Мировая финансовая архитектура в условиях глобализации: теория и методология
| Вид материала | Документы |
- Экспертное обозрение, 8.68kb.
- Теория и методология банковского надзора в условиях финансовой глобализации, 621.52kb.
- Теория и методология финансирования инноваций в условиях глобализации мировой экономики, 500.59kb.
- Налоговая политика и налоговое администрирование сферы природопользования в условиях, 709.4kb.
- Теория и методология финансовой стратегии привлечения иностранного капитала для модернизации, 860.33kb.
- Особенности международной инвестиционной деятельности в условиях глобализации 08. 00., 358.88kb.
- Теория, методология, практика, 571.97kb.
- Рабочей программы дисциплины Мировая экономика по направлению подготовки 080200 Менеджмент, 21.72kb.
- Программа дисциплины Мировая политика и международные отношения Бакалавриат 3 курс, 198.38kb.
- Программа курса методология истории д филос н., проф. Антипов Г. А. Новосибирск 2004, 62.35kb.
Вследствие развития данного процесса многообразие законодательных норм в регулировании национальных финансовых систем будет вытесняться стандартизацией и унификацией правил деятельности финансовых институтов. Однако усиление процессов конвергенции национальных и международных стандартов деятельности финансовых институтов не смогло смягчить или предотвратить разрастание современного глобального финансового кризиса.
В диссертации автор приходит к выводу, что снизить зависимость стандартов регулирования и надзора деятельности финансовых институтов от цикличности мировой экономики возможно путем разработки международных стандартов, учитывающих изменение уровней рисков на различных фазах экономического цикла.
При этом будущее стандартизации не только в своевременном и адекватном действительности пересмотре стандартов деятельности финансовых институтов, но и в разработке механизмов, позволяющих различать стандартные и нестандартные ситуации.
В исследовании рассмотрено воздействие финансовой глобализации на синхронизацию циклов мировой и национальных экономик. В результате определено, что синхронизируются только длинноволновые экономические циклы развитых стран, поскольку для экономик этих стран характерна положительная взаимосвязь между финансовой интеграцией и экономическим ростом, существующая при наличии ряда факторов, наблюдаемых только в данной группе развитых стран (развитый финансовый сектор, высокая капитализация банковского сектора, сильные финансовые институты и т.д.). В то же время автором обосновано, что финансовая глобализация не обязательно будет способствовать синхронизации экономических циклов развивающихся стран, поскольку в этих странах нет четкой положительной связи между финансовой интеграцией и экономическим ростом. В результате исследования автор определяет тенденцию нарастания роли в мировом ВВП Китая и стран Латинской Америки с постепенным относительным восстановлением экономики России. В работе определено место финансовой системы России среди стран, оказывающих основное экономическое и финансовое влияние в мире (таблица 3).
Таблица 3 - Страны, оказывающие основное экономическое и финансовое влияние в мире5
| Страны/Регионы | Доля в мировом ВВП,% | Доля в мировых финансовых активах, % | ||||
| | 1992 | 2009 | Темп прироста | 2006 | 2008 | Темп прироста |
| США | 26,1 | 24,6 | - 5,7 | 33,6 | 30,8 | - 11,74 |
| ЕС | 30,8 | 25,4 | - 17,5 | 28,5 | 31,7 | - 1,25 |
| Япония | 15,6 | 8,7 | - 44,2 | 11,7 | 14,8 | + 26,50 |
| Россия | 0,4 | 2,1 | +425 | 1,8 | 0,6 | - 66 |
| Китай | 2,0 | 8,5 | + 325 | 4,9 | 6,7 | + 36,73 |
| Латинская Америка | 5,5 | 6,9 | + 25,45 | 2,5 | 2,2 | -12 |
В ходе исследования автор приходит к выводу, что в среднесрочной перспективе экономика России сохранит негативные черты, присущие ей (сырьевой характер, «спекулятивная» модель финансового рынка), на фоне наращивания показателей экономического влияния выше средних среди группы развивающихся стран.
Автором выделены ключевые характеристики этапа развития мировой финансовой архитектуры в 1998-2008 гг.: усиление взаимосвязи и взаимозависимости национальных финансовых систем; активизация процесса либерализации с одновременным повышением роли государства в обеспечении финансовой стабильности и безопасности национальных финансовых систем; устойчивая повторяемость финансовых кризисов; повышение их глубины и интенсивности.
Эмпирическое подтверждение данной автором качественной оценки развития мировой финансовой архитектуры на всех ее уровнях проведено по следующим ключевым направлениям: формирование глобальных дисбалансов трансграничного движения капиталов; развитие процессов конвергенции в сфере финансового регулирования; проблемы и перспективы региональной интеграции; трансформация роли доллара как мировой резервной валюты. Автором проведена систематизация изменений в развитии мировой финансовой архитектуры и проведена диагностика ее трансформации в 1998-2008гг. (таблица 4).
Таблица 4 – Систематизация изменений в развитии мировой финансовой архитектуры в период 1998-2008 гг.6
| | Изменения в МФА | Реализованные мероприятия | Цели реформирования МФА | Направления реформирования МФА |
| Финансовая либерализация |
| 1. Проведена либерализация национальных финансовых рынков в ряде развивающихся стран, в том числе в России. 2. Адаптация международных стандартов деятельности финансовых институтов в национальных финансовых системах многих стран. 3.Распространение механизмов страхования банковских депозитов. 4. Реализована инициатива HIPC, в рамках которой создан механизм решения проблем долговых кризисов. 5. Действуют программы МВФ FSAP (программа оценки финансового сектора) и ROSC (программа оценки соблюдения международным стандартов в национальных финансовых системах). 6. Введение евро как валюты, способной конкурировать с долларом в мировой валютной системе. | Создание МФА, которая бы использовала все преимущества глобальных рынков и мобильности капитала при минимальном риске разрушения и эффективной защите наиболее уязвимых социальных групп |
|
| Регулирование финансовых отношений |
| Предотвращение развития диспропорций платежных балансов на национальном уровне и повышение качества платежных балансов в глобальном масштабе. |
| |
| Финансовые кризисы |
|
|
| |
| Валютная и финансовая интеграция | Моновалютная мировая валютная система с доминированием доллара США | Необходимость преодоления негативных последствий развития моновалютной мировой валютной системы с доминированием доллара США | Создание валютных союзов и региональных организаций, которые в дальнейшем могут реализовывать идею поливалютной мировой валютной системы |
В исследовании раскрыты причины возникновения глобальных дисбалансов трансграничного движения капиталов: избыток сбережений, номинированных в долларах США, в сочетании с высоким спросом на долларовые активы; ослабление ориентации инвесторов на внутренний финансовый рынок (рисунок 2).
Рисунок 2 – Соотношение дефицитов / профицитов счетов движения капиталов США и стран с наибольшими золотовалютными резервами в 1998-2007гг., млн. долл США 7
Проведенное исследование позволило доказать необходимость реформирования мировой финансовой архитектуры на международном уровне в следующих направлениях: урегулирование глобальных дисбалансов трансграничного движения капиталов за счет использования странами с наибольшими золотовалютными резервами новых резервных валют; модернизация международных стандартов деятельности финансовых институтов и расширение их сферы действия; ускорение процессов региональной интеграции.
С учетом полученных результатов в работе проведен анализ развития мировой валютной системы в аспекте проблем и перспектив функционирования мировых резервных валют и российского рубля. В работе исследовано изменение роли доллара США как мировой резервной валюты на основе изучения явления долларизации национальных финансовых систем, систематизации факторов, обусловливающих рост эмиссии американской валюты. Также определены перспективы использования российского рубля в качестве региональной валюты стран ЕврАзЭС. В результате автор приходит к выводу, что несмотря на высокую долю российского рубля в трансграничных расчетах стран данного сообщества (71-88% по данным на 2008г.), низкая доля России в мировом ВВП (2-2,5%) не позволяет в настоящий момент перейти к активным действиям в данном направлении.
Третья группа проблем связана с исследованием институционального развития международного уровня мировой финансовой архитектуры в контексте глобализационных процессов. Определены направления и даны теоретические и практические рекомендации по координации деятельности международных экономических организаций – институтов мировой финансовой архитектуры в направлении обеспечения стабильности национальных финансовых систем и глобальной финансовой стабильности. Проведена количественная оценка основных причин и последствий распространения системных финансовых кризисов и оценено их воздействие на деятельность международных экономических организаций. В русле основных теоретических и методических подходов проведен анализ изменений в регулировании национальных финансовых систем под воздействием глобальных финансовых кризисов.
Доминантой институционального развития международного уровня мировой финансовой архитектуры выступает координация действий международных экономических организаций по наднациональному финансовому регулированию с учетом последствий современного финансового кризиса. Современный глобальный финансовый кризис высветил серьезные недостатки в управлении финансовыми рынками. В работе показано, что необходимость скоординированных действий наднациональных регуляторов вызвана взаимно усилившимися факторами: быстрое развитие финансовых инноваций, сокращение государственного регулирования, международная экономическая интеграция.
В работе определены приоритеты реформирования международного уровня мировой финансовой архитектуры с учетом анализа деятельности международных экономических организаций: расширение полномочий Форума финансовой стабильности и преобразование его в Совет по финансовой стабильности (СФС, Financial Stability Board), ответственного за координацию и мониторинг мер наднационального финансового регулирования; мониторинг деятельности рейтинговых агентств; модернизация пруденциального регулирования и стандартов финансового надзора; формирование международных стандартов определения вознаграждения топ-менеджмента крупных финансовых институтов; стимулирование введения стандартов раскрытия информации для юрисдикций, отказывающихся от сотрудничества, и оффшорных зон.
В работе обосновано, что координация деятельности международных экономических организаций проявляется в согласовании целей и задач функционирования этих организаций. Координация по своей сути является реакцией на переплетение зон ответственности МВФ, Всемирного банка, Банка международных расчетов и других организаций. Процесс трансформации мировой финансовой архитектуры на международном уровне обусловливает необходимость адаптации и разработки совместных мер международными экономическими организациями по распространению общих подходов, стандартов и кодексов для обеспечения финансовой стабильности международной и национальных финансовых систем.
Автором систематизированы стратегические и тактические задачи реформирования международных экономических организаций в направлении модернизации стандартов финансового надзора. К их числу относятся: снижение неравномерности доступа финансовых институтов к частному капиталу; адаптация к переменам в мировой финансовой архитектуре на всех ее уровнях; разработка новых инструментов эффективного управления рисками; формирование институционально-инструментального обеспечения активизации финансирования экономики развивающихся стран.
В ходе исследования автор приходит к выводу, о расширении роли в глобальных финансах финансовой системы России и превращении страны в полноценного участника международных экономических организаций, обеспечивающих интернационализацию финансового регулирования. При этом тенденция усиления финансового регулирования, имманентная для международного уровня мировой финансовой архитектуры, будет характерна и для финансовой системы России, в первую очередь за счет реструктуризации банковского сектора.
В диссертационном исследовании автор рассматривает доминанты институционального развития международного уровня мировой финансовой архитектуры в условиях ускоряющейся передачи «импульсов финансовой напряженности» из одной точки планеты в другую как следствия активизации процессов глобализации мировой экономики. На основе анализа данных о частоте банковских и валютных кризисов в странах мира в 1990-х – 2000-х годах автор приходит к следующим выводам: активизация процесса глобализации создает потенциальные предпосылки повышения риска возникновения новых системных финансовых кризисов наряду с созданием аналогичных предпосылок к минимизации негативных последствий уже возникших финансовых кризисов; современный этап развития мировой финансовой архитектуры характеризуется модификацией финансовых рисков, вызванных появлением финансовых инноваций, а также генерируемых ими последствий, что приводит к повышению уровня волатильности на финансовых рынках.
В работе обосновано, что последствия глобальных финансовых кризисов проявляются как на уровне национальных финансовых систем, так и влияют на общий уровень стабильности международной финансовой системы. При этом исследование последствий современного глобального финансового кризиса позволило доказать повышение роли национальных финансовых систем в формировании стабильности международной финансовой системы по выделенным автором направлениям: интеграция финансовых рынков; увеличение трансграничных потоков капитала; возрастание доли институциональных инвесторов на финансовом рынке; распространение финансовых продуктов, основанных на производных инструментах. Таким образом, преодоление последствий глобального финансового кризиса предполагает не просто восстановление международной и национальных финансовых систем, но и трансформацию мировой финансовой архитектуры на всех ее уровнях путем устранения деформаций в развитии ее элементов и функций.
Проведенный автором количественный анализ последствий глобальных финансовых кризисов позволил обосновать различия как в причинах, так и в последствиях таких кризисов для развитых и развивающихся стран (рисунок 3).
Рисунок 3 – Направления использования средств, выделенных государствами на борьбу с финансовым кризисом в 2008-2009 гг.8
Устойчивые системы государственных финансов (эффективные налоговые системы, сбалансированные бюджеты, низкий уровень государственного долга); денежно-кредитные системы (устойчивая банковская система, эффективность действий центральных банков как кредиторов последней инстанции) позволяли долгое время развитым странам противостоять негативным последствиям влияния финансовых кризисов.
Негативное значение экономических и финансовых кризисов заключается в том, что они тормозят формирование и развитие институтов мировой финансовой архитектуры, приводят к частичному разрушению их потенциала. С другой стороны, позитивное значение экономических и финансовых кризисов заключается в том, что они позволяют вскрыть деформации, тем самым, косвенно способствуя их преодолению.
Исследование мер антикризисного восстановления финансовых систем стран «Группы двадцати» дало возможность определить специфические черты, присущие финансовой системе России: 1) на этапе нарастания кризисной ситуации проводилось не увеличение денежной массы в целях увеличения ликвидности, а ее сжатие; 2) повышение ставки рефинансирования в целях сохранения доходности финансовых активов и удержания бегства капиталов до 13% в период декабрь 2008г. – март 2009г. (однако, существующие масштабы системных рисков не позволили эффективно реализовать данную меру); 3) отсутствие национальной программы поддержки реального сектора экономики.
В работе теоретически обосновывается вывод, что в условиях активизации глобализационных процессов повышается значение глобального управления национальными финансовыми системами, как особого интегрированного понятия, представляющего собой процесс совместного руководства, осуществляемого международными экономическими организациями и национальными правительствами. Глобальное управление призвано обеспечивать решение стратегических задач функционирования международной финансовой системы, среди которых автор выделяет следующие:
- мониторинг взаимного влияния национальных финансовых рынков и макроэкономических условий функционирования международной финансовой системы: проведение анализа рыночных ожиданий участников, финансовых рисков, вероятности дефолта системообразующих финансовых институтов, возможностей арбитража;
- анализ устойчивости национальных финансовых институтов: определение степени их устойчивости в условиях финансовых кризисов, а также совершенствование регулирования и надзора за их деятельностью;
- оценка вероятности разрастания системного финансового кризиса: выявление деформаций в развитии национальных финансовых систем, и оценка потенциальных угроз финансового кризиса.
Четвертая группа проблем отражает результаты исследования развития мировой финансовой архитектуры на уровне национальных финансовых систем в рамках определенной концептуальной схемы диссертационного исследования. Выявлены общие и особенные институциональные эффекты в развитии национальных финансовых систем, в том числе эффекты современной региональной интеграции. Подвергнуты оценке инструментарно-методические подходы к формированию стратегии развития национальных финансовых систем в контексте развития мировой финансовой архитектуры.
В диссертационном исследовании для оценки адекватности развития национальных финансовых систем современному состоянию мировой финансовой архитектуры проведен анализ критериев оценки их развития в условиях глобализации. В результате автором расширен методологический подход Манделла-Флеминга, называемый «трилемма».
Проведенный в работе анализ охватывал следующие критерии (индексы трилеммы Манделла-Флеминга). Во-первых, гибкость (стабильность) режимов валютного курса. В результате автором получен вывод о том, что фактический выбор режима установления валютных курсов стран (фиксированный, плавающий и смешанный) отличается на практике от официальной классификации. Например, страны, заявляющие о плавающем курсе, в действительности часто таковым не обладают. Вторым критерием является степень финансовой интеграции (независимость денежно-кредитной политики). В результате определено, что в отличие от глобальной интеграции, снимающей административные и экономические барьеры в части трансграничного движения капитала и оказания финансовых услуг, в результате региональной финансовой интеграции финансовые рынки стран-участников могут быть закрыты для третьих стран. Третий критерий – это уровень свободы движения капитала. В результате выявлено, что увеличение потоков финансового капитала в форме прямых иностранных инвестиций может рассматриваться как главный индикатор влияния глобализации на стабильность национальных финансовых систем в силу тесной связи с другими формами международного инвестиционного сотрудничества.
Проведенный автором обзор теоретических работ, развивающих методологический подход Манделла-Флеминга и рассматривающих национальные золотовалютные резервы, как «подушку безопасности» в условиях разрастания глобальных финансовых кризисов, позволил сделать вывод о том, что введение дополнительного (четвертого) критерия – объем золотовалютных резервов – к критериям «трилеммы» Манделла-Флеминга, предлагаемого исследователями, можно считать обоснованным. Проведенная в работе количественная оценка данного теоретического вывода (таблица 4) позволила автору доказать, что данный критерий учитывался развивающимися странами и позволял формировать сбалансированную стратегию развития во взаимосвязи с индексами трилеммы (рисунок 4).
Таблица 4 – Критерии оценки стратегии развития национальных финансовых систем*9
| Группы страны | Критерии оценки | 1983–1990 | 1991–2000 | 2001–2006 |
| Индустриальные страны ** | Валютная независимость | 0,40 | 0,36 | 0,13 |
| Стабильность обменного курса | 0,48 | 0,51 | 0,72 | |
| Финансовая открытость | 0,58 | 0,75 | 0,95 | |
| ЗВР/ВВП | 0,03 | 0,04 | 0,04 | |
| Страны с развивающимся рынком ** | Валютная независимость | 0,47 | 0,51 | 0,39 |
| Стабильность обменного курса | 0,54 | 0,52 | 0,61 | |
| Финансовая открытость | 0,19 | 0,28 | 0,48 | |
| ЗВР/ВВП | 0,07 | 0,11 | 0,19 |
* данные отображают средневзвешенные значения индексов за указанные периоды.
** для группировки стран при расчете был использован критериальный подход экспертов МВФ
В то же время особенности разрастания современного глобального финансового кризиса, по мнению автора, определяют необходимость введения дополнительного критерия оценки развития национальных финансовых систем – стресс-устойчивость финансовых систем к влиянию негативных последствий глобализации мировой экономики.
Рисунок 4 - Отношение ЗВР/ВВП, за период с 1980 г. по 2008 г.
(в % от объема ВВП) по группам стран10
Введение пятого критерия стресс-устойчивости финансовой системы к влиянию глобализации, оцениваемого на основе индекса финансового стресса по методике МВФ, позволило определить степень рыночного напряжения в национальной финансовой системе в сочетании с определенной моделью ее развития.
Эмпирический анализ динамики стратегии развития национальных финансовых систем по группам стран (рисунок 5) позволили автору сделать вывод, что более прочные финансовые связи (через портфельные и прямые иностранные инвестиции) со странами с развитой экономикой связаны с более высоким коэффициентом передачи воздействия финансового стресса. При этом основным каналом передачи кризисных импульсов стало кредитование банков развивающихся стран.
В диссертационном исследовании выявлены и научно обоснованы особенности современного этапа интеграции в контексте формирования многополярной мировой финансовой архитектуры. На основе проведенного анализа основных региональных интеграционных объединений автором сделан вывод о том, что основной движущей силой интеграционных процессов выступает финансовая глобализация, предполагающая взаимопроникновение национальных экономик, включение их в единый воспроизводственный процесс в интернациональных масштабах. При этом интеграция предполагает преодоление асимметричных эффектов существующих противоречий или преград в данном процессе в различных зонах. Чем более симметричными являются эти эффекты, тем выше уровень интеграции.
В работе выявлено, что институциональной основой эффективной интеграции выступает создание региональной валютной системы и дееспособного платежно-расчетного механизма, что позволяет повысить финансовую безопасность стран.
В работе проведен анализ перспектив современного этапа интеграции стран ЕврАзЭС, как безусловного лидера среди региональных объединений на постсоветском пространстве. Автором определены варианты интеграции стран ЕврАзЭС: инерционный сценарий, при котором процесс интеграции строится на основе двухсторонних соглашений друг с другом и с другими странами (ЕС, США, Китай, Индия и т.д.); сценарий региональной интеграции, характеризующийся углублением связей внутри регионального объединения (таблица 5).
страны с развитым рынком
страны с развивающимся рынком
Рисунок 5 – Графическое отображение стратегии развития финансовых систем стран с развитым и развивающимся рынком11
Таблица 5 – Последствия инерционного и регионального сценариев интеграции стран ЕврАзЭС
| | Инерционный сценарий | Сценарий региональной интеграции |
| Большая роль международных финансовых институтов МВФ, Всемирного банка, Азиатского БРР | Необходимость создания регионального банка развития ЕврАзЭС |
| Привлечение иностранных инвестиций к очень ограниченному числу проектов самых крупных предприятий (ТНК) на первых этапах интеграции | Повышение роли российского и казахского капитала как наиболее склонного к риску и лучше адаптированного к местным условиям на первых этапах |
| Активизация процесса консолидации финансового сектора | Поэтапное укрупнение финансового сектора |
| Активизация развития форм государственно-частного партнерства Создание системы гарантий иностранных инвестиций | |
| Последствия интеграции |
|
|
Источник: составлено автором
Автором определены основные факторы, которые будут определять выбор национальной валюты в качестве региональной резервной валюты: обеспеченность валюты реальными ресурсами – общий объем контролируемых сырьевых и товарных запасов, в том числе в результате прямого силового контроля и присутствия в ключевых регионах мира; политическая и экономическая стабильность и предсказуемость перспектив развития страны, эмитирующей валюту; наличие сильных и устойчивых финансовых институтов.
С учетом определенного методологического подхода к анализу развития национальных финансовых систем и выявленных особенностей современного этапа интеграции в работе определены критерии качественной оценки развития мировой финансовой архитектуры на уровне национальных финансовых систем: институциональные изменения в финансовом регулировании; участие национальных финансовых регуляторов в координации процесса развития мировой финансовой архитектуры на международном уровне.
Пятая группа проблем связана с комплексным подходом к вопросам развития финансовой системы России. В работе эта проблематика исследуется в институциональном аспекте, что позволяет по-новому изучить процессы обеспечения финансовой безопасности и адаптации финансовой системы России к влиянию глобализации мировой экономики. Проведена оценка направлений институционального развития финансовой системы России. Определены и теоретически обоснованы институциональные причины диспропорций в развитии финансовой системы России. С учетом выявленных институциональных особенностей финансовой системы России обоснованы приоритеты в разработке стратегии ее развития.
Используя предложенные автором критерии качественной оценки процесса развития мировой финансовой архитектуры на уровне национальных финансовых систем (институциональные изменения в регулировании с учетом последствий глобального финансового кризиса; участие страны в координации трансформационных процессов в международной финансовой системе), в работе проведена классификация стран «Группы двадцати», основные результаты которой выборочно приведены в таблице 612. Анализ полученных данных позволил определить, что Россия лишь частично выполнила обязательства, определенные странами «Группы двадцати»13, по снижению рисков в финансовом секторе, а также обосновать необходимость более активного участия России в процессе международной координации наднационального финансового регулирования.
Автором обоснована необходимость развития интегрированного регулирования национальных финансовых систем, эффективность которого зависит от успешной координации деятельности национальных органов финансового регулирования. В результате автор делает вывод о необходимости создания национального института регулирования системных рисков в России.
Таблица 6 - Реформирование финансовой архитектуры стран «G8» и BRIC12
| 1 группа стран
| ||
| Великобритания | - Разработаны предложения по усилению сотрудничества в рамках G20 в целях раскрытия информации для снижения финансовых рисков и изложены на встрече министров финансов осенью 2009г. (г. Лондон); - Принят закон о банках, дающий новые полномочия государству по работе с «проблемными» банками и расширены полномочия Управления по финансовому надзору в области получения информации о деятельности финансовых институтов; - Выработаны критерии премирования руководства финансовых институтов. | |
| США | - Введена комплексная система регулирования внебиржевых деривативов в целях предотвращения рыночных манипуляций; - Реализуется Реформа финансового сектора, предполагающая: создание органа по контролю системных рисков и Агентства по финансовой защите интересов потребителей финансовых услуг; регистрацию хедж-фондов и контроль торговли деривативами. | |
| Франция | - Выработаны предложения по реформированию международной системы финансового регулирования; - Реализуется национальная реформа, в рамках которой надзор за страховой и банковской деятельностью будет осуществлять системный регулятор – Центральный банк Франции; | |
| 2 группа стран
| ||
| Германия | - Вступили в силу в 2009г. законы о реформировании бюджетного процесса и об укреплении финансового рынка и страхового надзора; - Федеральное управление по контролю за финансовыми услугами определило требования к финансовым институтам по управлению рисками. | |
| Индия | - Главным контролером и аудитором Индии определен пятилетний план перехода на финансовый учет по принципу начисления в соответствии с МСФО. | |
| Канада | - Ратифицирован стандарт ОЭСР по налогообложению; - Действуют Программа доступности кредитования бизнеса и Программа укрепления и развития рынка капиталов; | |
| Россия | - Утвержден План мероприятий по созданию международного финансового центра в России и реализуется программа по борьбе с коррупцией; - В целях повышения надзорной функции ЦБ РФ планирует привлекать аудиторские организации к проверке банков с 2010г. | |
| Япония | - С 2010 года японские компании могут использовать МСФО; - Сформулирован ряд предложений по международному регулированию деятельности кредитных рейтинговых агентств и аудита, по регулированию спекулятивного капитала и усилению надзора за фьючерсными рынками. | |
| ЕС | - Советом ЕС: одобрена директива по завершенности в оплатах и безопасности систем и усилению инструментов снижения нестабильности на финансовых рынках, гармонизации финансового законодательства; принята Директива по соглашениям коллективных инвестиций, регулирующая деятельность инвестиционных фондов; принято Постановление по законодательному регулированию деятельности кредитных рейтинговых агентств; принята Директива по требованиям к размещению банковского капитала; - Европейской Комиссией принят пакет реформ, предусматривающий учреждение нового Европейского Совета по системным рискам и Европейской системы финансового надзора; | |
| 3 группа стран
| ||
| Бразилия | В период 2009 года Правительства стран не проводили в действия меры по реформированию национальной системы финансового регулирования и надзора за финансовыми рисками, а также не принимали участие в международном обеспечении доступности данной информации в целях снижения рисков в финансовом секторе | |
| Италия | ||
| К 12 Составлено автором по данным, приведенным на официальных Интернет-порталах правительств, министерств финансов, центральных банков анализируемых стран, международных и региональных финансовых организаций и т.д.  итай | ||