и поправки вводятся лишь незначительные, Сорос умудряется выжимать прибыль ежемесячно, играя терпеливо и никуда не торопясь.
Вопрос о том, как найти правильную тактику и стратегию для каждой конкретной ситуации, можно назвать великой тайной жизни. Все крупные игры в нашей жизни — образование, карьеру, любовь, брак, семью, дом — можно рассматривать как различные позиции, в разной степени закрытые или открытые. И чтобы научиться справляться с ними, весьма полезно будет взять урок-другой у шахматного гроссмейстера.